Com a divulgação dos relatórios anuais do fundo, as últimas ideias de investimento e posições pesadas invisíveis do “top stream” do fundo surgiram. Em geral, muitos gestores de fundos estrela estão otimistas sobre o mercado futuro e acreditam que a alocação e desempenho de custos de algumas empresas de alta qualidade são proeminentes.
Especificamente, Fu Pengbo adicionou Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , um fabricante de equipamentos inteligentes de ponta, entre os 20 principais estoques pesados do mix de valor de crescimento da Ruiyuan. Ele disse que iria explorar profundamente as oportunidades de investimento de empresas líderes em vários segmentos da perspectiva da prosperidade da cadeia da indústria de manufatura.
Zhao Feng, outro general sênior do fundo Ruiyuan, tomou a textura e desempenho de custos da empresa como um padrão importante de seleção de ações, e reforçou sua atenção às ações imobiliárias e financeiras no quarto trimestre do ano passado.
O fundo GF Liu Gesong ainda se concentrou na “fabricação de vantagens comparativas globais”, e o Fundo Jingshun Great Wall Liu Yanchun disse que “o estágio mais difícil de investimento passou”.
Fundo Ruiyuan Fu Pengbo: mercado estrutural continua o setor de fabricação de armazéns pesados
Em 29 de março, o fundo híbrido de valor de crescimento Ruiyuan gerenciado conjuntamente por Fu Pengbo e Zhu Yu divulgou o relatório anual de 2021. O relatório anual mostra que, durante o período analisado, o fundo continuou a manter uma posição acionária elevada, com ativos acionários representando cerca de 90% do total de ativos do fundo. A alocação centra-se nos setores de alta paisagem, como TMT, indústria química, materiais de construção, fotovoltaica, energia nova e assim por diante.
From the perspective of holdings, by the end of 2021, the 11th to 20th ranked stealth heavy positions stocks from the end of 2021 at the end of 2021, from the 11th to the 20th of the year from the end of 2021, including: 456 \ \, Hagia medical, Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588)
Vale a pena notar que, em comparação com o terceiro trimestre do ano passado, Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) esta “nova face” apareceu nas ações ocultas de posição pesada nos 11º e 20º lugares. De acordo com informações públicas, Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) é um fabricante de equipamentos inteligentes high-end integrando design mecânico, desenvolvimento elétrico, desenvolvimento de algoritmos de software e equipamentos de fabricação de precisão. Está envolvido em Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) equipamentos de produção de baterias. É um fornecedor líder de equipamentos e prestador de serviços na indústria fotovoltaica no mundo. A empresa produz principalmente conjuntos completos de equipamentos para Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) linha de produção da impressão da tela da bateria. Em 2021, Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) subiu 71,16% em todo o ano, mas o estoque fez um grande ajuste desde este ano, caindo mais de 20% desde o início do ano.
Os dois gestores de fundos afirmaram em seu relatório anual que as participações em carteira têm um certo grau de concentração e continuidade: a proporção das 10 principais ações no total dos ativos do fundo é de cerca de 50%, a proporção das 20 principais ações excede 70%, e o ciclo de detenção de algumas posições chave de ações ultrapassou dois anos. Além disso, o portfólio se concentra na manufatura, que representa mais de 50% do portfólio. “Normalmente, a partir da prosperidade da cadeia da indústria transformadora, exploramos profundamente as oportunidades de investimento de empresas líderes em vários subsectores, investigamos o espaço de desenvolvimento e a certeza de crescimento de cada empresa e selecionamos ações individuais em combinação com métodos de avaliação.”
“Nos últimos anos, o desempenho do mercado de valores mobiliários é principalmente estrutural. Desde o início de 2022, sob a expectativa de recuperação de infraestrutura e imóveis, o setor de produtos financeiros e de recursos ficou em primeiro lugar, ou indica que o mercado estrutural continuará. Os relatórios financeiros regulares das empresas listadas entraram no período de divulgação. Vamos otimizar e ajustar dinamicamente a combinação em combinação com os dados financeiros e operacionais de ações individuais, levando em conta a concentração e flexibilidade.” O gerente do fundo disse.
Fundo Ruiyuan Zhao Feng: textura e desempenho de custos da empresa são critérios importantes de seleção de ações
Em 29 de março, Ruiyuan balanced value three-year holding hybrid fund managed by Zhao Feng divulgou o relatório anual de 2021. De acordo com os dados do relatório anual, no final do quarto trimestre do ano passado, as 11.º a 20.º maiores ações ocultas de posições pesadas incluem: smore international, country garden services, ações Weigao, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , participações Tencent, Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) e Citic Securities Company Limited(600030)
Especificamente, a posição “cintura” no 11º e 20º lugar representa menos de 22% do valor líquido, entre os quais os serviços de jardim rural, Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Citic Securities Company Limited(600030) são ações novas, indicando que Zhao Feng reforçou sua atenção às ações imobiliárias e financeiras.
