Desde este ano, mais de 100 empresas listadas divulgaram planos de crescimento fixos, com um aumento considerável nos dois anos anteriores, mas o entusiasmo de participação institucional não é alto, e o montante de subscrição de fundos públicos diminuiu quase 60% ano a ano. De acordo com as estatísticas, nos últimos seis meses, entre os projetos de valor agregado fixo participados por oferta pública, a taxa média de retorno de um único projeto atingiu 5,5%, e a “taxa vencedora” de ações de desconto superou significativamente o índice de Xangai e Shenzhen no mesmo período, mas o projeto de valor agregado fixo não é um projeto “vencedor”, e o declínio do preço das ações de projetos individuais mergulhou o fundo em perdas flutuantes.
Insiders apontaram que, atualmente, alguns fundos continuam a fluir para o mercado de crescimento fixo, empurrando para cima a taxa de desconto de crescimento fixo para baixo. Neste contexto, os investidores devem reduzir a expectativa de rendimento da estratégia de crescimento fixo.
financiamento de aumento fixo frio em ano
Após a nova regulamentação do aumento fixo, a almofada de segurança mais espessa, o período de bloqueio mais curto e o limiar de participação mais baixo melhoraram o rendimento e a taxa de rotatividade de capital da participação no aumento fixo. No contexto da volatilidade do mercado, o investimento em projetos de aumento fixo com a vantagem de emissão de desconto tornou-se uma nova direção para muitos gestores de fundos públicos otimizar a composição da carteira de fundos.
Tomando Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) como exemplo, em 12 de março, a empresa anunciou os resultados da oferta não pública. O preço desta oferta foi de 116,08 yuan por ação, o número de ações emitidas foi de 48,88 milhões e o montante total de fundos levantados foi de cerca de 5,7 bilhões de yuan. Em termos de oferta pública, China Merchants Fund, Hongde Fund, Harvest Fund, CAITONG Fund, Wells Fargo Fund, South Fund, China Europe Fund e Hua’an Fund foram alocados, e a maioria das instituições recebeu mais de 300 milhões de yuans.
Em 26 de março, um total de 133 empresas listadas divulgaram o plano de crescimento fixo pela primeira vez no ano, e planejaram levantar um total de 174,2 bilhões de yuans. Ambos Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) e Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) excederam 10 bilhões, em comparação com 63 e 72 respectivamente no mesmo período do ano passado e no ano anterior, e tanto o número de empresas quanto o montante de fundos propostos para ser levantado aumentaram significativamente.
O mercado desde o início do ano tem sido um começo ruim nos últimos anos. Por que o plano de aumento fixo atingiu um novo pico? Insiders disseram que as empresas listadas em A-share têm uma variedade de canais de financiamento. Em um mercado de tours, elas muitas vezes emitem títulos conversíveis ou loteamentos, mas quando o mercado cai, apenas o financiamento com aumento fixo pode atrair investidores institucionais.
No entanto, o aumento fixo do financiamento das empresas listadas é “aplaudido, mas não popular”, o que é frio no final da captação de recursos no momento das flutuações das ações A. De acordo com a data de emissão, o número e a quantidade de empresas que eventualmente pousarão após o ano caíram drasticamente, e o montante real de captação de fundos é de apenas 78,144 bilhões de yuans, metade disso no mesmo período do ano passado. O entusiasmo pela participação de fundos públicos também foi muito reduzido. 187 fundos (o mesmo fundo participa no cálculo combinado de várias empresas) investiram um total de 6,466 bilhões de yuans, abaixo de quase 60% de 15,287 bilhões de yuans no mesmo período do ano passado. Além disso, existem empresas como Shanghai Xuerong Biotechnology Co.Ltd(300511) , Ucloud Technology Co.Ltd(688158) -w, Shenzhen Forms Syntron Information Co.Ltd(300468) , Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) e Double Medical Technology Inc(002901) cujo limite de financiamento é ainda inferior a metade do plano de aumento fixo.
vários projetos têm benefícios consideráveis
Após a nova regulamentação sobre crescimento fixo, o período de bloqueio para as instituições participarem no crescimento fixo foi encurtado dos 18 meses originais para 6 meses. Portanto, na perspectiva de 6 meses, nos dados incluídos nas estatísticas (empresas individuais não divulgaram o preço de crescimento fixo), a taxa média de retorno das ações participantes no crescimento fixo do fundo atingiu 5,5% nos últimos seis meses. Os dados parecem comuns, mas comparados com o mesmo período, o índice de Xangai (-11,81%) e o índice de Shenzhen (-16,09%) apresentam retornos excedentes consideráveis.
