Discussão diária de estratégia temática, resumir as opiniões das oito empresas de valores mobiliários, revelar a situação atual da indústria, observar a tendência do mercado e sentir o pulso de uma ação para você com antecedência.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) : foco na direção de investimento da indústria química triclorosilano, fertilizante de potássio, adoçante e fósforo
Estamos firmemente otimistas de que, beneficiando da grande transformação e atualização da estrutura energética da China, a indústria química da China está em um período importante de oportunidades estratégicas, e o campo material upstream de nova energia inaugurou grandes oportunidades de desenvolvimento. Ainda estamos otimistas sobre o alto impulso sustentado de EVA, fosfato de ferro de lítio fosfato de ferro, silício policristalino triclorosilano de silício industrial, PVDF e outros produtos químicos de energia novos este ano. Sugerimos prestar atenção às oportunidades de recuperação de metas relevantes de novos materiais químicos de energia.
Recentemente, a jusante do mercado de fertilizantes de potássio só precisa pegar. Após a assinatura do grande contrato, a Reserva Estadual reabriu o leilão, e a escassez de suprimentos diminuiu. Espera-se que o preço do cloreto de potássio aumente constantemente no curto prazo. Ao mesmo tempo, devido à melhoria contínua do conceito de substitutos do açúcar, a taxa de penetração dos edulcorantes representados pela sucralose no campo de alimentos e bebidas continuará a aumentar no futuro. Estamos otimistas sobre o ciclo de negócios de médio e longo prazo dos edulcorantes. A montante e a jusante da cadeia da indústria química de fósforo continuam a ressoar fortemente, a aragem de primavera de curto prazo será totalmente aberta e a demanda se desenvolverá bem. A explosão da demanda por fosfato de ferro de lítio impulsionará a prosperidade do “fosfato de rocha fosfato amarelo fosfato fosfato fosfato de ferro”. Olhando para a frente para abril de 2022, nos concentramos na direção de investimento da indústria química triclorosilano, fertilizante de potássio, adoçante e fósforo.
Western Securities Co.Ltd(002673) : destacar o atributo de recurso da indústria química de fósforo de médio e longo prazo, reformar o lado da oferta e otimizar continuamente o padrão de concorrência industrial
A médio e longo prazo, o atributo de recursos da indústria química de fósforo é proeminente, e a reforma do lado da oferta continua a otimizar o padrão de concorrência da indústria. Ao mesmo tempo, com as restrições conjuntas de várias medidas de controle do lado da oferta, como neutralização de carbono, controle duplo do consumo de energia e indicadores de capacidade, veremos que algumas empresas com layout de dotação de recursos líderes mostrarão maior competitividade.
Enquanto os lucros da indústria são mais inclinados para o upstream, o padrão de concorrência da indústria também será continuamente otimizado. Atualmente, as principais empresas da indústria química de fósforo concluíram basicamente a integração de recursos upstream, melhoraram a integração da cadeia industrial e têm as vantagens de recursos suficientes, custo, indicadores de consumo de energia e assim por diante.
Quando se trata da proposta de investimento, ela é vista da perspectiva da proposta de investimento, que inclui o seguinte: o seguinte é visto da proposta de investimento, e o seguinte é o seguinte: o seguinte é o seguinte: o seguinte é o , Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) etc.
Guosheng Securities: a indústria química de fósforo inaugura um forte ciclo de negócios da indústria agroquímica sob a transformação energética global
Sob a transformação energética global, a indústria química de fósforo inaugurou um forte ciclo de negócios da indústria agroquímica. Acreditamos que por trás da atual rodada de aumentos de preços da energia para Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) e fertilizantes fosfatados está o custo pago sob a transformação global de energia. A incerteza da situação na Rússia e na Ucrânia pode levar a uma tensão de abastecimento mais longa. Esperamos que os preços dos fertilizantes fosfatados e produtos fosfatados permaneçam elevados por muito tempo. Após a reforma do lado da oferta nos últimos anos, a oferta e demanda de rocha fosfatada na China tem estado em um equilíbrio apertado. Em fevereiro de 2022, a orientação sobre a produção segura em minas não carvão foi emitida, resultando na limpeza contínua de alguma pequena capacidade de produção de rocha fosfatada, agravando ainda mais a tensão entre a oferta e demanda de rocha fosfatada. Julgamos que o preço da rocha fosfatada na China continuará a subir no futuro. O aumento da nova energia trouxe nova demanda por minério de fósforo, e devido às altas exigências de qualidade de fosfato de ferro e ácido fosfórico purificado, a demanda por “bom minério” a médio e longo prazo será mais intensa. Atualmente, as empresas listadas de produtos químicos de fósforo concluíram basicamente a integração de recursos upstream, e a maioria delas formou desenvolvimento integrado, são ativos de alta qualidade que podem resistir à inflação.
