Principais pontos de investimento
Ano até o momento, o índice da indústria militar CSI caiu 21,67%, abaixo do desempenho do Índice Composto de Xangai em 9,93% e o índice de gemas em 1,06%.
Do ponto de vista da indústria militar, o CITIC ocupa o segundo lugar apenas para a indústria militar (com um declínio de 22,22%) no início do ano, ficando em segundo lugar apenas para a indústria militar (com um declínio de 10,23%).
De acordo com as notícias de referência, citando o japonês Sankei Shimbun em 15 de março, afetado pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia, os países europeus começaram a fortalecer seus armamentos. O chanceler alemão Scholtz emitiu uma nova política de defesa no Bundestag em 27 de fevereiro, dizendo que a proporção dos gastos militares no Produto Interno Bruto (PIB) da China será aumentada dos atuais 1,5% para 2%, e criou um fundo de 100 bilhões de euros para melhorar os armamentos. Após a Alemanha, a Dinamarca e a Suécia também anunciaram este mês que a proporção das despesas militares no PIB será aumentada para 2%, enquanto a Polónia anunciou que a proporção será aumentada de 2% para 3%.
A defesa nacional e os militares são os pilares da segurança estratégica nacional e do funcionamento da economia nacional. Sob o pano de fundo da mudança da ordem internacional, a certeza de crescimento a longo prazo da indústria militar é particularmente proeminente: por um lado, sob as rígidas exigências do autocontrole, o desenvolvimento da indústria militar depende principalmente da circulação interna, e quanto maior a perturbação externa, maior a rigidez do desenvolvimento; Por outro lado, em comparação com outras áreas da economia nacional, a indústria militar é menos afetada pela tendência macroeconômica, e a certeza do investimento de fundos é muito alta.
De uma perspectiva macro, o setor da indústria militar é comparado horizontalmente, e as vantagens da certeza do crescimento são proeminentes. Desde a eclosão da guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 24 de fevereiro, as ações militares dos EUA aumentaram significativamente, com Lockheed Martin, Northrop Grumman, Raytheon tecnologia e dinâmica geral subindo em 15,58% / 16,48% / 4,73% / 11,80%, respectivamente.
Há quase 30 metas industriais militares que caíram mais de 30% desde o início do ano. Olhando para a dimensão de um ano, a taxa de retorno de risco de algumas metas tem sido muito proeminente. Olhando para a frente para os próximos três anos, algumas das metas podem ter um grande espaço de renda. Em termos da tendência global do setor, os relatórios anuais menos esperados foram apurados um após o outro. Acreditamos que o setor da indústria militar tem uma alta probabilidade de alcançar retornos excessivos relativos nos próximos três trimestres. Nos últimos dois anos, a mudança de tendência do índice da indústria militar está altamente relacionada ao índice gem. Sugere-se prestar muita atenção à mudança do estilo de mercado e preferência de risco, apreender a certeza da realização do desempenho e selecionar a meta de baixo para cima na perspectiva de crescimento e valorização.
Defesa nacional e construção militar têm fortes atributos de design de nível superior e excelente planejamento. Em 2022, as despesas de defesa da China aumentarão 7,1% ano a ano, para 1,45 trilhão de yuans. Comparado com as despesas anuais de defesa, o “14º plano quinquenal” tem um significado orientador mais prospectivo. Olhando para a frente para 2022, o boom da demanda da indústria militar permanece inalterado. Durante o período do 14º Plano Quinquenal, espera-se que a produção das empresas de montagem geral a jusante dos principais equipamentos de batalha mantenha um crescimento linear e estável; Impulsionado pela demanda por reabastecimento, a produção das empresas no upstream da cadeia industrial pode apresentar características de alta antes baixa, enquanto o crescimento de empresas com grandes restrições de capacidade ou o espaço para melhoria da participação de mercado, substituição de localização e melhoria da penetração pode ser mais estável.
Concentre-se em Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) , Nanjing Quanxin Cable Technology Co.Ltd(300447) , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , etc. Recomenda-se prestar atenção ao assunto em que o preço atual das ações está de cabeça para baixo ou perto do preço de aumento fixo, Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) (relativo ao preço de aumento fixo – 4,29%, o mesmo abaixo), Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) (- 21,80%), Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) (- 16,81%), Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) (+ 4,68%), Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) (- 6,11%), etc.
Dicas de risco: 1) a pressão do preço do equipamento afeta a liberação do desempenho de algumas empresas; 2) O ajustamento político afeta o sentimento do mercado e suprime a valorização do setor por etapas; 3) O preço ascendente dos produtos de recursos upstream impulsiona a pressão de custo de algumas empresas de matérias-primas com baixa transmissão de preços.
