Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) , China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) o negócio de transporte de petróleo do ano passado falhou.
2021 é um ano difícil para a indústria internacional de transporte de petróleo. VLCC, o principal tipo de navio de transporte de petróleo bruto, está em um estado de taxa de frete negativa na maioria das vezes. O negócio de transporte de petróleo dos dois gigantes do transporte de petróleo da China com um grande número de tipos de navios VLCC não é ideal.
Desde este ano, desde a eclosão do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o índice de transporte de petróleo bruto Báltico aumentou todo o caminho. Como o padrão de oferta e demanda do mercado internacional de transporte de petróleo evoluirá no futuro? O mercado de transporte de petróleo vai se recuperar este ano?
Dois grandes gigantes do transporte de petróleo são derrotados
2021 é um ano difícil para a indústria de transporte de petróleo. Os dois grandes gigantes do transporte de petróleo da China Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) ( Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) . SH) e China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) ( China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) . SH) ambos registraram enormes perdas nos negócios de transporte de petróleo em 2021, com uma perda total de cerca de 1,75 bilhão de yuans.
Durante o período de relatório, a receita de frete do petroleiro China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) diminuiu 55,04%, e a frota VLCC sofreu uma perda operacional óbvia pela primeira vez desde o estabelecimento da empresa, com uma perda de 514 milhões de yuans.
Comparado com China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) que ainda tem uma alta proporção de lucros no negócio de carga a granel seca e contêineres, outro gigante de transporte de petróleo Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) , é uma empresa de transporte mais “pura” de petróleo bruto, petróleo refinado e gás natural.
Em 2020 Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) ainda pode fazer um lucro de 2,372 bilhões de yuans, mas em 2021 Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) sofrerá uma perda significativa de 4,975 bilhões de yuans. Entre eles, o negócio de transporte de GNL de comércio exterior registrou um lucro líquido de 660 milhões, e a receita de transporte de petróleo de comércio interno aumentou ligeiramente. No entanto, a receita de transporte de petróleo de comércio exterior negócios de transporte de petróleo diminuiu 39,8% para 5,768 bilhões de yuans ano a ano, o lucro bruto de transporte registrou uma perda de 1,236 bilhões de yuans, e a margem de lucro bruto foi – 21,4%, uma diminuição ano a ano de 48,2 pontos percentuais.
As razões explicadas pelos dois gigantes também são semelhantes: a oferta e demanda do mercado de transporte de petróleo continua desequilibrada.
China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) afirmou que a capacidade do mercado estava seriamente sobreoferta. Do lado da demanda, sob a influência da epidemia, a demanda por petróleo bruto diminuiu e a oferta foi limitada devido à restrição de produção OPEP + O volume total de VLCC diminuiu 5% em relação ao ano anterior em 2021; No lado da oferta, no final de 2021, o número de VLCC participantes no comércio marítimo aumentou 49, ou 5,9%, em comparação com o início de 2020, a oferta de capacidade de transporte estava em excesso e a taxa de frete caiu para o nível mais baixo em quase 20 anos.
Ao mesmo tempo, o preço do petróleo bruto geralmente subiu no ano passado. No final de 2021, o preço do petróleo com baixo teor de enxofre subiu para cerca de 640 dólares americanos / tonelada, o que foi um nível elevado nos últimos dois anos. O preço do combustível aumentou, aumentando o custo da viagem dos proprietários de navios, e a renda da viagem foi erodida pelos altos preços do petróleo.
Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) disse ainda que, do ponto de vista da oferta de capacidade dos petroleiros, em 2021, o VLCC global entregou 35 navios e desmontou 17 navios, com um aumento líquido de 18 navios. A liberação da capacidade de armazenamento e transporte de petróleo offshore exacerbou a situação de excesso de capacidade de transporte de petroleiros, o que faz com que o mercado de transporte de petróleo careça da força motriz de recuperação.
No mesmo período, o equivalente de charter de tempo médio (TCE) da rota VLCC td3c (Oriente Médio China) foi de apenas – 518 dólares americanos / dia, a menor média anual na história da rota, e 48179 dólares americanos / dia em 2020. O TCE das rotas representativas de outros grandes tipos de navios diminuiu cerca de 70% a 100% em termos homólogos.
