Dicas Zhitong:
Citic Securities Company Limited(600030) disse que o impacto repetido da epidemia no consumo offline da bolha Mart (09992) e a expansão acelerada dos concorrentes podem causar desvio, e a previsão de lucro líquido de 2022 / 23e foi reduzida para 1,224 / 1,47 bilhão yuan.
Bank of America Securities disse que estava muito otimista sobre o preço do carvão, China Shenhua Energy Company Limited(601088) (01088) foi uma das primeiras escolhas do banco. Desde o início do ano, o aumento do preço do carvão foi agradavelmente surpreendido, aumentando 2022 lucros por ação em 3%.
Dahe espera que o novo valor comercial de China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) enfrente o maior desafio no primeiro trimestre, e o declínio diminuirá gradualmente nos trimestres seguintes, e o lucro por ação previsto para 202223 será reduzido em 14% para 24%.
CICC acredita que a epidemia repetida tem um certo impacto no mercado central da China Oriental de nongnongshanquan (09633) e no ritmo de preparação de bens antes da alta temporada, ou aumentar a pressão de destocking na alta temporada, mas acredita que a empresa tem forte capacidade de ajuste e ainda é esperado manter o crescimento de renda de dois dígitos ao longo do ano.
Nomura: mantenha a saúde JD (06618) “comprar” preço alvo de classificação de HK $82
A Nomura manteve a classificação de “compra” da JD Health (06618), com um preço-alvo de HK 82 dólares. A receita e o lucro no segundo semestre do ano passado foram melhores do que o esperado, 14% maiores do que a expectativa do banco, e o lucro não IFRS dobrou para RMB 735 milhões, excedendo muito a expectativa.
Citic Securities Company Limited(600030) : mantenha o preço alvo de classificação “comprar” do Bubble Mart (09992) em HK $41
Citic Securities Company Limited(600030) disse que a bolha Mart (09992) é líder na indústria da moda da China. Com design IP como núcleo, construiu com sucesso um ecossistema de circuito fechado de design, fabricação, canais e usuários. Considerando o ajuste da previsão do lado da receita e a menor margem de lucro dos negócios estrangeiros com rápido crescimento em comparação com os negócios chineses, o banco baixou a previsão de lucro líquido 2022e ~ 23e da empresa para 1,224 / 1470 bilhão de yuans (o valor da previsão anterior era de 1,468 / 1,733 bilhão de yuans), aumentou a previsão de lucro líquido 2024e para 1,717 bilhão de yuans, e o preço atual das ações da empresa corresponde ao múltiplo 2022e-24epe de 30x / 25X / 22x Considerando que a empresa está na faixa de crescimento rápido da indústria e a posição de liderança da empresa na indústria, O banco deu à empresa pe40x em 2022.
Bank of America Securities: o preço alvo da classificação “comprar” para China Shenhua Energy Company Limited(601088) (01088) subiu para HK $30
O Bank of America Securities aumentou o preço do carvão de China Shenhua Energy Company Limited(601088) (01088) no ano fiscal de 2022 para RMB 870 por tonelada, e aumentou o lucro por ação de 2022 em 3%. A empresa pagará 2,54 yuan por ação este ano, o que equivale a 100% de dividendos de acordo com os padrões contábeis geralmente aceitos da China (GAAP), com um rendimento de dividendos de 14%, continuando o alto rendimento de dividendos de 92% no ano passado, o que se tornou uma grande surpresa. O banco disse que tem sido muito otimista sobre os preços do carvão, e a empresa é uma das primeiras escolhas do banco. Ainda há surpresas no aumento dos preços do carvão desde o início do ano.
Bank of America Securities: o preço alvo da classificação “comprar” do time angel (06699) foi reduzido em 60,4% para HK $192
O Bank of America Securities disse que, em vista da fraca orientação do time angel (06699), reduziu a previsão de vendas para 202224 em 2% / 5% / 7%. Além disso, considerando a penetração adicional da empresa e marketing em cidades de baixo nível, espera-se que a leve tendência descendente da margem de lucro bruto continue nos próximos anos. Na teleconferência após o relatório de desempenho, a gerência da empresa forneceu orientações sobre o crescimento de 20% das remessas este ano, e o crescimento da receita este ano será ligeiramente inferior a 20%, muito inferior aos 32% esperados anteriormente pelo banco. A gerência apontou que, uma vez que a natureza da órtese transparente é necessidades pessoais e não necessidades médicas básicas e as características da tecnologia avançada, a possibilidade de aquisição centralizada de medicamentos é relativamente baixa. Mesmo que isso aconteça, os confortos de produto da empresa para a geração no final do ano podem se beneficiar do aumento de quantidade, e a leve dependência da empresa em relação às instituições públicas evitará esse risco.
China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) foi reduzido por várias instituições após o seu desempenho
Bank of America Securities: o preço alvo da classificação “comprar” para China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) é reduzido para HK $31
O Bank of America Securities baixou sua nova previsão de valor comercial de China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) em 25% este ano, refletindo demanda fraca e reforma contínua da equipe de distribuição, adicionando pressão ao volume de negócios, e reduziu sua previsão de lucro para o próximo ano em 3%, refletindo a redução da previsão de investimento, e o preço alvo foi reduzido de HK $ 34 para HK $ 31. O lucro líquido da empresa no ano fiscal de 2021 foi de 26,8 bilhões de yuans, um aumento de 9% ano a ano, o que estava em linha com a expectativa do banco.O valor do novo negócio de seguros de vida diminuiu 25% ano a ano, para 13,4 bilhões de yuans, e a margem de lucro do valor de novos negócios diminuiu 15,4 pontos percentuais para 23,5%; Sob os mesmos pressupostos, devido à alteração da estrutura do produto e à fraca procura, espera-se que o valor das novas actividades diminua 52% em termos homólogos no segundo semestre do ano passado. O Bank of America Securities acredita que o crescimento do seguro de vida CPIC é fraco, e espera-se que, devido ao alto custo abrangente rácio este ano, a valorização das ações H não seja alta, o que agora é equivalente à taxa contábil de mercado prevista de 0,7 vezes este ano.
