Hoje (11 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram em um nível baixo, seguido por um declínio na inércia e continuaram enfraquecendo, mostrando um padrão de pulso descendente, com uma visão clara dos fracos.
Do ponto de vista do disco, o índice de luz concentra-se em ações individuais, os setores da indústria e conceito caem mais ou aumentam menos, o efeito lucrativo é concentrado e o setor de notícias se beneficia. O desempenho da loja de departamentos e do setor de alimentos pré-fabricados também foi proeminente, incluindo o setor de compras coletivas e logística. Além disso, o tema da cadeia industrial, como agricultura e aquicultura, também teve um bom desempenho, e o conceito de explosão civil também mudou com frequência.
Vale a pena notar que recentemente, o conceito de “compra de grupo comunitário” foi colocado no ar, e Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) , Sanjiang Shopping Club Co.Ltd(601116) , Great-Sun Foods Co.Ltd(603336) , Haixin Foods Co.Ltd(002702) , Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) , etc. encenaram uma maré ascendente.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] conceito de explosão civil
Shengang Securities apontou que em 2022, a indústria de explosivos civis deve continuar seu boom. Por um lado, graças às políticas favoráveis no final do ano, as empresas com vantagens em grande escala, tecnologia avançada, estrutura de produto perfeita e controle de custos aumentará sua participação de mercado no futuro, e a concentração industrial será melhorada ainda mais. Por outro lado, impulsionado pela melhoria da demanda de energia da China e demanda de investimento em infraestrutura, o padrão de oferta e demanda da indústria de explosivos civis está melhorando, e espera-se que os líderes das indústrias relevantes continuem se beneficiando. Sugere-se prestar atenção aos líderes de Hunan Nanling Industry Explosive Material Co.Ltd(002096) , Shanxi Huhua Group Co.Ltd(003002) e outras indústrias relacionadas com vantagens de escala e barreiras técnicas.
Everbright Securities Company Limited(601788) mencionou que explosivos civis são principalmente explosivos industriais e detonadores industriais, e barreiras de qualificação e regionalidade são características importantes da indústria. Explosivos civis são o nome geral de vários explosivos industriais e seus produtos, equipamentos de iniciação e dispositivos explosivos industriais de iniciação. A fim de garantir a segurança da pesquisa científica, produção, vendas, armazenamento, transporte e uso de equipamentos explosivos civis, o Estado implementa um sistema especial de gerenciamento de controle de acesso para a indústria de explosivos civis, para que a indústria tenha barreiras significativas de qualificação. Ao mesmo tempo, explosivos civis são inflamáveis, explosivos e altamente perigosos. As leis e regulamentos chineses supervisionam estritamente o transporte de explosivos civis, e o transporte de longa distância de produtos aumentará o risco de segurança das empresas de explosivos civis. Portanto, o princípio de “próximo e local” é geralmente adotado para a compra e venda de explosivos civis, resultando em características regionais óbvias da indústria de explosivos civis.
A indústria explosiva civil da China tem sido caracterizada por baixa concentração industrial e excesso de capacidade. As políticas nacionais incentivam as empresas a montante e a jusante ligadas pela cadeia industrial a realizarem a integração de recursos e a extensão de negócios, promoverem o processo de integração e promoverem a melhoria da concentração industrial, de modo a resolver o problema da sobrecapacidade. Durante o 13º Plano Quinquenal, o número de empresas de produção (grupos) na indústria de explosivos civis continuou a diminuir e a concentração industrial continuou a aumentar; O 14º plano de cinco anos propõe que, até 2025, o número de empresas de produção (grupos) na indústria de explosivos civis seja reduzido ainda mais para não mais de 50, a proporção do PIB industrial das 10 principais empresas de explosivos civis será aumentada para não menos de 60%, e uma grande empresa integrada de explosivos civis 3-5 com forte força motriz industrial e competitividade internacional será formada. Com a promoção contínua da reforma do lado da oferta e a continuação da tendência de integração civil explosiva, espera-se que os líderes da indústria se beneficiem significativamente.
