Atenção esta semana: o preço das matérias-primas continuou a subir, e muitas empresas à prova d’água e revestimento aumentaram seus preços do produto. Afectado pelo aumento contínuo do preço do petróleo bruto e matérias-primas a granel no mercado internacional, o surto da guerra ucraniana russa e a complexidade e variabilidade da geopolítica, o preço das matérias-primas continuou a subir desde o início do ano, e os preços do petróleo bruto, asfalto e dióxido de titânio aumentaram em 103,1%, 49,2% e 6,2%, respectivamente ano a ano. O custo das empresas à prova d’água e revestimento está sob pressão. Em 25 de março, o preço à vista do petróleo bruto Brent DTD no Reino Unido era de US $ 124,6 / barril, um aumento de 103,1% em relação ao ano anterior; O preço de transação do mercado de asfalto Shandong (200 ) foi de 4550,0 yuan / ton, um aumento anual de 49,2%; O preço spot do dióxido de titânio rutilo foi de 198000 yuan / ton, um aumento anual de 6,2%.
De acordo com a carta sobre o risco de qualidade de materiais impermeáveis de engenharia emitida pela China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) Associação impermeável, no início de 2022, os preços das principais matérias-primas de rolo impermeável de asfalto, à base de água impermeável, revestimento, poliuretano impermeável e revestimento aumentaram acentuadamente, com um aumento médio de mais de 30%. De janeiro de 2021 a fevereiro de 2022, os preços das principais matérias-primas da indústria impermeável subiram acentuadamente, entre os quais asfalto, SBS e pneu de poliéster, as principais matérias-primas do rolo impermeável asfalto, aumentaram 36%, 30% e 43%, respectivamente; As principais matérias-primas de revestimento impermeável à base de água, emulsão VAE, emulsão acrílica elástica e emulsão butadieno de estireno aumentaram 57%, 39% e 35%, respectivamente; Isocianato, a principal matéria-prima de poliuretano impermeável e revestimento, aumentou em 54%. O asfalto responde por 50% – 70% do custo da matéria-prima do rolo impermeável do asfalto; A emulsão responde por 50% – 90% do custo da matéria-prima da água à prova d’água e do revestimento; Isocianato responde por 30% – 50% do custo da matéria-prima do poliuretano impermeável e revestimento.
A fim de lidar com a pressão de custos, pelo menos 30 empresas à prova d’água e revestimento, incluindo Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Skshu Paint Co.Ltd(603737) , aumentaram os preços de alguns produtos desde 2022. Entre eles, a gama de aumento de Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) produtos é de 5% ~ 30%, a de Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) produtos é de 10% ~ 20%, e a de Skshu Paint Co.Ltd(603737) produtos impermeáveis e de revestimento é de 10% ~ 20% e 5% ~ 15%, respectivamente. Esta ronda de aumentos de preços pode aliviar parte da pressão de custos.
Aumento e queda da placa: esta semana, o Índice Composto de Xangai caiu 1,2%, o índice de gema caiu 2,8%, wandequan caiu 1,4%, e materiais de construção (Shenwan) caiu 3,7%. Nos subsectores da indústria de materiais de construção, os índices de vidro, cimento, refratários, tubos e outros materiais de construção diminuíram 2,5%, 2,1%, 0,7%, 3,1% e 2,1%, respectivamente. Os cinco principais stocks aumentaram: Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) (+ 61,1%), Wanbangde Pharmaceutical Holding Group Co.Ltd(002082) (+ 14,3%), Fujian Kuncai Material Technology Co.Ltd(603826) (+ 9,2%), Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) (+ 9,1%), Guangdong Tianan New Material Co.Ltd(603725) (+ 6,7%)
Cinco principais acções com declínio: Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) (- 18,8%), Suzhou Yangtze New Materials Co.Ltd(002652) (- 12,7%), Beijing Jiayu Door Window And Curtain Wall Joint-Stock Co.Ltd(300117) (- 12,5%), Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) (- 11,7%), China Building Material Test & Certification Group Co.Ltd(603060) (- 10,8%)