Daiwa: downgrade China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) para “manter” o preço alvo para HK $20,5
Dahe baixou a classificação de China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (02601) de “comprar” para “manter”, principalmente com base em preocupações sobre sua gestão de capital e a perspectiva de novos negócios. Dahe também baixou a previsão de lucros por ação em 202223 em 14% para 24%, a previsão de dividendos por ação em 32% para 35%, e a previsão de novos negócios em 37% para 40%, reduzindo o retorno médio de valor incorporado sobre operações (roev) em 11,9% e o preço alvo em 31,7% para 20,5 de HK $ 30.
O relatório disse que, embora o lucro operacional após impostos (OPAT) e o lucro líquido tenham tido um crescimento saudável, com um aumento homólogo de 14% e 9%, respectivamente, o dividendo por ação do CPIC foi reduzido em 23% no ano passado, que foi cerca de 25% menor do que a expectativa do mercado. O banco acredita que as razões apresentadas pela administração não são convincentes, e seu comportamento enfraquece a confiança dos investidores de longo prazo. Para este ano, o banco espera que seu lucro operacional após impostos e padrões internacionais de relato financeiro (IFRS) não seja quente nem frio, enquanto o valor de novos negócios é fraco. O banco espera que o novo valor comercial enfrente o maior desafio no primeiro trimestre, e o declínio gradualmente diminuiu nos trimestres seguintes.
Credit Suisse: mantendo a classificação de “desempenho superior ao mercado” da energia GCL poli (03800), o preço alvo subiu para HK $ 4,5
O Credit Suisse disse que, devido ao aumento do preço médio de venda do polissilício, a energia poli GCL (03800) aumentou sua previsão de lucro por ação de 9,7% este ano; Com base no aumento das despesas de P&D, o lucro por ação previsto para 202324 foi reduzido em 0,3% para 0,7%. Além disso, a valorização da empresa é 5 vezes e 7 vezes a relação P/E prevista em 2022 e 2023, que não é alta.
De acordo com o relatório, o lucro líquido da empresa no ano passado foi de 5,1 bilhões de yuans (o mesmo abaixo), transformando perdas em lucros ano a ano. Além disso, foi consistente com o lucro líquido estimado anteriormente de Yingxi de cerca de 5 bilhões de yuans.
A contribuição de lucro do negócio de polissilício é de cerca de 5,5 bilhões de yuans, o que está em linha com a expectativa do banco. No ano passado, a produção total de polissilício aumentou 41% ano a ano, e o preço médio subiu de 61 yuan por quilograma para 147 yuan. De acordo com o cálculo do banco, o lucro unitário foi grandemente expandido de 4 yuan por quilograma para 66 yuan. Beneficiando da redução bem sucedida de ativos de campo elétrico Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) e do forte fluxo de caixa dos negócios de polissilícios, o rácio de dívida líquida do grupo diminuiu significativamente de 176% em 2020 para 9% no ano passado. Apoiado pela forte demanda Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , o preço do polissilício tem sido mais forte do que a expectativa do mercado desde o início do ano. Com base na baixa base de preços do polissilício no primeiro e segundo trimestres do ano passado, o banco espera que o impulso de lucro do grupo permaneça forte no primeiro semestre deste ano.
CICC: mantenha a classificação nongnongshanquan (09633) “superando a indústria”, e o preço alvo é HK $49
O preço atual das ações corresponde a 49,1 vezes / 39,2 vezes a relação P / E em 2022 / 23. Devido ao excelente desempenho da empresa em bebidas de chá, o CICC aumentou sua previsão de lucro para 2022 / 23 em 3,3% / 3,1% para 7,48 / 9,37 bilhões de yuans; Considerando o impacto da epidemia e o preço das matérias-primas, o preço alvo é de HK 49 dólares, correspondendo a 50,5 vezes a razão de ganhos de preços em 2023 e 29% de espaço ascendente.
O relatório disse que a epidemia repetida de 1H22 teve um certo impacto no mercado central da empresa no leste da China e no ritmo de preparação de mercadorias antes da alta temporada, ou aumentou a pressão de desbloqueio na alta temporada, mas o banco acreditava que a empresa tinha forte capacidade de ajuste e ainda era esperado manter o crescimento de receita de dois dígitos ao longo do ano. Sob altos preços do petróleo, os preços de animais de estimação e outras matérias-primas e custos de transporte podem continuar a permanecer altos em 2022, enquanto o aumento de preços da indústria precisa ser observado. O banco espera que a margem bruta de lucro da empresa possa ser mais comparável à de 2019 e ainda manter um crescimento estável, e o impacto das taxas de incentivo de ações pode ser limitado. O banco acredita que o desempenho das 2h21 confirma a vantagem competitiva central da empresa e está otimista sobre suas perspectivas de desenvolvimento a longo prazo.
