Em 31 de março, o relatório anual 2021 dos fundos públicos foi basicamente divulgado. De acordo com os dados do consultor de investimentos Tianxiang, sob o ambiente de mercado diferenciado e mutável em 2021, os gerentes de fundos responderam ativamente e mudaram suas posições muito. De um modo geral, os gestores de fundos aumentaram significativamente as suas posições em estoques farmacêuticos e de novas energias, reduziram as suas participações em estoques de recursos e alguns stocks de valor com ganhos iniciais elevados e deslocaram gradualmente a sua alocação da diferenciação extrema para o layout equilibrado.
boom track is a “good heart”
A partir do desempenho do mercado de ações A em 2021, a indústria é complexa e mutável, e as placas giram rapidamente. Em tal ambiente de mercado, é mais difícil investir em todo o mercado. O desempenho global dos fundos públicos é pior do que o do ano anterior. Existem apenas três fundos cujo desempenho anual duplicou, muito menos do que em 2020.
No ambiente de mercado complexo e mutável, o ritmo de ajuste de posição e bolsa de valores de fundos públicos foi significativamente acelerado. O comportamento comercial dos fundos públicos em 2021 tem características proeminentes. De acordo com os dados da consultoria de investimento Tianxiang, da perspectiva da compra líquida de ações individuais, as preocupações dos fundos públicos em 2021 são relativamente dispersas, e a trilha do boom ainda é o “bom coração” do fundo. Ao mesmo tempo, consumo, medicina e outros setores também são alvos importantes para posições de fundos. Entre eles, Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , e as notícias do mercado de ações da China tornaram-se as cinco ações com as maiores compras líquidas de fundos públicos em 2021.
Especificamente, Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 2021 recebeu uma compra líquida de 21,965 bilhões de yuans de fundos públicos em todo o ano Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) recebeu uma compra líquida de cerca de 21,444 bilhões de yuans de fundos públicos. No mesmo período, Byd Company Limited(002594) recebeu uma compra líquida de cerca de 20,257 bilhões de yuans de fundos públicos Wingtech Technology Co.Ltd(600745) obteve uma compra líquida de cerca de 20,156 bilhões de yuans; As notícias do mercado de ações da China receberam uma compra líquida de cerca de 17,996 bilhões de yuans.
Em termos de desempenho anual dos preços das ações, as ações acima mencionadas que foram adquiridas por fundos públicos subiram em 2021. Entre eles, Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) aumentou 5,84% em 2021, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ganhou 67,55% em todo o ano, Byd Company Limited(002594) aumentou 38,06%, Wingtech Technology Co.Ltd(600745) aumentou 30,81%, e as notícias do mercado de ações da China aumentaram 43,88%.
Os dados mostram que uma série de produtos de fundo estrela tornaram-se compradores importantes das ações acima mencionadas. Por exemplo, a compra líquida de Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) cerca de 6,235 bilhões de yuans pela China Europa saúde em 2021; Jingshun Grande Muralha Xinxing rede de crescimento comprou Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) cerca de 2,53 bilhões de yuans; A compra líquida da ICBC Credit Suisse de Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) atingiu 1788 milhões de rupias Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) dos grandes compradores incluem: Huatai Bairui Hushen 300etf (compra líquida de 2,316 bilhões de yuans em 2021), Fuguo Tianhui crescimento da seleção (compra líquida de 1,533 bilhões de yuans), Huaxia Hushen 300etf (compra líquida de 1,214 bilhões de yuans) Byd Company Limited(002594) ‘s principais compradores incluem produtos de fundos como Qianhai Kaiyuan nova economia, Qianhai Kaiyuan utilities públicas e huitianfu CSI novo índice da indústria de veículos de energia (LOF), com compras líquidas de 1,149 bilhão de yuans, 1,046 bilhão de yuans e 927 milhões de yuans respectivamente Wingtech Technology Co.Ltd(600745) é o alvo de compras de oferta pública em larga escala, como o Fundo Global Xingzheng e o fundo do Banco Agrícola da China Huili. Entre eles, Xingquan Herun comprou Wingtech Technology Co.Ltd(600745) cerca de 1,166 bilhão de yuans em 2021, e a tendência Xingquan comprou cerca de 1,149 bilhão de yuans em 2021; O novo tema de energia da rede ABC Huili comprou cerca de 1,071 bilhão de yuans.
