Guia do relatório
Desde 11 de março de 2022, o grupo conjunto de prevenção e controle covid-19 do Conselho de Estado emitiu o aviso sobre a impressão e distribuição do esquema de aplicação para detecção de antígeno do vírus covid-19 (Trial), informações sobre a aprovação e aplicação da detecção de antígeno covid-19 na China também surgiram uma após a outra recentemente.
Principais pontos de investimento
Detecção de antígeno Covid-19: o limite de preço atingiu o fundo e a promoção foi acelerada
Em 11 de março de 2022, o grupo de prevenção e controle epidêmico covid-19 do Conselho de Estado emitiu a notificação sobre a impressão e distribuição do esquema de aplicação para detecção de antígeno do vírus covid-19 (Trial).Após a abertura oficial do mercado de detecção de antígeno covid-19 da China, as políticas relacionadas à prevenção epidêmica da China foram aperfeiçoadas recentemente, e as informações relacionadas à aprovação e aplicação emergiram uma após a outra.
Analisamos a indústria de detecção de antígenos covid-19 a partir das seguintes perspectivas:
① posicionamento do produto: a atual cepa dominante global Omicron tem as características de forte infectividade e curto período de incubação. Portanto, a nona edição do plano de diagnóstico e tratamento toma a detecção de antígenos como um suplemento importante para a detecção de ácido nucleico; Acreditamos que a política geral da China de prevenção de epidemias não mudará a curto prazo, e a detecção de antígenos correspondente será promovida como um suplemento à detecção de ácido nucleico.
② limite de preço: o reagente de detecção de antígeno covid-19 adota o preço orientado pelo governo desta vez. Estimamos que ele pode visar esforçar-se para que o preço reflita o nível de mercetização e racionalização o mais rápido possível. Portanto, a possibilidade e a escala de redução de preço adicional no futuro podem ser limitados. O objetivo central do atual limite de preço é esperar que o reagente de detecção de antígeno covid-19 possa ser aplicado em larga escala o mais rápido possível, de modo a combater a epidemia de forma mais eficaz, concentrando-se em “grande escala” em vez de “limite de preço”.
② aprovação de registro: após a aprovação centralizada de um lote de produtos de detecção de antígeno, a aplicação de acompanhamento e promoção podem se tornar o foco do trabalho. Acreditamos que a velocidade da aprovação de acompanhamento pode desacelerar em comparação com a aprovação centralizada recente, mas os requisitos de padrão de qualidade e a intensidade da concorrência do mercado devem continuar a melhorar. Atualmente, os fabricantes aprovados ou os mesmos recentemente aprovados podem beneficiar primeiro, mas para os fabricantes aprovados mais tarde, isso sem dúvida aumentará a dificuldade de lucro no mercado chinês.
Em geral, acreditamos que, embora o limite de preço governamental do reagente de detecção de antígeno covid-19 limite seu espaço de mercado, pode ser difícil reduzir o preço no seguimento. Ao mesmo tempo, as políticas relevantes e o uso em larga escala do reagente de detecção de antígeno covid-19 em vários locais, especialmente em áreas com grave situação epidêmica, marcam que o cenário de aplicação está acelerando para abrir.
Em termos de metas específicas, sugerimos prestar atenção a: Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , biologia Asahi, Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) , Hangzhou Alltest Biotech Co.Ltd(688606) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) , Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Hangzhou Biotest Biotech Co.Ltd(688767) , Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , etc.
