Muitas instituições entrevistadas acreditam que o mercado em abril deve ser difícil de ter oportunidades universais sob fatores incertos, e o mercado estrutural ainda é o tom principal. No nível operacional, os investidores devem prestar atenção ao controle de posição na fase inferior do choque do mercado. É a melhor política manter uma posição baixa e esperar e ver antes que o mercado faça uma escolha direcional. Em termos de assunto, instituições e empresas de valores mobiliários são geralmente otimistas sobre oportunidades em bancos, defesa nacional e indústria militar, nova energia fotovoltaica e outros setores.
banco a
reparação de avaliação vale a pena olhar para a frente
Os fundamentos do sector bancário são sólidos. Atualmente, a avaliação das ações bancárias é geralmente inferior à de outras indústrias, e também está perto do nível de avaliação mais baixo da história. À medida que o setor bancário entra no período intensivo de divulgação do relatório anual de 2021, vale a pena olhar para o mercado de reparo de avaliação do setor bancário. Wei Dapeng, analista da China Post securities, apontou que a política de crescimento constante no segundo trimestre se tornará a força motriz para o desempenho do setor bancário na próxima etapa. Ações relevantes com alto crescimento, ativos de alta qualidade e fosso de negócios profundo devem receber mais atenção do mercado.
Para o setor bancário, os especialistas do setor geralmente acreditam que existem oportunidades de reparo de avaliação para ações bancárias no final da avaliação O analista Lin Jinlu apontou que, de um ponto de vista fundamental, o desempenho da indústria é incerto, a pressão adversa potencial é pequena e a transformação acelerada dos negócios de gestão financeira contribuirá para novos pontos de crescimento do lucro. Do ponto de vista do capital, a proporção de posições institucionais pesadas ocupadas no setor está em um nível historicamente baixo, e há pouco espaço para maior redução. Acreditamos que a política de flexibilização de crédito continua a funcionar, e vale a pena olhar para o mercado de reparação de valoração do setor bancário.
Northeast Securities Co.Ltd(000686) analista Chen Yulu também disse que, a curto prazo, afetado pela flutuação de capital no estágio inicial, algumas ações bancárias líderes caíram seriamente, e a avaliação caiu para o nível em que a epidemia atingiu o mais forte em março de 2020. A médio e longo prazo, estamos otimistas quanto ao desenvolvimento coordenado da política monetária, da política fiscal e da política industrial de acompanhamento. Com o desenvolvimento das infraestruturas e a correção do desvio imobiliário, o crédito amplo virá substancialmente. O banco está otimista sobre o desempenho do crédito, e o preço é complementado pelo montante do crédito; Em termos de qualidade dos ativos, o crédito amplo otimizará a qualidade dos ativos e reverterá as preocupações do mercado sobre a qualidade dos ativos bancários. Sobreposto ao atual nível de avaliação do fundo histórico do setor bancário e à catálise do bom desempenho de muitos bancos, estamos otimistas sobre a reparação da avaliação do setor bancário. Sugere-se prestar atenção a China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , etc.
selecção potencial de acções
\u3000\u3000 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
a empresa tem mantido um rápido crescimento em muitos negócios. Embora a imparidade de crédito tenha se recuperado, está concentrada em áreas não crédito para melhorar a capacidade de compensação de risco, o que tem um impacto limitado no desempenho. Muitos fatores têm impulsionado o crescimento contínuo de dois dígitos alto da receita global e do lucro líquido da empresa. A taxa de incumprimento da empresa continuou a diminuir e a proporção de empréstimos em causa manteve-se a um nível baixo no seu conjunto. A qualidade dos ativos da empresa permaneceu excelente e a capacidade de compensação de risco foi aprimorada. Zhang Yiwei, analista da Galaxy Securities, apontou que a empresa tem vantagens óbvias no negócio de varejo, forte rentabilidade e melhor retorno sobre ativos líquidos do que seus pares; O lado ativo expandiu-se de forma constante e a estrutura foi otimizada; os depósitos à demanda no lado do passivo representaram mais de 60% e tiveram uma vantagem significativa em termos de custo; A qualidade dos ativos é excelente, e a taxa de cobertura de provisões está na vanguarda do setor; A empresa promoveu ativamente a transformação de bancos leves, construiu um banco de tecnologia financeira, construiu uma cadeia de ciclo de valor de grande gestão de riqueza e melhorou ainda mais sua vantagem competitiva diferenciada.
