Resumo do relatório:
Do ponto de vista da epidemia global, os casos recém-diagnosticados em países industriais como Vietnã, Coréia do Sul e Alemanha recuperaram significativamente em março. Em março, a situação epidêmica na China aqueceu em etapas, e o número médio diário de casos recentemente confirmados na China aumentou de 89 na primeira semana para 1520 na quarta semana; O número de novas infecções assintomáticas aumentou de 62 na primeira semana para 5967 na quarta semana.
Em 31 de março, havia 1,36 milhão de novos casos confirmados semanalmente e diariamente no mundo, ligeiramente abaixo dos 1,58 milhões de casos no final de fevereiro. Entre eles, a situação epidêmica em países industriais como Vietnã, Coréia do Sul e Alemanha tem se repetido localmente: a última média diária semanal registrou 110000 casos (70000 casos no final de fevereiro), 260000 casos (150000 casos no final de fevereiro) e 190000 casos (170000 casos no final de fevereiro), respectivamente. O diagnóstico médio diário no Reino Unido também aumentou de 30000 casos no final de fevereiro para os últimos 90000 casos.
Em março, 89, 529, 2019, 1803 e 1520 novos casos confirmados semanalmente e diários foram registrados respectivamente, e 85 casos confirmados na última semana de fevereiro; Infecções assintomáticas locais foram registradas semanalmente e diariamente em 62, 638, 1511, 3130 e 5967 casos, destacando-se que o número de infecções assintomáticas aumentou para 6651 em 30 de março e 19 na última semana de fevereiro. Em 12 de dezembro, a videoconferência nacional de prevenção e controle epidêmico de pneumonia covid-19 do mecanismo conjunto de prevenção e controle do Conselho de Estado apontou que é necessário ter uma compreensão clara da situação atual de prevenção e controle epidêmico, e aderir à estratégia geral de “entrada de prevenção externa e recuperação de prevenção interna” e à política geral de “limpeza dinâmica”.
Os dados de consumo de carvão das oito províncias do sul primeiro aumentaram e depois diminuíram, o que mostra claramente que a epidemia interrompeu a tendência original de reparo. Em 11, 15 e 21 de março, subiu para 1,819 milhões de toneladas, 1,87 milhões de toneladas e 1,892 milhões de toneladas respectivamente, e os dados caíram para 1,768 milhões de toneladas em 28 de março. O consumo diário deste mês continua na faixa de crescimento negativo ano a ano, e o valor médio nas primeiras quatro semanas é aproximadamente equivalente a 96% dos dados no mesmo período do ano passado. 2. De acordo com o feedback do mercado, devido ao impacto de mais encerramentos portuários e enfraquecimento da demanda a jusante, a taxa de acumulação de armazenamento do porto acelerou em um futuro próximo em comparação com o primeiro semestre do mês.
De acordo com os dados de Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) rede de carvão, os dados de consumo de carvão da geração de energia no meio e início de março aumentaram firmemente com base em 1,713 milhões de toneladas em 28 de fevereiro e 1,772 milhões de toneladas em 3 de março. Em 11 de março, 15 de março e 21 de março, o consumo de carvão de geração de energia nas oito províncias do sul registrou 1819, 187 e 1892 mil toneladas respectivamente, afetado pela epidemia nos últimos dez dias, o consumo diário caiu para 1,768 milhões de toneladas em 28 de março. Os dados das primeiras quatro semanas equivalem aproximadamente a 85% da média mensal de 2,511 milhões de toneladas em janeiro e 96% da média de 1,904 milhões de toneladas no mesmo período do ano passado. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma disse recentemente que continuará a fortalecer seu trabalho com departamentos relevantes, principais áreas produtoras de carvão e empresas-chave, liberar ainda mais a capacidade de produção de carvão de alta qualidade, fortalecer o cronograma de produção de minas de carvão e se esforçar para estabilizar a produção diária nacional de carvão em mais de 12 milhões de toneladas. Além disso, de acordo com a rede do mercado de carvão, a temperatura nacional geralmente aqueceu em abril, o consumo diário terminal caiu sazonalmente, a proporção de fornecimento de energia limpa, como a hidrelétrica aumentou na primavera, e a mudança do inventário portuário permanece a ser observada.
