No declínio contínuo dos preços dos suínos, os estoques de carne de porco atingiram uma alta de todos os tempos.
Em 29 de março, Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) ( Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) EH) subiu pelo limite intradiário, que é a terceira vez que o preço das ações atingiu o limite desde março. Ele subiu mais de 200% desde agosto do ano passado. Paradoxalmente, o preço da carne de porco não atingiu o fundo durante este período, e Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) espera uma enorme perda de 1,08-1,28 bilhão de yuans em 2021.
E quanto ao investimento de valor acordado?
Coincidentemente, durante o período de Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) ( Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) EH), o aumento cumulativo foi de cerca de 170%, e Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) também quase duplicou. E Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) no ano passado, também perdeu cerca de 1 bilhão de yuans com antecedência. A partir de 1º de abril, o conceito de porco tongdaxin subiu 6,15% este ano, superando muito o mercado.
Combinado com o preço das ações é o entusiasmo de pesquisa da instituição. Em 3 de março, 68 investidores institucionais se reuniram no hotel Xiamen Ruiyi para investigar Muyuan Foods Co.Ltd(002714) este ano, seis anúncios de pesquisa foram lançados, e Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) lançou 13.
Que diabos se passa? P align = “center” 01 p align = “center” porcos presos no ciclo p align = “center” ascensão e queda do nível histórico
Na China, o consumo de carne suína representa mais de 60% do consumo de carne há muito tempo. Como a produção de suínos vivos leva tempo, leva cerca de 18 meses de leitões binários a suínos gordos. O descompasso intertemporal entre oferta e demanda leva à formação do ciclo suíno, e as mudanças resultantes nos preços dos suínos também são profundamente sentidas por muitos chineses.
Sealand Securities Co.Ltd(000750) relatório de pesquisa mostra que desde 2002, a China experimentou cinco ciclos de suínos, cada um com duração de 3-4 anos. O ciclo suíno de 2018 até agora é o mais impressionante. Neste ciclo histórico, os preços dos suínos subiram um recorde de 262%, atingindo um pico e, em seguida, flutuando em um nível elevado durante 13 meses.
O aumento dos preços dos suínos levou à libertação de reservas e ao sopro de políticas por parte da alta administração várias vezes. Desde 2021, os preços da carne de porco continuaram a diminuir, e o preço médio de venda dos porcos uma vez caiu para 10 yuan / kg.
Para as empresas de criação de suínos, o lucro ou prejuízo não pode ser determinado apenas pelo preço da carne suína. Isto requer a introdução do conceito de rácio de alimentos para suínos. Simplesmente entendida, a razão de porco para grão é a razão entre o preço dos suínos e o preço do milho, principal ração para a suinocultura.
De acordo com o “plano para melhorar o mecanismo de regulação das reservas governamentais de carne suína e garantir a oferta e estabilidade de preços no mercado de carne suína”, divulgado no ano passado, o ponto de equilíbrio das empresas de criação de suínos é de cerca de 7:1 Quando o rácio dos preços dos cereais suínos for inferior a 5:1, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitirá um alerta precoce de nível 1.
Em junho do ano passado, “os preços da carne de porco caíram por 19 semanas” estava na busca quente, e a proporção de grãos de porco também entrou na faixa de alerta precoce de nível 1 de declínio excessivo naquele mês. Atualmente, a razão de grãos de suínos está nesta faixa há cinco semanas consecutivas, o que é um ótimo teste para empresas de criação de suínos. P align = “center” 02 p align = “center” ponto de inflexão atual dos indicadores principais p align = “center” verdade na história
Mas por que é evidente que as empresas suinicenses são muito tristes, mas o preço das ações está subindo todo o caminho?
Isto nunca aconteceu. 2018 esteve no ponto mais baixo do preço do porco, e o desempenho da maioria das empresas suínas, incluindo Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) e New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) caiu ano a ano em cada trimestre. Algumas empresas continuaram até 2019, com 2019h1 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) ou mesmo uma perda de 156 milhões de yuans.
No entanto, por volta de outubro de 2018, os estoques de carne de porco começaram a desencadear um aumento magnífico. Nesta fase, a maioria dos estoques de carne suína aumentou mais de cinco vezesP align = “centro” desempenho dos preços das ações de algumas empresas
Um dos códigos é o principal indicador de oferta de suínos em toda a vida das porcas reprodutoras. Devido à mudança do número de porcas férteis, o número de suínos liberados de agosto a dezembro determina o ponto de inflexão do preço dos suínos.