A nova indústria energética reconstruirá uma indústria química de fósforo nos próximos 10 anos. Acreditamos que a nova energia é uma oportunidade importante para a transformação e atualização da indústria química de fósforo nos próximos 10 anos. A explosão da demanda de novos veículos de energia e mercado de armazenamento de energia em 2021 levou a um aumento significativo na demanda por materiais upstream como fosfato de ferro de lítio, PVDF e hexafluorofosfato de lítio Desde o segundo semestre de 2021, muitas empresas químicas de fósforo planejaram grandes planos de expansão da produção em torno do campo de novas energias. De acordo com nosso cálculo, considerando o desenvolvimento e utilização de fosfato de ferro e recursos de flúor associados (excluindo fosfato de ferro de lítio, PVDF e hexafluorofosfato de lítio), a escala de mercado de toda a indústria química de fósforo aumentará em 167,5 bilhões de yuans até 2030, um aumento de 117% em comparação com 2021, o que equivale a reconstruir uma indústria química de fósforo e trazer importantes oportunidades de crescimento para as empresas da indústria. Sugestões de investimento: concentre-se em Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) (backdoor do grupo Wengfu).
Citic Securities Company Limited(600030) : O abastecimento europeu de energia está em falta e espera-se que o fornecimento de produtos químicos aumente
O consumo de energia na Europa é dominado pelo petróleo bruto e pelo gás natural, altamente dependentes das importações, e a Rússia é o principal importador. Sob a influência da geopolítica, a escassez de fornecimento de energia na Europa levou a um aumento acentuado dos preços do gás natural local e do petróleo bruto, o que tem um impacto sobre os custos e a estabilidade da produção das empresas químicas europeias. Considerando que a Europa é um importante local de produção química no mundo, e há uma expectativa de aperto da oferta de produtos químicos com alta capacidade de produção na Europa, estamos otimistas sobre a elasticidade dos preços dos produtos relacionados.
De acordo com a proporção de produtos químicos na Europa, recomendamos os seguintes setores e metas: 1. vitaminas e aminoácidos: empresas líderes da China em VA, VE e metionina Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ; 2. setor de poliuretano: foco na torneira de poliuretano Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , e preste atenção Cangzhou Dahua Co.Ltd(600230) ; 3. Indústria química do carvão e setor de cracking de hidrocarbonetos leves: foco em Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) (polietileno, polipropileno), química satélite (polietileno, polipropileno, ácido acrílico), Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) (caprolactam, ácido adípico, poliol), Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) (PC, caprolactam, PA6, poliol), Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) (carboneto de cálcio PVC integrado com carvão e eletricidade), e sugere-se prestar atenção a Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) ; 4. carbonato de sódio, dióxido de titânio e preto de carbono: carbonato de sódio recomenda principalmente Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) , e sugere-se prestar atenção à tecnologia de anel duplo e Shandong Haihua Co.Ltd(000822) ; Principais recomendações para dióxido de titânio Lb Group Co.Ltd(002601) ; O preto de carbono é recomendado Jiangxi Black Cat Carbon Black Inc.Ltd(002068) .
Wanlian Securities: a curto prazo, espera-se que a alta perspectiva de fertilizante fosfatado continue a recomendar três linhas principais de investimento
Considerando que durante a alta temporada da demanda de fertilizantes fosfatados da China, as empresas de produção precisam dar prioridade ao atendimento da demanda doméstica, e a atual inspeção legal de exportação de fertilizantes fosfatados é relativamente rigorosa, espera-se que o aumento acentuado nos preços de fertilizantes fosfatados no exterior seja limitado ao desempenho das empresas de fertilizantes fosfatados da China no primeiro trimestre.
No segundo trimestre, com o final da temporada de pico da demanda na China, a exportação de fertilizante fosfato deve ser relaxada, e as ordens de exportação de empresas de fertilizante fosfato devem melhorar mês a mês. Em geral, a demanda doméstica e a demanda externa ressoam e sobrepõem o suporte de custos, e a alta perspectiva de fertilizante fosfatado deve continuar a curto prazo. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes relevantes com vantagens de custo.