\u3000\u3000 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 00000 7
A contribuição para os lucros da empresa nos três primeiros trimestres é dividida e a contribuição do lado das despesas é superior à do lado das receitas. Do lado da renda, a renda líquida de juros manteve um crescimento constante sob o aumento de volume e preço; Os rendimentos não juros aumentaram rapidamente, beneficiando principalmente do rápido crescimento da gestão patrimonial e das taxas de serviço de cartão de crédito Dongxing Securities Corporation Limited(601198) destacou que a empresa vem realizando a transformação estratégica do negócio varejista desde 2016, com o apoio de recursos do grupo e o apoio de tecnologia e finanças, a transformação varejista alcançou resultados notáveis. Este ano Ping An Bank Co.Ltd(000001) atualizou a transformação do varejo, apresentou o novo modelo “cinco em um”, serviços financeiros de varejo integrados, como banco abrangente, banco IA, banco remoto, banco offline e banco aberto, fortaleceu o empoderamento científico e tecnológico e realizou um novo salto no negócio de varejo. Sob o novo método de jogo do negócio de varejo, a sustentabilidade e rentabilidade da expansão do negócio de varejo foram melhoradas ainda mais.
\u3000\u3000 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919)
O desempenho expresso da empresa mostra que, em 2021, a receita operacional aumentou 22,58% em termos homólogos e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 30,72% em termos homólogos. A receita operacional da empresa manteve um crescimento de dois dígitos, e a taxa de crescimento do lucro líquido atingiu uma nova alta nos últimos anos. Combinado com os dados do terceiro relatório trimestral, espera-se que o desempenho geral da empresa continue a liderar os bancos cotados. Galaxy Securities apontou que a empresa está profundamente enraizada nas regiões economicamente desenvolvidas de Jiangsu, com ricos recursos financeiros e amplas perspectivas de desenvolvimento. Tem vantagens óbvias de serviço em pequenas e micro empresas e indústria transformadora, e uma série de indicadores de negócios estão em primeiro lugar na província. No lado ativo, a oferta de crédito continua a aumentar e a estrutura é otimizada, o que ajuda a melhorar a margem de juros; O negócio de agência de negócios intermediários cresceu rapidamente, o negócio de gestão de riqueza desenvolveu-se bem e o espaço de lucro foi engrossado. Acelere a aplicação da tecnologia financeira, implemente o projeto de evolução financeira inteligente e habilite de forma abrangente o desenvolvimento de negócios e a gestão da operação.
\u3000\u3000 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009)
empresa tem gradualmente cultivado três genes de pequenas e micro finanças, finanças de varejo e negócios de obrigações. Em 2020, estará concluída a criação da nova gestão, que trará nova vitalidade à empresa e efetivamente impulsionará seu desempenho. Em 2020, a empresa entrou na fase de reforma do grande varejo 2.0, e a reforma alcançou resultados notáveis. Em termos de empréstimos pessoais, os empréstimos ao consumo representam metade do país, a aquisição da Suning Xiaojin e o desembarque da placa de matrícula promovem o “re crescimento” da Xiaojin; A gestão da riqueza beneficiou-se da tração nas duas rodas da transformação financeira e da estratégia competitiva diferenciada privada. A Minsheng Securities apontou que a taxa de crescimento do desempenho da empresa foi significativamente reparada desde 2021, impulsionando o retorno dos ativos líquidos a estabilizar e subir para 15,84% no terceiro trimestre de 2021, e o terceiro trimestre dos bancos comerciais urbanos listados O desempenho é alto e espera-se que o boom continue, apoiando o retorno dos ativos líquidos para manter um alto nível.
B indústria militar
alta prosperidade gradualmente verificada
O setor da indústria militar diminuiu significativamente desde o início do ano, e a avaliação está próxima do fundo, com uma boa margem de segurança.
Ni Zhengyang, analista da deppon securities, apontou que a recente divulgação gradual dos resultados de 2021 verificou a alta perspectiva da indústria militar; Nos últimos anos, o incentivo patrimonial das empresas militares tem sido continuamente implementado, o que mobilizou o entusiasmo dos gerentes seniores e funcionários da empresa, garantiu ainda mais o desempenho da empresa e o crescimento endógeno das empresas militares; As empresas militares continuam a aumentar e expandir a produção, o que reflete a confiança das empresas militares no crescimento futuro da ordem e destaca a forte certeza da indústria. Portanto, acreditamos firmemente que o setor da indústria militar tem alta prosperidade e forte certeza, e tem bom valor de investimento atualmente.
