Dicas de investimento atuais:
A taxa de crescimento das vendas domésticas dos três principais eletrodomésticos brancos voltou a ser positiva, e a isenção da tarifa americana foi boa para a exportação de pequenos eletrodomésticos. De acordo com os dados online da indústria, de janeiro a fevereiro de 2022, a indústria de ar condicionado alcançou uma produção cumulativa de 22,69 milhões de unidades, uma diminuição homóloga de 1,3%, e alcançou um volume de vendas de 23 milhões de unidades, um ligeiro aumento de 0,8% ano a ano. Afetado por fatores como o consumo lento, o volume de vendas internas diminuiu 4,4% ano a ano, e o plano geral de programação de produção da indústria do primeiro trimestre aumentou 4% ano a ano. De janeiro a fevereiro de 2022, o volume de vendas de frigoríficos aumentou 0,5% em termos homólogos e 16,5% em termos homólogos em fevereiro; De janeiro a fevereiro de 2022, o volume de vendas de máquinas de lavar roupa diminuiu 3,2% em termos homólogos e aumentou 6,7% em termos homólogos em um único mês de fevereiro. Em termos de exportação, de janeiro a fevereiro de 2022, o volume de exportação de aparelhos de ar condicionado aumentou 4,7% em termos homólogos, e o volume de vendas de lavagem de gelo diminuiu 11,1% / 6,6% em termos homólogos respectivamente, afetado principalmente pela base elevada no mesmo período de 2021, mas o valor absoluto global manteve-se elevado.
Electricidade branca e peças: as vendas dos terminais aumentaram em fevereiro e o preço médio de mercado continuou a subir. Em fevereiro, o preço médio do mercado geral de ar condicionado foi de 4059 yuan / set, um aumento homólogo de + 15,4%, continuando a tendência ascendente nos últimos 17 meses Midea Group Co.Ltd(000333) : de janeiro a fevereiro, a participação de mercado das remessas cumulativas da América caiu em 1,2 PCTs para 36,1% ano a ano, ainda ocupando o primeiro lugar na indústria, da qual a participação das vendas domésticas aumentou em + 1,7 PCTs para 38,2% ano a ano. Estima-se que o desempenho da receita de 2022q1 da empresa seja de cerca de + 8% ano a ano Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) : a quota de mercado das remessas cumulativas de janeiro a fevereiro foi de – 0,7pcts para 22,3% em relação ao ano anterior, das quais a quota de remessas domésticas foi de – 3,2pcts para 31,3% em relação ao ano anterior. O desempenho da receita 22q1 da empresa deve ser de cerca de + 5% ano a ano Haier Smart Home Co.Ltd(600690) : de janeiro a fevereiro, as vendas totais domésticas e estrangeiras de aparelhos de ar condicionado aumentaram 23%, das quais as vendas domésticas / de exportação aumentaram 5% / 47%, respectivamente, ano a ano. Estima-se que a receita 22q1 da empresa seja de + 10%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de + 15%.
Eletricidade do chef: os canais de comércio eletrônico estão crescendo rapidamente e as categorias emergentes estão apresentando um bom desempenho. De acordo com os dados da ovicloud, de janeiro a fevereiro, o volume varejista/volume de máquinas de cigarro online aumentou 8,0% e 22,3% em relação ao ano anterior, respectivamente, e o volume varejista online/offline de máquinas de lavar louça aumentou 3,9% e 24,8% em relação ao ano anterior, respectivamente.
Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) máquina de lavar louça, micro vapor embutido e cozimento e outros novos produtos têm um bom desempenho de vendas. De acordo com dados da ovicloud, de janeiro a fevereiro, as vendas acumuladas de máquinas de lavar louça offline/online da empresa aumentaram 77,1% / 94,9% em relação ao ano anterior. A receita / desempenho 22q1 da empresa deve ser de + 8% / + 15% ano a ano. Estima-se que a receita / desempenho de Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) de 22q1 é + 20% / + 10% ano a ano, respectivamente, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) desempenho da receita é + 30% ano a ano, e Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) desempenho da receita é + 35% ano a ano.
Pequenos eletrodomésticos: Transforme canais online e acelere o ritmo da iteração do produto. Esperamos que o desempenho 22q1 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) seja + 8% / 13% ano a ano Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) receita + 20% ano a ano, desempenho fixo ano a ano Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) desempenho da receita + 35% / + 30%, respectivamente Desempenho + 20% / rendimento respectivamente.
Eletricidade preta e iluminação: emergente mostra alta prosperidade. Fortalecimento da construção do canal e melhoria da iluminação pode ser esperado. Esperamos que o desempenho de Hisense Visual Technology Co.Ltd(600060) em 2022q1 será + 5% / + 10% respectivamente ano a ano Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) desempenho da receita + 40% / + 35%, respectivamente Opple Lighting Co.Ltd(603515) rendimento da receita – 15% / – 20%, respectivamente.
Pontos-chave de investimento: em 2022, o cronograma de produção doméstica do aparelho de ar condicionado do primeiro trimestre foi de + 2%, o cronograma de produção de exportação foi de + 12% e o cronograma global de produção da indústria foi de + 4% ano a ano. No nível das matérias-primas, os preços do cobre, alumínio, aço inoxidável e petróleo aumentaram de forma diferente desde o início do ano. Os preços médios do cobre, alumínio e aço laminado a frio aumentaram 5,4%, 11,2% e 16,6%, respectivamente em 2022 T1. O preço médio do varejo de fábrica a jusante e terminal (5-15%) continuou a aumentar sob o mecanismo de preços. Sugere-se concentrar em 1) Midea Group Co.Ltd(000333) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) torneira de energia branca desvalorizada + reparação de desempenho, e prestar atenção à recuperação das indústrias líderes da demanda Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) , Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) Kingclean Electric Co.Ltd(603355) e líderes de gestão de calor do veículo Xinneng Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ; 2) Alto crescimento da trilha integrada da subdivisão do fogão: Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) , Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ; 3) Com “varredora de assoalho + arruela de assoalho”
Aparelhos elétricos limpos representados por: JS vida global, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) . 4) Atualização da tecnologia da exposição da próxima geração:
\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 696。 Sugere-se prestar atenção a: Shanxi Huaxiang Group Co.Ltd(603112) , Appotronics Corporation Limited(688007) .
Aviso de risco: flutuação dos preços das matérias-primas; Flutuação da taxa de câmbio RMB; Flutuações na capacidade logística internacional e custos de frete.
