Em 2022, o valor dos novos negócios de seguros de vida geralmente diminuiu, e a taxa de crescimento não diminuiu no segundo semestre do ano. As taxas de crescimento dos grupos de seguros de vida em todo o ano foram Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) -24%, China Life Insurance Company Limited(601628) -23%, China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) -25%, New China Life Insurance Company Ltd(601336) -35%, respectivamente. Em termos de rácio de valor de novos negócios, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) diminuiu 5,5 pontos percentuais em termos homólogos, China Life Insurance Company Limited(601628) 5,9 pontos percentuais, China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 15,4 pontos percentuais, New China Life Insurance Company Ltd(601336) 6,8 pontos percentuais, apenas AIA aumentou 6 pontos percentuais em termos homólogos. Em termos de mão-de-obra, no final do ano passado, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) pessoas (- 41%), China Life Insurance Company Limited(601628) 820000 pessoas (- 41%), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 601530000 pessoas (- 30%), New China Life Insurance Company Ltd(601336) 390000 pessoas (- 36%).
No mesmo período, a renda premium do seguro de propriedade e seguro automóvel da China foi de 255,3 bilhões de yuans (-4%), com um aumento homólogo de 8,9% no quarto trimestre, um aumento homólogo de 12 pontos percentuais para 70,1%, uma diminuição de 11,3 pontos percentuais para 27,2%, e um aumento de 0,8 pontos percentuais para 97,3% no rácio de custos abrangentes Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) renda do prêmio de seguro automóvel foi de 188,8 bilhões de yuans (-3,7%), um aumento de 8,7% ano a ano no quarto trimestre, e a taxa de perda abrangente diminuiu 0,7 pontos percentuais para 98,9%; A renda premium do seguro de propriedade e automóvel CPIC foi de 91,8 bilhões de yuans (-4%), o rácio de perda abrangente aumentou 10,6 pontos percentuais para 71,1%, o rácio de despesa abrangente diminuiu 9,8 pontos percentuais para 27,6% e o rácio de custo abrangente foi de 98,7%.
O prémio da apólice de seguro de vida pode diminuir ano a ano em 2020, mas o prémio da nova apólice de seguro automóvel pode continuar a aumentar ano a ano.
Desde janeiro de 2021 é o período de mudança para a definição de doença grave, o valor dos novos negócios é elevado e a referência da taxa de crescimento homóloga é pobre. Referimo-nos principalmente à taxa de crescimento anual em 2022 e 2020, e espera-se que Ping An Life tenha um certo desempenho. O seguro de vida merece atenção. Estamos otimistas sobre o desempenho de novas encomendas no segundo trimestre. No mesmo período, o prêmio total da indústria de seguros automotivos foi de 43,5 bilhões de yuan (+ 12,6%), o prêmio médio de peças de seguro automotivo foi de 1295 yuan (+ 5,1%), o número de peças foi de 33,58 milhões (+ 7,1%), e o valor segurado médio foi de 1,05 milhão yuan (+ 31,4%). O prêmio de seguro automóvel da China Property Insurance em fevereiro foi de 14 bilhões de yuans (+ 14,9%), e a participação de mercado aumentou para 32,2% ano a ano, e a tendência continuou a melhorar.
Estratégia de investimento de Abril: Seguro de Vida β， Seguro de propriedade α， Manter a classificação de “sobrealocação” do setor. Esperamos que novas apólices de seguro de vida melhorem, mas a melhoria pode ser limitada. O mercado da indústria de seguros de vida este ano vem principalmente do lado do ativo, β Mais atributos, ou seja, com a implementação da política de crescimento estável, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos pode subir para o fundo, e o risco de ativos imobiliários pode diminuir gradualmente. Ao mesmo tempo, esperamos o mercado do seguro de propriedade da China este ano α Há mais atributos. Por um lado, a taxa de crescimento do prêmio de seguro automóvel continuará, por outro lado, o risco de catástrofe diminuirá ano a ano, o lucro do seguro não automóvel pode melhorar, e a prosperidade do seguro de propriedade da China continua a aumentar.
Dicas de risco: macro, epidemia e outros riscos sistêmicos, declínio acentuado em novas ordens de seguro de vida, declínio nos prêmios de seguro automóvel, etc.
