Hoje (8 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen mostraram um padrão de consolidação de choque como um todo. Os três principais índices de A-share abriram um pouco mais de manhã e, em seguida, flutuaram mais baixo. Embora houvesse uma onda de rebote no índice, todos os três índices uma vez ficaram vermelhos, o rebote foi limitado e o índice não conseguiu continuar a subir. Então o índice de gema caiu novamente.
A este respeito, Central China Securities Co.Ltd(601375) disse que o índice de ações atual é mais provável de manter o choque de faixa, e ainda precisa de estímulo externo para quebrar a situação do mercado no futuro. Espera-se que a ligeira consolidação de curto prazo do índice de Xangai seja mais provável, e o ligeiro choque de curto prazo da gema seja mais provável. Os investidores são aconselhados a prestar atenção cuidadosa às oportunidades de investimento em infraestrutura de engenharia, finanças e indústrias cíclicas no curto prazo, e continuar a prestar atenção às oportunidades de investimento de blue chips subvalorizados na linha média.
Ao mesmo tempo, Northeast Securities Co.Ltd(000686) disse que, de acordo com a retomada histórica das negociações, no mercado de recuperação após o fim da política, as indústrias com maior prosperidade e supervenda foram as principais linhas que lideraram o aumento; Atualmente, a direção da melhoria da prosperidade é principalmente as indústrias que têm crescimento constante e se beneficiam da epidemia e pós-reparação epidêmica.
placa:
I. materiais de construção de cimento
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) mencionou que o lado da demanda de todo o ano ainda é resiliente, 2022q1 ou o ponto baixo da indústria. Desde o segundo trimestre, com o enfraquecimento ano a ano do impacto do preço do carvão + a abertura do aumento de preços, o desempenho pode melhorar trimestre a trimestre. No médio e longo prazo, o cimento entrou em um período de demanda descendente. No futuro, a indústria se concentrará nas oportunidades trazidas pela mudança do lado da oferta da indústria sob os objetivos de “duplo controle” e “duplo carbono”: a) a política exige que a proporção de capacidade de referência em 2025 ultrapasse 30%, e a capacidade da indústria de 2500t/D e abaixo deve se retirar uma após a outra no futuro, e a capacidade total diminuirá em mais de 8,6%.
B) a indústria de cimento deve ser incluída no comércio de carbono no futuro. A transformação do imposto de carbono + redução de emissões irá agravar a pressão de custos das pequenas empresas, destacar a vantagem competitiva líder, expandir ainda mais através de fusões e aquisições, melhorar a voz e gradualmente aumentar o centro de preços. Do lado da procura, espera-se que o lado da infra-estrutura do primeiro trimestre tenha um bom início em 2022, e a parte inferior do lado imobiliário recupere. No médio e longo prazo, a indústria do cimento como um todo pode desenvolver-se na tendência de “redução de volume e aumento de preços”. Depois de ser incluída no comércio de carbono, pode acelerar a melhoria da concentração do lado da oferta, e a melhoria da participação líder deve apoiar o crescimento do desempenho. Do ponto de vista da rentabilidade e valorização de dividendos, as empresas cimenteiras apresentam alta relação preço de desempenho de investimento.
Guosheng Securities disse que, no curto prazo, devido ao impacto do controle epidêmico, a demanda se recuperou, os preços do cimento flutuaram e a pressão de estoque aumentou; A médio prazo, espera-se que o crescimento estável do crédito aumente, a velocidade de emissão de obrigações especiais seja ainda mais acelerada e o impulso crescente da cadeia de infra-estruturas seja reforçado. Sob o crédito estrutural amplo, espera-se que a demanda de cimento inicie o ciclo de estabilização e recuperação, o que apoiará o centro de preços do cimento a médio prazo a ser maior do que no mesmo período dos anos anteriores. Atualmente, as avaliações relativas da razão do livro preço da placa e da razão P/E ainda estão em um nível historicamente baixo, e a avaliação da indústria também deve ser reparada. Recomendar Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) e Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) com forte certeza de desempenho e pontos brilhantes na extensão da cadeia industrial de médio e longo prazo.
II. Desenvolvimento imobiliário
A Wanlian Securities destacou que, sob o pano macro de “crescimento estável”, os fundamentos da atual indústria imobiliária continuam a cair, e a política de melhoria marginal continua. Espera-se que ainda existam muitas políticas favoráveis a serem esperadas no seguimento, e continuem otimistas sobre o desempenho do mercado do setor imobiliário. Sugere-se prestar atenção a (1) empresas de gestão imobiliária com bom desempenho fundamental; (2) Empresas imobiliárias de alta qualidade com estabilidade financeira e antecedentes de empresas centrais / empresas estatais; (3) Empresas imobiliárias com propriedades holding de alta qualidade ou empresas de transformação, ou efetivamente formam um ciclo de capital virtuoso de “desenvolvimento +”.
Shenyin Wanguo Securities mencionou que o imobiliário ainda é a indústria pilar da economia nacional da China, e a contribuição da própria indústria e da cadeia industrial para o PIB é de quase 30%. No entanto, atualmente, sob a regulação múltipla e dificuldades financeiras, o impacto na economia pode gradualmente entrar na fase de baixa resistência. Tendo em vista as recentes vozes frequentes do governo enfatizando a estabilização da economia, crescimento constante e prevenção e controle de riscos financeiros, enquanto a estabilização da economia precisa urgentemente estabilizar o imobiliário, espera-se que o reparo da política em ambos os extremos da oferta e demanda do setor imobiliário acelere, e promova a otimização do padrão da indústria e aumente ainda mais a concentração, e as empresas imobiliárias de alta qualidade devem inaugurar tanto a quantidade quanto a qualidade.
A BOC International Securities disse que ainda era um bom período de janela de alocação na virada do primeiro e segundo trimestres, e a expectativa de melhoria da política ainda foi fortalecida, sugerindo-se continuar a prestar atenção às oportunidades do setor imobiliário. Sugerimos prestar atenção a quatro linhas principais: 1) principais empresas imobiliárias com baixo risco de crédito, canais de financiamento suaves e alta segurança: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Vanke Co.Ltd(000002) , grupo Longhu e China Resources Land.
2) empresas estatais centrais regionais ou empresas privadas líderes regionais com alta segurança de relatórios financeiros e fluxo de caixa estável: China Construction Development International, Yuexiu real estate, Midea real estate, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) .
3) sob a influência de políticas macro e industriais, tais como redução da taxa de juros, empresas imobiliárias elásticas com grande renda marginal: grupo holding Xuhui, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) .
4) o setor imobiliário pós-ciclo com forte determinação de renda e concentração acelerada, bem como a recente mitigação do risco de crédito de empresas imobiliárias relacionadas e reversão elástica: Serviço de jardim rural, vida Xuhui Yongsheng, propriedade poli, propriedade Zhonghai e serviço xinchengyue.
Resumo: いいいい figura I: い
