Com a divulgação do relatório anual do fundo, uma série de posições pesadas invisíveis de veteranos de oferta pública também foram expostas.
Em 29 de março, os relatórios anuais de Liu Gesong, Fu Pengbo, Zhao Feng e outros veteranos revelaram sucessivamente que, diante das mudanças do mercado, os veteranos escreveram suas opiniões nos relatórios anuais um após o outro. No seu relatório anual, “diferenciação” e “estrutura” tornaram-se palavras-chave.
GF Liu Gesong: a diferenciação de estilos continuará em 2022
Em 29 de março, o GF small and medium Cap Fund divulgou seu relatório anual 2021. Liu Gesong, o gerente de fundos estrela, acreditava que a situação de diferenciação de estilo pode continuar em 2022, e permaneceu otimista sobre a sustentabilidade do crescimento e crescimento do lucro dos ativos na direção de “fabricação de vantagem comparativa global”.
Liu Gesong salientou que o valor potencial dos ativos ou a expectativa de rendimento de uma classe de ativos depende da taxa de crescimento do desempenho desses ativos, da sustentabilidade da taxa de crescimento e do nível de avaliação que o mercado está disposto a dar a esses ativos. Sob o modelo de negócio de crescimento sustentável, quando a taxa de crescimento do desempenho dos ativos continua a exceder as expectativas, o mercado está mais disposto a dar a esses ativos um nível de avaliação mais elevado, e vice-versa. No período atual da transformação entre as velhas e as novas forças motrizes da macroeconomia da China, ativos diferentes estão em diferentes estágios de boom, de modo que a diferenciação de ativos é um evento de alta probabilidade.
Olhando para a frente para 2022, Liu Gesong disse que ele ainda está otimista sobre a sustentabilidade do crescimento e crescimento do lucro dos ativos na direção de “fabricação de vantagem comparativa global”, porque ele estabeleceu uma empresa de fabricação líder com vantagem comparativa global, eo “fosso” criado por sua liderança empreendedora, capacidade de fabricação avançada sob aglomeração industrial e outros fatores ainda está se ampliando. Pode haver mais empresas de classe mundial na direção de automóveis, autopeças e equipamentos high-end.
The annual report also discloses that the annual report also discloses that the annual report also discloses a wide range of hidden heavy warehouse shares with small and medium size sectors, which are hidden heavy warehouse shares with small and medium size sectors, followed by Beijing E-Hualu Information Technology Co.Ltd(300212) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) .
Fu Pengbo: o mercado estrutural continuará
De acordo com o relatório anual de 2021 do valor de crescimento Ruiyuan gerenciado por Fu Pengbo e Zhu Zhen, suas posições pesadas invisíveis são Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Smallworld internacional, Topsec Technologies Group Inc(002212) , Fibocom Wireless Inc(300638) , Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) , Sinocare Inc(300298) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Montnets Cloud Technology Group Co.Ltd(002123) proteção ambiental médica e de alta energia haijiya.
Fu Pengbo disse que quando há poucas opções na operação de portfólio e estratégia de investimento, a configuração se concentra nos setores de alta paisagem como TMT, indústria química, materiais de construção, fotovoltaica e nova energia. As participações em carteira têm um certo grau de concentração e continuidade: a proporção das 10 principais ações no total dos ativos do fundo é de cerca de 50%, a proporção das 20 principais ações excede 70% e o ciclo de detenção de algumas posições-chave de ações excede dois anos.
Olhando para o mercado este ano, Fu Pengbo acredita que sob a expectativa de recuperação de infraestrutura e imóveis este ano, o setor de produtos financeiros e de recursos liderou a ascensão, o que pode indicar que o mercado estrutural continuará.
Ele apontou que, em termos de macroeconomia da China, a conferência de trabalho econômica central propôs que o trabalho econômico em 2022 deve ser “estável e buscar progresso enquanto mantém a estabilidade”, e o crescimento estável tornou-se a principal direção do trabalho econômico este ano. No ano de implementação da política, a política monetária, o orçamento fiscal e uma nova rodada de redução fiscal e redução de taxas são o foco das atenções. O governo enfatizou repetidamente o desenvolvimento de alta qualidade, os avanços em campos-chave da tecnologia, a melhoria da competitividade central da indústria transformadora, o desenvolvimento de empresas “especializadas e especiais novas” e a promoção da economia digital. No exterior, não há suspense sobre o aumento da taxa de juros do Fed este ano, e o foco do mercado está no cronograma e na faixa de aumento da taxa de juros. Desde o final de fevereiro, a escalada do conflito entre a Rússia e a Ucrânia e a deterioração da geopolítica tornaram-se um novo “cisne negro” em 2022.
