quanto tempo durará o padrão de "estagnação interna" + "inflação externa" no curto prazo, é difícil aliviar a pressão da "inflação" na periferia. Antes de ver o sinal de recessão substantiva, não é apropriado jogar o jogo com o alimentado muito cedo, e o padrão de aperto externo e afrouxamento interno provavelmente continuará; A economia chinesa está enfrentando a embaraçosa situação de "entidade não melhorou e a regeneração do crédito gira e gira". A nova rodada de propagação epidêmica também tem um distúrbio significativo na demanda a jusante. O padrão de "estagnação interna" + "inflação externa" provavelmente continuará até os primeiros dez dias do segundo trimestre.
após 3000 pontos, rebote ou reverse devido à perturbação periódica da epidemia e à pressão descendente da inércia imobiliária, a combinação atual de "entidade fraca e política crescente" pode continuar para o estágio médio e posterior do segundo trimestre; No entanto, não existe uma relação clara de atraso entre o fundo da política e o fundo do mercado. Antes da "estagnação interna + inflação externa" ser resolvida, a possibilidade de um segundo fundo não é descartada; Na amostra histórica do final da política até o fim do mercado, 2012 pode ser considerado como o limite inferior do mercado de acompanhamento. Considerando que o ritmo de força da política neste ano é mais precoce e mais forte, a tendência do mercado em 2022 não é um mercado de urso. Do ponto de vista de múltiplas dimensões, como avaliação abrangente, desempenho, prêmio de risco e indicadores técnicos, o ponto correspondente perto de 3000 é o fim da avaliação razoável.
Market Outlook: tome uma decisão de empurrar para trás, valor é o escudo, e Xu ERTU é o objetivo Abril não tomou uma decisão, e a epidemia fez com que o período de teste do efeito de implementação da política de crescimento estável fosse adiado novamente. A curto prazo, o primeiro relatório trimestral é um importante ponto de partida para participar no crescimento da supervenda; Na dimensão de médio prazo, considerando o ambiente das taxas de juros, a reversão dos fundos incrementais e a inevitável desaceleração da faixa de boom, o mercado beta global da faixa de boom mudou de forte para fraco. Na primeira metade do segundo trimestre, foi difícil para o mercado se livrar do padrão de choque sob a influência da estagnação interna, o escopo da força política continuará a se espalhar, as ações de valor representadas pelas grandes finanças continuarão a dominar (o ranking dos imóveis avança), a certeza da SSE 50 ao nível do índice é maior, e preste atenção ao assunto ações com valor relativamente desvalorizado e posições baixas e o dilema do setor de reversão; Se a propagação da epidemia for controlada em abril, espera-se que a economia real se estabilize no meio e final do segundo trimestre, ou seja, a lógica do fim do crédito ao fim da economia entra em vigor, espera-se que o mercado estabilize e melhore, e o estilo provavelmente se volte para consumo e manufatura midstream.
sugestões sobre configuração da indústria no segundo trimestre: (1) banco e imobiliário: política esperada para apoiar o fundo, e políticas mais favoráveis para imóveis estão no caminho (2) equipamento fotovoltaico e brisa do mar : políticas no país e no exterior ressoam e alta prosperidade é determinada (3) comunicação : um elo importante na indústria de infraestrutura, base de hardware da economia digital (4) indústria militar: armas e equipamentos são carregados em grandes quantidades para impulsionar a economia, e a avaliação retorna a um baixo histórico (5) shipping: Rússia Ucrânia conflito estimula o aumento das taxas de frete dos petroleiros e a intensificação da tensão da cadeia de suprimentos (6) criação: reversão do ciclo de suínos tem forte certeza, e ainda está no estágio de layout esquerdo no momento.
dicas de risco: 1 Se a epidemia estiver fora de controle, interferirá no processo de retomada do trabalho e reparação da produção e consumo, além de dificultar a recuperação econômica global; 2. Se a política for mais rigorosa do que o esperado, poderá arrastar o crescimento macroeconómico e conduzir a uma contracção significativa da liquidez do mercado; 3. Se a liquidez no exterior apertar mais rápido do que o esperado, pode causar grande perturbação à valorização do mercado acionário; 4. Se o conflito geopolítico global se intensificar ainda mais, ele pode arrastar o processo de recuperação econômica global, ter um impacto negativo nos fundamentos corporativos e no sentimento dos investidores, e amplificar o impacto geopolítico global das flutuações do mercado.
