Como um dos quatro principais materiais de baterias de lítio, materiais de eletrodo negativo já estavam em falta devido à escassez de capacidade de grafitização em 2021.
A contradição de curto prazo entre oferta e demanda é sobreposta à previsão otimista do novo mercado de energia a jusante, e as fábricas de materiais negativos juntaram-se ao exército da expansão da produção. De acordo com estatísticas incompletas, a capacidade de produção planejada da indústria excede 6 milhões de toneladas, o que excede em muito a demanda do mercado apenas em termos de números, mas o progresso da expansão da produção ainda precisa ser observado continuamente.
O mercado geralmente acredita que os materiais negativos do eletrodo ainda estarão em um equilíbrio apertado no curto prazo, e o ponto de inflexão da oferta e da demanda pode ser atrasado. A placa curta fornecida não é o material catódico em si, mas se a capacidade de grafitização pode manter-se no tempo e se a pressão de aumento de preço das matérias-primas pode ser resolvida. Atualmente, o link de pólo negativo ainda não saiu do líder absoluto. No padrão de concorrência multi-legged, a redução de custos tornou-se a chave para a concorrência, e as empresas que dominam grafitização e tecnologia avançada devem se destacar.
expansão maré após maré
Os materiais da bateria de lítio atingiram um novo nível impulsionado pela demanda, e os materiais negativos do eletrodo não são exceção. Desde 2021, os fabricantes do setor frequentemente descartam planos de expansão da produção.
A empresa descobriu que apenas as sete empresas do primeiro e segundo escalões da indústria possuem um planejamento de capacidade total de 2,3 milhões de toneladas, quase três vezes o total de embarques globais em 2021.
Se mais fabricantes forem incluídos, a escala de capacidade será ainda mais surpreendente. De acordo com a informação xinlune, a capacidade de produção de materiais catódicos está prevista para exceder 6 milhões de toneladas em 2024; As estatísticas das informações de Longzhong são de cerca de 6,44 milhões de toneladas.
No lado da demanda, a bateria de lítio Gaogong deve gerar um total de demanda de bateria de 1800gWh em energia global, armazenamento de energia e outros cenários em 2025.
De acordo com a estimativa de 12000 toneladas de material negativo necessário para bateria de 1GWh, a demanda por material negativo é de 2,16 milhões de toneladas. Isso significa que a escala de capacidade acima excedeu em muito a demanda em 2025.
“A partir dos números de capacidade previstos apenas por várias empresas, existe de facto um risco de sobrecapacidade, mas do ponto de vista da capacidade efectiva, continua a ser discutido se haverá sobrecapacidade.” Wang Shuangcai, gerente geral da Hunan Rongli New Material Technology Co., Ltd., disse ao repórter de tempos de títulos · e empresa que com o apoio de recursos e equipes upstream e downstream, o investimento das empresas é relativamente racional; Para alguns participantes cegos sem acumulação de recursos, a probabilidade de sua capacidade expandida é inválida, e haverá uma maior possibilidade de inatividade no futuro.
Por conseguinte, é mais provável que a capacidade material negativa se reflicta no excedente estrutural. Uma pessoa de um fabricante líder de pólos negativos disse aos tempos de títulos · e empresa que, atualmente, apenas a primeira camada beiteri, Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) e Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , e os novos operadores estão mais concentrados em produtos low-end.
A expectativa do mercado e da política incitará os fabricantes a descartar o planejamento avançado. Moke, analista-chefe da pesquisa de lítio real, disse ao repórter dos tempos de títulos · e empresa que, atualmente, toda a indústria está otimista sobre a perspectiva de mercado. A fim de aproveitar a participação de mercado, o planejamento da capacidade da empresa será adequadamente avançado, e a implementação específica será realizada em etapas de acordo com a situação do mercado. “Este é um processo dinâmico.”
Wang Shuangcai também disse que, no processo de aprovação do projeto, devido ao atual cartão apertado de indicadores de avaliação de energia local, a fim de evitar a incerteza causada pelas mudanças políticas, as empresas geralmente considerarão o layout nos próximos 3-5 anos ao planejar projetos, e tentarão ganhar a avaliação de energia de uma só vez para economizar o custo de aprovação subsequente.
