No período de janela de acelerar o avanço do mercado médio e high-end, não devemos nos concentrar no aumento de preços, mas aprofundar a penetração industrial e modernização da estrutura industrial.
Os relatórios financeiros da indústria de semicondutores da China estão saindo um após o outro. Sob a cadeia de suprimentos apertada e a flutuação contínua do macro ambiente externo, o desempenho das empresas relevantes está obviamente melhorando.
De acordo com os relatórios financeiros divulgados, a taxa de crescimento do lucro líquido de mais de 40% das empresas duplicou, mas ao mesmo tempo, a taxa de crescimento de algumas empresas com alta atenção diminuiu.
De acordo com as estatísticas, o repórter do 21st Century Business Herald descobriu que as empresas com dois indicadores classificados na vanguarda em termos de lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe e sua taxa de crescimento têm principalmente duas características ou uma delas: modo IDM e capacidade de produção independente; O negócio se concentra em MCU (microcontrolador) e eletrônicos automotivos relacionados, que ainda estão em falta
No entanto, deve-se notar que a alta demanda por eletrônicos automotivos levou a um aumento acentuado no desempenho das empresas relevantes. No entanto, em comparação com os líderes de dispositivos-chave, como MCU no exterior, as empresas chinesas ainda estão fazendo esforços contínuos em high-end.
Insiders disseram a repórteres que, atualmente, a tensão na cadeia de suprimentos foi aliviada, e está mais no estágio de tensão estrutural, que deve continuar este ano. Por esta razão, na premissa da capacidade de produção limitada de alguns fabricantes líderes no exterior, todo o ecossistema de semicondutores, especialmente a China, está ativamente cultivando um sistema multi fornecedor, o que traz um período de janela de desenvolvimento para que os fabricantes domésticos rompam ainda mais o mercado médio e high-end
Quase metade das empresas listadas duplicou seus lucros líquidos
De acordo com as estatísticas do relatório financeiro publicado ou expresso de desempenho na manhã de 7 de abril, entre as 86 empresas de semicondutores cotadas, a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe de 38 empresas é próxima de (mais de 90%) ou mais de 100%, e a taxa de crescimento de 4 empresas cotadas é superior a 1000% é claro, a base de lucro líquido de algumas empresas é ligeiramente baixa, o que leva ao desempenho de crescimento excepcional em certa medida.
No entanto, globalmente, o alto crescimento do lucro líquido é uma tendência universal. Tomando como exemplo o relatório financeiro de 2021 da gigante de semicondutores de potência Itália França semicondutores, a empresa realizou um lucro líquido de US $ 2 bilhões durante o ano, com um aumento de 80,8%; A margem de lucro bruta aumentou 4,6 pontos percentuais para 41,7%.
Especificamente, as empresas com grande base de lucro líquido e alta taxa de crescimento incluem Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , China Resources Microelectronics Limited(688396) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Jcet Group Co.Ltd(600584) , Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) , etc.
Muitos deles são fabricantes com linhas de produção independentes ou adotando o modelo de desenvolvimento de toda a cadeia industrial IDM, o que promove que as empresas relevantes tenham capacidade de entrega mais vantajosa no ambiente apertado da cadeia de suprimentos, representado pelas três primeiras empresas mencionadas acima; Naturalmente, existem também fabricantes apenas no único link industrial de design de cavacos ou selagem de cavacos e testes, mas empresas de design como Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , têm vantagens históricas de desenvolvimento nos campos relacionados ao MCU eletrônico automotivo ou armazenamento a bordo, e fábricas de vedação e teste, como Jcet Group Co.Ltd(600584) , Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) , etc. também têm demanda por capacidade de produção, por isso também garantem o ímpeto do desempenho.
Por exemplo, Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) desempenho expresso mostra que durante o período de relatório, a demanda das linhas de produtos da empresa foi forte. Com o desenvolvimento contínuo da inteligência automotiva e a forte demanda do mercado de terminais automotivos, a receita de vendas da empresa neste campo continuou a crescer; Ao mesmo tempo, a receita de vendas da empresa nas áreas da indústria, tratamento médico, comunicação e consumo também alcançou um bom crescimento.
