Em 28 de março, sob o padrão de choque de ações, o setor imobiliário voltou a se fortalecer, e 31 ações constituintes do índice imobiliário CSI 800 subiram em geral. Entre eles, Yango Group Co.Ltd(000671) , Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) ambos subiram pelo limite, Yango Group Co.Ltd(000671) saíram do mercado extremo de 7 placas em 8 dias, Sichuan Languang Development Co.Ltd(600466) subiram 6,83%, Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) subiram 5,23% e líderes imobiliários Greenland Holdings Corporation Limited(600606) , Shenzhen Overseas Chinese Town Co.Ltd(000069) subiram mais de 4%. No mesmo dia, o ETF imobiliário (159707), único ETF no mercado que acompanha o índice imobiliário CSI 800, subiu mais 2,79% em um único dia. Recuperou 19,82% nos últimos nove dias de negociação, com uma taxa de faturamento de mais de 41% ao longo do dia. O volume de negócios único foi de cerca de 30 milhões de yuans, e a negociação continuou ativa.
Em termos de notícias, recentemente, tem havido notícias positivas frequentes no setor imobiliário. De acordo com relatos da mídia, a queda nas taxas de juros hipotecários em 103 cidades em março aumentou 4 e 6 pontos base respectivamente em comparação com o mês anterior. Entre eles, o primeiro conjunto de taxas de juros em Chengdu diminuiu 69 pontos base naquele mês, com a maior faixa de correção, e a taxa de juros do empréstimo da segunda casa diminuiu 34 pontos base.
Em 16 de março, a reunião especial do Comitê de Estabilidade Financeira e Desenvolvimento do Conselho de Estado apontou que, para as empresas imobiliárias, é necessário estudar e eliminar soluções eficazes de prevenção e resolução de riscos, e propor medidas de apoio para a transformação para um novo modelo de desenvolvimento. No mesmo dia, o CBRC, o CSRC e o Ministério das Finanças lançaram calor político para apoiar o desenvolvimento estável do imobiliário. O CBRC disse que promoveu ativamente a transformação do modo de desenvolvimento do setor imobiliário, incentivou instituições a realizar empréstimos de M&A de forma estável e ordenada, e se concentrou em apoiar empresas imobiliárias de alta qualidade para fundir e adquirir projetos de alta qualidade de empresas imobiliárias difíceis. A CSRC disse que cooperou ativamente com departamentos relevantes para resolver efetivamente os riscos das empresas imobiliárias. O Ministério das Finanças disse que não está qualificado para expandir as cidades piloto de reforma tributária imobiliária este ano. As declarações centralizadas de vários ministérios e comissões aumentaram muito a confiança da indústria e estabilizaram as expectativas do mercado.
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) acredita que desde março deste ano, políticas soltas sobre regulação imobiliária têm sido frequentes, e as capitais provinciais e outras cidades-chave tentaram o seu melhor para resgatar o mercado. Espera-se que uma ampla gama de políticas de flexibilização do lado da demanda seja gradualmente introduzida, algumas cidades de primeiro e segundo níveis assumirão a liderança na estabilização, levando as cidades de quarto e quinto níveis a construir um fundo, e a avaliação das empresas imobiliárias deve ser reparada.
Informações públicas mostram que o ETF imobiliário (159707) rastreia o “CSI 800 real estate index (399965)”, que é também o único ETF do setor rastreando o CSI 800 real estate index em todo o mercado, que é escasso. Comparado com outros índices imobiliários do mercado, o efeito de liderança do índice CSI 800 imobiliário é mais evidente, sendo o ETF imobiliário com maior concentração de posições de liderança no ETF imobiliário cotado atual, o que está mais alinhado com o direito industrial do ciclo pós imobiliário. Entre eles, as três ações líderes de Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Vanke Co.Ltd(000002) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) e China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) representam cerca de 40% e o capital próprio dos dez principais componentes representa quase 70%. O índice imobiliário CSI 800 aumentou 2,53% desde 2022, superior ao desempenho dos principais índices imobiliários como Shenwan real estate 1,94% e CITIC Real Estate 1,10% no mesmo período.
Nos últimos dois anos, afetados pela transformação do momento econômico, não especulação na habitação e outros fatores ambientais importantes, o preço das ações do setor imobiliário A-share caiu significativamente, e o desempenho dos custos de avaliação tornou-se cada vez mais proeminente após a correção. Hoje em dia, com o esgotamento das más condições e a melhoria marginal contínua das políticas, o entusiasmo do mercado pelo imobiliário aumentou significativamente.
De acordo com dados eólicos, atualmente, o PE do índice imobiliário CSI 800 é apenas cerca de 7 vezes, e o desempenho de custo de avaliação é excelente. Além disso, o alto dividendo de quase 5% no ano passado fornece uma almofada de segurança de alta qualidade, e o setor está em um nível baixo de alocação de fundos, e a orientação política também está gradualmente resolvendo os riscos do setor.
A Galaxy Securities acredita que o setor imobiliário está atualmente na combinação de “fundo fundamental” + “fundo de política”, e o primeiro trimestre deste ano é o período de janela para a alocação do setor imobiliário. A médio e longo prazo, as políticas mais quentes no setor imobiliário promoverão gradualmente a melhoria da valorização. Sob a expectativa de melhorar a concentração e estabilizar os lucros, as “três boas empresas imobiliárias” com excelente gestão, financiamento suave e desenvolvimento diversificado beneficiarão de um prémio de valorização mais elevado. Recomenda-se prestar atenção às ações líderes de alta qualidade.
A Kaiyuan Securities disse que continua otimista sobre as oportunidades de alocação do setor imobiliário em 2022, a área de política continua a melhorar, a capacidade de produção ineficiente continua a ser compensada, o padrão da indústria foi significativamente melhorado e as empresas de alta qualidade têm a base para a melhoria da avaliação a longo prazo.
Shenyin Wanguo Securities disse que o setor imobiliário é um pilar da economia nacional da China, e a contribuição da própria indústria e da cadeia industrial para o PIB é de quase 30%. Recentemente, as autoridades têm frequentemente enfatizado que estabilizar a economia e o crescimento estável, enquanto estabilizar a economia precisa urgentemente estabilizar o setor imobiliário. Espera-se que a restauração da política em ambos os extremos da oferta e da demanda do setor imobiliário deve acelerar, e promova a otimização do padrão da indústria e a melhoria adicional da concentração. Empresas imobiliárias de alta qualidade devem inaugurar tanto quantidade e qualidade.
