No início de 2022, a Sichuan Hushan Electric Appliance Co., Ltd. (doravante referida como “aparelho elétrico Hushan”) atualizou seu prospecto. A empresa planeja pousar no conselho principal da Bolsa de Valores de Shenzhen e planeja emitir não mais de 60 milhões de novas ações, representando não menos de 25,00% do capital social total após a emissão, e planeja levantar 406 milhões de yuans. O patrocinador é Huaxi Securities Co.Ltd(002926) .
De acordo com informações públicas, a Hushan electronic appliance foi fundada em 2006 e sofreu muitas mudanças de capital e aumentos de capital em seu processo de desenvolvimento, mudando gradualmente de uma subsidiária integral de Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) ( Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) . SZ) para uma subsidiária integral de Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) Investment Holding Group Co., Ltd. (doravante referida como ” Harbin Jiuzhou Group Co.Ltd(300040) “). Red Star capital Bureau observou que após a reorganização, havia muitas partes relacionadas da empresa, e os problemas de transações de partes relacionadas e empréstimos interbancários de partes relacionadas continuaram durante o período de relatórioP align = “centro” Aparelho elétrico Hushan aparece na Exposição Internacional de Rádio, Cinema e Televisão de Pequim 2019
múltiplas transferências de capital e aumentos de capital
atraiu a atenção do CSRC
De acordo com o prospecto, a Hushan Electric teve cinco mudanças de capital antes e depois. A empresa, anteriormente conhecida como Sichuan Hushan Electric Appliance Co., Ltd. (doravante referida como “Hushan Co., Ltd”), foi criada em 2006 com um capital social de 90 milhões de yuans, todos investidos por Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) capital.
Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) anteriormente conhecido como “Sichuan Hushan”, foi listado na Bolsa de Valores de Shenzhen em 1998. Devido à má operação de acompanhamento, já estava “vestindo estrelas e chapéus”.
No final de 2006, Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) Electric Appliance Group Co., Ltd. (doravante referido como “Jiuzhou electronic appliance”), uma subsidiária integral da Harbin Jiuzhou Group Co.Ltd(300040) substituiu as acções de 20% da Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) Electronic Technology Co., Ltd. detidas por Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) com 26,57% de acções da Hushan Co., Ltd. detidas por Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) com dinheiro para compensar a diferença; Enquanto isso, o aparelho elétrico Jiuzhou adquiriu 24,43% do patrimônio da Hushan Co., Ltd. em dinheiro.
Através da substituição e aquisição de dinheiro, o aparelho elétrico Jiuzhou obteve 51% do patrimônio líquido da Hushan Co., Ltd., ou seja, o patrimônio líquido de 45,9 milhões de yuans, com um preço de 460154 milhões de yuans.
Em maio de 2010, Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) e aparelho elétrico Jiuzhou foram reorganizados novamente Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) substituirá 49% do patrimônio líquido da Hushan Co., Ltd. com 12,5% do patrimônio líquido de Shenzhen Jiuzhou detido por Harbin Jiuzhou Group Co.Ltd(300040) e fará uma substituição equivalente ao preço de 496322 milhões yuan determinado por ambas as partes através da negociação. Enquanto isso, Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) planeja emitir 57958183 ações para Harbin Jiuzhou Group Co.Ltd(300040) ao preço de 8,59 yuan / ação, e comprar o restante patrimônio de 81,35% de Shenzhen Jiuzhou e 69,66% ações de Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) Electronic Technology Co., Ltd., com um preço total de transação de 548 milhões.
Até agora, Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) tornou-se a plataforma capital de Harbin Jiuzhou Group Co.Ltd(300040) para integrar a indústria digital de áudio e vídeo. No final de 2010, Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) mudou oficialmente seu nome e “Sichuan Hushan” tornou-se história.
Em 2017, Hushan Co., Ltd. aumentou seu capital e implementou a participação da equipe ao mesmo tempo. Absorve dois Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) fundos, indústria Dinghao, investidor Liang Zheng e plataforma de holding de ações de funcionários Shenghua empresa, Shengwei empresa, Shengxing empresa, Shengbo empresa e Shenghui empresa como os novos acionistas da Hushan Co., Ltd.
Depois que a Hushan Electric Co., Ltd. foi transformada em uma empresa de ações anônimas, em 2020, a Jiuzhou elétrica transferiu 19% de suas ações na Hushan elétrica para o fundo xingmian a um preço de 2,84 yuan / ação e um preço total de transferência de 970938 milhões de yuan.