Além disso, pode haver algum desvio nos dados estatísticos. “O material do eletrodo negativo cobre vários processos, e os processos front-end e back-end às vezes não são concluídos em um só lugar. Ao calcular a capacidade, o mercado pode simplesmente sobrepor a capacidade local, o que repetirá o cálculo em certa medida, virtualmente ampliando a escala de capacidade.” Wang Shuangcai disse.
De acordo com a situação deste ano, o fornecimento de materiais catódicos permanecerá relativamente apertado. De acordo com os fabricantes acima mencionados, a demanda alimentada pelos clientes a jusante ainda excede em muito a produção que pode ser alcançada este ano.
“Estima-se que a produção global de materiais de eletrodos negativos será de cerca de 1,2 milhão de toneladas este ano e a demanda será de cerca de 1,05 milhão de toneladas. Até 2023, não haverá muito gargalo na capacidade de produção de materiais de eletrodos negativos. A placa curta está na grafitização e matérias-primas.” Cheng Ling, gerente geral do xinlune information China Department, disse ao repórter dos tempos de títulos · e empresa.
aumento de custos e lucro bruto sob pressão
Fabricantes de materiais negativos estão desfrutando da doçura trazida pela forte demanda, mas os desafios da lacuna de grafitização e do aumento dos preços das matérias-primas não podem ser ignorados. A pressão sobre os custos reflectiu-se na margem de lucro bruta de alguns fabricantes e, com a transmissão dos preços, a pressão será suportada pelas ligações a montante e a jusante.
Os fabricantes de materiais de eletrodos negativos geralmente estão com pouca capacidade atualmente, e há realmente uma demanda por expansão. Wang Shuangcai disse que, desde o ano passado, a taxa de utilização da capacidade de plantas de cátodo que podem realmente ser colocadas em operação ainda é muito alta, com uma média de mais de 90%. No caso de escassez de capacidade, algumas fábricas de eletrodos negativos sairão para encontrar uma fábrica substituta na forma de OEM para expandir a oferta.
Essa situação também ocorreu em 20172018, quando os veículos elétricos eram acionados por políticas, principalmente devido à previsão insuficiente da demanda da indústria no final negativo do material.
Liang Shuting, analista de materiais catódicos na informação de Longzhong, disse que, em 2021, o embarque de materiais catódicos era de cerca de 717600 toneladas, e a capacidade total da indústria era de 784000 toneladas. De acordo com este cálculo, a taxa de utilização da capacidade atingiu 91,5%.
De acordo com informações públicas, algumas empresas listadas na indústria, como beiteri e Shenzhen Xfh Technology Co.Ltd(300890) materiais de eletrodos negativos, superaram 100%, 117,6% e 111,63%, respectivamente; A taxa de utilização da capacidade da tecnologia Shangtai também atingiu 115,95% de janeiro a junho de 2021.
O fornecimento curto abriu as vendas de fabricantes de eletrodos negativos, mas a pressão do aumento dos custos também atingiu ao mesmo tempo. Na composição de custos de materiais de eletrodo negativo, coque de agulha, coque de petróleo e grafitização de matérias-primas representam cerca de 90%. Desde o segundo semestre do ano passado, os preços das matérias-primas e processos acima mencionados aumentaram significativamente. Especialmente sob o pano de fundo do duplo controle do consumo de energia, a liberação da capacidade de grafitização é bloqueada, e os materiais de eletrodo negativo estão no dilema de “arroz igual ao pote”.
“No meio do ano passado, o preço do coque agulha era apenas cerca de 6000 yuan / tonelada, e agora ultrapassou 10000 yuan; o preço do coque de petróleo era menos de 4000 yuan / tonelada naquela época, mas agora está perto de 8000 yuan / tonelada, que é quase duplicado; a taxa de processamento de terceirização de grafitização era apenas mais de 16000 yuan / tonelada antes. Atualmente, o preço da associação a longo prazo aumentou para 25000 yuan / tonelada, e a cotação de varejo em pequena escala é mesmo tão alta quanto 28000 yuan / tonelada.” Wang Shuangcai disse que, atualmente, a pressão do aumento dos custos pode ser transmitida em parte, mas a proporção ainda é relativamente pequena, cerca de 30% – 40%.
Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) também disse no relatório anual que, em comparação com o processamento de grafitização, o aumento do preço de produtos de grafite artificial é relativamente pequeno, e a pressão do aumento dos custos não foi totalmente transmitida para a jusante.
De acordo com Wang Shuangcai, o preço dos materiais de eletrodo negativo ainda é dominado por grandes fabricantes. Alguns fabricantes com sua própria capacidade de grafitização podem manter o preço muito baixo, o que praticamente suprime o preço geral da indústria.
Olhando através dos relatórios anuais publicados dos principais fabricantes de cátodo, a margem de lucro bruto da maioria das empresas mostrou uma tendência descendente. Em 2021, o preço médio dos produtos beiteri diminuiu até certo ponto. A margem de lucro bruta do negócio de materiais de eletrodos negativos foi de 31,35%, uma diminuição homóloga de 3,7 pontos percentuais, e a margem de lucro bruto de Shenzhen Xfh Technology Co.Ltd(300890) materiais de eletrodos negativos de grafite foi de 26,11%, uma diminuição homóloga de 2,66 pontos percentuais.
Além disso, o poder de negociação dos materiais de eletrodos negativos no upstream também está diminuindo gradualmente, e o fluxo de caixa está sob certa pressão.
Um praticante de bateria de lítio na China Oriental disse ao repórter de tempos de títulos · e empresa que, atualmente, o período total de crédito de pagamento de matérias-primas e grafitização de terceirização é relativamente curto, e alguns fornecedores começam a adotar a política de liquidação do pagamento à entrega; A fim bloquear a capacidade de grafitização, a fábrica de material de eletrodo negativo pagará uma taxa de desempenho de cooperação a longo prazo à empresa de processamento de grafitização, ocupando assim parte do capital de giro.
Na verdade, o compartilhamento da pressão de custo em diferentes links é um processo dinâmico de jogo. Cheng Ling disse que os lucros dos fabricantes do material do cátodo são relativamente bons.Comparado com os lucros de cerca de 15% dos fabricantes do cátodo, alguns fabricantes do cátodo podem chegar a 30%.
Haverá uma linha acordada na cadeia industrial. Se o aumento de custos não exceder esta linha, será suportado pelos fabricantes de pólos negativos, e se exceder, será suportado pelos fabricantes de baterias. “No início do ano passado, alguns pequenos e médios fabricantes aumentaram seus preços, e no terceiro e quarto trimestres, toda a indústria estava basicamente aumentando seus preços.”
Tomando a grafite artificial com a maior proporção no presente como exemplo, os dados da bateria de lítio xinlune mostraram que a grafite artificial low-end e middle-end foram citados em 36000 yuan / ton e 50000 yuan / ton respectivamente no início de abril, acima de 64% e 20% em comparação com o início de 2021; As cotações de potência high-end e digital high-end foram 68000 toneladas e 76000 toneladas respectivamente, com um aumento de 20% e 5% respectivamente.
Liang Shuting, um analista de materiais catódicos na informação Longzhong, disse que não há basicamente comerciantes intermediários no mercado de materiais catódicos, e o preço dos materiais catódicos é relativamente estável. Atualmente, embora o custo está sob pressão, o lucro global ainda deve ser garantido. No entanto, com o avanço da reforma orientada para o mercado do preço da eletricidade, o custo dos materiais catódicos pode continuar a aumentar, e a possibilidade de aumento de preços não será descartada no futuro.
layout integrado acelerar
Por um longo tempo, a maioria dos fabricantes de eletrodos negativos geralmente terceirizam links de grafitização com grande investimento e alta poluição.Sob o pano de fundo da atual escassez de capacidade de grafitização, mais e mais fabricantes de eletrodos negativos começam a construir suas próprias linhas de produção de grafitização e layout de projetos integrados para garantir a segurança da cadeia de suprimentos com base na redução do custo de produção geral.