A situação dos dois gigantes da China revelou a ponta do iceberg da situação atual do mercado global de transporte de petróleo. Sob a influência da epidemia, a produção industrial global recuperou lentamente. Em 2022, a situação na Rússia e Ucrânia impactou todo o mercado de transporte de petróleo novamente.
Diferenciação das taxas de frete dos petroleiros
Em 8 de abril, o índice de transporte de petróleo bruto Báltico (BDTI) subiu para uma nova alta de 1657 pontos no ano.
Em janeiro deste ano, a BDTI estava originalmente em torno de 700 pontos, mas após o início do conflito entre Rússia e Ucrânia em fevereiro, a BDTI subiu todo o caminho. Embora tenha caído no meio, voltou a subir nos últimos dias, e subiu 500 pontos em 10 dias.
A julgar pelas notícias, em 5 de abril, hora local, o presidente da Comissão Europeia, von Delaine, disse que a Comissão havia proposto o quinto conjunto de sanções contra a Rússia, que proibiria navios russos de entrar nos portos da UE. A visão do mercado é que a nova rodada de sanções da UE ameaçará as empresas russas relevantes de transporte de petróleo, e a capacidade de transporte de petróleo enfrentará uma escassez no curto prazo, resultando na popularidade de alguns tipos de navios.
de acordo com dados de rastreamento do mercado global de navegação em 7 de abril de China Securities Co.Ltd(601066) 7, entre os tipos de navios petroleiros de transporte de petróleo bruto, a taxa de frete de VLCC VLCC VLCC é de – 8303 dólares americanos / dia, com uma queda anual média de 177,53%. No entanto, navios de médio porte ganharam um mercado muito bom: navios Suez registraram US $ 95981 / dia (cerca de 610000 yuan / dia), um aumento de 34,88% em uma base semanal; A taxa de frete de navio Afra registrou US $ 69187 / dia (cerca de 440000 yuan / dia), com um aumento semanal de 32,39%, e os dois últimos aumentaram em mais de 3000% ano a ano.
O analista-chefe de transporte de uma corretora líder disse à Times Finance que países europeus e americanos tomaram sanções relevantes contra petroleiros russos, resultando na falta de capacidade de transporte de petróleo a curto prazo, e há mais petroleiros de médio porte na Europa, então eles são populares no mercado recente.
“O VLCC é geralmente usado para rotas do Oriente Médio para o Extremo Oriente, da África Ocidental para o Extremo Oriente, dos Estados Unidos para o Extremo Oriente, e da África Ocidental para a Europa. Se for do Oriente Médio para o Mediterrâneo, ele basicamente usa este navio de tamanho médio.” O analista chefe do transporte acima disse.
Vale ressaltar que, como o principal tipo de navio de transporte internacional de petróleo bruto, a VLCC mantém uma taxa de frete negativa por muito tempo. A razão é que a taxa de frete atual não pode cobrir os custos operacionais, como salários da tripulação e manutenção do navio. Além disso, a taxa de frete global dos petroleiros é alta em 2020, que gradualmente diminuirá posteriormente. No entanto, sob a premissa de alta base, a taxa de frete VLCC tem um crescimento anual negativo em relação ao ano.
“Atualmente, VLCC está em uma perda, e US $ 25000 / dia é o ponto de equilíbrio. Se for menor do que este valor, ainda está em uma perda. Deste ponto de vista, o desempenho dos dois gigantes da China no transporte de petróleo é difícil de obter.” O analista principal do transporte acima apontou.
De acordo com dados públicos, até o final de 2021, China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) tem 51 petroleiros VLCC autônomos, que é a maior frota livre VLCC do mundo, com sua própria capacidade de transporte classificada em primeiro lugar no mundo. Da mesma forma, até o final de 2021, Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) tornou-se a maior frota petroleira do mundo em termos de capacidade, possuindo e controlando 166 petroleiros, incluindo 154 proprietários e 12 arrendados.
O analista-chefe do transporte acima apontou que os dois líderes não têm tanto layout em navios de pequeno e médio porte. “A China é um grande importador de petróleo bruto e ainda precisa contar com o VLCC para o transporte na rota principal. O conflito entre Rússia e Ucrânia é uma emergência. Para suas duas empresas, é mais realista manter mais VLCC em sua estratégia operacional de longo prazo.”