Atualmente, Harbin Jiuzhou Group Co.Ltd(300040) detém diretamente 44,10% do capital social da Hushan electrodomésticos e controla 19% das ações da empresa através do controle do fundo xingmian, controlando 63,10% das ações da empresa no total, e é o acionista controlador da empresa. Mianyang SASAC detém Harbin Jiuzhou Group Co.Ltd(300040) 90,00% de capital próprio e é o controlador real da empresa. Além disso, Harbin Jiuzhou Group Co.Ltd(300040) também detém 47,6% de ações de Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) .
A frequente transferência de capital atraiu a atenção do CSRC e tornou-se a questão chave no feedback A CSRC exige que a empresa explique o método de precificação e a base de cada transferência de capital, as razões para os diferentes preços de transferência, se eles cumprem as disposições das leis e regulamentos relevantes e os estatutos sociais, se os procedimentos necessários foram executados e se a transferência de capital envolve o pagamento de ações
Ao mesmo tempo, a plataforma de propriedade de ações de funcionários também foi mencionada A CSRC exige que a empresa explique a fonte e a legitimidade da contribuição de capital dos empregados, se o emitente e suas partes relacionadas fornecem empréstimos, se há participação em nome, etc
transações de partes relacionadas são frequentes
existem também problemas tais como empréstimos interbancários de partes relacionadas
Após a reorganização, existem muitas partes relacionadas do aparelho elétrico Hushan 20182020 e no primeiro semestre de 2021 (período de relato), as transações com partes relacionadas da empresa e empréstimos interbancários a partes relacionadas continuaram a existir
De acordo com o prospecto, durante o período de relatório, a quantidade de transações conectadas envolvendo a Hushan elétrica como o vendedor foi de 3,4712 milhões de yuans, 7,5603 milhões de yuans, 5,1507 milhões de yuans e 3,4844 milhões de yuans respectivamente; Os montantes das transações com partes relacionadas envolvidas como comprador são 5106900 yuan, 4296700 yuan, 8012400 yuan e 4745400 yuan respectivamente; O valor total é de 8,5781 milhões de yuans, 11,857 milhões de yuans, 131631 milhões de yuans e 8,2298 milhões de yuans respectivamente.
A Hushan electric explicou que a razão para as vendas relacionadas foi o facto de algumas empresas de Harbin Jiuzhou Group Co.Ltd(300040) adquirirem produtos à empresa para necessidades de escritório e produção; Sichuan Guangxin Technology Co., Ltd. e Chengdu xiangronghe Technology Co., Ltd., controlada pela Pan Zirong, o irmão mais novo do presidente da empresa, são os distribuidores regionais do aparelho elétrico Hushan em Chengdu. Eles compram sistema de reforço de som digital, sistema de radiodifusão digital e sistema de conferência digital do aparelho elétrico Hushan para venda.
Além disso, Hushan aparelho elétrico também tem problemas como empréstimo de fundos, coleta e pagamento em nome de partes relacionadas, assistência financeira e assim por diante
No início de 2018, o saldo de gerenciamento de caixa da empresa no aparelho elétrico Jiuzhou era de 939652 milhões de yuans, e o montante do empréstimo no mesmo ano foi de 136 milhões de yuans. O aparelho elétrico Hushan disse que, em 18 de abril de 2018, a empresa padronizou os empréstimos interbancários acima mencionados, encerrou os negócios de gerenciamento de caixa acima mencionados e recuperou todos os fundos de empréstimos interbancários e juros correspondentes.
Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) Digital Technology Co., Ltd. também emprestou do aparelho elétrico Hushan devido à semana de capital. No início de 2018, o saldo do empréstimo era de 9 milhões de yuans. A fim de resolver o problema da ocupação do fundo por partes relacionadas, Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) Digital Technology Co., Ltd., Jiuzhou eletrodoméstico elétrico e Hushan eletrodoméstico elétrico assinaram um acordo tripartido sobre transferência de dívidas, que concordou que Jiuzhou eletrodoméstico elétrico pagaria o principal e os juros da ocupação do fundo para Hushan eletrodoméstico elétrico em nome de Sichuan Jiuzhou Electronic Co.Ltd(000801) Digital Technology Co., Ltd.