Naturalmente, o ambiente geral do surto da demanda global determina que o mercado básico está em uma boa faixa. De acordo com os dados divulgados pela Associação da Indústria de Semicondutores da China, a receita de vendas da indústria de circuito integrado da China excedeu a marca de trilhões pela primeira vez em 2 021, com um aumento anual de 18,2% entre eles, o volume de vendas da indústria de design foi 451,9 bilhões de yuans, com um aumento anual de 19,6%; O volume de vendas da indústria de fabricação foi 317630 bilhões de yuans, com um aumento anual de 24,1%; O volume de vendas da indústria de embalagens e testes foi de 276,3 bilhões de yuans, um aumento anual de 10,1%. Com base no avanço da indústria de semicondutores da China em muitos campos, a associação prevê que a escala industrial aumentará para 1183,9 bilhões de yuans em 2022.
Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) no relatório financeiro, também é apontado que em 2020, a taxa de auto-suficiência de semicondutores da China será apenas 15,9%, o que ainda está longe da meta nacional de “alcançar 70% taxa de auto-suficiência de chips até 2025”. Com a aceleração contínua da localização, também promoverá o crescimento adicional da demanda de vedação e teste. Sob a situação em mudança da cadeia de suprimentos e da cadeia industrial no exterior, as oportunidades para empresas chinesas de vedação e teste foram aumentadas.
é claro, existem também empresas com desempenho fraco. De um modo geral, a maioria delas estão no período de iteração de produtos antigos e novos com a indústria em que a empresa está localizada, o que afetará o desempenho da margem de lucro bruto de produtos antigos; Ao mesmo tempo, estas empresas continuam a aumentar o investimento em I & D e outros factores
O expresso de desempenho de Raytron Technology Co.Ltd(688002) da empresa de cabeça de chip infravermelho mostra que o lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas em 2021 diminuiu 21,06% em relação ao ano anterior, pois a margem de lucro bruto diminuiu devido a fatores como mudanças na estrutura do produto de vendas, ao mesmo tempo em que está aumentando o investimento em pesquisa e desenvolvimento de novos negócios e mercados em desenvolvimento. Especificamente, está relacionado ao declínio na demanda por produtos de medição de temperatura.
O Montage Technology Co.Ltd(688008) desempenho expresso da empresa chefe de interface de armazenamento também mostra que, em 2021, a empresa realizou um lucro líquido atribuível ao proprietário da empresa-mãe de 829 milhões de yuans, uma diminuição anual de 24,88%, que é devido ao fato de que o chip de interface de memória DDR4 fonte principal de lucro da empresa entrou na fase posterior do ciclo de vida do produto, e o preço do produto diminuiu ano a ano; Ao mesmo tempo, os produtos relacionados ao ddr5 não serão oficialmente produzidos em massa e enviados até o quarto trimestre de 2021, o que afetará o desempenho geral da margem de lucro bruto.
Estas razões fazem eco da tendência da previsão de desempenho da empresa no início deste ano Montage Technology Co.Ltd(688008) estima-se que de janeiro a fevereiro deste ano, a empresa alcançou um lucro líquido de cerca de 220 milhões de yuans atribuíveis aos acionistas de empresas listadas, com um aumento anual de cerca de 157%, o que parece mostrar que a contribuição de novos produtos para o desempenho é liberada gradualmente.
high end breakthrough window period
Naturalmente, acredita-se geralmente na indústria que, embora muitas empresas tenham alcançado um crescimento considerável no desempenho sob o pano de fundo da escassez geral de recursos na indústria no ano passado, as empresas domésticas de chips ainda têm muito espaço para o desenvolvimento devido à penetração de no campo do controle industrial high-end e automóvel
Atualmente, o mercado de MCU e semicondutores de potência com grande demanda por eletrônicos automotivos ainda é dominado por empresas líderes no exterior, como semicondutores franceses italianos, Infineon, NXP e Ti. O mercado médio e high-end do mercado chinês em campos relevantes ainda está em processo de ruptura.
Nations Technologies Inc(300077) disse francamente no relatório financeiro, da perspectiva do desenvolvimento da indústria geral de MCU, os principais fornecedores do mundo ainda são dominados por fabricantes internacionais, a concentração da indústria é alta, a participação de mercado dos fabricantes chineses não é alta, e o mercado médio e high-end é ocupado por fabricantes internacionais por um longo tempo.