Diante da oportunidade de comprar ações com desconto, os gestores de fundos de alto fluxo estão naturalmente dispostos a vender. Por exemplo, o despertar do despertar do despertar do despertar da generosidade da nação rica do país rico ” ”Na esteira do despertar do despertar do despertar do despertar do despertar do despertar da nação rica ”’do país rico ‘ ‘ ‘ ‘ ‘ ‘ ‘ ‘ ‘ ‘ ‘ ‘ do país rico ‘ ‘ ‘ ‘ do país rico ‘ ‘ ‘ do bounbonbounbonbouna natural ‘ ‘ a ‘ está crescendo a partir da escolha do país rico ‘ bounbonbounbonbounbouna’a parte do 603 Starpower Semiconductor Ltd(603290) 290
Em termos de rendimento, Synthesis Electronic Technology Co.Ltd(300479) preço das ações tem o maior aumento em comparação com o preço de aumento fixo. Sob a onda de especulação de moeda digital no início deste ano, o aumento em mais de dez dias de negociação quase duplicou, e o lucro flutuante atual do projeto de aumento fixo atingiu 125,93%; Em segundo lugar, Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) e Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) aumentaram em mais de 50%. Vale ressaltar que entre as quatro empresas com crescimento considerável, o fundo CAITONG, que é bom em cavar ouro no mercado de crescimento fixo, participou e fez muitos lucros.
Em termos do montante absoluto da renda, o dinheiro mais “ganha” é o Ninestar Corporation(002180) aumento fixo do retorno de seleção sábio de valor da China UE e do valor emergente da China UE detido e participado por Yuan Weide em um ano. Em 20 de dezembro do ano passado, Ninestar Corporation(002180) divulgou que 156 milhões de ações adicionais foram emitidas, arrecadando um total de cerca de 5 bilhões de yuans, principalmente para a aquisição de eletrônicos e projetos de P&D da Bento e industrialização de impressoras laser de alto desempenho e alta segurança. O evento atraiu muitos dos principais investidores chineses e reuniu as principais instituições de gestão de ativos da China, como o fundo Ruiyuan, ativos Gaoyi e fund. O Fundo Europa da China foi alocado um total de 700 milhões de yuan, que é a instituição com a maior quantidade de alocação. Os dois fundos geridos por Yuan Weide investiram 450 milhões de yuan e 140 milhões de yuan respectivamente. O preço atual da ação da empresa é de 44,08 yuan, acima de 37% do custo de aumento fixo de 32,11 yuan. Os lucros flutuantes dos dois fundos de Yuan Weide atingiu 168 milhões de yuan e 52,19 milhões de yuan respectivamente.
não é um lucro estável
aumento fixo também deve ser cauteloso
Embora o custo de participar do aumento fixo tenha um desconto considerável em comparação com os investidores comuns, não é certo fazer um lucro sem perder, e mesmo o preço das ações da empresa caiu pela metade após o financiamento de ponto alto da empresa. De acordo com as estatísticas, cerca de 40% dos preços atuais das ações das empresas listadas são menores do que o preço de aumento fixo, dos quais Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) e Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) também caíram em mais de 30%, e Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) , Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) e S.F.Holding Co.Ltd(002352) e outras empresas também caíram em mais de 20%.
Insiders da indústria concluíram que o mercado de crescimento fixo deste ano acredita que o primeiro é que a escala global deve ser a mesma do ano passado; Em segundo lugar, novos investidores aumentaram e os descontos diminuíram; Em terceiro lugar, a incerteza do mercado aumentou e o efeito lucrativo do mercado enfraqueceu no seu conjunto.
Como vai correr o futuro mercado de crescimento fixo? O Fundo CAITONG informou que a partir das reservas atuais do projeto, a oferta de projetos que passaram na reunião/obtiveram aprovação é estável, ligeiramente inferior à do mesmo período do ano passado. Em 2021, a escala de emissão de licitação de mercado era de cerca de 630 bilhões de yuans. Atualmente, o mercado fez planos e a escala de projetos a serem emitidos é de cerca de 500 bilhões de yuans. Espera-se que os projetos de licitação ainda mantenham o ritmo de emissão de alta frequência no primeiro semestre do ano. Embora existam muitos projetos de crescimento fixo de ações de cavalo branco no mercado de crescimento fixo em 2022, o valor de mercado geral ainda é dominado pelo valor de mercado de pequeno e médio porte.
Do lado da demanda, devido ao óbvio efeito lucrativo da estratégia de crescimento fixo e ao declínio do rendimento de algumas estratégias de “renda fixa +” nos últimos dois anos, alguns fundos continuam a fluir para o mercado de crescimento fixo, empurrando para baixo a taxa de desconto de crescimento fixo, sob este pano de fundo, os investidores devem reduzir suas expectativas de rendimento da estratégia de crescimento fixo.
