Dicas de investimento atuais:
1. Doméstico: a expectativa de crescimento estável dos imóveis de curto prazo impulsiona a melhoria da avaliação; A longo prazo, o poder varejista líder melhorou e a participação de mercado foi integrada. A curto prazo, a melhoria marginal na direção da política imobiliária impulsionou a reparação do beta de avaliação no ciclo pós-imobiliário.
Na sequência da atitude positiva de seis departamentos para manter a estabilidade, a taxa de juros dos empréstimos à habitação em muitos lugares do país foi reduzida e as restrições de compra e venda foram flexibilizadas. A taxa de juros dos empréstimos à habitação em muitos lugares em todo o país foi reduzida. Em março de 22, a taxa de juros do primeiro empréstimo à habitação na China diminuiu 13 bp mês a mês, a taxa de juros do segundo empréstimo à habitação diminuiu 15 bp mês a mês, e os empréstimos bancários continuaram a acelerar. Desde março, algumas cidades como Quzhou, Qinhuangdao, Harbin e Zhengzhou liberalizaram os requisitos de vendas e restrições de compra. A expectativa de crescimento constante da China permanece inalterada. A política imobiliária garante a demanda de habitação justa e razoável do lado da oferta e da demanda, e continua a melhorar marginalmente. A demanda residencial de médio e longo prazo será apoiada, e a indústria residencial deve melhorar pela expectativa beta.
Olhando para a frente para a âncora de crescimento de médio e longo prazo, as empresas líderes continuarão a aproveitar a participação em virtude da concentração + valor unitário do cliente. A capacidade de varejo da indústria é dividida, e as empresas líderes continuam a aproveitar a participação. Através da melhoria da capacidade da cadeia de suprimentos e da melhoria da capacidade de operação multicategoria do canal, espera-se realizar a melhoria contínua do preço unitário do cliente e da participação de mercado. O plano de atividades do pacote de marketing de 315 casas inteiras da empresa líder testa o projeto do esquema da empresa, o preço do produto, a eficiência de produção eficiente de produtos auto-fabricados e a capacidade de construção e integração da cadeia de suprimentos externa. A complexidade da operação de serviços de canais terminais também aumentou significativamente, incluindo a compreensão de todo o sistema de produtos da casa, capacidade de entrega de serviços de distribuição integrada, etc. Empresas com forte integração da cadeia de suprimentos e capacidade de entrega de serviços de canal irão aproveitar mais participação de mercado em toda a concorrência da casa no futuro.
2. O cavalo branco de alta qualidade com padrão de competição otimizado e crescimento de lucro estável retorna ao período de layout estratégico. 1) sob o fundo ascendente de matérias-primas [Chenguang], a empresa é otimista sobre o consumo de cavalo branco com poder de preços e anti-inflação. Com a otimização da estrutura do canal e a atualização da estrutura do produto, a empresa tem gradualmente coberto o impacto da redução dupla externa e situação epidêmica, e a avaliação foi digerida para a faixa inferior da avaliação histórica. Preste atenção ao relatório anual de 2021 das ações de Chenguang e comente sobre o aprofundamento da estratégia de um corpo e duas asas, a resistência ao crescimento do core business tradicional e o alto crescimento contínuo dos negócios de kelip e grandes lojas de varejo.
2) [ Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ] além da trilha original de embalagem 3C, acelerar o layout de rótulos de cigarros, sacos de vinho, embalagens de proteção ambiental e outros mercados, criar uma nova curva de crescimento e expandir mais categorias de receita e faixas do que o esperado; A tendência de integração dos líderes de embalagens de papel aparece. Com a melhoria gradual da margem de lucro de novos produtos e a eficiência de automação de fábricas inteligentes, espera-se que a rentabilidade recupere gradualmente.
3. fabricação de papel: o preço da polpa de madeira continua a subir, o que promove o aumento do preço da polpa e do papel. Nesta rodada de mercado, é preferível selecionar os líderes de pista subdivididos de alta qualidade com bom padrão de oferta e demanda e concorrência, que podem transmitir continuamente a pressão de custo, como [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ]; No período de aumento de custos, beneficie plenamente da vantagem de custo da celulose de madeira autoproduzida (ou em grupo), e o lucro por tonelada é melhorado para cima, como [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]. Preste atenção ao relatório de acompanhamento publicado em profundidade sobre a indústria de papel, “o preço da celulose de madeira continua a subir, promover o aumento de preços das variedades de celulose e papel e otimizar o bom caminho e bom líder”.
4. Atualização de cigarros eletrônicos na China:
Várias regras detalhadas dos novos regulamentos foram emitidas intensivamente para orientar o funcionamento ordenado e o desenvolvimento a longo prazo da indústria como um todo:
Recentemente, a administração estadual do monopólio do tabaco emitiu às agências provinciais do monopólio do tabaco e outras instituições várias políticas e medidas para regular o desenvolvimento da indústria do cigarro eletrônico (para implementação experimental), regras detalhadas para a administração do investimento em ativos fixos de cigarro eletrônico, regras detalhadas para a implementação da revisão técnica de produtos de cigarro eletrônico, regras detalhadas para a administração da rastreabilidade de produtos de cigarro eletrônico e pareceres orientadores sobre o layout e gestão de licenças de lojas de varejo de cigarro eletrônico Disposições pormenorizadas sobre preços da oferta e da procura, supervisão do mercado, investimento e financiamento, inovação tecnológica, rastreabilidade dos produtos, etc. Desde que a Administração Estadual do Monopólio do Tabaco emitiu oficialmente as medidas para a administração de cigarros eletrônicos em 11 de março, várias políticas e regras foram intensamente emitidas, refletindo a determinação do Estado em padronizar o funcionamento da indústria de cigarros eletrônicos, que, do ponto de vista do tom político, guiará o layout racional, modernização industrial, operação ordenada e desenvolvimento a longo prazo das empresas de cigarros eletrônicos como um todo.
Dica de risco: epidemias repetidas, demanda descendente lenta e logística bloqueada e pressão de lucro causada pelo aumento de matérias-primas.
