Hoje (28 de março), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em toda a linha, e o padrão de força de Xangai e fraqueza de Shenzhen foi óbvio na manhã. O Índice Composto de Shenzhen e o índice de gemas mostraram uma tendência de choque e declínio, enquanto o índice de Xangai uma vez ficou vermelho e subiu na sessão, e então o grau ofensivo superior foi insuficiente, após o declínio do Índice Composto de Shenzhen e do índice de gemas.
Do ponto de vista do disco, “dois barris de petróleo” apoiaram ações, ações bancárias subiram para apoiar o mercado, o setor imobiliário mais uma vez assumiu a liderança, carvão, yuanuniverse e conceito Hongmeng tiveram um desempenho proeminente, a ascensão e queda de outras indústrias e setores conceituais eram diferentes, e o efeito de lucro local ainda existia. Entre as placas imobiliárias, entre as placas imobiliárias, entre as placas imobiliárias. A partir da data do manuscrito, a partir da data do manuscrito, a Tianjin Realty Development (Group) Co.Ltd(600322) .
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] banco
China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) mencionou que, embora a demanda de crédito tenha diminuído em fevereiro e o incremento do financiamento social tenha sido menor do que o esperado, acreditamos que com o peso crescente da política de crescimento estável, a demanda de financiamento deverá estabilizar gradualmente e recuperar no futuro. Na reunião do comitê financeiro, foi proposto que “novos empréstimos devem manter um crescimento moderado”, e não há dúvida sobre a sustentabilidade do alívio de crédito. O crescimento estável deste ano e o amplo ambiente de crédito são propícios à estabilidade dos fundamentos bancários. O desempenho dos bancos cotados manteve um rápido crescimento e qualidade estável dos ativos nos primeiros dois meses. Atualmente, a avaliação do setor está em um nível histórico baixo, e o banco central também corrigiu profundamente a baixa avaliação nos últimos anos. Continua a se concentrar em Ping’an, Ningbo, Changshu e poupança postal.
Shengang Securities apontou que esta rodada de sugestões do mercado bancário se concentra em três linhas principais: primeiro, os grandes bancos estatais que tiveram um bom desempenho no mercado anterior China Construction Bank Corporation(601939) ; Segundo, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) e Industrial Bank Co.Ltd(601166) , que têm layout anterior no campo da fabricação high-end e empréstimos verdes, e terceiro, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) e Ping An Bank Co.Ltd(000001) , que se desenvolveram rapidamente em grandes negócios de varejo.
Orient Securities Company Limited(600958) disse que a partir dos relatórios anuais de 2021 de vários bancos listados, a taxa de crescimento dos lucros da maioria dos bancos foi melhorada ainda mais em comparação com o terceiro relatório trimestral, e o desempenho da qualidade dos ativos foi estável e bom. Olhando para o segundo trimestre, as ações no setor podem ser suficientes: 1) a flexibilização marginal da política imobiliária é propícia para a mitigação do risco de crédito dos bancos, especialmente considerando que após a liquidação contínua da qualidade dos ativos no setor nos últimos 3-4 anos, a pressão da geração não executada deve ser controlável, e o desempenho da qualidade dos ativos deve permanecer estável; 2) O objetivo da China de crescimento estável é claro. Face à pressão do atual ambiente econômico fora da China, pode-se prever que políticas de crescimento mais estável devem continuar em 2022, ajudar a melhorar as expectativas econômicas e fornecer apoio efetivo para o funcionamento fundamental dos bancos; 3) Atualmente, o nível de avaliação estática do setor é de apenas 0,59x, o que ainda está em um nível histórico baixo. As expectativas pessimistas do mercado para a macroeconomia e a qualidade dos ativos bancários estão plenamente refletidas. Durante o período de divulgação de desempenho, acreditamos que a confirmação da melhoria de desempenho deve se tornar o catalisador do mercado setorial, por isso sugerimos prestar atenção ativa a ele.
[Tema 2] desenvolvimento imobiliário
A Capital Securities disse que a declaração de alto nível lançou sinais positivos e o período da janela de políticas chegou. No primeiro semestre de março, a área de vendas de dados de alta frequência diminuiu 50,1% ano a ano, a taxa de urbanização de nova abertura diminuiu significativamente para 34% e o ciclo de urbanização das principais cidades aumentou significativamente. Algumas empresas imobiliárias privadas estão enfrentando a pressão do pagamento da dívida no curto prazo, e há uma grave falta de confiança em ambos os lados da oferta e da demanda. Atualmente, é urgente controlar o risco imobiliário. A reunião de alto nível deixou claro que é importante lidar com o risco do setor. Para abrir a cadeia de liquidez do setor, devemos assumir a liderança na recuperação das vendas, e a restauração da confiança na compra de imóveis precisa urgentemente de apoio político. O relaxamento da política foi deixado claro após a declaração de alto nível. Julgamos que a janela de tempo de ajuste para a política de quatro limites nas principais cidades é na segunda metade de março. A declaração sobre o imposto imobiliário eliminou um importante fator negativo que suprimiu a demanda durante o ano.
A Wanlian Securities destacou que, sob o pano macro de “crescimento estável”, os fundamentos da atual indústria imobiliária continuam a cair, e a política de melhoria marginal continua. Espera-se que ainda existam muitas políticas favoráveis a serem esperadas no seguimento, e continuem otimistas sobre o desempenho do mercado do setor imobiliário. Sugere-se prestar atenção a (1) empresas de gestão imobiliária com bom desempenho fundamental; (2) Empresas imobiliárias de alta qualidade com estabilidade financeira e antecedentes de empresas centrais / empresas estatais; (3) Empresas imobiliárias com propriedades holding de alta qualidade ou empresas de transformação, ou efetivamente formam um ciclo de capital virtuoso de “desenvolvimento +”.
Shenyin Wanguo Securities mencionou que o imobiliário ainda é a indústria pilar da economia nacional da China, e a contribuição da própria indústria e da cadeia industrial para o PIB é de quase 30%. No entanto, atualmente, sob a regulação múltipla e dificuldades financeiras, o impacto na economia pode gradualmente entrar na fase de baixa resistência. Tendo em vista as recentes vozes frequentes do governo enfatizando a estabilização da economia, crescimento constante e prevenção e controle de riscos financeiros, enquanto a estabilização da economia precisa urgentemente estabilizar o imobiliário, espera-se que o reparo da política em ambos os extremos da oferta e demanda do setor imobiliário acelere, e promova a otimização do padrão da indústria e aumente ainda mais a concentração, e as empresas imobiliárias de alta qualidade devem inaugurar tanto a quantidade quanto a qualidade.
[Tema 3] carvão
Shenyin Wanguo Securities mencionou que a oferta global de carvão carece de elasticidade e o padrão de oferta e demanda é apertado. Actualmente, a capacidade de produção de carvão da China entrou em um período de contracção, e a retirada da capacidade de produção de carvão sob “neutralização de carbono” acelerou. Ao mesmo tempo, a alteração à nova lei penal suprime a superprodução de minas de carvão. Mesmo que alguma capacidade de produção nuclear aumentada é liberada, ainda é difícil mudar a tensão de fornecimento no médio prazo 3-5 anos; No lado das importações, a produção global dos principais produtores internacionais de carvão relacionados com a China caiu drasticamente, e as importações não podem compensar a lacuna, e estamos enfrentando uma escassez de fornecimento global de carvão. Espera-se que a lacuna de oferta da China se expanda ano a ano de 2022 a 2025.
Além disso, a Cinda Securities disse que nos próximos 2-3 meses, como todas as partes do Sul entram no estágio de pico do verão, o fornecimento de carvão ainda enfrentará grande pressão. Nesta fase, os fundamentos da indústria, a lógica subjacente da política e o efeito direto são favoráveis para a reparação e melhoria da valorização do setor. Considerando a certeza do alto crescimento do desempenho no primeiro semestre deste ano, é a melhor etapa para a caça de barganha para alocar o setor carbonífero.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities acredita que sob a premissa de crescimento econômico estável, o consumo de carvão deve manter um certo crescimento positivo. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, o consumo de carvão ainda pode manter um crescimento positivo. Durante o 15º período do Plano Quinquenal, com o desenvolvimento de tecnologia de utilização limpa e eficiente do carvão, o carvão da China tem vantagens naturais de preço na energia fóssil tradicional (carvão, petróleo e gás natural), que é esperado para ser mais aplicado em energia de carvão e não campos de energia. Investir em estoques de carvão e desfrutar dos dividendos gradualmente realizados pela vantagem de custo do carvão. Regulação política causará a repetição do processo de investimento, mas a direção a longo prazo é clara.
[tema 4] universo yuan
Os títulos Guosheng mencionaram que, após anos de intensa influência política, o setor de mídia A-share tem vantagens óbvias de avaliação. Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) tendências como o yuancosmos devem trazer incremento marginal de negócios. Ações individuais com bons fundamentos por um longo tempo alcançaram uma melhor posição de preços na perspectiva da alocação de médio prazo.
No mercado de ações de Hong Kong, do ponto de vista de médio prazo, algumas ações de Hong Kong e metas da Internet zhonggai estão em avaliações historicamente baixas, sugerindo-se prestar mais atenção na perspectiva dos fundamentos.
A Anxin Securities disse que na China, a certeza mais forte do metauniverso em 2022 é o homem digital virtual e NFT, que estão localizados nas duas placas de “conteúdo e cena, colaboradores” em que a China é boa. Na era da Internet móvel, o conteúdo é dividido em duas partes da perspectiva da realização – obras de conteúdo e conteúdo realizado.Pessoas digitais virtuais servem tanto obras de conteúdo quanto conteúdo realizado; NFT é um mecanismo de reavaliação de ativos digitais.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) acredita que o tema do metauniverso foi totalmente ajustado, e ainda espera-se que seja executado ao longo de todo o ano a médio e longo prazo. A segmentação continua a ser otimista: a) a avaliação e desempenho do jogo continuam a melhorar, recomendo Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , e preste atenção Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) , Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) ; b) Como um importante portador do meta universo, espera-se que a RV acelere sua aplicação, concentrando-se em Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) , Hangzhou Shunwang Technology Co.Ltd(300113) , etc; c) Espera-se que o NFT de ativos digitais gere mais campos de aplicação, com foco em Visual China Group Co.Ltd(000681) , Zhejiang Huace Film And Tv Co.Ltd(300133) , grupo Fubo, etc; d) As pessoas digitais virtuais inauguram a saída de aplicativos, as empresas de marketing inferior e as empresas de conteúdo de cinema e televisão inauguram a possibilidade de avaliação ascendente e prestem atenção a Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) e outros alvos da cadeia da indústria de marketing.
