Não é nem um fundo de índice da indústria nem um certo tipo de fundo temático. Que tipo de experiência é se você possuir um fundo híbrido e "apostar" as posições pesadas mais altas em uma indústria subdividida?
No último meio mês, para os detentores do fundo de retorno Jingshun Great Wall China, pode ser descrito como uma mistura de tristeza e alegria. Em 15 de março, "Zhaobao Wanjin" todos caíram pelo limite, e o valor líquido do fundo caiu 8,13% em um único dia; Meio mês depois, em 30 de março, as ações imobiliárias subiram acentuadamente, e o valor líquido subiu 6,43%.
"Em 2021, o desempenho de renda do fundo não foi bom. Embora não tenha perdido dinheiro ao longo do ano, ele variou muito no meio do ano e perdeu seus pares. Peço desculpas." No relatório anual recentemente divulgado pelo fundo de retorno da China Jingshun Great Wall, Han Wenqiang não queria fugir da responsabilidade por essa "paranóia".
"Incrível", "continue, Sr. Han"... Depois de vários dias de recuperação, o gerente de fundos que "apostou em ações imobiliárias" e admitiu que estava "arrependido" finalmente respirou, mas algumas pessoas ainda tinham temores persistentes sobre seu estilo de investimento de "apostar em imóveis".
ações imobiliárias arrastaram o desempenho para baixo, e o gerente do fundo "pediu desculpas"
No capítulo "desempenho do fundo durante o período de relato" do último relatório anual divulgado do fundo, o gestor do fundo entregou tal folha de resposta - "em 2021, a taxa de crescimento do valor líquido das unidades de participação do fundo foi de 0,61% e o retorno de referência sobre o desempenho foi de 3,50%".
Objetivamente falando, o mercado não é fácil de fazer em 2021. Se você não vê os gestores de fundos que costumavam ser populares no passado, você ficará desanimado com o desempenho. Han Wenqiang comentou que, embora não tenha havido nenhuma "perda" no ano inteiro, ele flutuava muito no meio do ano e perdeu seus pares.
Em 2021, quando as ações do fundo entraram em colapso, se você não participar de ações cíclicas e algumas ações de boom track, elas estão basicamente sem sorte com "retornos positivos". Han Wenqiang pode ser considerado um gestor de fundos maverick e sempre insistiu que as ações imobiliárias não relaxarão.
Desde o segundo semestre de 2021, para a contínua alta pressão do mercado imobiliário e a fermentação contínua da pressão de capital de algumas empresas imobiliárias, o repentino resfriamento do mercado imobiliário colocou mais pressão sobre a economia, sobreposto com a repressão gradual da política de duplo carbono, a economia da China está de fato enfrentando gradualmente o risco de estagnação.
No entanto, a política começou a corrigir o desvio no quarto trimestre do ano passado, incluindo o afrouxamento marginal das vendas imobiliárias, política de financiamento e política de dupla restrição de carbono, mas não impediu que o crescimento econômico caísse para o baixo nível de 4%, e o crescimento estável tornou-se a principal prioridade do trabalho econômico.
tomou a iniciativa de retirar das existências da pista, "uvas por 1 yuan também são uvas"
"Em 2021, continuamos nossa estrutura de investimento. Em suma, consideramos o mercado como um pêndulo, com senso comum em ambas as extremidades e tendência no meio. Depois que o mercado de touros desde 2019 aumentou a valorização das faixas mainstream, escolhemos o senso comum e nos retiramos completamente das faixas mainstream." Ele disse.
O que é investimento senso comum? Han Wenqiang disse, por exemplo: por exemplo, ir ao mercado para comprar uvas. Há dois tipos de uvas no mercado. Suponha que é 10 yuan por quilograma no primeiro dia. No dia seguinte, havia um mais doce do que o primeiro dia. Vendia por 20 yuan um gato; Outro tipo é mais azedo do que o primeiro dia, por isso só pode vender por 8 yuans por quilograma.
Este parece ser um crescimento razoável no início do boom. Se essa situação continuar por um mês, até que um dia você vá ao mercado e descubra que uvas doces vendem por 200 yuan por gato, enquanto uvas azedas nas proximidades custam apenas 1 yuan por gato.
"Meu senso comum é não esquecer que é uma uva." Han Wenqiang disse. Com base no quadro acima exposto, sua posição em 2021 foi investida principalmente no setor desvalorizado, dispersando inicialmente seu investimento em variedades desvalorizadas como finanças, imóveis, turismo, manufatura e comércio, e, em seguida, gradualmente, se concentrando no setor imobiliário.
Na visão de Han Wenqiang, a indústria imobiliária tem lógica do lado da oferta. Após o fim do volume interno da indústria, o resto é o rei, e essas pessoas que podem sobreviver são recuperadas de uma situação de avaliação de falência padrão, assim como uvas azedas para 1 yuan. Na verdade, eles também são doces após o gosto.
prevê que a economia é "baixa antes de alta", o que é semelhante ao mercado em 2017
Nos últimos dias, quando as ações imobiliárias abriram uma onda de mercado e se tornaram um ponto de foco contínuo no mercado, o mercado começou a reexaminar o valor do gestor de fundos que sempre gostou das ações imobiliárias.
Olhando para a frente para a economia da China em 2022, Han Wenqiang acredita que, a médio e longo prazo, ainda enfrenta o problema do crescimento lento potencial, mas o atual ambiente macroeconômico não é normal. A necessidade e urgência de crescimento estável continuam a melhorar. O crescimento estável também está relacionado ao emprego, reformas e outros aspectos.
O Banco Central manifestou uma atitude positiva evidente na declaração de sua posição na reunião ordinária do quarto trimestre de 2021. A recente redução da taxa de juros da política também visa promover a expansão econômica. É previsível que, após a conferência central de trabalho econômica definir o tom no final do ano passado, possamos esperar a introdução contínua de outras políticas de apoio.
Han Wenqiang previu que a emissão de títulos especiais e oferta de crédito promoverá a escala do financiamento social para fazer um "bom começo" no início do ano, formando uma atração positiva semelhante aos fundos financeiros que orientam a oferta de crédito. Além disso, a política monetária também manterá liquidez suficiente e criará um bom ambiente monetário para um crescimento estável.
Han Wenqiang também previu que o crescimento econômico anual pode mostrar um estado de "baixo antes de alto". Para o crescimento econômico subsequente e dedução de políticas, precisamos continuar a acompanhar de perto, e prestar atenção adequada ao impacto potencial do aperto da política monetária da Reserva Federal.
"Com a promoção de crédito amplo, pensamos que o mercado de ações sairá de um mercado semelhante ao de 2017." Han Wenqiang finalmente disse:
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