Nas primeiras quatro semanas de março, a taxa operacional da indústria foi diferente, e a indústria cuja cadeia de suprimentos não foi fácil de ser perturbada manteve a tendência ascendente. A taxa operacional de 247 altos-fornos na China registrou 78,2%, subindo aproximadamente para o mesmo período do ano passado; A taxa operacional das empresas de coque recuperou mês a mês; Produtos químicos intermediários, como PTA, a taxa de carga de Jiangsu e Zhejiang, a taxa operacional da refinaria local de Shandong e a taxa operacional do estireno diminuíram ano a ano; A taxa de operação de pneus semi-aço de veículos downstream aumentou gradualmente após meados de fevereiro, e 74,5% na última semana de março ficou no ponto alto do ano, que também excedeu a do mesmo período do ano passado. A taxa operacional de todos os pneus de aço na quarta semana foi de 59,2%, significativamente superior a 52,8% na última semana de fevereiro e inferior a 78,0% no mesmo período do ano passado.
As taxas operacionais das indústrias a montante e a jusante são diferentes. No final do ano passado, a porcentagem de produção de alto-forno era de 78,8pct%, que era superior à da principal usina siderúrgica nas primeiras quatro semanas do ano passado, e a porcentagem de produção de alto-forno ainda era maior do que nas últimas quatro semanas do ano passado; A taxa operacional das empresas de coque registrou 77,2%, aumento de 6,1% em relação ao mesmo período do ano passado A taxa operacional dos teares PTA Jiangsu e Zhejiang foi fixa mês a mês, caindo de 61,8% no final de fevereiro para 61,5% na quarta semana de março; A taxa operacional da refinaria local de Shandong permaneceu fraca, abaixo de 7,6% mês em comparação com fevereiro e abaixo de 21,2% em comparação com o mesmo período do ano passado Taxa operacional de estireno registrou 74,5%, queda de 4,3 PCT mês a mês em relação ao final de fevereiro A carga operacional relativamente baixa na cadeia da indústria química é devida à fraca demanda terminal sob a influência da epidemia, ao baixo lucro da cadeia industrial e ao aumento da manutenção da maioria dos dispositivos sob baixos custos de processamento. Nas primeiras quatro semanas de março, a taxa de operação do pneu semiaço automotivo registrou 72,0%, 69,2%, 72,2% e 74,5%, respectivamente. A leitura na última semana foi no ponto alto do ano (40,0% e 55,3% em janeiro e fevereiro respectivamente), que foi superior a 73,4% no mesmo período do ano passado. Nas primeiras quatro semanas de março, a taxa operacional de todos os pneus de aço registrou 61,9%, 52,0%, 56,6% e 59,2%, respectivamente, e a leitura na última semana de fevereiro foi de 52,8%, inferior a 78,0% no mesmo período do ano passado.
Afetado pela epidemia local, o transporte de passageiros do metrô da China caiu significativamente, correspondendo ao aumento da distância social e ao encurtamento do raio de vida dos moradores. Em 31 de março, o volume médio mensal de passageiros de Pequim, Xangai, Guangzhou, Wuhan e Nanjing era de – 10,3%, – 54,0%, – 19,8%, – 19,6% e – 38,0%, respectivamente ano a ano. Dados históricos mostram que o volume de passageiros do metrô está intimamente relacionado aos dados de consumo social urbano.
Em março, o volume de passageiros do metrô em nove grandes cidades da China geralmente caiu, e o último volume de passageiros do metrô em Xangai caiu drasticamente para um recorde baixo. Em 31 de março, o último volume de passageiros de Pequim, Xangai e Guangzhou registrou 9,06 milhões de pessoas (7,96 milhões de pessoas por dia em março), 660000 pessoas (4,79 milhões de pessoas por dia em março) e 7,69 milhões de pessoas (7,14 milhões de pessoas por dia em março). O volume de passageiros de Wuhan e Nanjing diminuiu 19,6% e 38,0% respectivamente ano a ano. Recentemente, a situação epidêmica na China tem sido inesperadamente repetida. Como um indicador sombra do raio de vida dos residentes e distância social, o encurtamento do raio de vida dos residentes irá, sem dúvida, afetar o consumo e a indústria de serviços.
Os indicadores relevantes da logística urbana diminuíram significativamente. Em março, o índice nacional de fluxo de carga de veículos foi de – 2,6% ano a ano (7,2% ano a ano em dezembro do ano passado e 6,2% ano a ano em janeiro deste ano), dos quais Xangai, Jilin e Guangdong foram – 6,8%, – 42,3% e – 11,4% respectivamente. Em março, o índice de produtividade do parque logístico público diminuiu semana a semana, com média mensal de – 18,1% ano a ano.