Grafitização responde por cerca de 50% do custo de materiais de eletrodo negativo, enquanto o consumo de energia de uma tonelada de capacidade de grafitização é 1400016000 kwh, e o custo de eletricidade é responsável por mais de 60%. De acordo com as estimativas de insiders, o custo da grafitização aumentará em 1400 yuan / ton se o preço da eletricidade subir em 10 centavos.
Os detentores de capacidade de grafitização existentes ainda são principalmente empresas de processamento de terceiros, com um padrão pequeno e disperso. Cheng Ling disse que entre os mais de 80 projetos de grafitização incluídos nas estatísticas, o centro de capacidade de produção antes do ano passado estava concentrado na faixa de 1 Shenzhen Zhongheng Huafa Co.Ltd(000020) 000 toneladas, e agora foi atualizado para a escala de 3 Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 000 toneladas. Nos anos anteriores, o volume da própria fábrica de material de eletrodo negativo não era grande, e 10000 toneladas por ano era bastante considerável, de modo que o investimento em grafitização não era econômico.
Com a promoção da expansão da produção, a capacidade de grafitização auto-construída dos fabricantes de eletrodos negativos gradualmente tem um efeito de escala. Por exemplo, os projetos de expansão da produção recentemente anunciados pela beiteri, como Yunnan Dali, Ningxia Shizuishan e Shanxi Yangquan, são todas linhas de produção integradas Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) os novos projetos em Meishan, Sichuan e Baotou, Mongólia Interior também são equipados com capacidade de grafitização; A maioria desses projetos de material de eletrodo negativo estão na ordem de mais de 100000 toneladas. De acordo com Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) plano, a capacidade material negativa do eletrodo será 34 China Tianying Inc(000035) 0000 toneladas / ano no futuro, enquanto a capacidade de processamento da grafitização atingirá 295000 toneladas / ano.
Wang Shuangcai disse que, atualmente, a escala de investimento de 10000 toneladas de linha de produção de grafitização é de cerca de 100 milhões, e o valor da produção anual pode chegar a 250 milhões. De acordo com este cálculo, incluindo o período de construção, o custo de investimento pode ser recuperado em cerca de dois anos ou no máximo três anos.
O aumento do lucro trazido pela grafitização auto-fornecida é muito óbvio Huaan Securities Co.Ltd(600909) estima-se que a margem de lucro bruto por tonelada aumentará cerca de 8 pontos percentuais para cada 25 pontos percentuais de aumento na taxa de auto-fornecimento de grafitização de fabricantes de eletrodos negativos.
A tecnologia Shangtai, que começou a partir do processamento de grafitização, alcançou total autossuficiência em grafitização, com uma margem de lucro bruto de 38,02% em 2020, ficando firmemente na vanguarda da indústria Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) taxa de auto-fornecimento também é relativamente líder. O relatório anual mostra que a empresa tem uma capacidade efetiva de mais de 150000 toneladas de materiais de eletrodos negativos até o final de 2021, incluindo 110000 toneladas de capacidade de grafitização. Com base nisso, estima-se que a taxa de auto-fornecimento é de cerca de 70%. A empresa também possui o maior forno de grafitização do mundo para materiais de eletrodos negativos, com uma capacidade de produção de monômeros de 50000 toneladas. Em 2021, o preço de venda dos produtos catódicos Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) diminuiu devido ao aumento das transferências de energia, mas a margem de lucro bruto dos materiais catódicos ainda aumentou 4,18 pontos percentuais para 29,49%.
O projeto de grafitização foi bloqueado devido ao duplo controle do consumo de energia no segundo semestre do ano passado, e a dificuldade de aprovação foi relaxada recentemente. Cheng Ling disse que, devido à grande pressão descendente sobre a economia este ano e o gargalo da grafitização que restringe o desenvolvimento de toda a cadeia da indústria da bateria de lítio, as políticas locais foram ajustadas e não são mais “tamanho único”. contanto que seja razoável e dentro do escopo do controle geral local, os projetos geralmente podem passar o exame e aprovação.
