Principais pontos de investimento
Setor familiar: (1) nível industrial: afetado pela epidemia e demanda, as vendas mensais (calibre comercial) das 100 maiores empresas imobiliárias em março diminuíram 52,7% em termos homólogos (aumento de 5,5pct em relação a fevereiro), e a queda cumulativa das vendas de janeiro a março expandiu-se para 47%. Embora haja uma tendência de flexibilização e melhoria na política atual, não há sinais óbvios de aquecimento da oferta e demanda global do mercado e das transações a curto prazo, e levará tempo para que a transmissão e implementação da política acelerem.
(2) nível de empresa: a partir dos dados de pedidos mensais das empresas rastreadas por nós, a taxa de crescimento geral ainda é estável.
Analisamos que a razão pela qual a taxa de crescimento das encomendas empresariais permanece estável é que, por um lado, os edifícios entregues no final de 2021 iniciarão a decoração após o festival (ou seja, a liberação da demanda em atraso na fase inicial); Por outro lado, também beneficia de empresas líderes aproveitarem a quota de mercado das pequenas e médias marcas através de todo o pacote, e a quota de mercado foi melhorada em certa medida. Nesta fase, o nível de avaliação das principais empresas de mobiliário doméstico alcançou a relação de preço de alto desempenho, que está na parte inferior do centro de avaliação histórico. Continuamos a ser otimistas sobre o líder de mobiliário de casa de software Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , líder de personalização Oppein Home Group Inc(603833) e empresa de colchão de alta qualidade Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) . Sugerimos prestar atenção ao alvo elástico Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) com melhoria contínua da governança corporativa e Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) .
Sector do papel: (1) papel cultural: o preço do papel cultural foi fixo mês a mês esta semana. Do lado da demanda, as ordens sociais locais enfraqueceram devido ao impacto da epidemia; Do lado do custo, o preço da celulose flutua em um nível alto, e ainda há algum apoio. Sol, aplicativo e outro papel cultural aumentaram 300 yuan / ton desde 1º de março, e aumentaram 300 yuan / ton novamente a partir de 1º de abril. Atualmente, o preço da tonelada de papel offset duplo e papel revestido aumentou cerca de 300 yuan / ton em comparação com o início de março, e a primeira rodada de cartas de aumento de preço foi basicamente implementada. (2) Papel de embalagem: o preço do papel ondulado da placa da caixa aumentou ligeiramente mês a mês esta semana.
No lado da demanda, afetado pela epidemia, a logística e o transporte em muitos lugares são limitados, a oferta e o envio de fábricas de papel não são suaves e a demanda a jusante também é pobre; Do lado do custo, o mercado de resíduos de papel da China tem uma pequena oferta de bens como um todo, com o impacto sobreposto da epidemia, taxas de frete mais altas e preços de reciclagem mais altos no caixote de embalagem. O espaço global para o aumento dos preços do papel é relativamente limitado. Sugerimos prestar atenção ao líder do papel cultural Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) (lucro líquido estimado do primeiro trimestre de cerca de 500 milhões de yuans), os objetivos especiais do papel Xianhe Co.Ltd(603733) , Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) e Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) .
Dicas de risco: 1 Impacto epidêmico repetido; 2. Diminuição acentuada da procura; 3. Riscos políticos.