Os dados mostram que o número de porcas férteis na China atingiu o pico em junho de 2021 e começou a diminuir, e atualmente ainda está em processo de declínio. Com a prossecução da profunda perda da suinocultura, a capacidade de produção da indústria continuará também, e é provável que o stock de porcas férteis continue a diminuir.
Em certa medida, isso explica por que os estoques de carne de porco caíram abaixo em agosto do ano passado e ignorou que a proporção de grãos de porco caiu abaixo de 5:1 este ano.
Além do número de porcas reprodutoras, existem dois fatores principais que afetam a indústria de criação de suínos da China.
Uma delas é a melhoria da concentração. A Hua’an Futures citou os dados da consultoria de tijolos para mostrar que as vendas de suínos das 10 principais empresas de suínos listadas representaram 9,4% do número total de suínos vendidos na China em 2019 e 17,3% em 2021. Quase duplicou em dois anos.
O aumento da concentração sobrepõe-se à crueldade da perda profunda da indústria e à desregulamentação da capacidade de produção: o maior impacto recai sobre os agricultores individuais, mas constitui uma oportunidade para as grandes empresas de criação. Portanto, as empresas dispostas e capazes de aumentar a produção podem se beneficiar mais no próximo ciclo de negócios.
Tome Muyuan Foods Co.Ltd(002714) como um exemplo. Na última rodada do “ciclo suíno”, a taxa de crescimento homólogo das vendas de suínos vivos em Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 20162018 atingiu 62,27%, 132,42% e 52,14%, respectivamente. O volume de vendas aumentou rapidamente de 1,92 milhões em 2015 para 11,01 milhões em 2018. Embora tenha diminuído ligeiramente em 2019, aumentou 76,67% para 18,12 milhões em 2020.
Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , que tem sido procurado pelo capital nos últimos meses, parece estar repetindo a estrada de muyuan. Em 2021, foram abatidos 3,25 milhões de suínos e o número de suínos abatidos pelo segundo ano consecutivo duplicou em termos homólogos, com um aumento homólogo de 141% em 2021. A velocidade de expansão está na vanguarda de empresas comparáveis.
Na pesquisa no início de março, Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) disse que sua meta é de 6 milhões em 2022, 8 milhões em 2023 e 10 milhões em 2024.
O impacto do aumento do custo das matérias-primas, nomeadamente alimentos para animais, na criação de suínos não pode ser ignorado. Com o aumento dos preços do milho e outras matérias-primas, a proporção de grãos suínos continua na faixa de alerta precoce de primeira classe. Por um lado, espera-se acelerar a desregulamentação da capacidade industrial, por outro lado, também formará um certo apoio aos preços da carne suínaP align = “center” 03 p align = “center” iluminação dos preços futuros p align = “center” expectativas otimistas?
Se o ponto de inflexão do índice principal é incerto o suficiente, o preço dos futuros pode ser verificado em conformidade.
O contrato de futuros é o objeto de negociação ou objeto da negociação de futuros. É formulado uniformemente pela bolsa de futuros. Ele estipula o contrato padronizado para a entrega de determinada quantidade e mercadorias de qualidade em um momento e local específicos. Os preços futuros são alcançados através de licitação aberta.
Por exemplo, o contrato 2210 é um contrato que será entregue em outubro de 2022. Nesse momento, o vendedor precisa entregar os bens especificados no contrato ao comprador, e sua cotação representa o preço que ambas as partes acreditam que será alcançado naquele momento.
Futuros Pig foram listados na Dalian Commodity Exchange em janeiro de 2020, sua cotação é quase o pico, e o contrato principal 2205 ainda está na tendência descendente. Em contraste, os preços de 2207, 2209 e 2211 contratos tornaram-se cada vez mais fortes nos últimos meses. 2211 contratos aumentaram até cerca de 7% este ano (a partir de 1º de abril de 2022).
Não só isso, quanto mais contratos a prazo, mais altos seus preços. Em outras palavras, em comparação com 2205, o contrato está em um estado premium. Pode ser visto de relance a partir da figura abaixo.
Isso mostra que os fundos de mercado atuais estão mais otimistas sobre os preços dos suínos nos próximos meses.
É claro que, em termos de preços de contratos específicos, os contratos 2205 e 2207 continuam numa tendência descendente, e ainda é desconhecido quando o preço dos suínos desce. No entanto, quando a primavera chega, o verão pode estar muito atrás?
