Hoje (6 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen mostraram um padrão de ajuste de choque como um todo. Os três principais índices A-share abriram baixo pela manhã e, em seguida, mantiveram um choque fraco ao longo do dia. A tendência do índice de Xangai foi ligeiramente mais forte, ficou vermelho à tarde e finalmente fechou ligeiramente; O índice da gema e o índice composto de Shenzhen flutuaram basicamente debaixo d’água o dia todo, e finalmente fecharam na linha negativa.
A este respeito, Huaxi Securities Co.Ltd(002926) apontou que a partir do ritmo do fundo anterior de uma ação, depois que o “fundo da política” é provado, o “fundo do mercado” não está muito longe, e o índice composto de Xangai está perto de Jinlong Machinery & Electronic Co.Ltd(300032) 00 pontos ou um fundo relativamente sólido. No futuro, haverá uma alta probabilidade de choque ascendente após o fundo de uma ação. Devemos prestar atenção a dois sinais: por um lado, a política de manutenção da estabilidade da China continua a ser emitida e os fundamentos econômicos confirmam o fundo; Por outro lado, os fatores de perturbação externa, como o ritmo de aumento e contração da taxa de juros do Fed e as relações geográficas estão gradualmente se tornando claras.
Ao mesmo tempo, a agência analisou e concentrou-se em três linhas principais de investimento: primeiro, a flexibilização marginal das políticas de benefícios, como “bancos e imóveis”; Segundo, “agricultura e ouro” beneficiando das expectativas de inflação; Em terceiro lugar, o tema da promoção política (apoio) está relacionado com “energia nova (fotovoltaica, armazenamento de energia, energia hidrogênio), semicondutores, contagem Leste e Oeste”, etc.
placa:
I. desenvolvimento imobiliário
A Capital Securities disse que a declaração de alto nível lançou sinais positivos e o período da janela de políticas chegou. No primeiro semestre de março, a área de vendas de dados de alta frequência diminuiu 50,1% ano a ano, a taxa de urbanização de nova abertura diminuiu significativamente para 34% e o ciclo de urbanização das principais cidades aumentou significativamente. Algumas empresas imobiliárias privadas estão enfrentando a pressão do pagamento da dívida no curto prazo, e há uma grave falta de confiança em ambos os lados da oferta e da demanda. Atualmente, é urgente controlar o risco imobiliário. A reunião de alto nível deixou claro que é importante lidar com o risco do setor. Para abrir a cadeia de liquidez do setor, devemos assumir a liderança na recuperação das vendas, e a restauração da confiança na compra de imóveis precisa urgentemente de apoio político. O relaxamento da política foi deixado claro após a declaração de alto nível. Julgamos que a janela de tempo de ajuste para a política de quatro limites nas principais cidades é na segunda metade de março. A declaração sobre o imposto imobiliário eliminou um importante fator negativo que suprimiu a demanda durante o ano.
A Wanlian Securities destacou que, sob o pano macro de “crescimento estável”, os fundamentos da atual indústria imobiliária continuam a cair, e a política de melhoria marginal continua. Espera-se que ainda existam muitas políticas favoráveis a serem esperadas no seguimento, e continuem otimistas sobre o desempenho do mercado do setor imobiliário. Sugere-se prestar atenção a (1) empresas de gestão imobiliária com bom desempenho fundamental; (2) Empresas imobiliárias de alta qualidade com estabilidade financeira e antecedentes de empresas centrais / empresas estatais; (3) Empresas imobiliárias com propriedades holding de alta qualidade ou empresas de transformação, ou efetivamente formam um ciclo de capital virtuoso de “desenvolvimento +”.
Além disso, qual é a sustentabilidade dessa rodada de mercado imobiliário? Que tal o espaço ascendente do setor imobiliário China Industrial Securities Co.Ltd(601377) mencionou que o desempenho do mercado durante as três rodadas de relaxamento da política imobiliária em 2008, 2012 e 2014 foi revisado, e as quatro perspectivas de sustentabilidade, aumento, valorização e posição foram selecionadas como referência.
Em primeiro lugar, sustentabilidade: antes da pressão descendente sobre os preços das casas ser aliviada, o mercado imobiliário provavelmente continuou a retomar a negociação. Nas últimas três rodadas de relaxamento imobiliário, verificamos que a comparação mensal dos preços das habitações em 70 cidades de grande e médio porte pode ser utilizada como um indicador importante para medir a sustentabilidade das políticas no setor imobiliário.
