O aumento acentuado no preço de venda do concentrado de lítio na Austrália fortaleceu a importância de seus próprios recursos. A liberação acelerada do fornecimento estimulada pelos altos preços do lítio ajudará a aliviar a ansiedade da cadeia industrial sobre o fornecimento de lítio. Espera-se que o setor do lítio beneficie da recuperação do sentimento. Recomenda-se recomendar Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) e Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , e prestar atenção Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) e Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) .
Evento: em 1 de abril de 2022, o produtor australiano de lítio allkem anunciou que o preço médio de venda do concentrado de lítio de sua mina de lítio MT cattlin no segundo trimestre subiu para US $ 5000 / tonelada. Em 5 de abril, a mineradora australiana MINRES anunciou que iniciaria a primeira linha de produção da mina de lítio wodgina em maio, reiniciaria a segunda linha de produção (todas as 250000 toneladas) em julho e avaliaria o tempo de reinicialização da terceira linha de produção e se deveria construir a quarta linha de produção no final deste ano. Ao mesmo tempo, a MINRES anunciou que sua mina de lítio MT Marion, uma joint venture com Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) expandirá sua produção para 900000 toneladas até o final de 2022.
O preço da associação australiana de gerentes de minas de lítio aumentou rapidamente, e a pressão de custo das empresas chinesas de sal de lítio aumentou. De acordo com os anúncios dos mineiros australianos, o preço de venda do concentrado de lítio 22q1 é de US $ 22 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) / tonelada, e o aumento mês após mês do Q2 é de 100%. O preço médio do carbonato de lítio em 21q4 e 22q1 mercados chineses é 422000 yuan / ton e 210000 yuan / ton respectivamente.O rápido aumento no preço do concentrado de lítio na Austrália é o resultado do aumento acentuado no preço do sal de lítio na China no primeiro trimestre e a contínua oferta apertada de concentrado de lítio no futuro.
O custo de produção do carbonato de lítio correspondente ao preço do concentrado de lítio de US $ 5000 / tonelada excedeu 300000 yuan / tonelada A pressão de custo das fundições de terceiros da China aumentará significativamente no segundo trimestre, e o lucro por tonelada de sal de lítio pode diminuir mês a mês.
A retomada da produção da Wodgina superou as expectativas, e o incremento real da contribuição precisa ser testado. A MINRES e a Yabao planejavam reiniciar a primeira linha de produção da mina de lítio wodgina em abril de 2022. Estimulado pelo contínuo aumento acentuado nos preços do lítio, a retomada da produção da segunda linha de produção foi avançada para julho deste ano, que se espera trazer um aumento de 1 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 20000 toneladas de concentrado de lítio. No entanto, o anúncio mostra que os produtos da mina de lítio wodgina só podem ser usados pela joint venture recém-estabelecida entre MINRES e Yabao. Tendo em conta o fato de que a joint venture acima não tem capacidade de conversão de sal de lítio, se o concentrado de lítio após a retomada da produção da wodgina pode ser convertido com sucesso em fornecimento efetivo continua a ser testado. O impacto da aceleração da retomada do projeto da produção no novo fornecimento de lítio em 2022 é esperado para ser limitado.
A escala de expansão da produção da MT Marion excedeu as expectativas, e o offtaker Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) pode beneficiar significativamente. Em fevereiro de 2022, MINRES e Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) anunciaram conjuntamente expandir a capacidade da mina de lítio MT Marion em 20% – 30%. O anúncio atualizado mostra que a capacidade do projeto pode ser expandida de 450000 toneladas para Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas em abril de 2022 e expandida ainda mais para 900000 toneladas até o final de 2022, equivalente a Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de capacidade de concentrado de lítio de 6% Li2O, cerca de 80000 toneladas de LCE Isso aumentará a capacidade de produção de capital próprio de Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) no projeto em cerca de 15000 toneladas de LCE, melhorará significativamente a taxa de auto-suficiência da matéria-prima da empresa, e espera-se que a empresa se beneficie significativamente no contexto do aumento acentuado no preço do concentrado de lítio.
A liberação acelerada do suprimento de recursos de lítio ajuda a aliviar a ansiedade do suprimento de lítio. Desde 2022, com o aumento contínuo do preço do lítio, os mineiros australianos aceleraram a retomada e expansão da produção, e o processo de desenvolvimento de recursos de lítio na China também está acelerando. Esperamos que o incremento da oferta de lítio em 2022 possa exceder ligeiramente nossa expectativa anterior de 18 Shenzhen Zhongheng Huafa Co.Ltd(000020) 0000 toneladas de LCE, atingindo mais de 220000 toneladas. O aumento da produção e a estabilização do preço do lítio ajudarão a aliviar a ansiedade da cadeia industrial sobre o fornecimento de recursos de lítio.
Fatores de risco: o risco de queda do preço do lítio; O alto preço do lítio leva ao risco de que a demanda a jusante seja menor do que o esperado; O aumento acentuado no preço do concentrado de lítio é um risco de que o custo das empresas de sal de lítio da China aumente mais do que o esperado.
Estratégia de investimento: o aumento acentuado no preço de venda do concentrado de lítio na Austrália levou a um rápido aumento no custo das empresas chinesas de sal de lítio, e a importância da proteção de recursos próprios aumentou ainda mais. O aumento acentuado contínuo dos preços do lítio estimula a liberação acelerada do lado da oferta, que deve aliviar a ansiedade da cadeia industrial sobre o fornecimento de recursos de lítio. Recomendar Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) e Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , e prestar atenção Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) e Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) .
