Olhando para trás no mercado de ações A antes do festival, com o retorno contínuo de fundos para o norte, os três principais índices de ações desaceleraram e gradualmente estabilizaram e subiram no choque, colhendo assim um “bom começo” em abril.
Como mencionado Central China Securities Co.Ltd(601375) o índice de ações atual ainda está em fase de construção de um fundo faseado. Os pontos quentes liderados pelas duas cidades mudam frequentemente, com características institucionais óbvias, investidores são aconselhados a esperar pacientemente pelo ponto de mudança . Espera-se que o leve choque de curto prazo do índice de Xangai seja mais provável, e a leve consolidação de curto prazo da gema seja mais provável. Sugerimos que os investidores prestem muita atenção às oportunidades de investimento de bancos, imóveis, construção de engenharia e algumas indústrias cíclicas no curto prazo, e continuem a prestar atenção às oportunidades de investimento de blue chips subvalorizados na linha média.
Do ponto de vista técnico, a Dongguan Securities disse que os três principais índices A-share abriram baixo e atingiram alta na sexta-feira passada, continuando o padrão de recuperação, que está em linha com as expectativas anteriores. O mercado tem um bom efeito lucrativo, e o capital norte continua a fluir em líquido, o que suporta o capital de mercado. Espera-se que o mercado inaugure um padrão de estabilização e reparo, preste atenção à mudança de volume e energia e à rotação de placas , e sugere-se prestar atenção ao financiamento, imobiliário, materiais de construção, aço, equipamentos elétricos TMT e outras indústrias.
No que diz respeito ao futuro, a equipe de estratégia Guojun apontou que a primavera finalmente chegará. Devemos estar confiantes de que . No entanto, sob o mix de políticas existentes e expectativas fundamentais, antes que o caminho da demanda e da flexibilização do crédito seja claro, o Índice Composto de Xangai 31003400 flutua. Nesta fase, recomenda-se fazer um contra-ataque defensivo em vez de um contra-ataque de tendência. Em termos de investimento, devemos focar em ações com características de baixo risco, prestar atenção à intersecção de valor subvalorizado e melhoria do lucro, e focar nos setores de consumo e ciclo.
Haitong Securities Company Limited(600837) mencionou que eventualmente virá. O ponto baixo do mercado este ano tem uma alta probabilidade. No futuro, será um mercado de encher lentamente o poço, e a força motriz é a política de crescimento estável . Semelhante ao mercado de touros de verão não está pronto por enquanto. Para manter o julgamento do padrão de choque de mercado deste ano, o mercado de enchimento de poços foi lentamente lançado após a rápida escavação de poços nos primeiros dois meses e meio.
A agência analisou ainda que a alocação do mercado de enchimento de poços no primeiro semestre de focou na política de crescimento estável, que deve impulsionar diretamente o crescimento de novos e antigos investimentos em infraestrutura . A linha principal no segundo semestre seguirá lentamente a lógica da recuperação econômica. Como a política de crescimento estável continua a promover, a taxa de crescimento econômico pode estabilizar e recuperar no segundo semestre do ano, especialmente os fundamentos das indústrias de consumo devem melhorar. O segundo trimestre centrou-se em duas direções relacionadas à política de crescimento constante: ainda há espaço para finanças e imóveis, e a nova infraestrutura é mais flexível, como economia de baixo carbono e economia digital.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) disse que esperava que o humor de uma ação recuperasse após o feriado de Qingming . No entanto, considerando que a taxa de crescimento do lucro das empresas do segundo trimestre ainda está no período descendente, e o aumento da taxa de juros do Fed e até mesmo a contração da tabela em maio ainda perturbarão o mercado, é difícil deduzir uma forte recuperação sustentada. Manter a visão geral da tendência: o espaço de recuperação do mercado está temporariamente ancorado pelo crescimento anual do desempenho das ações A não financeiras (esperamos 4% ~ 7%). O ponto de tempo da recuperação à reversão ou o ponto de inflexão do desempenho do relatório intercalar no meio do ano é a chave. As ações imobiliárias podem ter um mercado de três estágios, que atualmente está deduzindo o mercado de segunda fase; A alocação da indústria atribui importância à subdivisão da melhoria da oferta e da demanda + a direção das despesas de capital do melhor setor de fluxo de caixa.