Em segundo lugar, espaço para crescimento: a atual rodada de crescimento ainda é menor do que a de 2012, muito menor do que a de 2008 e 2014. O setor imobiliário foi significativamente relaxado em 2008 e 2014, enquanto o relaxamento em 2012 foi relativamente fraco. Em contraste, desde 15 de março de 2022, o índice imobiliário Shenwan recuperou de 289244 pontos no fundo para 373458 pontos, um aumento de 29,12%, ainda significativamente inferior a 46,27% em 2012 e ainda mais inferior ao de 2008 e 2014.
Em terceiro lugar, o espaço de avaliação: a força da flexibilização de políticas determina o espaço de avaliação. Esta rodada de estrutura é mais importante. Desde novembro de 2021, a avaliação Pb do setor imobiliário tem sido reparada de 0,83 vezes do fundo para 1,06 vezes, com uma faixa de reparo de 27,7%, próximo ao nível de 33,3% em 2012 e ainda distante de 2008 e 2014.
Quarto, espaço para adicionar posições: nas três rodadas de relaxamento imobiliário, a proporção de placa sobre alocação aumentou significativamente. Nas últimas três rodadas de relaxamento imobiliário, a proporção de placa sobre alocação aumentou em mais de 6%.
II. Aço
A Guosheng Securities disse que a tendência de aumento da produção de curto prazo das usinas siderúrgicas continuou, enquanto a melhoria marginal da situação da oferta e demanda da indústria, e a demanda na alta temporada ainda precisa ser verificada. Com o re-fortalecimento da expectativa de crescimento estável em um futuro próximo, o valor de alocação da chapa de aço na depressão da avaliação é proeminente, entre os quais as ações líderes com valor subavaliado e alto rendimento de dividendos merecem atenção especial. Mantenha-se na pista de processamento, seja otimista sobre o assunto com barreiras técnicas e características de alto crescimento, ou inaugure o aumento simultâneo da avaliação e lucro. Sugere-se prestar atenção a: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) . Além disso, Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) que se beneficiou significativamente da transformação da rede de tubos urbanos também merece atenção a longo prazo.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) acredita que as existências de aço continuarão a ser otimistas a médio prazo. No contexto de lucros historicamente altos e avaliações historicamente baixas, a possibilidade de neutralização de carbono trouxe o teto da oferta da indústria. Além disso, o lado da matéria-prima contribuiu com dividendos de custo novamente, e os estoques de aço inaugurarão uma onda de oportunidades de chapas para duplo aumento no desempenho e avaliação. Otimista sobre o baixo valor de aço comum de dividendos altos, matérias-primas e algum aço especial. O primeiro é Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , etc; Preste atenção a Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , Hbis Resources Co.Ltd(000923) , etc.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities salientaram que, actualmente, o sector encontra-se na base da procura, no topo do custo e na pior fase dos fundamentos, com pouca elasticidade ascendente da oferta. Olhando para o futuro, com o ponto de inflexão faseado da epidemia, a procura suprimida compensará. Do ponto de vista do ciclo imobiliário, o fundo da política está a trazer mudanças fundamentais e espera-se que se estabilize gradualmente no segundo semestre do ano, enquanto o lado dos custos é susceptível de diminuir a um nível elevado, e o lucro bruto da indústria irá inaugurar uma nova expansão, Sugere-se prestar atenção às oportunidades da placa sob alto dividendo, valor desvalorizado, baixa alocação e baixa expectativa. Recomendar baixo custo e gestão forte de torneiras de aço comuns Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Beijing Shougang Co.Ltd(000959) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , etc; Beneficiando da atualização da indústria transformadora e substituição de importações, recomendamos líderes especiais de aço Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) esperando pelo ponto de inflexão do desempenho. Em termos de novos materiais, a proporção de aço de forno elétrico aumentou, e torneira de eletrodo de grafite Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) ; Beneficiando do desenvolvimento do armazenamento de energia da bateria de fluxo líquido, recomendamos conduzir Pangang Group Vanadium Titanium & Resources Co.Ltd(000629) ; O preço do carbonato de lítio permanece alto, e recomenda-se transformar o alvo da bateria de lítio Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; Torneira de minério de terras raras recomendada Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) , torneira de pó de ferro carbonil recomendada Jiangxi Yuean Advanced Materials Co.Ltd(688786) ; A construção de galerias subterrâneas de tubos e dutos inaugura um período de oportunidade. Líderes de dutos Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) , são recomendados.
um resumo do desenho:
