Vista central
O vírus Covid-19 tem uma nova variante Xe produzida pela recombinação da cepa Omicron. A cepa 2 também foi 9,8% maior. A pressão inflacionista no exterior continuou a aumentar. A inflação dos EUA continuou a atingir uma alta recorde, e o índice de preços da despesa de consumo pessoal (PCE) subiu mês a mês em fevereiro. Ao mesmo tempo, o aumento dos preços da energia impulsionou o aumento homólogo do IPC na zona euro.
A partir dos dados de alta frequência da entidade, o declínio nas vendas imobiliárias expandiu-se em março, e a taxa de crescimento das vendas por atacado e varejo de automóveis de passageiros tornou-se negativa, enquanto o declínio na produção de aço ainda era grande, apontando para a fraqueza da oferta e demanda econômicas da China. Desde março, os preços dos legumes e frutas do lado da demanda subiram, mas o preço da carne de porco caiu; O preço do petróleo, o preço do aço e o preço do carvão no final da produção subiram, e a diferenciação de preços confirmou a fraqueza da oferta e da procura. Em termos de liquidez, na semana passada, a taxa de juros de curto prazo foi dividida, a taxa de juros de longo prazo foi para baixo, dr001 e dr007 foram para baixo e para cima, e as taxas de juros dos títulos do tesouro de 1y e 10Y foram para baixo. Na semana passada, o banco central colocou um investimento líquido de 430 bilhões de yuans no mercado aberto e emitiu 83,2 bilhões de novos títulos especiais. Em termos de política, a reunião do comitê permanente nacional na semana passada ressaltou que “não vamos relaxar nosso compromisso com os objetivos anuais de desenvolvimento” e “vamos colocar o crescimento estável em uma posição mais proeminente”. Na próxima semana, vamos focar na divulgação de dados financeiros em março e na ata da reunião de taxas de juros do Federal Reserve.
Exame de uma semana:
Rastreamento da epidemia: novas variantes do vírus covid-19 aparecem, e a velocidade de transmissão pode ser acelerada. A Autoridade de Saúde e Segurança do Reino Unido (ukhsa) confirmou recentemente que Omicron ba 1 e Omicron ba Os casos de infecção causados pela nova variante Xe produzida por recombinação aumentaram rapidamente. Em 22 de março, 637 casos de infecção Xe foram confirmados no Reino Unido. A pesquisa mostra que a nova variante se espalha mais rápido do que a ba A cepa 2 também foi 9,8% maior.
Economia externa: a inflação nos Estados Unidos e na Europa continua a atingir um novo pico, e a Europa enfrenta outra crise energética. O índice de preços PCE dos Estados Unidos em fevereiro aumentou 6,4% em relação ao ano anterior, o maior aumento desde 1982; O principal índice de preços PCE aumentou 5,4% em termos homólogos, superior ao valor anterior de 5,2%. Em março, o IPC ajustado da zona euro aumentou 7,5% em termos homólogos e 2,5% mês a mês, e a pressão ascendente sobre a inflação aumentou. A partir de 1º de abril, o fornecimento de gás natural da Rússia aos países europeus será estabelecido em rublos, e a Europa enfrenta o risco de interrupção do fornecimento de gás natural.
Economia da China: a economia real é fraca em oferta e demanda. Em todo o mês de março, o declínio homólogo da área de transação de habitação comercial em 30 cidades expandiu-se para 47,3%; Nos primeiros 27 dias de março, a taxa de crescimento homóloga das vendas grossistas e retalhistas de automóveis de passageiros da Federação de Passageiros passou de positiva para negativa. A taxa operacional de alto-forno continuou a cair na última semana, e o declínio na produção de aço de usinas de aço de amostra expandiu-se.
Preços da China: os preços estão divididos. Desde março, os preços dos produtos hortícolas aumentaram 2,3% em relação à média do mês anterior, e os preços da carne, frutas, cestas e índices de preços grossistas Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) diminuíram 9,2%, 2,6%, 0,6% e 0,3%, respectivamente, em relação à média do mês anterior. Os preços do petróleo Brent, óleo WTI, chapa laminada a quente e vergalhões aumentaram 19,5%, 18,1%, 3% e 0,6%, respectivamente, em relação ao valor médio do mês anterior, e o carvão elétrico diminuiu 4,9% em relação ao valor médio do mês anterior.
Liquidez da China: a política monetária permanece neutra. Diferenciação das taxas de juro de fim curto. O valor médio de drbp caiu para 241001%, e o último valor médio semanal de drbp caiu para 24338001%, respectivamente; Os valores médios de R007 e dr007 aumentaram 32PA e 1bp para 2,66% e 2,1%, respectivamente mês a mês. O banco central investiu 430 bilhões de yuans líquidos no mercado aberto. O RMB apreciou em relação ao dólar americano, e o valor médio semanal do índice do dólar americano recuou para 98,47. Os títulos do Tesouro 1a e os títulos do Tesouro 10A caíram 6,3pb e 2,6pb para 2,1% e 2,77% mês a mês, respectivamente. Na semana passada, 103,4 bilhões de títulos do governo local foram emitidos, incluindo 83,2 bilhões de novos títulos especiais.
Destaques da China: siga o objetivo de desenvolvimento e não relaxe. Os líderes da UE da China realizaram uma videoreunião para estudar as trocas económicas e comerciais da UE e a Ucrânia.
O Comité Permanente do Bureau Político solicitou uma inspecção especial da segurança da produção. O Comité Permanente nacional sublinhou que “devemos definir os objectivos anuais de desenvolvimento e não relaxar”. Realizou-se a reunião regular do comité de política de bens do banco central.
Dicas de risco
1. O crescimento constante é menor do que o esperado;
2. O conflito geopolítico intensifica-se.
