No mercado de capitais, o efeito Matthew das empresas de alta qualidade está se tornando cada vez mais significativo e importante. Securities Times · databao indicadores multidimensionais abrangentes para selecionar a lista de empresas listadas de alta qualidade A-share. Essas empresas têm um fluxo de caixa saudável, foco em P & D, retorno, crescimento de desempenho estável e estão em uma indústria de alto perfil.
empresa de alta qualidade com crescimento estável do desempenho
No mercado de ações A, o desempenho desempenha um papel importante no apoio à tendência do preço das ações. De acordo com a classificação da taxa de crescimento do lucro líquido e dedução do lucro não líquido de 2017 a 2021, a taxa média anual de retorno desde 2017 é calculada, respectivamente.
Obviamente, as empresas com crescimento elevado sustentado têm uma taxa de retorno anualizada mais elevada, sendo que as empresas com crescimento sem lucro líquido superior a 30% têm uma taxa de retorno anualizada média superior a 30% desde 2017; A taxa média anual de retorno das empresas com crescimento do lucro líquido superior a 30% ultrapassou 45% desde 2017.
A inovação em I & D promove o desenvolvimento de alta qualidade
As empresas listadas também prestam mais atenção à P & D ano a ano. De acordo com as estatísticas de databao, o gasto total de P & D de uma ação excedeu trilhões de yuans pela primeira vez em 2020. Até agora, o gasto total de P & D da empresa no relatório anual divulgado é de quase 580 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano (objeto comparável) de quase 30%. Do ponto de vista da intensidade de investimento em I&D (despesas/receitas em I&D, calculadas pela mediana das existências individuais), aumentou de forma constante desde 2017 e estabilizou-se em mais de 4% desde 2019.
O estudo empírico constatou que a inovação tecnológica tem um efeito positivo no desempenho das empresas, e tem um impacto significativo no desempenho com um atraso de um ano. Por exemplo, para empresas com intensidade de investimento em I&D de 10% a 20% em 2020, o retorno médio dos ativos líquidos (ROE) em 2020 é de 4,19%; Roe (mediana) está perto de 6% em 202 7
quanto maior o fluxo de caixa líquido, mais forte a tolerância ao risco da empresa
A quantidade de fluxo de caixa gerado pelas atividades operacionais pode refletir melhor os resultados operacionais reais da empresa.Quanto maior o fluxo de caixa líquido, maior a tolerância ao risco da empresa. Quanto mais abundante o fluxo de caixa, menor a probabilidade de o preço das ações da empresa recuar drasticamente.
O tesouro de dados toma como objeto o fluxo de caixa líquido de empresas de ações A (excluindo ações imobiliárias e financeiras) nos últimos cinco anos e o recuo máximo de ações individuais ao longo dos anos, e calcula o recuo máximo médio de empresas positivas e negativas, respectivamente. Não é difícil constatar que o intervalo de retirada das empresas de fluxo de caixa líquido positivo é geralmente inferior ao das empresas de fluxo de caixa líquido negativo. Em 2021, o recuo máximo das empresas de fluxo de caixa líquido positivo foi em média de 33,04%, ligeiramente superior ao dos stocks de fluxo de caixa líquido negativo.
empresas de alta qualidade precisam de um bom sistema de governança
Song Zhiping, presidente da Associação da China de empresas listadas, disse uma vez que as empresas listadas de alta qualidade precisam de boa governança padrão. Para construir uma sociedade cotada de alta qualidade, os seguintes seis aspectos são particularmente importantes: primeiro, garantir os direitos e interesses dos acionistas; Em segundo lugar, garantir a independência da empresa; Terceiro, padronizar a divulgação de informações; Em quarto lugar, dar lugar ao papel central do conselho de administração na governança corporativa; Em quinto lugar, respeitar os interesses das partes interessadas; Em sexto lugar, dar plena atenção ao papel do mecanismo de controlo interno.
A partir da análise dos três aspectos acima referidos, verifica-se que o crescimento estável do desempenho, a inovação em I & D e o fluxo de caixa abundante constituem a base para garantir a “alta qualidade” das empresas cotadas; Ao mesmo tempo, com o aumento do número de empresas, a governança corporativa desempenha um papel importante no desenvolvimento de alta qualidade.
Do ponto de vista dos dividendos, as ações pagadoras de dividendos nos últimos três anos aumentaram quase 1,5 vezes em média desde 2019, e outras empresas são menos de 50% ; Desde 2019, o salário per capita aumentou por três anos consecutivos, com um aumento médio de quase 100% desde 2019, e outras empresas são relativamente baixas.
lista de empresas de alta qualidade lançada
Nunca houve falta de empresas listadas de alta qualidade no mercado de capitais. Essas empresas não têm necessariamente desempenho de crescimento rápido ou alto retorno sobre o investimento, mas têm fluxo de caixa saudável, foco em pesquisa e desenvolvimento, poucos casos de punição por violação, crescimento de lucro relativamente estável e retorno sobre o investimento, e pertencem a ações low-key slow bull. Podem não subir acentuadamente quando o mercado sobe acentuadamente, mas são relativamente resistentes quando o mercado cai acentuadamente.
Com base nas seguintes condições, o databao rastreou uma série de listas de “alta qualidade”, e um total de 48 empresas foram selecionadas.
1. Nenhuma punição por violação: não houve ação judicial e punição por violação desde 2017, e será listada antes de 2021;
2) Investimento estável em I&D: a intensidade de investimento em I&D em 2019 e 2020 é superior a 2%, e o relatório anual (relatório intercalar) em 2021 é superior a 2%;
3. Crescimento estável dos lucros, com crescimento do lucro líquido superior a 10% de 2017 a 2020, e relatório anual (relatório intercalar) de 2021 superior a 10%;
4. Fluxo de caixa saudável: desde 2017, o fluxo de caixa líquido foi superior a 0 por cinco anos consecutivos.
Do aspecto básico desta lista, 48 ações são distribuídas em 15 indústrias, incluindo medicina, biologia, eletrônica, defesa nacional e indústria militar, sendo 16 e 9 nas duas primeiras indústrias respectivamente; Em termos de escala, o valor médio de mercado de 48 ações excede 30 bilhões de yuans, e mais de 60% deles excede 10 bilhões de yuans. Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ; Mais de 50 bilhões Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) etc. estão incluídos. As ações com um valor de mercado inferior a 10 bilhões de yuans incluem Shanghai Sanyou Medical Co.Ltd(688085) , armário de ouro, Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) , etc.
Do ponto de vista da avaliação, a razão média de ganhos de preço da lista de “alta qualidade” é de 40 vezes, e o valor de mercado das ações abaixo de 40 vezes excede 80% Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) , Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) e outras ações têm uma relação P / E inferior a 20 vezes.
Da situação de dividendos, a taxa de dividendos de 23 ações que emitiram o relatório anual de 2021 excedeu 50% em média nos últimos três anos (até 2021), e empresas individuais de Haoqi, como Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) , etc., excederam 100%.
Do ponto de vista do desempenho do mercado, a partir de 1º de abril, 48 ações tiveram um desconto médio de mais de 15%. A correção de Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) e outras ações foi grande, e Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Rianlon Corporation(300596) , Sg Micro Corp(300661) e outras ações subiram contra a tendência.
Despesas em I & D de 14 acções aumentaram mais de 30% em termos homólogos
Do ponto de vista das despesas em I&D, apenas 2 das 23 ações divulgadas no relatório anual diminuíram ligeiramente face ao ano anterior em 2021, e as 21 ações restantes aumentaram mais de 10% face ao ano anterior, a maioria excedendo o nível de investimento em 2019 antes da epidemia, e 14 ações aumentaram mais de 30% face ao ano anterior.
Especificamente, Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Jenkem Technology Co.Ltd(688356) As despesas em I & D em 2021 aumentaram 100% em relação ao ano anterior, e as taxas de crescimento de Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) , etc., foram mais de 50%.
Do ponto de vista da intensidade de investimento em I & D, o investimento em I & D de 23 ações ultrapassou 2% em 2021, e o investimento em I & D de Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) , Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) e outras 4 ações ultrapassou 15%. A intensidade de investimento em I & D de cinco acções atingiu um novo patamar nos últimos cinco anos. Para além de Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , existem Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) e Hg Technologies Co.Ltd(300847) .
24 acções ganharam investigação institucional
4 quotas de conceito CXO listadas
Do ponto de vista da pesquisa institucional, 24 empresas de “alta qualidade” obtiveram pesquisa institucional este ano, e 18 instituições de pesquisa ultrapassaram 10. Existem mais de 100 ações, incluindo Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) e Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) . Estas empresas estão atualmente envolvidas em indústrias de alto perfil, como semicondutores, novos materiais e metauniverso. Entre eles, Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) foi investigado por mais de 360 instituições, incluindo Goldman Sachs, Chongyang investment, JPMorgan Chase e outras instituições bem conhecidas. A alta administração da empresa continua otimista em relação ao desempenho em 2022.
Um terço dessas listas de alta qualidade estão no setor biológico da medicina tradicional chinesa. Pelo menos cinco compartilhamentos pertencem ao conceito de CXO, a saber Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) e Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) . As primeiras quatro compartilhamentos foram investigadas por instituições.
A CXO, comumente conhecida como terceirização farmacêutica, está dividida em três elos: CrO (terceirização de P & D), CMO / cdmo (terceirização de produção) e CSO (terceirização de vendas). Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) é uma fornecedora global líder do setor de soluções de cdmo para medicamentos inovadores. Desde este ano, tem sido investigada por 31 instituições Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) envolve links cro e cdmo e tem sido investigado por 4 instituições. Instituições profissionais acreditam que o investimento global de capital de P & D de drogas inovadoras está aumentando ano a ano. Com a promoção gradual da compra centralizada e redução das taxas de segurança social na China, a indústria CXO deve se tornar uma escolha de investimento estável.
Vale a pena notar que, em comparação com o final do ano passado, as últimas classificações de 20 ações de “alta qualidade” foram levantadas, incluindo Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) , Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) , Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) , etc.
11 ações com desempenho sustentado e estável foram aumentadas indo para o norte este ano
Não há dúvida de que o desempenho passado de 48 ações de “alta qualidade” é muito brilhante. De acordo com os dados de previsão institucional, as instituições preveem unanimemente que haverá 41 ações com crescimento do lucro líquido em 2022 e 2023, e 29 ações com taxa de crescimento superior a 20%, incluindo Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , etc.
Do ponto de vista das participações de capital estrangeiro, existem 15 ações que foram colocadas no capital norte de norte a norte este ano na perspectiva das participações de capital estrangeiro. Do ponto de vista das participações de capital estrangeiro, existem 15 ações este ano. Entre elas, a previsão da agência de que o crescimento do lucro líquido em 2022 e 2023 excederá 20% em 2022 e 2023. Entre elas, existem apenas 11 ações de alta qualidade. As \ \no final de 2021, a posição foi aumentada pelo QFII em um mês em base; O crescimento do lucro líquido de Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 2022-2023, que foi ligeiramente aumentado pelo capital estrangeiro, deve exceder 40% Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) 2021: QFII adicionou posições no final do ano.
