Metais industriais: o mercado continua a negociar, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, e a epidemia chinesa afeta as atividades econômicas. Cobre: a política monetária global é apertada por fora e solta por dentro. O cobre é um metal industrial com o atributo financeiro mais forte e tem um grande peso de preços estrangeiros. O mercado está preocupado que os dados de inflação alta contínua nos Estados Unidos podem fazer o aperto da política monetária do Federal Reserve exceder as expectativas. Ao mesmo tempo, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia também reduziu o apetite de risco de mercado e restringiu a tendência do preço do cobre. Vários avanços ascendentes desde a segunda metade do ano passado não conseguiram fazer o preço do cobre formar uma tendência ascendente. No entanto, como o estoque de cobre dominante global está em uma baixa de todos os tempos, o suporte abaixo do preço do cobre é forte.
Alumínio: o fator que domina a tendência do preço do alumínio no futuro próximo é o conflito em regiões estrangeiras.A tendência do preço do alumínio estrangeiro da China também está continuando a tendência de força externa e fraqueza interna, que continuará a beneficiar a exportação de alumínio da China e não é propício à importação de alumínio estrangeiro. Ao mesmo tempo, com o índice de consumo de energia solta em Yunnan, as empresas de alumínio eletrolítico na região aceleraram a retomada da produção e a capacidade operacional do alumínio eletrolítico na China recuperou. Em termos de preços de energia, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma continuou a regular os preços do carvão e definir preços de orientação de boca de poço para as principais áreas produtoras de carvão.O lado do custo do alumínio eletrolítico é mais controlável do que no ano passado. Espera-se que o alumínio eletrolítico da China continue com altos lucros de fundição.
Novos metais de energia: o aumento do preço abrandou em março, mas os fundamentos da oferta e da demanda ainda são apertados. Lítio: no lado da oferta, a produção de extração de lítio do Lago Salgado Qinghai na China diminuiu no inverno, e a taxa de utilização da capacidade não foi totalmente restaurada no presente; No lado da demanda, a produção e as vendas da China de novos veículos de energia em fevereiro atingiram 368000 e 334000, respectivamente, com um aumento anual de 2,0 e 1,8 vezes, respectivamente. O ritmo de retomada e expansão da mina de lítio na Austrália Ocidental é anterior ao plano anterior, mas o impacto geral no lado da oferta este ano é limitado. Espera-se que a situação apertada da oferta e da demanda do minério de lítio global seja difícil de aliviar no curto prazo, e o preço do lítio deve permanecer alto.
Cobalto: no primeiro trimestre deste ano, a epidemia na África do Sul atrasou repetidamente a entrega de matérias-primas, e o cronograma de envio foi geralmente estendido por 2-2,5 meses. O estoque de matérias-primas de Cobalto da China ainda é apertado. Espera-se que esta tensão possa permanecer por algum tempo. Com a estabilidade da epidemia no meio do ano, o grau de escassez de fornecimento de matérias-primas pode ser aliviado.
Terras raras: os preços das terras raras subiram e caíram em março. Desde que o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação entrevistou empresas de terras raras, o sentimento do mercado mudou significativamente, o entusiasmo pela compra e reabastecimento na jusante enfraqueceu, há uma disposição para apoiar os preços na jusante e o estoque se acumulou. Com o fortalecimento do jogo entre upstream e downstream, o preço da terra rara diminuiu.
Aço: crescimento estável impulsiona a melhoria esperada
Lado da oferta: em março, afetado pela produção limitada na temporada de aquecimento, os Jogos Olímpicos de Inverno e a situação epidêmica, a produção de aço estava funcionando em um nível baixo, e o mercado tinha fortes expectativas para a continuação da política de duplo controle da capacidade de produção e da produção. Lado da demanda: o desempenho do consumo de aço é fraco, a fraca demanda imobiliária é sobreposta à perturbação da situação epidêmica, e a velocidade de remoção de estoque de “ouro, prata e quatro” é muito mais fraca do que a do mesmo período dos anos anteriores. No entanto, com a implementação da política de crescimento constante e o relaxamento da política imobiliária, a expectativa de melhoria do consumo de aço está gradualmente aquecendo.
Alvos recomendados: Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , China Hongqiao, Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) .
Dica de risco: surtos repetidos levaram a uma recuperação econômica menor do que o esperado; O ponto de viragem da normalização da política monetária dos principais bancos centrais estrangeiros é mais rápido do que as expectativas do mercado; A oferta aumentou mais do que o esperado.