Desde 2022, o incentivo patrimonial e o aumento fixo e expansão da produção na indústria de defesa nacional e militar têm sido continuamente promovidos, sendo verificada a prosperidade da indústria Founder Securities Co.Ltd(601901) analista Bao Xuebo apontou que desde o início do ano, Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) e Jiangsu Maixinlin Aviation Science And Technology Corp(688685) realizaram incentivos patrimoniais. Além disso, no primeiro trimestre, cinco empresas do setor da indústria militar divulgaram o plano de crescimento fixo, e espera-se levantar um total de 10,1 bilhões de yuans. A captação ativa de fundos e a expansão da produção ajudarão as empresas a fortalecer seu layout e a estabelecer uma força motriz para o crescimento futuro; Ao mesmo tempo, reflecte também a necessidade urgente de melhorar a capacidade de produção da indústria militar e reflecte a elevada prosperidade sustentada da indústria.
Olhando para a frente para o futuro, o alto boom em alguns segmentos da indústria militar continua, e a superposição de efeitos de escala e melhoria da governança são esperados para fornecer flexibilidade de desempenho. Os fornecedores de cadeias da indústria aeroespacial sugerem prestar atenção a Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) ; Sugere-se prestar atenção a Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Glarun Technology Co.Ltd(600562) , etc.
selecção potencial de acções
\u3000\u3000 Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893)
empresa continua a se concentrar no principal negócio de aeromotores, e seus principais produtos estão gradualmente transitando de aeronaves de segunda geração para aeronaves de terceira geração. Em termos de motor turbofan, o produto do motor ws10 “Taihang” foi muito maduro, e seu desempenho e vida útil foram muito melhorados em comparação com o estágio inicial. Atualmente, foi adotado em grandes quantidades nos lutadores ativos da China, e o número de pedidos está na fase de melhoria contínua; A pesquisa e o desenvolvimento do novo motor turbofan com grande taxa de desvio continua a avançar, e a demanda de substituição a jusante também é forte China Securities Co.Ltd(601066) Securities apontou que, em termos de motor turboshaft, o motor turboshaft da empresa é usado para novos helicópteros de uso geral, e as duas aeronaves especiais AVIC Zhuzhou Aviation Power Industrial Park forneceu forte suporte de capacidade para o volume de produtos subsequentes. Esperamos que a demanda por motores aeronáuticos militares na China seja de cerca de 20000 unidades nos próximos 20 anos, e o espaço de mercado será de cerca de 250 bilhões de yuans.
\u3000\u3000 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760)
empresa está subordinada ao grupo AVIC. Completou uma grande reestruturação de ativos e alcançou a listagem geral no final de 2017. Tornou-se a única plataforma de listagem para caças A-share, com óbvia escassez. Guosheng Securities apontou que, atualmente, a indústria de fabricação militar da China está em um período de grandes oportunidades de desenvolvimento.A transformação do modo de guerra moderno, as necessidades de transformação estratégica de nossos militares e as mudanças na situação circundante aumentaram e aceleraram a demanda da Marinha e da força aérea por caças avançados. A tecnologia dos principais modelos da empresa J-11, 15 e 16 na produção tornou-se madura, e esperamos formar uma produção estável e crescente. Tendo em conta a maior certeza da demanda de pedidos da empresa, a maior certeza do desempenho faseado da empresa devido à promoção ativa da produção equilibrada e a operação gradual de projetos de investimento aumentados, espera-se que a capacidade de produção continue a expandir-se.
\u3000\u3000 Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267)
a empresa alcançou uma receita de 2,403 bilhões de yuans em 2021, um aumento ano a ano de 41,36%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 827 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 70,09%. A empresa estabeleceu boas relações de cooperação com mais de 1000 clientes, cobrindo muitas indústrias-chave, e alguns produtos da empresa são produzidos no modo de “personalização de pequenos lotes”, de modo que o risco de redução acentuada de preço é pequeno Founder Securities Co.Ltd(601901) apontou que em 2021, a receita da empresa de produtos auto-produzidos foi de 1,348 bilhão de yuans, um aumento anual de 52,07%, e a receita de produtos de agência foi de 1,043 bilhão de yuans, um aumento anual de 29,13%. A margem de lucro bruta dos produtos autoproduzidos atingiu 80,83%, um aumento homólogo de 0,93%, e a margem de lucro bruta dos produtos de agência atingiu 13,14%, um aumento homólogo de 3,06%. Em geral, a produção e comercialização dos produtos autoproduzidos da empresa estão crescendo, e a lucratividade é melhorada ainda mais.
