Revisão de mercado: o índice flutuou em um nível baixo, e o imobiliário de decoração de edifícios de aço subiu o mais alto. Hoje, o índice flutuou em um nível baixo. No final, o índice de Xangai subiu 0,02% para 328343, o índice de Shenzhen caiu 0,45% para 1217291 e o índice de jóias caiu 1,24% para 263391 O SSE 50 caiu 0,41% e o CSI 1000 caiu 0,12%. Em termos de setores, o aço (4,1%), a decoração arquitetônica (3,39%) e o imobiliário (2,76%) lideraram o aumento, enquanto os equipamentos elétricos (-2,51%), a eletrônica (-2,05%) e a indústria de defesa nacional (-1,44%) lideraram a queda. O volume de negócios das duas cidades foi de 966059 bilhões de yuans, um aumento de 3,26% em relação ao dia de negociação anterior e 4,16% em relação aos cinco dias anteriores. Os fundos Northbound venderam 5,321 bilhões de yuans líquidos ao longo do dia, incluindo 2,510 bilhões de yuans para Shanghai Stock connect e 2,811 bilhões de yuans para Shenzhen Stock connect.
Foco no mercado: os dados turísticos do feriado do Festival de Qingming são planos
Durante o feriado de Qingming em 2022, 75,419 milhões de pessoas viajaram na China, uma diminuição anual de 26,2%, e recuperou para 68% no mesmo período em 2019 de acordo com padrões comparáveis; A receita de turismo atingiu 18,78 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 30,9%, e recuperou para 39,2% no mesmo período em 2019; O preço unitário estimado do cliente é de 250,4 yuan, uma diminuição homóloga de 0,06% e recuperação para 41,44% no mesmo período em 2019. Durante o feriado do Festival de Qingming, o número total de passageiros enviados por ferrovias, rodovias, vias navegáveis e aviação civil em todo o país deve ser de 53,781 milhões, uma diminuição de 62,7% no mesmo período em 2021 e 9,8% no mesmo período em 2020. Entre eles, a ferrovia deverá enviar 6,229 milhões de passageiros, uma diminuição de 83,7% em relação ao mesmo período de 2021 e 45,2% em relação ao mesmo período de 2020; A rodovia deverá enviar 46,34 milhões de passageiros, uma diminuição de 53,2% em relação ao mesmo período de 2021 e um aumento de 42,5% em relação ao mesmo período de 2020; A hidrovia deverá enviar 650000 passageiros, uma diminuição de 77% face ao mesmo período de 2021 e 42,5% em 2020; A aviação civil deverá enviar 562000 passageiros, uma queda de 87% em relação ao mesmo período de 2021 e 53,8% em 2020.
Sugestão de estratégia: continuar a prestar atenção ao valor geral dos atributos de defesa
O índice flutuava em um nível baixo hoje, e o mercado de ações de Xangai fechou ligeiramente vermelho. Ainda há mais de 3200 ações subindo nos dois mercados. A entrada líquida de fundos principais foi de 1,021 bilhão de yuans, principalmente em temas como imóveis e medicina.
Em termos da tendência geral de ações, o impacto da epidemia na economia chinesa começou a se refletir gradualmente nos dados econômicos. A tendência de recuperação no primeiro trimestre é difícil de continuar. Espera-se que esfrie novamente no segundo trimestre, e as indústrias de médio e downstream estão enfrentando maior pressão de custos. No entanto, a reunião do comitê permanente nacional mais uma vez estabeleceu o fundo da política, e a intensidade da flexibilização da política deve aumentar.
A curto prazo, sob a influência da fermentação contínua da epidemia na China, a flutuação do mercado pode intensificar-se, e a linha principal de fundos não é clara. O mercado externo pode continuar a ajustar-se após o ciclo de aperto é aberto, o que pode ter um impacto ressonante no mercado A-share. Portanto, o valor de mercado atual pode ter uma melhor capacidade defensiva. Do ponto de vista do spread de títulos de ações (razão P/E recíproca – rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos), atualmente, as ações estão no quantil histórico de 76,01%, o valor de mercado está no quantil histórico de 89,03%, enquanto o crescimento do mercado é de 19,54%, e o atributo de alocação de valor do mercado é proeminente. Na expectativa de uma pressão inflacionária inabalável e de um crescimento estável, espera-se que o setor a montante obtenha melhores resultados, mas também sugere que o impacto de eventos como conflitos geográficos sobre os preços dos ativos é principalmente de curto prazo. No segundo trimestre, o mercado pode atingir o fundo duas vezes e haverá um período de melhores oportunidades de alocação. Sugere-se continuar a prestar atenção às mudanças marginais do boom da indústria e ajuste de avaliação estrutural, e focar em oportunidades em temas como infraestrutura imobiliária e economia digital com forte apoio político.
Dica de risco: a macroeconomia é menor do que o esperado, a epidemia nacional é mais do que o esperado e o risco geopolítico é intensificado.
