Em 30 de março, os três índices fecharam coletivamente. O primeiro trimestre de 2022 está chegando ao fim. No geral, as ações sofreram ajustes significativos. Olhando para o segundo trimestre, a estratégia de investimento recentemente divulgada pela instituição é mais otimista, indicando que se concentra nas empresas principais com grande faixa de correção de avaliação precoce, nas indústrias de alto perfil verificadas na temporada de resultados e na principal linha de crescimento estável.
avaliação da empresa de alta qualidade atraente
Em 30 de março, o Índice Composto de Xangai, o Índice Composto de Shenzhen e o índice de gema subiram 1,96%, 3,10% e 4,02%, respectivamente. No entanto, afetado por fatores externos de perturbação de risco, como a geopolítica e a expectativa do Federal Reserve de elevar as taxas de juros, o mercado de ações A ainda experimentou um ajuste significativo no primeiro trimestre. De acordo com os dados, a partir do fechamento em 30 de março, o índice Shanghai, Shenzhen Composite Index e o índice gem caíram 10,25%, 17,46% e 18,84%, respectivamente durante o ano.
Os fundos da Northward também flutuaram muito durante o ano. De acordo com os dados, a partir do fechamento em 30 de março, as vendas líquidas de fundos northbound durante o ano foram de 25,381 bilhões de yuans. Durante o período de 7 de março a 16 de março, os fundos northbound venderam quase 67 bilhões de yuans por oito dias consecutivos de negociação. À medida que o impacto de vários fatores diminuiu, o valor líquido de compra de fundos northbound gradualmente se recuperou nos dias de negociação seguintes. Em 30 de março, o capital BEIXIANG comprou mais de 12,7 bilhões de yuans.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) acredita que à medida que a situação internacional se torna mais clara, o aumento da taxa de juros do Federal Reserve está em linha com as expectativas, e progressos positivos foram feitos na comunicação entre reguladores da China e dos Estados Unidos em termos de ações conceituais da China. Recentemente, o capital norte começou a fluir de volta, e o estágio com o maior impacto do capital estrangeiro pode estar terminado. No médio e longo prazo, sob a atual baixa alocação de capital estrangeiro a ações, o aprimoramento significativo do atributo de cobertura do RMB e os fundamentos e ambiente de investimento sustentados e estáveis da China, o influxo de capital estrangeiro em ações ainda é uma tendência de longo prazo.
Além disso, alguns insiders acreditam que com o ajuste profundo na fase inicial, a valorização de empresas de alta qualidade em alguns setores, incluindo consumo e novas energias, tornou-se atraente. “Após este período de declínio, as principais ações em muitas indústrias caíram fora de valor.” Yang Delong, economista-chefe do fundo de código aberto Qianhai, disse: “o estágio de moagem inferior é relativamente difícil, porque neste momento, o mercado caiu mais e subiu menos, mas o momento de pessimismo extremo no mercado passou. Neste momento, é muito importante manter a confiança e paciência.”
“Muitas ações de crescimento de alta qualidade se ajustaram muito, mas após a investigação, a maioria de suas próprias expectativas de desempenho não foram revisadas, mas muitas fortaleceram suas vantagens na indústria.” Li Xiaoxing, diretor administrativo e gerente de fundos do Yinhua Fund, acredita que, a curto prazo, a contração da avaliação está chegando ao fim, e a ação A geral e algumas avaliações de metas de alta qualidade estão na média histórica ou mesmo na posição baixa.
China International Capital Corporation Limited(601995) A equipe de estratégia acredita que o espaço de política para o crescimento estável é relativamente suficiente. Comparado com a atual alta inflação nos mercados estrangeiros e o aperto da política monetária, a política de crescimento estável da China é relativamente suficiente. Embora ainda possa haver um atraso de tempo desde a introdução da política de crescimento estável até o efeito, na direção geral, espera-se que o crescimento econômico da China melhore gradualmente após o segundo trimestre deste ano, e o segundo semestre deste ano pode ser melhor do que o primeiro semestre. De uma perspectiva de médio prazo, o mercado de ações da China tem mais fatores positivos, e blue chips líderes de alta qualidade têm valor de investimento médio de uma perspectiva global. Liu Yanchun, gerente do Jingshun Great Wall Fund, também disse que, de uma perspectiva global, o lado do investimento atrasado para trás da recuperação do consumo em 2022 deve retornar gradualmente ao normal. Espera-se que o crescimento estável e o aumento da procura interna sejam o foco político este ano.
instituições estão otimistas sobre duas linhas principais
Para o foco da organização no segundo trimestre, o relatório estratégico divulgado recentemente pela organização mostra que com a divulgação do relatório anual das empresas cotadas em abril e os resultados do primeiro trimestre, a prosperidade de várias indústrias será confirmada. Podemos prestar atenção aos setores de alta prosperidade como carvão e metais não ferrosos com rápido crescimento do lucro, bem como infraestrutura e bancos com crescimento constante.
A Galaxy Securities acredita que com a divulgação gradual de relatórios financeiros, a prosperidade de várias indústrias será confirmada ainda mais. Atualmente, toda uma bolha de avaliação foi espremida, a importância das ideias de investimento de valor aumentou, e ações de alta qualidade com alto lucro e desempenho de custos podem ser alocados na caça a pechinchas. No entanto, o efeito de transmissão da política de crescimento estável e o preço ascendente contínuo dos produtos de recursos upstream precisam de mais tempo para determinar o grau de dano ao lucro para empresas listadas de médio e downstream.
Everbright Securities Company Limited(601788) também disse que indústrias com bom desempenho no relatório do primeiro trimestre podem ter melhor desempenho. Por um lado, de acordo com a distribuição industrial das empresas que divulgaram previamente os dados operacionais de janeiro a fevereiro, indústrias de consumo como alimentos e bebidas e medicamentos, bem como indústrias com direção de crescimento constante, como construção e materiais de construção, podem ter um bom desempenho; Por outro lado, a partir da comparação entre a expectativa consistente do mercado e a taxa de crescimento do lucro das empresas industriais de janeiro a fevereiro, a expectativa da maioria das indústrias é alta, enquanto a taxa de crescimento esperada das indústrias de bens de consumo como alimentos e bebidas é mais semelhante à das empresas industriais.
Guosheng Securities apontou que, com a epidemia entrando gradualmente em um estado controlável e a lucratividade das empresas no primeiro trimestre excedendo as expectativas do mercado, a confiança dos investidores no mercado pode gradualmente se recuperar. Em termos de operação, a curto prazo, sob o pano de fundo de apetite reduzido ao risco de mercado, podemos prestar atenção à cadeia do setor imobiliário com reversão de dificuldades, novas infraestruturas energéticas, bancos e outras indústrias com expectativas de crescimento estáveis, bem como carvão, metais não ferrosos e outros setores relacionados com relatório anual e relatório do primeiro trimestre excedendo as expectativas; No médio prazo, podemos nos concentrar nas indústrias de manufatura midstream e downstream com lucros corporativos melhorados, como baterias de energia novas, autopeças e outras indústrias relacionadas.
Fu Jingtao, analista-chefe da estratégia deste ano, manteve paciência. No segundo semestre de 2022, as vendas imobiliárias, o consumo e a gestão financeira dos residentes devem acelerar a recuperação, e o terceiro trimestre pode ser o momento em que os fundamentos devem melhorar. A nova direção econômica concentra-se no aumento de preços no consumo (bebidas alcoólicas e condimentos), economia digital (computadores), eletrônica (semicondutores de energia, eletrônicos de consumo) e subsetores farmacêuticos (prevenção de epidemias covid-19).
