Hoje (7 de abril), os índices de ações de Xangai e Shenzhen mostraram um padrão de ajuste de choque como um todo. Os três principais índices abriram baixo pela manhã, rapidamente entraram em ajuste após uma forte puxada no início da sessão, caíram mais à tarde, mantiveram ajuste fraco ao longo do dia e finalmente fecharam negativo nos três principais índices acionários.
A este respeito, a Guosheng Securities apontou que os dados econômicos da China não excederam as expectativas sob a influência de fatores adversos como a epidemia, tensões internacionais e aumento e contração da taxa de juros do Fed. Ao mesmo tempo, limitado por volume e energia, é difícil para o mercado formar uma força ascendente. A probabilidade de reverter o mercado a curto prazo é baixa, e o mercado de consolidação de choque pode durar todo o mês.
Ao mesmo tempo, Xiangcai Securities acredita que o segundo trimestre de ações é uma janela de tempo para ajustar a estrutura de posição. Alguns sectores de acções A foram totalmente ajustados e entraram na área relativamente desvalorizada, e a avaliação de alguns sectores continua a não ser barata após ajustamento. No momento atual, existem três oportunidades de investimento com alta certeza no segundo trimestre e no ano inteiro. 1) Investimento no setor de infraestrutura com crescimento constante; 2) Setor suinocultura com ciclo suinocultura reiniciado no segundo semestre do ano; 3) O setor bancário com avaliações historicamente baixas.
placa:
I. materiais de construção de cimento
Guosheng Securities disse que, no curto prazo, devido ao impacto do controle epidêmico, a demanda se recuperou, os preços do cimento flutuaram e a pressão de estoque aumentou; A médio prazo, espera-se que o crescimento estável do crédito aumente, a velocidade de emissão de obrigações especiais seja ainda mais acelerada e o impulso crescente da cadeia de infra-estruturas seja reforçado. Sob o crédito estrutural amplo, espera-se que a demanda de cimento inicie o ciclo de estabilização e recuperação, o que apoiará o centro de preços do cimento a médio prazo a ser maior do que no mesmo período dos anos anteriores. Atualmente, as avaliações relativas da razão do livro preço da placa e da razão P/E ainda estão em um nível historicamente baixo, e a avaliação da indústria também deve ser reparada. Recomendar Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) e Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) com forte certeza de desempenho e pontos brilhantes na extensão da cadeia industrial de médio e longo prazo.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) mencionou que o lado da demanda de todo o ano ainda é resiliente, 2022q1 ou o ponto baixo da indústria. Desde o segundo trimestre, com o enfraquecimento ano a ano do impacto do preço do carvão + a abertura do aumento de preços, o desempenho pode melhorar trimestre a trimestre. No médio e longo prazo, o cimento entrou em um período de demanda descendente. No futuro, a indústria se concentrará nas oportunidades trazidas pela mudança do lado da oferta da indústria sob os objetivos de “duplo controle” e “duplo carbono”: a) a política exige que a proporção de capacidade de referência em 2025 ultrapasse 30%, e a capacidade da indústria de 2500t/D e abaixo deve se retirar uma após a outra no futuro, e a capacidade total diminuirá em mais de 8,6%.
B) a indústria de cimento deve ser incluída no comércio de carbono no futuro. A transformação do imposto de carbono + redução de emissões irá agravar a pressão de custos das pequenas empresas, destacar a vantagem competitiva líder, expandir ainda mais através de fusões e aquisições, melhorar a voz e gradualmente aumentar o centro de preços. Do lado da procura, espera-se que o lado da infra-estrutura do primeiro trimestre tenha um bom início em 2022, e a parte inferior do lado imobiliário recupere. No médio e longo prazo, a indústria do cimento como um todo pode desenvolver-se na tendência de “redução de volume e aumento de preços”. Depois de ser incluída no comércio de carbono, pode acelerar a melhoria da concentração do lado da oferta, e a melhoria da participação líder deve apoiar o crescimento do desempenho. Do ponto de vista do rendimento e valorização de dividendos, a empresa cimenteira apresenta alto desempenho de custo de investimento.
II. Carvão
Shenyin Wanguo Securities mencionou que a oferta global de carvão carece de elasticidade e o padrão de oferta e demanda é apertado. Actualmente, a capacidade de produção de carvão da China entrou em um período de contracção, e a retirada da capacidade de produção de carvão sob “neutralização de carbono” acelerou. Ao mesmo tempo, a alteração à nova lei penal suprime a superprodução de minas de carvão. Mesmo que alguma capacidade de produção nuclear aumentada é liberada, ainda é difícil mudar a tensão de fornecimento no médio prazo 3-5 anos; No lado das importações, a produção global dos principais produtores internacionais de carvão relacionados com a China caiu drasticamente, e as importações não podem compensar a lacuna, e estamos enfrentando uma escassez de fornecimento global de carvão. Espera-se que a lacuna de oferta da China se expanda ano a ano de 2022 a 2025.
Além disso, a Cinda Securities disse que nos próximos 2-3 meses, como todas as partes do Sul entram no estágio de pico do verão, o fornecimento de carvão ainda enfrentará grande pressão. Nesta fase, os fundamentos da indústria, a lógica subjacente da política e o efeito direto são favoráveis para a reparação e melhoria da valorização do setor. Considerando a certeza do alto crescimento do desempenho no primeiro semestre deste ano, é a melhor etapa para a caça de barganha para alocar o setor carbonífero.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities acredita que sob a premissa de crescimento econômico estável, o consumo de carvão deve manter um certo crescimento positivo. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, o consumo de carvão ainda pode manter um crescimento positivo. Durante o 15º período do Plano Quinquenal, com o desenvolvimento de tecnologia de utilização limpa e eficiente do carvão, o carvão da China tem vantagens naturais de preço na energia fóssil tradicional (carvão, petróleo e gás natural), que é esperado para ser mais aplicado em energia de carvão e não campos de energia. Investir em estoques de carvão e desfrutar dos dividendos gradualmente realizados pela vantagem de custo do carvão. Regulação política causará a repetição do processo de investimento, mas a direção a longo prazo é clara.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) apontou que recentemente, as empresas de carvão publicaram sucessivamente seus relatórios anuais para 2021, e a tendência de alta pontuação, vermelho e alto dividendo é óbvia. A indústria do carvão deve ter preços altos de médio e longo prazo sem grandes despesas de capital, e o alto retorno contínuo para os investidores será uma característica importante da indústria. Em geral, a capacidade de estoque é um recurso escasso. Os estoques de carvão são geralmente avaliados em 4-6 vezes, e a estabilidade das expectativas de preços e lucro é melhorada. Sugere-se a disposição ativa dos estoques de carvão em 2022.
um resumo do desenho:
