Os dados mostram que nas últimas duas semanas (14 de março a 27 de março), 15 novas ações emitidas por inquérito no conselho de ciência e inovação e gema foram listadas, e 8 quebraram no primeiro dia de listagem, representando 53%. Mais da metade das novas ações "perdem dinheiro", causando preocupação dos investidores.
Muitos especialistas entrevistados acreditavam que a quebra de muitas novas ações no primeiro dia de listagem foi um exemplo, afetado principalmente por fatores como a queda do mercado de ações e a recorrência da epidemia. A quebra em larga escala de novas ações não se tornará a norma. Após a implementação dos novos regulamentos de inquérito, o poder de preços das novas ações será devolvido ao mercado, e os preços retornarão gradualmente à racionalidade e valor.
pausas frequentes não serão a norma
De acordo com as estatísticas de dados, após a implementação das novas regras de inquérito, a partir de 27 de março deste ano, entre as 123 novas ações listadas emitidas por inquérito, 31 foram quebradas no primeiro dia de listagem, representando mais de 25%.
Vale ressaltar que a probabilidade de quebra de 53% nas últimas duas semanas é extrema em comparação com a média de 25%.
Pei Juan, chefe do departamento de mercado de capitais do banco de investimento de títulos da Reserva Federal, acredita que a principal razão para a recente quebra de muitas novas ações é a desaceleração do ambiente geral do mercado. Desde este ano, os mercados de ações de Xangai e Shenzhen caíram drasticamente, o que tem um grande impacto negativo no desempenho de listagem de novas ações. Especialmente desde março, afetado pela epidemia e conflitos geopolíticos, o mercado de ações A tem sido relativamente deprimido no curto prazo, e a quebra de novas ações tem uma grande relação com o sentimento do mercado.
"A amplitude de novas ações não é mais afetada por uma variedade de fatores secundários." Tian Lihui, reitor do Instituto de Pesquisa de Desenvolvimento Financeiro da Universidade de Nankai, disse ao Securities Daily.
"No mercado de ações de Hong Kong com um alto grau de comercialização dos preços de IPO, a taxa de quebra no primeiro dia de IPO em 2021 chegou a 44,8%." O chefe do departamento de mercado de capitais de títulos Minmetals disse ao repórter do Securities Daily que, com a maior comercialização do preço de novas ações na China, a quebra de novas ações promoverá o retorno de novas ações à racionalidade, e o preço de novas ações mudará de comportamento de jogo para o julgamento do valor real de novas ações.
O responsável disse que a quebra de novas ações é a melhor pedra de toque, que reflete o preço orientado para o mercado sob o sistema de registro e quebra o padrão de pensamento de "novas ações invencíveis".
"Quebra em larga escala é um fenômeno de curto prazo." Pei Juan acredita que o mercado tem a capacidade de auto-equilíbrio e se ajustará dinamicamente. No longo prazo, o preço das novas ações voltará à racionalidade.
Tian Lihui acredita que com o ajuste da avaliação do mercado primário, a melhoria das condições do mercado secundário e a realização da recuperação econômica, quebra em larga escala não se tornará a norma.
A inovação online tende a ser racional
Após a implementação dos novos regulamentos de inquérito, o "mito" de fazer novos lucros sem perder foi quebrado, e as estratégias de investimento de investidores individuais e instituições de inquérito mudaram significativamente.
O repórter descobriu que, de janeiro de 2021 até a implementação dos novos regulamentos de inquérito, entre as novas ações emitidas por inquérito, o número médio de famílias de subscrição efectiva para a emissão de preços online de 125 novas ações no Conselho de Ciência e Inovação foi de 5,54 milhões, e o número médio de famílias de subscrição efectiva para 98 novas ações na gema foi de 14,17 milhões. Em contraste, desde a implementação dos novos regulamentos, o número médio de novas famílias on-line de 59 novas ações no conselho de ciência e inovação foi de 5,33 milhões, e o número de novas famílias on-line de 65 novas ações na gema foi de 13,39 milhões, uma diminuição de 210000 e 780000 respectivamente em comparação com o anterior aos novos regulamentos.
Em termos da escala de abandono de compras online, antes da implementação das novas regras de inquérito, o número médio de novas ações no Conselho de Ciência e Inovação era de 28300 ações, após a implementação das novas regras, esse número subiu para 227400 ações, um aumento de 704%; O número de novas ações na gema foi de 25100, um aumento de 457% para 139700 após a nova regulamentação.
A este respeito, os especialistas do setor acreditam que o declínio na escala da inovação online e o aumento do número de compras abandonadas refletem a mudança da estratégia de investimento. A inovação não é mais cega, mas investimento direcionado e seletivo em novas ações. "Os investidores devem inovar racionalmente e analisar cuidadosamente as informações de novas ações, não devem solicitar novas ações à vontade. Tendo em conta o tempo e a capacidade profissional dos pequenos e médios investidores, eles podem alcançar 'inovação especializada' e inovação racional comprando novos fundos." Tian Lihui disse.
Além disso, após a implementação dos novos regulamentos sobre inquérito, as instituições de inquérito também tendem a ser racionais, prestar mais atenção à qualidade das novas acções e o fenómeno da "cotação de grupo" foi melhorado.
A pessoa responsável pela Minmetals Securities disse que, no geral, após a implementação das novas regras de inquérito, o inquérito institucional tornou-se mais cauteloso e racional. Considerando a possibilidade de "quebrar", os investidores institucionais deixam de focar no número de novas aplicações de ações e focam-se no nível de "qualidade" com a avaliação como núcleo.
"Após a implementação das novas regras de inquérito, a concentração das cotações institucionais foi significativamente reduzida, tendo alguns investidores institucionais retirado do negócio de inquérito de novas acções." Pei Juan disse que a estratégia "Bo shortlist" não é mais eficaz, o que forçará os investidores institucionais a prestar atenção à pesquisa fundamental de novas ações e melhorar sua capacidade de pesquisa e avaliação. Ao mesmo tempo, sob o pano de fundo do primeiro dia de pausa de algumas novas ações e do declínio dos retornos esperados, as instituições de cotação que carecem da capacidade de pesquisa de preços e citam cegamente preços altos para "ganhar a lista de finalistas" começaram a sair do mercado gradualmente, o que é propício à sobrevivência dos mais aptos.