O desempenho desta semana: a transação atingiu uma nova alta, e o investimento no tema covid-19 ainda está perturbado. Nesta semana, o setor farmacêutico subiu 0,51%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 2,65 pontos percentuais, ocupando o oitavo lugar em todas as indústrias A proporção do volume de transações está em um alto de todos os tempos. Em termos de volume de negociação, o volume de negócios da indústria farmacêutica esta semana foi de 771,3 bilhões de yuans, representando 16,2% do volume de negócios total de todas as ações, 1,4% maior do que o da semana anterior e 6,6pct maior do que o nível central desde 2018 Historicamente, a proporção de volume de negócios é a mais alta desde 2015. A avaliação recuperou ligeiramente e continuou a ser inferior ao centro histórico. Em 25 de março de 2022, a avaliação global do setor farmacêutico (TTM histórico, método global, excluindo valores negativos) foi de 29,3 vezes, alta de 0,3pct mês em relação ao mês O prêmio de avaliação da indústria farmacêutica central é 182,6% menor do que o da indústria farmacêutica central nas últimas quatro semanas, que é significativamente menor do que o da indústria farmacêutica central em Xangai e Shenzhen (182,3% nas quatro semanas anteriores).
De acordo com a classificação da medicina eólica CITIC, além da medicina de patente chinesa (queda de 1,9%) e agentes químicos (queda de 1,4%), outras sub indústrias inauguraram um aumento geral nesta semana, entre as quais as peças de decocção da medicina tradicional chinesa (aumento de 3,9%) e serviços médicos (aumento de 2,6%) aumentaram significativamente.
De acordo com a classificação das principais empresas farmacêuticas em Zheshang, medicamentos genéricos, serviços farmacêuticos e negócios farmacêuticos tiveram o melhor desempenho, subindo 4,1%, 3,8% e 2,8%, respectivamente, e o setor de dispositivos médicos mais ajustado (queda de 3,7%).
No setor farmacêutico genérico, Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) (+ 22,9%) e Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) (+ 5,9%) aumentaram; Nos serviços médicos, Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) (+ 8,7%), Shanghai Medicilon Inc(688202) (+ 6,9%) e Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) (+ 6,0%) aumentaram significativamente; No negócio farmacêutico, China National Medicines Corporation Ltd(600511) (+ 17,1%) e Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) (+ 12,5%) aumentaram significativamente. Com base no desempenho acima exposto, acreditamos que o tema investimento relacionado à covid-19 ainda é um importante fator de perturbação para o desempenho de curto prazo do setor. Ao mesmo tempo, com a divulgação do recente relatório anual / previsão trimestral e outros desempenhos, a catálise de desempenho de curto prazo também é uma importante influência no desempenho de curto prazo do mercado.
Estratégia de investimento farmacêutico em 2022: agarrar a manufatura e acolher a inovação
Sugerimos que os investidores quebrem o “core assets” e o “conceito de placa” para que possam olhar para as oportunidades de investimento nos elos upstream e manufacturing com o pensamento da cadeia industrial, e as máquinas farmacêuticas inovadoras continuarão a sobreviver às mais aptas durante o período de transição. Acreditamos que, em 2022, a medicina deve aderir à estratégia de investimento de “agarrar a fabricação e acolher a inovação”.
Especificamente, recomenda-se focar em:
1) setor de fabricação: API, cdmo e outros campos subdivididos, recomendados Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) , etc.
2) upstream: o upstream: equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e outros campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e o upstream: os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e o upstream: o upstream: os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, como os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante, e assim por diante, e as recomendações são recomendadas para a zona internacional, zona Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , zona Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) e Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171)
3) inovação: para equipamentos internacionais e empresas farmacêuticas, recomenda-se prestar atenção a Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) , medicina minimamente invasiva, Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) , Baiji Shenzhou, biologia de Xinda, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) , biologia kangfang, etc.
4) outros: Outros: atributos do consumidor, serviços médicos, empresas inovadoras da indústria de apoio, serviços médicos e empresas inovadoras da indústria de apoio, recomendando empresas com atributos do consumidor, serviços médicos e indústrias inovadoras de apoio, recomendando empresas com Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) etc.
Dicas de risco
Alterações nas políticas industriais; A redução de preço dos principais produtos excedeu as expectativas; Os progressos em I & D são inferiores ao esperado.