No mercado de valores mobiliários, implementaremos integralmente o sistema de registro de emissão de ações, daremos pleno papel ao papel positivo do capital como fator de produção e, no contexto da “habitação sem especulação”, a alocação de ativos dos residentes pode estar inclinada a valores mobiliários. Nos últimos anos, o desempenho do mercado de valores mobiliários é maioritariamente estrutural, por exemplo, em 2019, a valorização dos “ativos principais” foi reparada e melhorada; Em 2020, o mercado final de estoques farmacêuticos e de consumo; Em 2021, novos setores de energia e matérias-primas beneficiando do rápido desenvolvimento de novas indústrias de energia são favorecidos. Desde o início de 2022, sob a expectativa de recuperação de infraestrutura e imóveis, o setor de produtos financeiros e de recursos tem liderado a ascensão, o que pode indicar que o mercado estrutural continuará.
Zhao Feng: cautelosamente otimista sobre o mercado
De acordo com o relatório anual de 2021, as posições pesadas ocultas detidas pela Ruiyuan com valor equilibrado por três anos incluem sirmo internacional, serviços de jardim rural, ações Weigao, Ningbo Yinbo, Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , participações Tencent, Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) e Citic Securities Company Limited(600030) .
Zhao Feng disse em seu relatório anual que ele permaneceu cautelosamente otimista sobre o mercado em 2022. Os fundos de mercado ainda são abundantes, e a mitigação da epidemia também é propícia à recuperação do consumo global e da demanda de investimento. No entanto, devido à inflação no exterior e riscos de retração, a China está em processo de transformação do crescimento econômico, e oportunidades e riscos coexistem. A diferenciação estrutural é a norma do mercado. Para prever os riscos no futuro, só podemos aderir ao conceito de investimento de valor, melhorar a capacidade cognitiva através da aprendizagem contínua, e fortalecer a divisão da equipe e a cooperação para se adaptar a um futuro mais desafiador.
Zhao Feng também compartilhou seus critérios de seleção de ações no relatório anual. Ele disse que ao construir o portfólio, a textura e o desempenho de custos da empresa ainda são os dois critérios de seleção de ações mais importantes.
Os valores da empresa, estrutura de governança, barreiras competitivas e vantagens competitivas, capacidade de I&D e inovação são algumas das considerações mais importantes para escolhermos o tema da pesquisa de longo prazo. “O retorno do investimento a longo prazo implícito pela diferença entre o preço atual das ações e o valor futuro da empresa é a principal base para nossa decisão de investimento.”
Fu Pengbo investigou muitas vezes Topsec Technologies Group Inc(002212)
De acordo com os dados, desde este ano, Fu Pengbo participou da pesquisa de empresas listadas por muitas vezes, incluindo Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Fibocom Wireless Inc(300638) e Topsec Technologies Group Inc(002212) Fibocom Wireless Inc(300638) e Topsec Technologies Group Inc(002212) ambos apareceram nas ações de posição pesada invisível do valor de crescimento de Ruiyuan, enquanto Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) é o segundo maior estoque de posição pesada do valor de crescimento de Ruiyuan.
O repórter observou que desde 2021, Fu Pengbo investigou Topsec Technologies Group Inc(002212) quatro vezes. A proporção de posições no estoque também vem aumentando, de 0,26% em 2020 para 3,02% atualmente.
Desde que o valor de crescimento da Ruiyuan entrou pela primeira vez nos dez principais acionistas de Topsec Technologies Group Inc(002212) no quarto trimestre de 2020, Fu Pengbo vem aumentando suas participações de Topsec Technologies Group Inc(002212) . Embora o relatório anual ainda não tenha sido divulgado, de acordo com o anúncio intercalar após Topsec Technologies Group Inc(002212) a recompra de ações, em 14 de janeiro, o valor de crescimento da Ruiyuan detinha 58,49 milhões de ações, um aumento de 1422400 ações em comparação com o final do terceiro trimestre de 2021.
O valor de crescimento da Ruiyuan tornou-se primeiro os dez principais acionistas de Fibocom Wireless Inc(300638) no terceiro trimestre de 2019. Em 20 de dezembro de 2021, o valor de crescimento da Ruiyuan detinha 173121 milhões de ações.
Como gestor de fundos gerido conjuntamente, Zhu investigou Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , recda, Cofco Biotechnology Co.Ltd(000930) , etc., este ano. No entanto, para além de Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , as acções que investigou não apareceram na posição de valor de crescimento Ruiyuan.
Zhao Feng só investigou Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) , mas até o final de 2020, Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) não apareceu nas posições dos fundos que ele gerencia.
