Dicas de investimento atuais:
A atual rodada de aumento de preços das novas empresas de veículos de energia causada pelo aumento dos preços das matérias-primas a montante ainda está fermentando, e a demanda terminal é gradualmente diferenciada neste processo. Observamos que ainda há forte demanda em mercados específicos e alguns modelos de produtos fortes. Acreditamos que o aumento do preço faz com que a concorrência do mercado gradualmente se afaste do “desempenho de custos” e retorne à “capacidade de definição do produto”. Os aumentos de preços a curto prazo perturbarão de facto a procura global, mas no final, produtos excelentes serão preservados na maré. A maré de preços crescente irá gradualmente corroer o queijo das empresas com deficiências óbvias em P & D, fabricação, mercado, canal, cadeia de suprimentos e assim por diante.
Desde março, muitas marcas como Xiaopeng, Zero run, geometria, Great Wall Euler, Weima, Wuling Hongguang, Chery e automóvel ideal anunciaram sucessivamente aumentos de preços do produto, e muitas marcas realizaram a segunda rodada de aumentos de preços este ano. A partir dos dados recentes de vendas de terminais, o aumento dos preços dos modelos levou à diferenciação estrutural da demanda. Especificamente:
O volume de vendas do mercado A00 está crescendo rapidamente principalmente em cidades de nível médio e baixo. Os usuários aumentam e substituem principalmente as compras, o que é limitado por esta rodada de aumento de preços.
Os grandes compradores de carros da classe A00 têm a disposição forte do consumo e a capacidade de consumo, e o preço total é baixo como um todo. Portanto, o impacto do aumento do preço no volume de vendas desta classe de modelos é limitado.
No mercado high-end B & C, o preço desta classe de modelos é alto, e a sensibilidade de preços dos usuários é relativamente baixa, mas o aumento excessivo ainda suprime a realização a curto prazo de alguma demanda. Esta rodada de ajuste de preços pode ser dividida em duas categorias, uma é o aumento de preços de RMB 5000 em Byd Company Limited(002594) , que tem pouco impacto no volume de vendas do terminal. O outro é que Tesla aumentou seu preço em 14000 ~ 30000 yuan em março, com um aumento cumulativo de 24000 ~ 36000 yuan em 22 anos. Um grande aumento terá um certo impacto nas vendas terminais, e a taxa de crescimento de pedidos diminuirá em cerca de 30% mês a mês.
No mercado principal A0 & um, a faixa de preço do produto é de 100000 ~ 200000 yuan, e os usuários têm todos os tipos de requisitos para o espaço do produto, configuração, modelagem de aparência, desempenho de custo e custo de uso. Portanto, a forte e única vantagem de poder do produto é o fator vencedor mais crítico deste nível de modelos na maré de aumento de preços. PHEV tem menos consumo de bateria única e é relativamente menos afetado pelo aumento do preço upstream. Além disso, PHEV tem boa economia. Com o recente aumento do preço do petróleo, sua vantagem de custo é ainda mais destacada. Entre os modelos EV, os produtos com vantagens únicas em espaço, configuração e tecnologia ainda têm forte satisfação de demanda. Seis dias após o aumento do preço, a quantidade da encomenda de gac-e’an voltou ao nível anterior ao aumento do preço, ainda ligeiramente melhor. Após Byd Company Limited(002594) a segunda rodada de aumento de preço foi aberta em 15 de março, a quantidade da encomenda também recuperou rapidamente. Além disso, do ponto de vista da quantidade da ordem de auto home, a quantidade da ordem de veículos elétricos puros da classe A e A0 mainstream não foi afetada por muitos aumentos de preço nesta rodada.A quantidade da ordem de Euler HaoMao e aion y excedeu o nível antes do Festival da Primavera, e a quantidade da ordem de Byd Company Limited(002594) novos modelos plus manteve uma boa tendência ascendente.
Opinião de análise de investimento: a maré de aumento de preços tem uma certa perturbação na liberação da demanda no curto prazo, mas empresas e modelos com forte poder de produto e capacidade de definição de produto se destacarão nesta rodada de impacto. Estamos otimistas sobre o desempenho de Byd Company Limited(002594) , Tesla, novas forças e sua cadeia de suprimentos, bem como os fabricantes de veículos Geely, grande parede e Saic Motor Corporation Limited(600104) . A eletrificação traz novo incremento de peças, ① atenção aos três em uma faixa Jee Technology Co.Ltd(688162) , Zhuhai Enpower Electric Co.Ltd(300681) , Wolong Electric Group Co.Ltd(600580) , Jing-Jin Electric Technologies Co.Ltd(688280) ; ② Foco em Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ; ① Recomendações no domínio da gestão térmica Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ; ① Cadeia de fornecimento do núcleo da planta principal do motor da energia nova: recomendar Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , preste atenção Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) , Tongling Jingda Special Magnet Wire Co.Ltd(600577) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Shinry Technologies Co.Ltd(300745) , etc; E os padrões eletrônicos automotivos que beneficiam do desenvolvimento de veículos elétricos inteligentes: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) , preste atenção a Cwb Automotive Electronics Co.Ltd(605005) ; ① Placa leve:
Recomendar Ikd Co.Ltd(600933) , preste atenção Ningbo Heli Technology Co.Ltd(603917) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) . A cadeia industrial híbrida traz novo incremento de peças, e Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) . Otimista em se beneficiar da substituição da nova norma nacional de veículos de duas rodas e da melhoria da gestão Aima Technology Group Co.Ltd(603529) .
Risco central: o risco de falta de núcleo na cadeia de suprimentos, o aumento dos preços das matérias-primas a montante excedeu as expectativas e a duração repetida da epidemia excedeu as expectativas.