\u3000\u3000 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733)
O desempenho anual expresso da empresa em 2021 mostrou que a receita operacional anual foi de 5,656 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 43,2%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,493 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 146,6% The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Securities apontou que durante o período do “14º plano de cinco anos”, as principais armas e equipamentos downstream da empresa nas áreas de aviação, aeroespacial, eletrônica, armas, construção naval e indústria nuclear aumentaram gradualmente, o processo de construção de informações de defesa nacional acelerou, a demanda downstream foi forte, o espaço de substituição doméstica foi expandido e a certeza de crescimento das empresas de componentes eletrônicos de alta qualidade foi forte. Como uma empresa upstream de suprimentos militares, a empresa acelerará o crescimento de pedidos beneficiários, e as vendas de produtos de alto valor agregado, como novos negócios de componentes eletrônicos, aumentarão ano a ano. Com foco em “construir uma cadeia ecológica da indústria de componentes eletrônicos”, a empresa se esforça para promover o desenvolvimento de alta qualidade e melhorar continuamente seu desempenho de negócios.
C fotovoltaica
dados da indústria esperados para exceder as expectativas
O relatório de trabalho do governo apontou que é necessário promover ordenadamente o pico de carbono e a neutralização de carbono, promover a transformação de energia de baixo carbono, promover o planejamento e construção de bases de energia eólica e solar em larga escala e suas fontes regulatórias de apoio, melhorar a capacidade de consumo da rede elétrica para geração de energia renovável, e promover a transformação de “duplo controle” do consumo de energia para “duplo controle” da emissão total de carbono e intensidade. Alguns analistas apontaram que o nível de política fornecerá suporte para a construção fotovoltaica em 2022, que deverá acelerar a liberação da capacidade de produção nos tensos elos de oferta e demanda e aliviar a pressão dos custos downstream.
Southwest Securities Co.Ltd(600369) analista Han Chen apontou que a introdução do 14º plano de cinco anos para o sistema de energia moderno continuou o novo plano de desenvolvimento de energia anterior, e a redução de emissões de carbono permaneceu inalterada, garantindo a nova demanda de instalação da China. Acreditamos que, a curto prazo, a probabilidade de dados fotovoltaicos no primeiro trimestre é maior do que o esperado. Com a liberação contínua de nova capacidade de produção de silício, o lado da oferta é gradualmente abundante, o que deve impulsionar o crescimento da demanda a jusante. A longo prazo, espera-se que a capacidade instalada fotovoltaica global ultrapasse 200GW em 2022, com um aumento anual de mais de 30%. Atualmente, existem oportunidades de investimento para todo o setor fotovoltaico.
Do ponto de vista da indústria, no primeiro trimestre de 2022, a produção da indústria fotovoltaica aumentou mês a mês, a baixa temporada não foi leve, e o tom da alta prosperidade de todo o ano foi colocado. O desempenho da empresa da cadeia industrial no primeiro trimestre pode exceder as expectativas.
Deng Yongkang, um analista da Minsheng securities, sugeriu que os investidores deveriam prestar atenção às empresas de componentes integrados Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Jingke energy, Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Trina Solar Co.Ltd(688599) , empresas de inversores Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) , wo Mai, etc., que se beneficiaram da crescente demanda e do aumento das remessas anuais; Além disso, a cortina da reforma da tecnologia da bateria é aberta, e os fabricantes relevantes devem desfrutar do prêmio da tecnologia. Jingke energia, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) , Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) , etc. são recomendados. Ao mesmo tempo, as instalações de suporte de outros elos da cadeia industrial também são muito importantes. Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , etc.