Em março, o índice nacional de fluxo de carga de veículos, a produtividade dos parques logísticos públicos e o índice de produtividade dos centros de distribuição das principais empresas expressas caíram sazonalmente. Em 31 de março, o índice nacional de fluxo de carga veicular e a produtividade do Parque Logístico Público registraram 94,9 e 89,8 respectivamente, e a média mensal registou 109,7 e 102,2 respectivamente. Comparando com o mesmo período do ano passado, a média mensal caiu – 2,6% (os valores combinados homólogos de dezembro do ano passado e janeiro do ano passado foram de – 10,5% e – 10,3%, respectivamente).
Os dados históricos mostram que os indicadores acima estão intimamente relacionados com a intensidade das atividades econômicas urbanas e a energia cinética do consumo dos moradores. Os índices de volume de carga de veículos de Xangai, Jilin e Guangdong, que são gravemente afetados pela epidemia no final estrutural, estão significativamente sob pressão, e a média mensal é de – 6,8%, – 42,3% e – 11,4%, respectivamente ano a ano. Em 31 de março, o rendimento médio dos centros de distribuição das principais empresas expressas na China registrou 96,0, uma queda de 18,3% em relação ao mesmo período do ano passado.
Em 30 de março, as vendas imobiliárias da cidade caíram para um novo baixo no mesmo período desde 2012, com uma área média diária de transação de 306000 metros quadrados, um aumento homólogo de – 49%. De dezembro do ano passado a fevereiro deste ano, os dados médios diários de transações foram de 517000 m3, 398000 m3 e 255000 m3, respectivamente. Em março, a taxa do prêmio de transação de terrenos era baixa.
Em 31 de março, a área média diária de transações de habitação comercial em 30 grandes e médias cidades em todo o país registrava 306000 metros quadrados, dos quais a média diária de transações nas primeiras quatro semanas registrava 340000 metros quadrados, 296000 metros quadrados, 260000 metros quadrados e 330000 metros quadrados respectivamente. Comparado com 255000 m3 em fevereiro, o volume de negócios médio mensal aumentou apenas 19,8%, e a taxa de crescimento mensal no primeiro mês após o festival nos últimos dez anos foi de 47% – 280%; O volume de transações deste mês também é significativamente inferior ao do mesmo período da história, apenas ligeiramente superior a 279000 m3 em março de 2011; Comparado com 517000 m3 em dezembro do ano passado e 398000 m3 em janeiro, ainda é fraco. De um modo geral, as vendas de imóveis de primeiro e segundo escalões aqueceram gradualmente no primeiro mês após o festival, mas o declínio na área de transações das cidades de primeiro, segundo e terceiro escalões expandiu semana a semana. A taxa de crescimento anual da área de transações das cidades de primeiro, segundo e terceiro escalões nas primeiras quatro semanas de março foi de – 46%, – 49%, – 49%. A taxa do prémio de transacção de terrenos continuou a ser depressiva, e as leituras nas primeiras quatro semanas registaram 3,0%, 5,4%, 2,4% e 2,1%, respectivamente.
4. Em meados de março, a Associação China Hong Kong monitorou que a taxa de transferência de carga de comércio exterior dos principais portos costeiros diminuiu 4,2% ano a ano, e o comércio interno diminuiu 5,9% ano a ano. Em março, as exportações da Coreia do Sul atingiram US $ 63,5 bilhões, um aumento de 18,2% em relação ao ano anterior. Em janeiro e fevereiro, as exportações da Coreia do Sul foram de 15,5% e 20,6% em relação ao ano anterior, respectivamente.
A Associação China Hong Kong anunciou que o volume de negócios do comércio exterior portuário monitorado caiu 4,2% em relação ao ano em meados de março (11-20 de março) (as leituras em fevereiro foram de – 7,6%, – 4,3% e 2,1%, respectivamente). O valor das exportações da Coreia do Sul nos primeiros 20 dias de março foi de US $ 63,5 bilhões, com uma taxa de crescimento homólogo de 18,2% e uma taxa de crescimento homólogo de 17%. De dezembro do ano passado a fevereiro deste ano, a taxa de crescimento mensal das exportações da Coreia do Sul foi de 18,3%, 15,5% e 20,6%, e a taxa de crescimento anual das exportações do ano passado foi de 25,7%. Em 25 de março, o índice de frete de contêineres de exportação da China CCFI registrou 3275, com uma taxa de crescimento homóloga de 75,7%, praticamente inalterada em relação ao nível do final de janeiro.