No entanto, isso não afeta o lucro líquido da empresa atribuível aos proprietários de empresas listadas de 219 milhões de yuans em 2021, com um aumento homólogo de 184909% Nations Technologies Inc(300077) previu que a proporção de 32 bits MCU continuará a aumentar no futuro. Portanto, no campo do MCU geral, o caminho de tecnologia de P & D de produtos MCU de 32 bits será expandido, refinado, profundo e amplo, e um caminho de tecnologia de maior desempenho será implementado; Invista recursos em linhas de produtos estratégicas, como MCU de alto desempenho de ponta, MCU de calibre de veículo de alta confiabilidade e BMS de alta confiabilidade.
Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) na bolsa de investidores realizada recentemente, analisou-se que a escassez geral de oferta do mercado MCU em 2021 e o impacto de fatores ambientais externos trouxeram oportunidades para fabricantes locais de MCU, e a aceitação dos clientes de produtos MCU domésticos também está aumentando. 2 MCU fora de estoque ainda existe em 022. Atualmente, a nova capacidade de grandes fábricas no exterior é limitada, e levará muito tempo para expandir a produção. Muitos fabricantes chineses continuam a importar os produtos da empresa
A direção sênior da empresa destacou que, sob a contínua escassez de suprimentos de grandes fábricas no exterior, a estratégia diversificada da cadeia de suprimentos da empresa tem desempenhado um papel positivo. Através de uma boa cooperação com os fabricantes da cadeia de suprimentos, a empresa efetivamente evitou o risco de fornecimento trazido por um único fornecedor e melhorou a capacidade de produção. Em 2021, o volume de vendas duplicou ano a ano Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) acredita que indústria, automóvel e consumo são todos mercados e direções muito importantes da empresa em 2022, do qual indústria é um mercado com alto limiar de entrada e demanda relativamente estável , o que trará receita contínua para o negócio MCU da empresa no futuro; Na direção do automóvel, a demanda por veículos petrolíferos para veículos elétricos e o crescimento de novos veículos de energia trouxeram boas oportunidades de crescimento para veículos MCU.
da comunicação anterior com fabricantes de MCU, buscando um avanço contínuo no mercado high-end sempre foi a direção de busca de empresas relevantes. Com a mudança contínua do ambiente externo, as empresas da cadeia industrial representadas pelos fabricantes nacionais de terminais estão gradualmente cooperando ativamente e importando negócios com empresas de chips upstream. Naturalmente, também leva algum tempo para passar a certificação do regulamento do veículo
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) fez análise especial sobre o ritmo de desenvolvimento do poder chinês no campo MCU. A agência apontou que, desde 2022, os fabricantes estrangeiros Ruyi semiconductor, Infineon, NXP e outros fabricantes vêm preparando uma nova rodada de aumentos de preços para produtos MCU, e os preços do canal MCU também mostraram uma tendência ascendente óbvia desde fevereiro de 2022, mas o desempenho de preços dos fabricantes chineses MCU é relativamente fraco
A razão, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) equipe do analista Yan fã acredita que os fabricantes chineses de MCU respondem por uma proporção relativamente alta de grau de consumo, controle industrial e regulamentos de veículos respondem por uma proporção relativamente baixa, e o mercado atual da demanda do consumidor é relativamente fraco; Ao mesmo tempo, a participação de mercado global dos fabricantes chineses de MCU ainda é baixa, e eles ainda estão na fase de apreender rapidamente a participação de clientes no exterior. Portanto, em termos de estratégia competitiva, eles não protegem cegamente a margem de lucro bruto transferindo a pressão de custo da bolacha, mas mais a fim de manter relações com os clientes e expandir novos clientes.
A agência apontou que a maioria dos produtos dos fabricantes chineses de MCU ainda está concentrada nos campos de média e baixa gama, e ainda há uma grande lacuna entre o layout da estrutura do produto e os fabricantes estrangeiros. para a nova rodada de aumento de preço de fabricantes de MCU no exterior, acreditamos que o impacto nos fabricantes chineses de MCU não é o aumento de preço de acompanhamento, mas deve prestar atenção aos fabricantes chineses de MCU para aproveitar esta oportunidade para acelerar a entrada em clientes de média e alta gama e acelerar a atualização da estrutura do produto e a penetração de fabricantes nacionais. “