[Tema 2] compra de grupo comunitário
Como visualizar a faixa de compra do grupo comunitário sob supervisão Sealand Securities Co.Ltd(000750) mencionou que benqingyuan tem oportunidades e desafios. (1) Qual é o desenvolvimento da política de compra de grupos comunitários, ambiente industrial e padrão de concorrência nesta fase? 1) Em termos de políticas industriais: a origem global é rastreada, mas o valor comercial da compra em grupo e a direção de incentivar a digitalização comunitária permanecem inalterados; 2) Em termos de ambiente de negócios: a limpeza da indústria é acelerada, o mercado retorna à racionalidade e fornece solo de operação fino; 3) Em termos de padrão de competição: a escala dos jogadores que entraram no jogo tomou forma inicialmente, e o forte é sempre forte; É menos difícil para os novos participantes realizar operações regionais “pequenas e belas”, mas é mais difícil escalar.
(2) Quais são as oportunidades e desafios para os usuários, líderes e lados das commodities nesta fase? 1) Nível de usuário: o mercado de afundamento está ativo e a proporção de usuários na estação principal é baixa; 2) Nível de Cabeça: Supervisão acelera a transformação de “operação extensiva com comissão alta” para “operação fina com comissão razoável”; 3) Nível de commodity: atualmente, a participação de marcas é limitada, mas a taxa de crescimento é esperada para ser alta, e há um grande espaço para penetração de alimentos frescos na área de afundamento.
(3) qual é o espaço de mercado de compra em grupo comunitário? Com base principalmente na perspectiva de penetração do usuário e penetração da categoria, este artigo prevê a escala de usuários de compra, frequência de compra anual, preço unitário das peças, preço unitário do cliente e taxa de penetração de várias categorias respectivamente, e chega às seguintes conclusões: 1) se o modelo atual for mantido, a previsão neutra atingirá 1,33 trilhão de yuans em 2023; 2) Se atualizarmos para o comércio eletrônico comunitário próximo, a previsão neutra chegará a 1,6 trilhão de yuans em 2023.
Além disso, Shanghai Securities apontou que a prevenção e controle de epidemias está se tornando mais rigorosa, e em tempo real a compra de varejo e grupo comunitário e outras formas de negócios podem se beneficiar: o modo auto-operado de comércio eletrônico de varejo em tempo real, como alimentos frescos excelentes diariamente, compras Ding Dong, cavalo de caixa, compras meituan e assim por diante; Modos de plataforma O2o, tais como Jingdong casa, taoxianda, fome, compra flash meituan, etc; Compra de grupo comunitário, como otimização meituan, compra de mais legumes, panela de legumes, etc. Atenção sugerida: grupo JD e HEMA (Alibaba).
[Tema 3] pratos pré-fabricados
A Shenyin Wanguo Securities mencionou que pratos pré-fabricados são produtos acabados ou semiacabados feitos a partir de produtos agrícolas, pecuários, aves e aquáticos com materiais auxiliares através de pré-tratamento, são pratos fast-food entre alimentos e restauração, que são industrializados e produzidos intensivamente através de empresas de processamento de alimentos e cozinhas centrais.
Do ponto de vista do estágio de desenvolvimento, a extremidade b de pratos pré-fabricados chineses está em estágio de penetração acelerada e a extremidade C está inicialmente preocupada devido à catálise da epidemia. Para os consumidores 2B, pratos pré-fabricados não só podem melhorar a eficiência e padronização das refeições, mas também economizar custos trabalhistas; Para os consumidores 2C, os pratos pré-fabricados podem simplificar as etapas de cozimento enquanto fornecem comida deliciosa. Estimamos que a escala da indústria vegetal pré-fabricada da China será de cerca de 240 bilhões em 2021. Sob a ressonância da demanda 2B e 2C, a indústria deve expandir-se para quase 480 bilhões em 2025, com CAGR de cerca de 18%.
Os tipos de empresas podem ser divididos em seis categorias: empresas tradicionais de produtos hortícolas pré-fabricados, empresas de congelamento rápido, agricultura, silvicultura, pecuária e empresas de pesca, plataforma de varejo fresco, cozinha central de catering e plataforma de cadeia de suprimentos de catering. A curto prazo, espera-se que o padrão da indústria permaneça fragmentado; No médio e longo prazo, estamos otimistas sobre as empresas com as vantagens da cadeia de suprimentos upstream, design de produtos midstream e vendas de canais downstream.