Muitos especialistas entrevistados disseram que, a fim de lidar com o controle do consumo total de energia, alguns fabricantes quebrariam os projetos e se candidatariam no ano passado, sem tocar na linha vermelha do total; Agora, o ajuste da política não é controlar a quantidade total e intensidade, e o principal índice de avaliação é o PIB contribuído pelo consumo de carvão de tonelada única, ou seja, considerando os benefícios econômicos do projeto, o projeto de integração do polo negativo é bem-vindo devido à sua maior relação insumo-produto.
No entanto, ainda existem diferenças locais no progresso da aprovação. Insiders relataram que a capacidade de grafitização em torno de Pequim, Tianjin e Hebei foi estritamente controlada durante os Jogos Olímpicos de Inverno. O sudoeste de Xinjiang e Mongólia Interior também estão lotados de projetos de grafite, então há um grande número de projetos em Yunnan e Mongólia Interior Shenzhen Xfh Technology Co.Ltd(300890) uma pessoa do Departamento de Valores Mobiliários disse ao repórter dos tempos de títulos · e empresa que o projeto de integração de polos negativos da empresa em Suining, Sichuan não foi avaliado, “porque a concentração de empresas lá é relativamente alta, o tempo de aprovação será mais lento.”
Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) pessoa relevante responsável disse ao repórter de tempos de títulos · e empresa que, da perspectiva do desenvolvimento a longo prazo da empresa, a cooperação entre grafitização auto construída e novos fabricantes de grafitização terceirizados é muito importante.
Com o lançamento de nova capacidade de produção, espera-se que o preço do processamento de grafitização seja reduzido. Cheng Ling prevê que a capacidade de grafitização atingirá 1,7-1,9 milhões de toneladas este ano, mas a nova capacidade será colocada em operação uma após a outra, e o ciclo de escalada é longo. Portanto, a oferta atual de capacidade de grafitização ainda é apertada. Atualmente, a taxa operacional global da indústria é de cerca de 80%. Espera-se que a oferta apertada de grafitização seja aliviada até o quarto trimestre deste ano.
Liang Shuting também disse que com a expansão das fábricas de agentes de grafização em Guizhou, Yunnan, Sichuan, Shanxi e outros lugares, espera-se que a capacidade de grafização seja liberada sucessivamente de abril a maio, e o preço de grafização deve cair para 1700018000 yuan / ton dentro do ano.
reduzindo custos e aumentando a eficiência para se tornar o vencedor
Quando uma grande quantidade de capacidade de produção corre para o mercado, a concorrência de plantas de material catódico torna-se mais intensa, reduzir custos e aumentar a eficiência tornou-se a tendência geral, e inovação tecnológica e produção fina são o teste de capacidade na frente da empresa.
Atualmente, a fábrica de material de eletrodo negativo apresenta um padrão competitivo de “três mais pequenos”, com alta concentração de mercado, mas ainda não saiu do líder absoluto. De acordo com os dados da bateria de lítio de Gaogong, em 2021, beiteri, Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) e Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) representaram 23%, 14% e 13% respectivamente, e a energia Kaijin, a tecnologia Shangtai e Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) também aumentaram rapidamente, com um grande potencial para alcançar e superar, representando 13%, 9% e 8% respectivamente.
“Com o aumento da capacidade de mercado, o desvio de talentos sobrepostos e a maturidade das rotas técnicas, o padrão de concorrência de materiais de eletrodos negativos também está evoluindo lentamente. Embora as empresas líderes estejam gradualmente expandindo sua capacidade, não haverá muitas empresas que possam espremer para o primeiro nível no futuro, e os indivíduos esperam até 1-3.” Mercer disse que a concorrência das empresas chinesas de material de eletrodo negativo é refletida principalmente no catch-up das empresas de segundo nível para as empresas de primeiro nível e na concorrência entre as empresas de segundo nível.
Nos últimos três anos, o novo registro de empresas de material de eletrodo negativo diminuiu gradualmente. De acordo com os dados da pesquisa empresarial, existem 924 empresas relacionadas ao material de eletrodos negativos existentes na China. De 2019 a 2021, o número de novas empresas relacionadas registradas é 169, 98 e 51, respectivamente, e o número de vendas de injeção revogadas é de 47, 62 e 67, respectivamente.
