Evento: em 25 de março, a FDA lançou o segundo produto licenciado PMTA, permitindo a listagem de três séries de produtos da marca lógica e seus equipamentos sob a Japan Tobacco, incluindo logic vapeleaf, logic pro e logic power.
A FDA continua a lançar aplicações de PMTA para cigarros eletrônicos atomizados para fornecer opções para fumantes para reduzir danos. A FDA disse que depois de analisar os pedidos relevantes de PMTA apresentados, os resultados mostram que autorizar a listagem de tais produtos será benéfica para adultos usuários tradicionais de tabaco. Ao mesmo tempo, as marcas lógicas cumprem requisitos relevantes de marketing e publicidade (reduzindo a atração para adolescentes e limitando a compra de menores). Os três produtos passados desta vez são logic vapeleaf (partículas de tabaco atomizadas), logic pro (cigarro eletrônico fechado – sabor de tabaco) e logic power (cigarro eletrônico fechado – sabor de tabaco). A FDA também emitiu uma ordem de recusa de comercialização (MDO) para alguns produtos lógicos, enquanto o pedido para produtos lógicos restantes (incluindo sabor mentol) ainda está em revisão.
Acreditamos que a aplicação PMTA da FDA para cigarros eletrônicos mostra mais uma vez claramente que, na premissa de controlar o consumo de menores, a FDA reconheceu as características de redução de danos dos cigarros eletrônicos atomizados, e há uma alta probabilidade de que as linhas de produtos relevantes de outros fabricantes conformes sejam aprovadas para listar um após o outro na fase posterior; Por outro lado, como o maior consumidor mundial de cigarros eletrônicos, a dinâmica regulatória da FDA é também a palheta regulatória principal do mundo. Acreditamos que a aprovação sucessiva de cigarros eletrônicos desempenhará um papel impulsionador positivo na regulação de cigarros eletrônicos em outras regiões e países. Após a regulamentação ser gradualmente esclarecida, espera-se que a taxa de penetração aumente rapidamente.
Como a tendência geral de “supervisão semelhante ao tabaco” de cigarros eletrônicos, é difícil para as empresas de tempero passar no exame. A partir de alguns dias atrás, FDA disse que 1% dos pedidos de PMTA ainda estão em exame, incluindo os aplicativos de VUSE Alto e Juul, os principais produtos do tabaco americano britânico, que ainda podem ser vendidos normalmente no mercado dos EUA. Do ponto de vista da tendência regulatória, acreditamos que a probabilidade de aprovação na revisão dos “temperos” é baixa. Na fase posterior, o mercado americano pode ser dominado pelo sabor do tabaco e do mentol, e a linha de produtos VUSE Alto também deve ser listada na fase posterior. Acreditamos que, a curto prazo, as vendas de produtos e pedidos de pequenas marcas não conformes e fabricantes da cadeia de suprimentos são afetados negativamente pela ordem de rejeição de marketing emitida pela FDA; No médio e longo prazo, acreditamos que a “gestão semelhante ao tabaco” do mercado de cigarros eletrônicos dos EUA é a tendência geral. Sob o pano de fundo de supervisão mais rigorosa, os recursos e reservas técnicas de grandes marcas e empresas podem lidar com o aumento do limiar de acesso e custo de supervisão, e a competitividade e participação de mercado das marcas líderes devem continuar a melhorar.
De forma geral, a aplicação para listar a lógica sob Japan Tobacco mostra que a FDA reconheceu o papel positivo dos cigarros eletrônicos com sabor a tabaco em incentivar os fumantes a reduzir o consumo tradicional de cigarros e reduzir a taxa de tabagismo. No entanto, devido à alta proporção de uso por adolescentes, medidas de controle correspondentes precisam ser tomadas. Portanto, acreditamos que, sob o pano de fundo do controle do tabaco, redução de danos e iteração tecnológica, ainda existe a oportunidade de atualizar o modo tradicional de consumo do tabaco, sugerindo-se prestar atenção às marcas líderes relevantes e fabricantes da cadeia de suprimentos.
Sugestões de investimento:
1) China cadeia de fornecimento de tabaco: recomendação chave – Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) (China Tobacco padrão líder, layout de cartão ativo, tabaco novo); Sugere-se prestar atenção a: China Tobacco Hong Kong, Huabao internacional, China Bolton, Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) , Shanghai Shunho New Materials Technology Co.Ltd(002565) , Shantou Dongfeng Printing Co.Ltd(601515) .
2) cadeia da indústria da atomização: recomendação chave – smore International (fabricante global líder do equipamento da atomização); Atenção sugerida: tecnologia de núcleo de nevoeiro
Dica de risco: o risco de novas mudanças na política do tabaco, o risco de vendas/desenvolvimento empresarial ficar aquém das expectativas e intensificação da concorrência no mercado