Além disso, Minsheng Securities apontou que a epidemia catalisa tanto a oferta quanto a demanda, e a taxa de penetração real aumentou. Devido à comida de salão limitada, as empresas de restauração fizeram esforços para retirar, pratos pré-fabricados e outras empresas de alimentos não-salão, e o número de pratos pré-fabricados aumentou muito. Ao mesmo tempo, há uma enorme demanda para cozinhar e armazenamento de mercadorias durante o período de isolamento doméstico, e a restrição de comida de salão durante o festival também estimulou a demanda do mercado de banquetes familiares. Durante o período epidêmico, o surto da indústria cultivou a consciência do consumidor, e restauração, novo varejo, novo consumo e outras empresas entraram no mercado uma após a outra, fazendo extensiva exploração na cena de consumo e faixa de preço, de modo a estabelecer uma base para o desenvolvimento de C-end no futuro.
Atualmente, a indústria ainda está no estágio inicial de desenvolvimento. Sob a demanda de empresas de restauração para reduzir custos e aumentar a eficiência, a demanda de b-end é relativamente clara. Esperamos que o espaço de mercado de longo prazo de pratos pré-fabricados de alimentos chineses no b-end deve exceder trilhões. Devido à grande variedade de alimentos chineses e enormes diferenças na tecnologia de cozimento, o padrão da indústria de dispersão global e concentração de categorias pode aparecer no futuro. Concentre-se em três tipos de oportunidades de investimento: 1) as empresas com automação e fim de produção em grande escala e a capacidade de criar grandes produtos únicos ocuparão uma alta participação de mercado nas categorias vantajosas em virtude de vantagens econômicas. 2) Empresas com excelente modelo de loja única e fosso “cozinha central + terminal” modo que dependem da cadeia de suprimentos recomendam Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) , Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) .
[tema 4] agricultura, pecuária, alimentação e pesca
The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Títulos apontaram que os preços do porco pararam de cair e subir recentemente, e o ponto de inflexão cíclica tornou-se mais claro. Actualmente, o elevado preço dos alimentos dificulta que o custo de criação permaneça elevado, sobreposto ao baixo preço dos suínos, a indústria suína ainda se encontra em fase de perdas substanciais e a remoção de capacidade continuará. Manter o juízo de que a remoção de capacidade da indústria acelerou num futuro próximo e a inversão cíclica do preço dos suínos é iminente. Em termos de avaliação, o valor de mercado da maioria das ações individuais ainda está abaixo do valor razoável, com uma boa margem de segurança, mantendo a classificação “otimista” do setor. Quatro porcos dourados que foram significativamente subestimados são altamente recomendados, e quatro porcos dourados que foram significativamente subestimados, com o Muyuan Foods Co.Ltd(002714) .
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) afirmou que, actualmente, a valorização das unidades populacionais de criação de suínos é relativamente baixa, sugerindo-se olhar para o longo prazo a partir do curto prazo e prestar atenção à expectativa de certeza cíclica ascendente trazida pela desregulamentação da capacidade de produção. Recomendações principais: Muyuan Foods Co.Ltd(002714) : liderança de custos, forte certeza de crescimento, Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) : reservas de capital suficientes e controle eficaz de custos em um futuro próximo.
Além disso, no atual ambiente de aumento dos preços globais dos alimentos e restrições às exportações de alimentos em muitos países, espera-se que a tecnologia transgênica acelere a implementação. Recomendações chave: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) : reservas abundantes de tecnologia transgênica, Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) : sementes de milho devem aumentar tanto a quantidade quanto o preço.
Além disso, atualmente, o nível de fornecimento de frango de penas brancas da China está em uma alta de todos os tempos, eo preço do frango continua a ser deprimido. Se a alfândega é fechado mais tarde, ele irá beneficiar a promoção de frango ancestral doméstico e a prosperidade da indústria de frango de penas brancas. Espera-se que a elasticidade de preço do frango ancestral é melhor do que a da geração de commodities. Destaques: Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) : possuir galinhas reprodutoras ancestrais, vender galinhas reprodutoras e mudas de galinhas de geração parental.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) mencionou que a reversão do ciclo do porco está pronta para acelerar, e o ponto de tempo de reversão na parte inferior do ciclo do frango branco está se aproximando. Acreditamos que 2022 é a melhor etapa para estabelecer antecipadamente o setor suinícola, e o ciclo suinícola em 2023 provavelmente reverterá o mercado. O recente aumento significativo do custo das matérias-primas para alimentação animal pode acelerar a reversão do ciclo de preços do suíno e fortalecer ainda mais a expectativa de reversão da placa.Espera-se que o estoque de porcas férteis possa continuar a ser removido com a queda do preço do suíno no primeiro semestre de 2022, que deve catalisar ainda mais a placa.