“Se o conceito de materiais catódicos não é padronizado na medicina ocidental, é mais óbvio que a produção de materiais catódicos é mais padronizada. No entanto, se o conceito de materiais catódicos não é padronizado na medicina ocidental, é mais óbvio.” Wang Shuangcai disse que os principais modelos de matérias-primas compradas pela empresa não são muitos, mas as necessidades de diferentes usuários finais são diferentes. No processo de produção, haverá o uso cruzado de uma variedade de modelos de matérias-primas. A qualidade dos produtos finais varia muito, e os produtos high-end obterão uma alta taxa de prêmio.
Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) pessoa relevante responsável também disse que, com base na diversidade de demanda por materiais de eletrodo negativo, a fábrica de materiais de eletrodo negativo precisa investir mais energia em liderança tecnológica, estabilidade de qualidade e desempenho de custo do produto.
Em termos de processo de produção, Liang Shuting disse que os fornos cadinhos são amplamente utilizados no mercado atualmente, com grande consumo de energia e alta poluição.Com a evolução tecnológica, alguns deles são produzidos por fornos de caixa, o que pode reduzir o consumo de energia em 40 ~ 50%, mas o processo global é relativamente difícil, e apenas algumas empresas líderes têm capacidade de produção estável. Além disso, a produção contínua também pode reduzir o consumo de energia e encurtar o ciclo de produção, mas é usada principalmente no campo de energia de baixa qualidade atualmente.
A eficiência térmica do processo de produção é o fator chave de redução de custos, o que afeta diretamente a competitividade de diferentes tipos de produtos.
A pessoa responsável pela beiteri disse ao repórter dos tempos de títulos · e empresa que o nível de eficiência energética dos dispositivos e processos de produção de grafitização existentes é muito baixo. Apenas uma pequena parte da energia é realmente usada para aquecer os materiais de eletrodo negativo, e a maior parte da energia é desperdiçada no processo de aquecimento de recipientes ou materiais auxiliares e freqüente aumento e queda de temperatura. O consumo de energia necessário para a produção de grafite natural é apenas equivalente a 1/3 do da grafite artificial. Espera-se que a participação da grafite natural no mercado de materiais de eletrodos negativos aumente gradualmente no futuro.
Os fabricantes de eletrodos negativos também estão fortalecendo seu controle sobre matérias-primas. A capacidade de produção da Beiteri estende-se a montante, incluindo 120000 toneladas de linha de produção de coque agulha no planejamento do projeto de material catódico Shandong Binzhou. A Suntech está desenvolvendo matérias-primas de coque mais econômicas e amplamente utilizadas, e explorando o equipamento de produção de material negativo correspondente e o processo de produção para atender às necessidades diversificadas de design de baterias de lítio através da modificação.
Ao mesmo tempo, a inovação e evolução de novas tecnologias fornecem à fábrica de materiais de eletrodos negativos a oportunidade de ultrapassar a curva. Sob a catálise da demanda de bateria 4680, o eletrodo negativo à base de silício é esperado para inaugurar uma explosão, com uma capacidade específica teórica de 4200 MAH / g, dez vezes maior do que a do eletrodo negativo de grafite; No entanto, os defeitos como a expansão fácil do volume e a condutividade pobre ainda precisam ser resolvidos. Actualmente, os três principais fabricantes de eléctrodos negativos beiteri, Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , e jogadores transfronteiriços como Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) , Chengdu Guibao Science & Technology Co.Ltd(300019) também participam na competição.
Na visão de Wang Shuangcai, a atual indústria de energia nova está na fase de desenvolvimento rápido, e ainda há muitas oportunidades para novas empresas. Com a melhoria contínua do volume de vendas de novas forças na fabricação de automóveis, fabricantes de bateria de segunda linha e até mesmo de terceira linha estão aumentando gradualmente. Eles não têm poder de barganha em face de grandes fabricantes de eletrodos negativos, o que dá oportunidades de desenvolvimento sem precedentes para fábricas de material de eletrodos negativos relativamente pequenas. Naturalmente, a premissa é que as empresas devem ter capacidade técnica suficiente. Capacidade de gestão e capacidade de mobilizar recursos upstream e downstream.