selecção potencial de acções
\u3000\u3000 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012)
empresa continua a investir em pesquisa e desenvolvimento para promover o progresso tecnológico. No campo das baterias TOPCON, os dois modelos de baterias da empresa também alcançaram a maior eficiência de conversão do mundo. Ao mesmo tempo, a empresa organiza ativamente o negócio de produção de hidrogênio BIPV e fotovoltaico, que deve abrir mais cenários de aplicação. A empresa estabeleceu nova tecnologia de baterias fotovoltaicas através de múltiplos caminhos tecnológicos, com desempenho positivo e estável e posição de liderança estável. A Century Securities apontou que, a curto prazo, embora o aumento acentuado do preço do material de silício upstream tenha levado ao desequilíbrio da cadeia industrial, a empresa, como líder da integração vertical, tem maior resistência à pressão. A longo prazo, a empresa continua investindo em P&D e promovendo o progresso tecnológico. A estratégia de integração vertical alcançou resultados notáveis. As vantagens de escala, tecnologia e marca garantirão que a empresa continuará a se beneficiar do desenvolvimento a longo prazo da indústria fotovoltaica.
Jingke energy (688223)
empresa começou a partir de bolacha de silício e virou-se para a produção e operação de módulos fotovoltaicos, criando barreiras técnicas, canal e marca em campos relacionados. Atualmente, a empresa estabeleceu uma capacidade de produção verticalmente integrada de haste de tração / lingote, produção de bolachas de silício, produção de bolachas de célula para produção de módulos fotovoltaicos. Entre os principais fabricantes fotovoltaicos do mundo Everbright Securities Company Limited(601788) apontou que através do ciclo, a empresa se tornou um fabricante global de componentes principais. Comparado com empresas comparáveis, a taxa de despesas de vendas da empresa é maior, principalmente devido à produção internacional e estratégia de vendas. A empresa tem excelente nível de gestão e operação e baixa taxa de despesas de gestão. Atribuir importância à inovação científica e tecnológica e a taxa de despesas em I & D é superior à das empresas comparáveis. Após a listagem de ações, espera-se resolver o quadro curto de escassez de capital e reduzir ainda mais a taxa de despesa financeira. Ao mesmo tempo, a empresa está intensificando esforços para compensar a curta capacidade de chips de bateria, o que se espera para aliviar a escassez de chips de bateria em grande medida.
\u3000\u3000 Trina Solar Co.Ltd(688599) Trina Solar Co.Ltd(688599)
a empresa assume a liderança na indústria e estabelece de forma inabalável o mercado distribuído. O volume de remessas do sistema doméstico original “Trina Solar Fuga” aumentou mais de 300% em relação ao ano anterior no primeiro semestre de 2021. Ao mesmo tempo, lançou também o produto BIPV “tiannengwa” para melhorar ainda mais o layout do produto na área de fotovoltaica distribuída. As vendas de negócios distribuídos aumentaram significativamente em 2021, dando uma forte contribuição para o crescimento do desempenho da empresa em 2021 Everbright Securities Company Limited(601788) destacou que as remessas de módulos fotovoltaicos da empresa estão entre as melhores do mundo. O layout avançado de produtos de grande escala garantirá que a empresa possa obter retornos excessivos sob o pano de fundo da redução de preços na cadeia industrial. O negócio distribuído e armazenamento de energia deve se tornar um novo ponto de crescimento de desempenho. Em geral, as vendas de produtos em grande escala e negócios distribuídos da empresa foram significativamente melhoradas, e as vantagens de lucro de produtos em grande escala e diferenciados devem ser ainda mais destacadas no futuro.
\u3000\u3000 Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129)
empresa lançou oficialmente 210 wafers de silício de grande porte em 2019.Depois de aumentar o tamanho das wafers de silício, por um lado, pode reduzir o custo não silício em todos os elos de produção, por outro lado, pode aumentar significativamente a potência do módulo, reduzir o custo BOS e, finalmente, reduzir o custo fotovoltaico kwh. A Guosheng Securities apontou que, desde 2021, a cadeia industrial que suporta 210 componentes de alta potência foi gradualmente melhorada. A parte de mercado de 210 produtos atingiu 17%, e está em uma tendência de crescimento estável. 210 bolachas de silício permanecem em falta. A empresa expandiu ativamente sua capacidade de produção. A produção de cristal da empresa ultrapassou 20000 toneladas e a produção anual ultrapassou 60GW, dois meses antes do plano original. Entre eles, a produção anual de cristal único G12 atingiu 27GW / ano, representando 45%. Espera-se que 210 bolacha de silício traga forte apoio ao desempenho da empresa este ano.