Nos primeiros 27 dias de março, o volume médio diário de varejo de automóveis de passageiros do calibre 5 da Federação de passageiros foi de 39000, uma queda de 18% em relação ao ano anterior (10% em fevereiro). A associação apontou que, devido à recente recorrência regional da epidemia, o volume de vendas dos principais fabricantes caiu significativamente na terceira semana.
De acordo com a Federação de Passageiros, a média diária de vendas no varejo de automóveis de passageiros no dia 27 de março foi de 39000, queda de 18% em relação ao ano anterior; Entre eles, as vendas no varejo nas primeiras quatro semanas registraram – 13%, 3%, – 29% e – 29%, respectivamente, ano a ano. A propagação da epidemia em algumas partes do país ainda restringe a recuperação da demanda. Ao mesmo tempo, tendo em vista a redução de dias úteis na primeira semana de março, o desempenho do varejo final apresentou declínio parcial. Vale ressaltar que afetado pela propagação da epidemia, o volume de vendas dos principais fabricantes em algumas regiões caiu significativamente na terceira semana. Combinado com o impacto das vendas tradicionais fora de temporada e outros fatores, o volume médio diário de vendas por atacado de automóveis de passageiros foi de 48000 no primeiro 27 de março, uma queda de 12% em relação ao ano anterior.
No nível chinês, a nova rota da tecnologia energética é determinada, a taxa de penetração terminal continua a aumentar e a demanda dos consumidores por novos veículos de energia continua a aumentar. Dados eólicos mostram que a expansão da nova demanda de energia impulsiona os preços do solvente eletrólito e do silicone DMC, enquanto o hexafluorofosfato de lítio estabiliza a um preço alto devido ao alto preço e à oferta apertada de óxido de propileno de matéria-prima. A partir de 28 de março, o preço do hexafluorofosfato de lítio registrou 495000 yuan / ton, inalterado mês a mês, acima de 158% ano a ano.
Entre as commodities de preços da demanda interna em março, as variedades crescentes foram principalmente carvão de coque e vergalhões, e o preço mensal dos futuros de carvão de coque aumentou 41,6% mês a mês; Enquanto vergalhões e carvão elétrico registraram 5,6% e 2,3% mês a mês, respectivamente. O preço do cimento parou de cair e recuperou, e o índice nacional de preços do cimento subiu 2,8% mês a mês.
Em março, as commodities chinesas eram principalmente voláteis. O acompanhamento dos preços de 50 importantes meios de produção em 9 categorias no domínio da circulação nacional mostra que os preços de 24 produtos subiram e 24 produtos caíram em meados do ano. Em 31 de março, o índice de preços do aço composto myspic registrou 188,7 pontos, um aumento de 4,0% mês em relação ao final do ano passado, um aumento de 0,9% em relação ao mesmo período do ano passado. Os preços do vergalhão registraram 5115 yuan / tonelada, acima de 8,5% mês sobre mês. Os preços futuros do carvão de coque e do carvão térmico registaram – 41,6% e 2,3% mês a mês, respectivamente. Em 31 de março, o índice nacional de preços do cimento registrou 172,8 pontos, alta de 2,8% mês a mês.
Em março, as commodities com preços globais subiram e caíram, mas a maioria das commodities ainda fechou durante todo o mês. Os preços da distribuição do petróleo subiram 6,1% mês a mês. O índice CCPI de preços de produtos químicos foi de 4,9% mês a mês, entre os quais o aumento de fertilizantes fosfóricos, l ácido sulfúrico e outros agrotóxicos foi o primeiro. A maioria dos metais não ferrosos fechou mais alto, enquanto o cobre spot LME aumentou 3,6% mês após mês; LME spot alumínio rosa 1,5% mês a mês; Os preços spot da LME de zinco, chumbo, estanho e níquel registraram 15,0%, 1,3%, 3,0% e 32,3% mês a mês, respectivamente. Os preços dos metais preciosos, como ouro e prata, também subiam mês a mês.
Em 31 de março, o preço dos futuros de distribuição de petróleo IPE registrou US$ 107,3/barril, alta de 6,1% mês em relação ao mês e 68,8% em relação ao mesmo período de 2021.