Zhao Feng disse que, ao construir o portfólio, ainda leva a textura e o desempenho de custo da empresa como os dois critérios de seleção de ações mais importantes. Os valores da empresa, a estrutura de governança, as barreiras competitivas e as vantagens competitivas, a capacidade de I&D e inovação são algumas das considerações mais importantes na escolha de metas de pesquisa a longo prazo. “O retorno do investimento a longo prazo implícito pela diferença entre o preço atual das ações e o valor futuro da empresa é a principal base para nossa decisão de investimento.”
Para 2022, Zhao Feng é cautelosamente otimista sobre o mercado. Ele disse que os fundos de mercado ainda são abundantes, a China está em processo de crescimento e transformação econômica, e oportunidades e riscos coexistem. Esta mudança e diferenciação estrutural são a norma do mercado. Para prever os riscos no futuro, só podemos aderir ao conceito de investimento de valor, melhorar a capacidade cognitiva através da aprendizagem contínua, e fortalecer a divisão da equipe e a cooperação para se adaptar a um futuro mais desafiador.
GF Liu Gesong: foco na “fabricação de vantagens comparativas globais”
Na noite de 29 de março, o mix de crescimento da GF small cap gerenciado por Liu Gesong também divulgou o relatório anual de 2021.
According to the annual report data, as of the end of the fourth quarter of last year, the annual report data shows that as of the fourth quarter of last year, the 11th to 20th ranked stealth heavy warehouse stocks from the 11th to the 20th at the end of the fourth quarter of last year, including: 456 \ \ Trina Solar Co.Ltd(688599) , Broadex Technologies Co.Ltd(300548) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) . Entre eles, Beijing E-Hualu Information Technology Co.Ltd(300212) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) e outros valores de detenção de existências representam mais de 3% do valor líquido dos activos do fundo.
Do ponto de vista da posição, o mix Small Cap Growth da gf foca na configuração do setor de manufatura. Liu Gesong disse que, desde que o conceito de “indústria transformadora de vantagem comparativa global” foi apresentado no início de 2021, o fundo selecionou indústrias e estoques individuais nesta direção para alocação da perspectiva do padrão de oferta e demanda ao longo do ano.
Em sua opinião, a situação de diferenciação de estilo pode continuar em 2022. “O valor potencial de um ativo ou nossa expectativa de retorno de uma classe de ativos depende da taxa de crescimento de desempenho desses ativos, da sustentabilidade da taxa de crescimento e do nível de avaliação que o mercado está disposto a dar a esses ativos. Sob o modelo de negócios de crescimento sustentável, o mercado está mais disposto a dar a esses ativos um nível de avaliação mais elevado quando a taxa de crescimento de desempenho dos ativos continua a exceder a expectativa, e vice-versa.
No período atual da transformação entre as velhas e as novas forças motrizes da macroeconomia da China, ativos diferentes estão em diferentes estágios de boom, de modo que a diferenciação de ativos é um evento de alta probabilidade “.
Olhando para a frente para 2022, Liu Gesong acredita que a expectativa de sustentabilidade do crescimento de ativos e crescimento do lucro na direção da “indústria de fabricação de vantagem comparativa global” ainda é otimista, porque estabeleceu uma empresa de fabricação líder com vantagem comparativa global, e o “fosso” criado por sua liderança empreendedora, capacidade de fabricação avançada sob aglomeração industrial e outros fatores ainda está ampliando. Pode haver mais empresas de classe mundial na direção de automóveis, autopeças e equipamentos high-end.
“No futuro, ainda nos concentraremos nessas direções. Vamos começar pelo padrão de oferta e demanda, procurar excelentes empresas da perspectiva da indústria, e crescer junto com grandes empresas.” Liu Gesong disse.
Jingshun Great Wall Fund Liu Yanchun: o estágio mais difícil de investimento passou
Um número de fundos geridos por Liu Yanchun tinha publicado anteriormente o relatório anual de 2021. Tomando como exemplo o crescimento misto da Grande Muralha Jingshun sob sua gestão, até o final do quarto trimestre do ano passado, as posições dos fundos estavam relativamente concentradas, e a proporção de posições pesadas invisíveis não era alta.
Especificamente, do dia 11 ao dia 20 do dia 11 ao dia 20, as existências de armazéns pesados furtivos do dia 11 ao dia 20 do dia 11 ao dia 20 incluem: 456 . Entre eles, Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) , Yihai international, Hong Kong Stock Exchange e outros fundos representam mais de 2% do valor líquido dos ativos do fundo.
Em termos de ajuste específico de posição, em comparação com o final de junho do ano passado, Liu Yanchun reduziu suas participações em metas de ações de Hong Kong, como Yihai International e Hong Kong Stock Exchange, e aumentou suas participações de Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) 1,7 milhões de ações.
Olhando para a frente para o futuro, Liu Yanchun disse que o estilo de mercado será reequilibrado, e aquelas excelentes empresas com ventos contrários de curto prazo têm grande valor de investimento. A flutuação do boom de curto prazo afeta periodicamente a preferência de risco dos investidores e tem pouco impacto no valor interno da empresa. Muitas indústrias irão inaugurar uma inversão do boom. Indústrias e empresas com ressonância lógica de longo e curto prazo devem inaugurar um bom desempenho no ano novo. “A fase mais difícil do investimento acabou. Seja paciente e o valor sempre retornará.”
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