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Evento: os preços dos bilhetes e as vendas no mercado de aviação norte-americano voltaram basicamente ao nível pré-epidêmico. A Delta Airlines anunciou que deve obter lucros consideráveis em 2022, e sua receita total ajustada deve exceder US $ 50 bilhões em 2024. Como a China e os Estados Unidos são os principais mercados de aviação do mundo e o mercado chinês é grande em escala, acreditamos que a recuperação do mercado dos EUA pode formar uma referência mais suficiente para o caminho de recuperação futuro do mercado chinês.
Desde 2021, o mercado internacional de transporte aéreo nos Estados Unidos tem mostrado uma tendência de recuperação lenta como um todo. Em termos de ritmo de recuperação, a vontade de viajar dos passageiros americanos recuperou mais rapidamente do que a de outros países, enquanto a velocidade de recuperação do mercado de transporte aéreo americano e chinês é mais rápida do que a do mercado internacional.
Em fevereiro de 2022, a taxa de transferência total internacional de passageiros recuperou para 58% do mesmo período de 2019, e a recuperação da taxa de transferência de passageiros americana foi superior à taxa de transferência total internacional de passageiros. Em julho de 2021, a taxa de ocupação de passageiros do mercado de aviação China dos EUA recuperou para o mesmo nível no mesmo período de 19 anos, embora tenha diminuído ligeiramente no segundo semestre do ano devido à influência do mutante Omicron, ainda permaneceu no nível de 90% em 2019. A partir da última semana de 13 de março, a taxa de assentos era basicamente a mesma do mesmo período de 2019.
Com o levantamento das restrições fronteiriças, a demanda do mercado americano de transporte aéreo continuará a aumentar. No final de setembro de 2021, depois que o governo dos EUA anunciou que iria relaxar as restrições de viagem de entrada em novembro e levantar a proibição de viagens no início de novembro de 2021, as reservas de bilhetes na Europa e nos Estados Unidos aumentaram significativamente. Em dezembro de 2021, a Omicron se espalhou rapidamente pelo mundo, muitos países e regiões fortaleceram as medidas de prevenção e resposta a epidemias. Devido às restrições de viagem adotadas pela Omicron, a recuperação da demanda internacional desacelerou por apenas cerca de duas semanas, e a resiliência do mercado de aviação dos EUA frente à epidemia continuou a aumentar. Na semana que terminou em 12 de março, o número de passagens aéreas vendidas foi 5% maior do que no mesmo período de 2019, e a taxa de assentos da American Airlines na China foi basicamente a mesma que antes da epidemia. De acordo com a experiência dos Estados Unidos, o levantamento das restrições fronteiriças é muitas vezes acompanhado pelo aumento “retaliatório” da demanda internacional de transporte aéreo.
Os preços dos bilhetes no mercado de aviação dos EUA recuperaram significativamente, com um aumento homólogo em relação a 2019. Na semana que terminou em 12 de março, os preços dos bilhetes subiram 4% em relação ao ano anterior em 2019, principalmente devido ao retorno gradual dos passageiros do grupo corporativo envolvidos principalmente em viagens de negócios e ao levantamento das restrições de entrada em vários países. O volume de vendas de passageiros do grupo corporativo aumentou de forma constante nas últimas seis semanas, mas ainda é muito inferior ao de 2019.
A recuperação do lado da oferta continua. De final de 2020 a março de 2022, o número de frotas de aeronaves aumentou 921, podendo-se observar que a capacidade de transporte melhorou significativamente em 2021, mas ainda não recuperou para o nível de capacidade de transporte no final de 2019. O número de aeronaves das companhias aéreas de baixo custo ultrapassou o nível do mesmo período de 2019, com um aumento homólogo de 4,37% para 1672, o que tem uma recuperação significativa da capacidade de transporte em comparação com as companhias aéreas de serviço completo. As companhias aéreas de baixo custo continuam liderando a recuperação de capacidade na indústria de aviação dos EUA. O ASM esperado das companhias aéreas de fidelidade, companhias aéreas espirituosas, Frontier Airlines e sinard Blue Airlines no segundo trimestre de 2022 é 30,8% / 20% / 18,3% / 10% superior ao do mesmo período de 2019, respectivamente.
Delta Airlines e United Airlines caíram 16% e 9,3% no segundo trimestre de 2022 em comparação com 2019.
Parecer de análise de investimento: sugere-se continuar a prestar atenção à oportunidade de recuperação do mercado de aviação da China em 2022. Preocupações recomendadas: Air China Limited(601111) , China Southern Airlines Company Limited(600029) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) .
Dicas de risco: a recuperação da situação epidêmica em várias regiões é menor do que o esperado, a troca de petróleo flutua acentuadamente, o crescimento econômico é menor do que o esperado e o risco de acidentes de segurança