Em março, o preço do petróleo rompeu o nível mais alto em quase oito anos: o ritmo de retomada do trabalho e produção no exterior acelerou no primeiro semestre do ano, a incerteza do conflito Rússia Ucrânia impulsionou o prêmio de risco do petróleo bruto, e o estoque total de petróleo bruto EIA e produtos petrolíferos diminuiu continuamente; No segundo semestre do ano, o acordo final sobre a questão nuclear iraniana estava perto de ser alcançado, a incerteza geopolítica esfriou e o centro de preços do petróleo caiu uma vez abaixo de US $ 100. Em março, o índice de preços químicos CCPI registrou 5794 pontos, um aumento de 4,9% mês a mês, entre os quais as principais variedades incluem fertilizante fosfato, ácido sulfúrico e outras variedades. Os preços do etileno glicol e do PTA na cadeia industrial do poliéster registraram 8,3% e 8,0% mês a mês. O preço do petróleo bruto no lado do custo é forte, o arranque do tear no terminal a jusante ainda está em um nível baixo e o padrão de acumulação é mais revelado. Os preços futuros de PP e PVC registaram 3,2% e 8,1% mês a mês, respectivamente. Em março, o arranque das empresas de produtos a jusante foi relativamente baixo, não houve nova manutenção do PVC a curto prazo e ainda havia margem para lucro; No final de março, o início das empresas chinesas de pneus aumentou semana a semana, e as condições climáticas fenológicas nas áreas de produção da China foram normais.
Em 31 de março, o cobre spot LME fechou em US $ 10337 / tonelada, um aumento de 3,6% em relação ao final do ano passado. Afetado pela escalada do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o ritmo de importação e exportação de matérias-primas russas concentradas de cobre desacelerou, e o ponto de inflexão eletrolítica de cobre da China foi relativamente cedo após o festival. Os estoques sociais em casa e no exterior foram baixos, sobrepostos pelas crescentes preocupações do mercado sobre o fornecimento de alumínio russo. A maioria dos outros metais não ferrosos fechou, com preços LME spot de zinco, chumbo, estanho e níquel registrando 15,0%, 1,3%, – 3,0% e 32,3% mês a mês, respectivamente. Sob a influência do conflito geopolítico, os preços dos metais preciosos ainda subiram. Os preços futuros de ouro Comex e prata registraram US $ 1939 e US $ 25,1 por onça respectivamente, com leituras mensais de 2,0% e 3,2%.
Os preços do porco continuaram a ser fracos. Em março, o preço médio por atacado da carne de porco do Ministério da Agricultura registrou 18,3 yuan / kg, queda de 1,6% mês em relação ao mês em relação ao final do mês passado. O padrão de oferta solta continuou após o festival, e o ritmo de abate de suínos foi acelerado. Em março, o Ministério da Agricultura se concentrou no monitoramento do preço médio por atacado de 28 tipos de hortaliças, subindo 4,6% mês a mês. Os preços dos grãos, como trigo e arroz japonica, são relativamente fortes. Yiwu Commodity Index, um índice sombra de itens não alimentares, recuperou ligeiramente mês a mês.
A propagação da epidemia em março levou a um declínio significativo na vontade de consumo e na capacidade de consumo dos moradores. Na segunda metade do ano, o ritmo de comercialização nas principais províncias de reprodução abrandou, e o sentimento geral de negociação do mercado foi deprimido. Em 31 de março, o preço médio por atacado da carne de porco do Ministério da Agricultura registrou 18,3 yuan / kg, queda de 1,6% mês em relação ao mês. A oferta global de legumes na China é apertada: o preço médio por atacado de 28 vegetais monitorados aumentou 4,6% (valor anterior – 5,6%) mês após mês, e o preço médio por atacado de 7 frutas monitoradas aumentou 3,3% (valor anterior – 2,7%). Mencionamos no relatório anterior: a médio prazo, não há base para um aumento acentuado dos preços dos produtos hortícolas, e pode haver uma diminuição significativa da pressão após ultrapassar o pico sazonal. A partir de 31 de março, a inclinação ascendente dos preços dos grãos expandiu-se, e a situação de aquecimento na Rússia e Ucrânia promoveu os preços do trigo de alta qualidade, arroz japonica e milho a subir em 7,2%, 4,2% e 4,1%, respectivamente. Yiwu Commodity Index, um índice sombra de itens não alimentares, recuperou ligeiramente mês a mês.
Risco hipotético central: a recessão económica excede as expectativas; O impacto ambiental externo excedeu as expectativas