Curiosamente, Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) como um estoque líder na indústria farmacêutica, a maioria de seus principais compradores são produtos ativos de fundos de capital Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) é principalmente uma grande compra líquida de produtos passivos; A maioria das compras do fundo público de Byd Company Limited(002594) e Wingtech Technology Co.Ltd(600745) são sob a forma de “múltiplos pequenos montantes”, e a concentração dos compradores mais bem classificados não é alta, mas há um grande número de fundos líquidos comprados em todo o mercado, que finalmente se reuniram em uma torre.
venda concentrada de algumas acções
De acordo com dados da Tianxiang, em termos de vendas líquidas, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , Midea Group Co.Ltd(000333) , Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) tornou-se o top cinco ações vendidas por fundos públicos em 2021.
Em 2021, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) foi o maior vendedor líquido de fundos públicos, com um montante de vendas líquidas de 42,731 bilhões de yuans. Em 2021, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) o preço das ações caiu 40% durante todo o ano. Especificamente, a seleção de ingenuidade Penghua gerenciada por Wang Zonghe, Xingquan Herun gerenciada por Xie Zhiyu e Fuguo Tianhui gerenciada por Zhu Shaoxing tornaram-se grandes vendedores de Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) com uma quantidade de vendas de mais de 1 bilhão de yuans.
Midea Group Co.Ltd(000333) , Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) também foram vendidos por fundos públicos. Em 2021, Midea Group Co.Ltd(000333) , Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) os preços das ações caíram 23,52% e 33,4%, respectivamente.
Além disso, muitas ações com grande declínio em 2021 foram vendidas por fundos públicos S.F.Holding Co.Ltd(002352) , China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) preços das ações caíram mais de 20% em 2021, e foram vendidos líquidos por fundos públicos de RMB 17,395 bilhões, RMB 13,964 bilhões e RMB 11,268 bilhões, respectivamente.
Embora algumas ações tenham ganhado um grande aumento em 2021, elas também se tornaram objeto de fortes vendas líquidas de fundos, e havia sinais óbvios de lucro por parte dos gestores de fundos Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 2021 aumentou 41,41%, com uma venda líquida de 20,591 bilhões de yuans por fundos públicos ao longo do ano Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) e Zijin Mining Group Company Limited(601899) aumentaram ligeiramente em 2021, e as vendas líquidas de fundos públicos excederam 10 bilhões de yuans.
mercado de diferenciação continuará
No momento atual, muitos gestores de fundos acreditam que a avaliação de todo o mercado está em um nível histórico baixo e permanecem cautelosamente otimistas sobre o mercado. No entanto, o mercado de diferenciação estrutural continuará.
Cao Mingchang do China Europe Fund disse no relatório anual de produtos de gestão que a avaliação de todo o mercado está em um nível histórico baixo, então ele está otimista sobre o mercado de ações A. “Houve uma grande diferenciação dentro dos estilos subvalorizados e supervalorizados. No que diz respeito à situação do ano passado, o desempenho das ações de pequeno e médio valor cap no setor subvalorizado é muito melhor do que o das ações de grande valor cap. Esta é também uma das razões pelas quais a descoberta de valor da China Europa pode obter retornos anuais positivos alocando ações de pequeno e médio valor cap no ano passado.”
Liu Gesong da GF acredita que a situação de diferenciação de estilo pode continuar em 2022. No atual período de transformação entre antigos e novos drivers econômicos, ativos diferentes estão em diferentes estágios de boom, portanto a diferenciação do desempenho de ativos é um evento de alta probabilidade.
Fu Pengbo, vice-gerente geral do fundo Ruiyuan, disse que sob a expectativa de infraestrutura e recuperação imobiliária desde este ano, o setor de produtos financeiros e de recursos liderou a ascensão, ou indica que o mercado estrutural continuará.
Cao Mingchang disse que, no próximo ano, ele está mais otimista sobre a cadeia industrial de construção imobiliária e de infraestrutura, variedades de recursos com alta taxa de dividendos e placas de consumo opcionais gradualmente recuperadas na era pós-epidemia. De uma perspectiva de longo prazo, estamos otimistas sobre algumas empresas líderes em indústrias subdivididas da indústria de manufatura de pequeno e médio porte.
Tan Li do Harvest Fund disse que ainda está otimista sobre as grandes ações de valor de mercado representadas por bancos, imóveis e recursos, especialmente a indústria imobiliária, que tem uma oportunidade de renda absoluta muito óbvia. Ao mesmo tempo, estamos de baixa nos “belos 50” (distribuídos principalmente nas áreas de consumo, serviços médicos, ciência e tecnologia) com excelente desempenho nos últimos dois anos e os estoques de crescimento em larga escala representados pela nova indústria energética. Essas variedades precisam de muito tempo para digerir o nível de avaliação, e o crescimento dos lucros não é suficiente para apoiar o aumento contínuo do valor de mercado.