E o mercado petrolífero?
Então, como a situação de oferta e demanda do mercado global de transporte de petróleo evoluirá este ano? Há alguma possibilidade de recuperação?
Do ponto de vista da oferta e da demanda, Sui Xiaoying, chefe do Grupo Petroquímico do departamento de consultoria de investimentos futuros de médio prazo do Fundador, disse às vezes que, atualmente, o consumo global de petróleo ainda está se recuperando em comparação com 2021, mas ainda não voltou ao nível anterior à epidemia, e a taxa de recuperação do consumo de petróleo desacelerou devido à epidemia e à desaceleração do crescimento econômico.
Sob a prevenção e controle de epidemias globais, por um lado, a demanda de viagens dos moradores diminuiu, reduzindo assim o consumo de combustível terminal; Por um lado, também afetará a produção e o transporte logístico de algumas empresas, resultando em um declínio na demanda por matérias-primas das empresas no upstream da indústria e, em seguida, reduzirá a demanda por produtos petrolíferos relacionados, como petróleo bruto ou óleo diesel.
“Além disso, o preço do petróleo bruto Brent foi acima de US $ 100 recentemente. Sob o alto preço do petróleo, o consumo terminal de petróleo e a demanda das empresas serão restringidos em certa medida. O alto preço do petróleo não só restringirá a demanda impulsionadora dos residentes, mas também aumentará o custo de produção das empresas, de modo a conter a demanda das empresas.” Sui Xiaoying apontou.
O analista-chefe do transporte acima também disse que a recuperação da demanda global de petróleo bruto ainda não é otimista. Embora os países ocidentais geralmente mantenham uma atitude aberta em relação à epidemia, a epidemia ainda terá um impacto na produção industrial. “Por exemplo, se os trabalhadores têm covid-19 e os trabalhadores devem ir para casa e ficar isolados, também terá um impacto na eficiência geral do trabalho.”
Ele também apontou que o impacto das sanções impostas por países europeus e americanos às empresas russas de transporte de petróleo não deve ser ignorado.
“Ainda depende da demanda efetiva. Por exemplo, a Rússia foi sancionada. Se o petróleo bruto russo não pode ser transportado para a Europa, deve ser transportado para o Extremo Oriente. Nas mesmas condições, se for transportado para a Europa e para o Extremo Oriente, a rota de curta distância pode transportar mais volume em um ano, e se for transportado para uma longa distância para manter o mesmo volume, precisa investir mais equipes. Por outro lado, isso equivale a aumentar a demanda.”
Vale ressaltar que os Estados Unidos estão considerando flexibilizar sanções contra o Irã e a Venezuela, a fim de aliviar a pressão dos altos preços do petróleo.
Pusaki disse anteriormente que autoridades norte-americanas visitaram Caracas, a capital venezuelana, e os dois lados discutiram o relaxamento das sanções e o transporte de petróleo. Ao mesmo tempo, as negociações entre os Estados Unidos e o Irã estão se aproximando cada vez mais de chegar a um acordo. Se o acordo for alcançado, as sanções contra o Irã podem ser levantadas e o petróleo iraniano fluirá para o mercado global nessa altura.
Quanto a saber se o mercado de transporte de petróleo pode se recuperar este ano, o analista-chefe do transporte acima está mais otimista. Este ano é um grande ano e o último ano de fornecimento. Mais tarde, o fornecimento pode ser muito menos lento, e no geral, o fornecimento terminará mais rápido. A resistência à recuperação reside também no lado da oferta, depende se os actuais armadores estão dispostos a derrubar mais navios. Se o titular sente que o petroleiro não pode perder dinheiro, ele vai derrubar o navio velho. Atualmente, o preço de quebra do navio também é relativamente alto, que é um bom momento para o navio quebrar.
Do ponto de vista da taxa de frete, vai melhorar gradualmente este ano. Ele disse, “atualmente, o frete de VLCC é – 8000 dólares americanos / dia, e pode chegar a – 4000 dólares americanos / dia ou – 2000 dólares americanos / dia ou mesmo 2000 dólares americanos / dia mais tarde. Geralmente, pode perder dinheiro, mas o preço do frete tende a reparar na tendência.”