Em 2022, recomendaremos principalmente três linhas principais de investimento: 1. No contexto do controle político, a produção e a oferta estão se tornando mais rigorosas e, ao mesmo tempo, o lado da demanda ainda é favorável em vários subsetores, como pesticidas, fertilizantes e refrigerantes; 2. Segmentos da indústria química baseados em recursos que melhoram a avaliação, como a indústria química de fósforo; 3. materiais novos de alto valor agregado com tendência de substituição doméstica significativa, tais como materiais semicondutores e materiais de exibição, que são planejamento chave durante o período do 14º Plano Quinquenal.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) : Falta europeia de gás! A capacidade de produção química pode ser limitada, e uma nova rodada de boom de aumento de preços está chegando
A redução significativa do aprovisionamento de gás natural limitará a capacidade de produção química na Europa e a produção de produtos químicos básicos essenciais e produtos a jusante será reduzida. Na indústria de processamento, a produção de muitas necessidades diárias importantes terá que ser reduzida e todos os clientes a jusante serão afetados. Por exemplo, a Europa é a segunda maior região de capacidade de produção global de TDI e MDI, representando 24% e 27% da capacidade de produção global, respectivamente, atrás apenas da China. A capacidade de produção de TDI e MDI da China representa mais de 40% do mundo. Se a produção de TDI e MDI na Europa é limitada, a grande maioria da demanda global pode precisar da oferta chinesa, o que pode desencadear uma nova rodada de boom de aumento de preços naquele momento.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : o aumento de custos de produtos químicos de alto custo no exterior impulsiona a curva de custos da indústria a aumentar
A escassez de fornecimento de gás natural no exterior continua a afetar as principais empresas da China. Atualmente, o fornecimento de gás natural no exterior é apertado e o preço continua a subir. Na fase inicial, Huntsman e BASF emitiram um aviso de que devido ao aumento acentuado do preço do gás natural, o preço dos produtos relevantes será ajustado. A BASF disse nesta semana que, se a oferta atual de gás natural for reduzida para menos da metade da demanda, levará à cessação completa da operação da base Ludwigshafen. Com o aumento acentuado do custo dos produtos químicos no exterior, espera-se que o custo dos produtos químicos forme um equilíbrio entre a oferta e a procura; Por outro lado, se algumas empresas químicas europeias pararem de produzir devido à escassez de gás natural, isso pode levar a uma oferta apertada de produtos químicos e a um aumento dos preços. Em geral, espera-se que a rentabilidade das empresas líderes de baixo custo da China aumente. Sugestões: MDI, TDI, vitaminas, etc.
China International Capital Corporation Limited(601995) : o preço do fosfato de ferro pode continuar a subir, e as empresas químicas que assumem a liderança na produção devem beneficiar
Espera-se que o preço do fosfato de ferro continue a subir, e as empresas químicas que assumem a liderança na colocação em operação deverão beneficiar. De acordo com China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) e associação da indústria de energia física, a produção de fosfato de ferro de lítio em fevereiro foi de 55200 toneladas, com um aumento anual de 171%. Com o desenvolvimento da nova indústria de veículos de energia e a produção contínua de nova capacidade de fosfato de ferro de lítio, esperamos que a produção de fosfato de ferro de lítio continue a crescer rapidamente. Em fevereiro, a produção da China de fosfato de ferro era 48800 toneladas. Atualmente, a taxa operacional das empresas de fosfato de ferro está em um nível alto. As empresas basicamente não têm estoque em excesso, e a oferta geral é apertada. Com o crescimento contínuo da demanda por fosfato de ferro de lítio e o menor investimento de nova capacidade de fosfato de ferro a curto prazo, esperamos que a oferta de fosfato de ferro continue a ser apertada. Atualmente, o preço do fosfato de ferro está em um nível alto de 24000 yuan / ton. Esperamos que 50000 toneladas / ano de fosfato de ferro em Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) fase I seja colocado em produção experimental no final do mês, Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) fosfato de ferro será colocado em produção experimental no meio deste ano, e 100000 toneladas / ano de Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) fase I será colocado em produção experimental no terceiro trimestre deste ano. As empresas químicas que tomam a liderança em colocar em operação de fosfato de ferro são esperados para beneficiar.