Avaliação de cada seção: 1) a mais recente relação TTM P / E do índice de cimento Shenwan é de 8,12 vezes, e a faixa de relação P / E desde o início de 2015 é de 6,24 vezes ~ 32,91 vezes; A última relação preço-livro do índice de cimento Shenwan é de 1,18 vezes, e a relação preço-livro varia de 0,86 vezes a 2,73 vezes desde o início de 2015. 2) A mais recente relação TTM P / E do índice de vidro Shenwan é de 12,98 vezes, e a relação P / E varia de 12,98 vezes a 120,81 vezes desde o início de 2015; A mais recente relação preço-livro do índice de vidro Shenwan é de 2,98 vezes, e a relação preço-livro varia de 1,25 vezes a 5,66 vezes desde o início de 2015. 3) A mais recente relação P / E TTM do índice Shenwan da tubulação é 23,95 vezes, e a relação P / E varia de 19,68 vezes a 87,81 vezes desde o início de 2015; A última relação preço-livro do índice Shenwan de tubos é de 2,96 vezes, e a relação preço-livro varia de 1,99 vezes a 5,87 vezes desde o início de 2015. 4) A mais recente relação P / E TTM do índice refratário de Shenwan é de 16,49 vezes, e a relação P / E varia de 13,61 vezes a 218,07 vezes desde o início de 2015; A última relação preço-livro do índice Shenwan de refratários é de 1,82 vezes, e a relação preço-livro varia de 1,42 vezes a 6,11 vezes desde o início de 2015. 5) A mais recente relação P / E TTM de outros materiais de construção índice Shenwan é de 19,99 vezes, e a relação P / E varia de 17,02 vezes a 94,69 vezes desde o início de 2015; A última relação preço-livro de outros materiais de construção índice Shenwan é de 2,61 vezes, e a relação preço-livro varia de 2,07 vezes a 7,72 vezes desde o início de 2015.
O índice nacional de preços do cimento diminuiu 0,4% semanalmente e aumentou 2,3% mensalmente. Vidro: o preço dos futuros de vidro aumentou 8,8% semanalmente, e o preço de mercado do vidro plano float (4,8 / 5mm) diminuiu 6,1% semanalmente. Matérias-primas: o preço do carvão elétrico era fixo em uma base semana a semana, eo preço do petróleo bruto em Brent, Reino Unido, aumentou 9,9% em uma base semana a semana. Infraestrutura imobiliária: nos dois primeiros meses de 2022, as vendas imobiliárias diminuíram 9,6% e a área de construção nova diminuiu 12,2% face ao ano anterior.
Tendências da indústria: 1) aplicativo de rede de cimento: aumentos de preços em muitos lugares! Por que a “agitação da mola” da indústria do cimento atrasa o futuro? 2) Rede chinesa e estrangeira do revestimento: o aumento máximo do revestimento é 30%, e o preço do produto de Keshun é aumentado; 3) China revista de materiais de construção: a prosperidade da indústria de materiais de construção recuperou em março de 2022, e o índice de prosperidade (IPM) foi de 132,9 pontos; 4) Aplicativo de rede de cimento: a ascensão de um mercado de 12 trilhões! Empresas de cimento saúdam a nova pista novamente! A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu documentos pesados! 5) Chinaglass.com: futuros de carbonato de sódio de vidro subiram juntos, e o comércio à vista continuou a enfraquecer. Lembretes importantes para a próxima semana: 1) 28 de março: Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) conferência de imprensa de desempenho. 2) 29 de março: data prevista de divulgação do relatório anual Guangdong Songfa Ceramics Co.Ltd(603268) . 3) 30 de Março: Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) , Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Luoyang Glass Company Limited(600876) , Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) , China Fangda Group Co.Ltd(000055) , Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) data estimada de divulgação do relatório anual.
Sugestões de investimento: 1) crescimento constante, boa demanda e alto rendimento de dividendos do setor de cimento. Preste atenção a Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , etc. 2) O ambiente de financiamento imobiliário está melhorando, e a atenção é dada ao líder de materiais de construção de decoração de casa Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) e assim por diante. 3) Aluminum formwork, functional sunshade materials, domestic UTG leading enterprises and other subdivided fields have good performance, and pay attention to Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) , Shandong Yuma Sun-Shading Technology Corp.Ltd(300993) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , etc. 4) O espaço futuro da indústria BIPV está aberto, com foco em Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) etc.
Aviso de risco: o preço das matérias-primas sobe ou excede as expectativas; Procura a jusante ou inferior ao esperado; As políticas de protecção do ambiente podem ser repetidas; Intensificação da concorrência industrial, etc.