Vale ressaltar que a Guosheng Securities apontou que historicamente, o desempenho do preço das ações está altamente correlacionado com o desempenho do primeiro relatório trimestral, que é uma característica importante do mercado em abril . De acordo com os resultados estatísticos desde 2010, o desempenho do primeiro relatório trimestral tem um poder explicativo muito elevado para o desempenho do mercado de ações em abril, enquanto a correlação entre o desempenho do relatório anual do ano anterior e o desempenho relativo das ações individuais em abril não é significativa, ou seja, é o primeiro relatório trimestral e não o relatório anual do ano anterior que determina o desempenho do preço das ações no período da janela de desempenho em abril. Combinado com o desempenho pré-divulgado em 2021 e a previsão consistente de lucro em 2022, espera-se que as indústrias com o maior desempenho no primeiro trimestre se concentrem nos setores de recursos upstream e high boom track.
historicamente, a chamada “decisão de abril” baseia-se na conclusão de reuniões importantes, na divulgação intensiva do desempenho das empresas cotadas e no desembarque oportuno de dados econômicos nas épocas de pico. No entanto, sob a perturbação da atual epidemia, a economia real continua a ser deprimida e o período de inspeção para o efeito de desembarque das políticas de crescimento estável é adiado novamente, o que também leva ao adiamento da janela de decisão novamente . O período médio e posterior do segundo trimestre é uma importante janela de observação. Referindo-se ao processo de recuperação pós-epidemia no segundo e terceiro trimestres de 2020, a probabilidade de entidades após perturbação inaugurou uma rápida fase de recuperação. Se a atual rodada de propagação epidêmica puder ser efetivamente controlada no início de abril, a transmissão do fim do crédito para o fim da economia deve ser realizada no meio e final do segundo trimestre.
A agência também mencionou que concentra-se em três linhas principais : 1) crédito fraco, entidades fracas, fortalecimento adicional da demanda por crescimento estável, e esforços urgentes precisam ser feitos na transmissão de crédito monetário, recomendando bancos de alta qualidade e desenvolvedores de empresas estatais; 2) Em abril, o mercado de relatórios trimestrais foi bem-vindo, e os estoques de crescimento de curto prazo foram mais flexíveis. 3) Transporte de petróleo beneficiando da expansão da demanda alternativa regional, bem como aquicultura e restauração com o conceito de inversão do dilema.
Do ponto de vista macro, Citic Securities Company Limited(600030) acredita que o acidente epidêmico afetou o ritmo de crescimento estável, e a urgência do excesso de peso da política aumentou significativamente no segundo trimestre. Espera-se que a política de crescimento estável mude de implantação completa para o desenvolvimento centralizado. Uma série de expectativas pessimistas no mercado ficou abaixo dos fundamentos, e o impacto negativo da economia no mercado está enfraquecendo a partir do segundo trimestre. sugere apreender a tendência da reparação a médio prazo no segundo e terceiro trimestres, Firmamente layout “duas variedades baixas” . Em termos de configuração, sugere-se continuar aderindo à linha principal de crescimento constante, focar no layout de baixa valorização e variedades baixas esperadas, e prestar mais atenção à cadeia do setor imobiliário no segundo trimestre.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) disse que o segundo trimestre de foi o período de janela para verificar o crescimento estável . A disseminação da epidemia por todo o país faz do controle da epidemia o trabalho mais importante atualmente, e algumas políticas para o crescimento estável foram realmente adiadas. Se a epidemia for controlada inicialmente em abril, mais políticas de estímulo podem ser esperadas. Ao mesmo tempo, se os preços das commodities no exterior caírem, será mais propício para as empresas chinesas restaurarem a lucratividade.
Em termos de estratégia operacional, a agência analisou ainda que o rebote tomou o desempenho como linha principal e considerou de forma abrangente as áreas que as políticas podem estimular . A partir do relatório anual publicado e da previsão do primeiro relatório trimestral, o desempenho de crescimento de equipamentos de potência e eletrônicos é melhor. A política pode estimular em aspectos como a transformação das cidades antigas. Combinado com o declínio desde 2022 e o grau correspondente de avaliação e lucro, sugerimos prestar atenção à eletrônica, mídia, indústria militar, Dianxin e automóvel.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) apontou que do ritmo do fundo anterior de uma ação, o “fundo do mercado” não está muito longe depois que o “fundo da política” é provado, e o índice de ações de Xangai está perto de Jinlong Machinery & Electronic Co.Ltd(300032) 00 pontos ou um fundo relativamente sólido . No futuro, haverá uma alta probabilidade de choque ascendente após o fundo de uma ação. Devemos prestar atenção a dois sinais: por um lado, a política de manutenção da estabilidade da China continua a ser emitida e os fundamentos econômicos confirmam o fundo; Por outro lado, os fatores de perturbação externa, como o ritmo de aumento e contração da taxa de juros do Fed e as relações geográficas estão gradualmente se tornando claras.
Em termos de alocação industrial, presta atenção a três linhas principais de investimento : em primeiro lugar, a política de benefícios marginais é relaxada, como “banco e imobiliário”; Segundo, “agricultura e ouro” beneficiando das expectativas de inflação; Em terceiro lugar, o tema da promoção política (apoio) está relacionado com “energia nova (fotovoltaica, armazenamento de energia, energia hidrogênio), semicondutores, contagem Leste e Oeste”, etc.
