revisão: desde novembro de 2021, o estilo de julgamento mudou para a direção de crescimento estável, como finanças e imóveis. O relatório semanal de 13 de março de 2022 julgou que “o tempo mais pânico passou, e o mercado inaugurará uma janela de reparo faseada”.
Outlook: index shock consolidation, focus on structure and focus on three directions
“fundo da política” + “fundo do mercado” apareceu . Por um lado, com a liberação significativa do medo do conflito entre Rússia e Ucrânia e o “boot landing” do aumento da taxa de juros do Federal Reserve em março, o tempo em que havia mais “mariposas solteiras” no mercado externo e a mais forte aversão ao risco dos investidores passou. Por outro lado, a direção da flexibilização política da China é clara. A reunião do comitê financeiro deu uma clara implantação para “adequar o remédio ao caso” para os problemas mais preocupados pelo mercado, como o declínio acentuado de ações, o conflito regulatório das ações conceituais da China, o declínio acentuado das ações de Hong Kong, a regulação da Internet e assim por diante.
atualmente, ainda é uma janela de reparo emocional. O índice flutua e se consolida, focando na estrutura A epidemia intensifica a pressão descendente sobre a economia e aumenta o espaço e o poder para subsequentes flexibilizações monetárias e de crédito O índice PMI de março foi de 49,5%, queda de 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior, o nível mais baixo no mesmo período desde 2015. Enquanto isso, o índice de atividade empresarial não industrial foi de 48,4%, queda de 3,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Sob o impacto da epidemia, a pressão descendente sobre a economia aumentou ainda mais. No entanto, desde as duas sessões até à reunião do Comitê Financeiro e, em seguida, ao Comitê Permanente nacional em 21 de março, a determinação do nível de tomada de decisão em “estabilizar o crescimento” foi repetidamente confirmada. Espera-se que a subsequente flexibilização da política monetária e de crédito acelere o desembarque, fornecendo forte apoio à estabilização do mercado macroeconômico. 2. risco de crédito imobiliário também foi “remover trovão” 4 na noite de 1º de abril, rongchuang anunciou que a extensão de “2 rongchuang 01” títulos com um capital de 4 bilhões devido naquele dia foi aprovada, marcando o levantamento da crise de inadimplência da dívida doméstica de rongchuang e impulsionando o aumento acentuado dos estoques de habitação em Hong Kong em 4 de abril. 3. o nível de tomada de decisão tem uma determinação clara para manter a estabilidade do mercado de capitais a reunião do Comitê Financeiro enfatizou “manter o funcionamento estável do mercado de capitais”, e o comitê permanente nacional continuou enfatizando “manter a estabilidade do mercado de capitais” e exigiu “prevenir e corrigir a introdução de políticas que não são favoráveis às expectativas do mercado” para continuar a estabilizar a confiança do mercado. 4. No entanto, sob a perturbação do risco estrangeiro seguro, é difícil para o mercado reverter a forma de V e mover-se para cima incluindo a inflação no exterior, a expectativa do Fed de aumentar as taxas de juros e encolher a tabela, flutuações de ações dos EUA, conflito Rússia Ucrânia e outros fatores externos continuarão a ser perturbados. Portanto, no caso da probabilidade, o índice ainda é consolidação de choque.
estrutura, com foco em três direções: imobiliário + alto dividendo + o primeiro relatório trimestral excedendo as expectativas 1) imóveis (empresas estatais imobiliárias e trust): por um lado, a flexibilização da política imobiliária continua a aquecer, o que deverá impulsionar a reparação adicional da avaliação imobiliária de empresas estatais. Por outro lado, a resolução gradual do risco de crédito imobiliário também traz oportunidades de atraso e composição de metas relevantes. Além disso, também podemos nos concentrar em fiduciários que se beneficiam tanto da redução das expectativas quanto da mitigação do risco de crédito imobiliário 2) altos dividendos (bancos e empresas de valores mobiliários): por um lado, o mercado global ainda está em uma situação caótica de ondas altas. Por outro lado, a expectativa de relaxamento da política chinesa continua a aquecer. Setores de altos dividendos, como bancos e empresas de valores mobiliários, são seguros e orientados por políticas, e podem atacar e recuar 3) o primeiro relatório trimestral excedeu as expectativas (semicondutores, indústria química, indústria militar, medicina, metais não ferrosos e carvão): os setores cujos resultados trimestrais excederam as expectativas geralmente tiveram melhor desempenho. Atualmente, entre as ações que divulgam o primeiro relatório trimestral com antecedência e ganham com antecedência, a taxa de divulgação de semicondutores, indústria química, indústria militar, medicina, metais não ferrosos e carvão é alta, e a probabilidade geral do setor exceder as expectativas é alta.
estratégia de investimento: médio e longo prazo, continuar a concentrar-se nas cinco direcções da inovação científica e tecnológica 1) energia nova (veículos de energia nova, fotovoltaica, energia eólica, UHV, etc.), 2) tecnologia de informação e comunicação de nova geração (inteligência artificial, big data, computação em nuvem, 5g, etc.), 3) fabricação de ponta (máquinas-ferramentas CNC inteligentes, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , equipamentos avançados de trânsito ferroviário, etc.), 4) biomedicina (medicamentos inovadores, CXO, dispositivos médicos e equipamentos de diagnóstico, etc.), 5) indústria militar (equipamentos de mísseis, componentes eletrônicos militares, estação espacial, ônibus espacial, etc.).
dicas de risco: foco no retorno inesperado do capital global para os Estados Unidos e no jogo entre a China e os Estados Unidos.