Em 13 de dezembro de 2019, a empresa recebeu 10,156 milhões de yuans do aparelho elétrico Jiuzhou, incluindo 9 milhões de yuans de capital e 1,156 milhões de yuans de juros.
Em resposta às transações de partes relacionadas, o aparelho elétrico Hushan disse que as transações regulares de partes relacionadas da empresa incluem principalmente a compra de bens, receber serviços de transporte e outros serviços trabalhistas de partes relacionadas, vender bens e fornecer serviços trabalhistas para partes relacionadas. A quantidade e proporção de transações de partes relacionadas são relativamente baixas, não há situação injusta óbvia e tem pouco impacto na situação financeira da empresa e resultados operacionais. As transações esporádicas de partes relacionadas incluem principalmente ativos alugados e empréstimos de fundos, que não são obviamente injustas e não têm impacto significativo no status financeiro e nos resultados operacionais da empresa.
No entanto, não é difícil ver que existem certos perigos ocultos em transações complexas de partes relacionadas e na nomeação de parentes de executivos seniores da empresa.
2021 desempenho ou flutuação atual
preferência fiscal representa uma proporção elevada
O escritório de capital da Red Star observou que o desempenho do aparelho elétrico Hushan aumentou constantemente de 2018 a 2020, mas o desempenho pode flutuar em 2021.
De acordo com os dados do prospecto, durante o período de relatório, a receita operacional do aparelho elétrico Hushan foi de 393 milhões de yuans, 430 milhões de yuans, 571 milhões de yuans e 188 milhões de yuans respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 372465 milhões de yuans, 458468 milhões de yuans, 87,53 milhões de yuans e 297191 milhões de yuans respectivamente.
No entanto, de acordo com os dados financeiros não auditados da Hushan electric, de janeiro a setembro de 2021, a empresa alcançou uma receita de 332 milhões de yuans, um aumento anual de 5,42%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 497342 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 13,27%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 445452 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 6,17%.
O aparelho elétrico Hushan espera que sua receita seja 480500 milhões de yuans em 2021, uma diminuição anual de 12,36% – 15,87%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 70-75 milhões de yuans, um aumento anual de 12,73% – 18,55%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 65-70 milhões de yuans, uma diminuição anual de 7,77% – 14,35%
Durante o período de relatório, o aparelho elétrico Hushan desfrutava do imposto de renda empresarial de alta tecnologia e pagou o imposto de renda empresarial à taxa de imposto reduzida de 15%, que durará até 2022.
Desfrute de políticas preferenciais, como a política de cobrança e reembolso para a parte do imposto sobre o valor acrescentado da empresa de software superior a 3%, a taxa de imposto de renda da empresa de alta tecnologia reduzida em 15% e a política de cobrança e reembolso para a parte do imposto sobre o valor acrescentado da empresa de software superior a 3%.
Durante o período de relatório, o aparelho elétrico Hushan desfrutava das preferências acima de imposto de renda corporativa e imposto de valor agregado, com um montante total de 5,4696 milhões de yuans, 6,0902 milhões de yuans, 146752 milhões de yuans e 8,8849 milhões de yuans respectivamente, representando 12,97%, 11,53%, 14,57% e 25,48% do lucro total do período atual e 14,71%, 13,03%, 16,77% e 29,90% dos lucros líquidos do período atual. Hushan electric disse francamente que, se a taxa de imposto for ajustada após o término do período preferencial devido a mudanças nas políticas fiscais nacionais, terá um impacto adverso no nível de lucro anual da empresa no futuro.
A preferência fiscal apreciada pelo aparelho elétrico Hushan também atraiu a atenção do CSRC no feedback, o CSRC pediu à empresa para divulgar o impacto das políticas fiscais preferenciais acima no lucro líquido da empresa, se o aparelho elétrico Hushan depende das políticas fiscais preferenciais acima e se as políticas fiscais preferenciais acima são sustentáveis
Red Star capital Bureau também continuará a prestar atenção se o IPO do aparelho elétrico Hushan pode passar sem problemas. (para mais informações sobre o IPO da Hushan Electric, consulte o link: “O impacto da Hushan Electric no conselho principal profundo: negócios militares representam uma proporção alta, mas podem enfrentar uma “proibição de três anos ” ” )
