Principais pontos:
Nas últimas duas semanas, os fundos do mercado de ações terminaram a tendência de saída substancial e voltaram para entrada líquida. Durante o período de 21 de março a 1 de abril, o momento da saída de capital abrandou, e as entradas líquidas de capital norte, ETF de ações e Liangrong foram de RMB 9,57, – 700 e – 7,69 bilhões, respectivamente, estreitadas por RMB 64,21 bilhões, RMB 4,03 bilhões e RMB 36,56 bilhões, respectivamente, em comparação com as saídas líquidas durante o período de 7 de março a 18 de março. Especialmente na última semana de março, a melhoria foi mais óbvia: a saída líquida acumulada do norte de 1 a 25 de março foi de 65,6 bilhões de yuans, uma nova alta desde 2015. No entanto, na única semana de 28 de março a 1 de abril, o fluxo líquido foi de 23,043 bilhões de yuans; O ETF de ações também teve uma entrada líquida de 9,11 bilhões de yuans na semana, que tinha sido uma saída líquida por três semanas.
Ainda existem diferenças na alocação de capital e na negociação no norte. De 21 de março a 25 de março, a entrada líquida do disco de configuração tornou-se negativa para positiva, com uma entrada líquida de RMB 12,17 bilhões; Durante o período de 28 de março a 1 de abril, transformou-se em uma saída líquida de 8,89 bilhões de yuans. Pelo contrário, no mercado comercial, houve uma saída líquida significativa de 25,64 bilhões de yuans de 21 de março a 25 de março e uma entrada líquida de 31,93 bilhões de yuans de 28 de março a 1 de abril. Em termos de indústria, nas últimas duas semanas, o disco de alocação fluiu significativamente para Dianxin, bancos e medicina; As ordens de negociação fluiram para eletrônica, comércio e metais não ferrosos. De acordo com a pesquisa anterior, “a saída líquida excede 5 bilhões de yuans, e a taxa de sucesso reverso do mercado deve chegar a 70% em um mês”. Indústrias com uma saída líquida de mais de 5 bilhões de yuans do norte em março incluem alimentos e bebidas, informática, medicina, indústria não bancária e química.
Os fundos do ETF são convertidos em entradas líquidas. Durante o período de 7 de março a 25 de março, o ETF continuou a mostrar uma tendência de saída líquida, e a saída líquida cumulativa atingiu 20,41 bilhões de yuans. No entanto, durante o período de 28 de março a 1 de abril, os fundos do ETF se transformaram em entrada líquida, um aumento significativo de 15,34 bilhões de yuans em comparação com a semana anterior. Em termos de estrutura, os fundos ETF preferem indústrias de manufatura e TMT high-end durante 21 de março a 1 de abril.
As ondas de dois fundos de financiamento estão novamente a aumentar. O apetite de risco de fundos alavancados não foi completamente reparado, depois de estreitar rapidamente de 3 / 21 para 3 / 25, transformou-se em saída líquida novamente durante 3 / 28-4 / 1. Durante o período de 21 de março a 1 de abril, a saída líquida dos dois fundos de financiamento foi de 7,69 bilhões de yuans. Em termos de estrutura, uma entrada líquida substancial nas indústrias farmacêutica, imobiliária e de máquinas; Compras líquidas significativas de existências individuais Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Trina Solar Co.Ltd(688599) , Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) .
A água da nascente está em sua infância, a floresta da nascente está em sua infância, o calor de uma ação apareceu, e Beishui assumiu a liderança. Nossa pesquisa anterior descobriu que, desde 2017, houve quatro declínios acentuados do mercado (um declínio de mais de 10% do ponto alto para o ponto baixo do valor líquido do ETF). No processo de recuperação após o declínio acentuado, o fundo terá resgate contínuo. Depois de atingir o fundo, quando o valor líquido das unidades do ETF recuperar em cerca de 5%, o resgate contínuo muitas vezes começará a ocorrer, e o tempo de abertura do resgate é de cerca de 2 a 4 semanas após o valor líquido do fundo atingir o fundo. Actualmente, o valor líquido do ETF recuperou do dia 15 ao dia 25 e o valor líquido recuperou 4,7%. Durante este período, a saída líquida expandiu-se ou foi causada por este efeito, podendo esta tendência parar gradualmente quando o valor líquido do fundo voltar ao nível do início de Março.
Estratégia de investimento: flutuações macroeconômicas excederam as expectativas, desenvolvimento epidêmico excedeu as expectativas e mudanças políticas excederam as expectativas.
