Nesta semana, o desempenho do setor têxtil e de vestuário foi mais forte do que o do mercado, e o desempenho do setor de cosméticos médicos e de beleza foi mais fraco do que o do mercado. De 1 de abril a 8 de abril: 1) O índice têxtil e vestuário de Shenwan diminuiu 1,11%, mais forte que o índice de Shenwan 0,63 PCT Entre eles, o índice de vestuário e têxtil doméstico Shenwan diminuiu 1,62%, mais forte que o índice Shenwan 0,11pct; O índice de fabricação têxtil Shenwan diminuiu 1,55%, mais forte que o índice Shenwan em 0,19pct 2) Shenwan beauty care index diminuiu 3,52%, mais fraco que Shenwan um índice de 1,78pct.
Vestuário têxtil: 1) vestuário: a recuperação da epidemia afetou seriamente as vendas omni-channel da marca, e a certeza de crescimento de roupas esportivas e funcionais é a mais forte. Recentemente, a epidemia local se espalhou repetidamente, e o varejo do terminal da marca e as vendas on-line foram muito impactadas. Desde o início do ano, o fluxo terminal das principais empresas de vestuário esportivo e funcional manteve uma alta tendência de crescimento, destacando fortes fundamentos. Espera-se que, após a epidemia diminuir, o consumo compensatório continue a liberar, e os moradores prestem mais atenção aos esportes sob a melhoria da conscientização sobre a saúde, e continuem otimistas sobre a faixa de alta prosperidade do sportswear. 2) Têxtil: a perspectiva do primeiro relatório trimestral do fabricante principal é geralmente boa O desempenho de Huali Industrial Group Company Limited(300979) 21 anos confirma que a produção e as vendas upstream estão crescendo, e o volume de negócios e o preço de calçados esportivos estão aumentando ao mesmo tempo. Em 22 anos, a capacidade de produção das fábricas vietnamitas acelerou a escalada, a expansão de fábricas antigas continuou a aumentar a produção de forma flexível, e a produção enxuta melhorou a eficiência das fábricas. Olhando para a frente para 22q1, espera-se que o desempenho líder da fabricação de esportes e cadeia da indústria têxtil de lã de algodão seja alto e o crescimento pode ser esperado.
Beleza médica de cosméticos: a indústria de cosméticos continuou a se diferenciar em março, e o desempenho do primeiro trimestre da empresa líder deve manter um alto crescimento. Em 22 de março, o volume de vendas da categoria beleza e maquiagem de shuaiyin alcançou um mês em crescimento mensal, incluindo um crescimento de dois dígitos em beleza e cuidados com a pele, e um leve declínio no anel na maquiagem colorida. Em termos de marcas, a taxa de crescimento das vendas totais de tmall + shuaiyin de todas as marcas em março foi diferente, e as marcas continuaram se diferenciando. Em geral, o desempenho Q1 das empresas líderes manteve alto crescimento e teve alta certeza.
Revisão chave desta semana:
Perspectiva do desempenho do relatório do primeiro trimestre da indústria têxtil e de vestuário em 2022: o varejo de têxteis e roupas superou ligeiramente as expectativas de janeiro a fevereiro, e a epidemia em março afetou a demanda terminal. O alto crescimento está concentrado no upstream da cadeia industrial e, a curto prazo, a manufatura ainda é mais forte do que a marca. O aumento acentuado dos preços das matérias-primas testa a capacidade de transferência de custos, beneficiando o upstream e diferenciando o midstream. O alto crescimento do desempenho 22q1 ainda está concentrado nos alcances médio e superior, mas a triagem atual de líderes têxteis presta mais atenção à eliminação dos benefícios do ciclo, e ainda há crescimento, ao mesmo tempo, sugere a oportunidade de layout de baixo nível de líderes de marca. Recomendar marcas de roupas esportivas e funcionais, líderes de fabricação de cadeias de suprimentos esportivas, campeões de cadeias de sub-indústria têxtil de algodão e lã e líderes de marcas de têxteis domésticos.
Perspectiva do primeiro relatório trimestral da indústria médica e de beleza de cosméticos em 2022: a demanda da indústria de cosméticos é forte e as empresas líderes mantêm rápido crescimento. A epidemia suprime o nível de fluxo de clientes médicos e americanos, o entusiasmo do consumo terminal permanece inalterado e o desenvolvimento padronizado da indústria sob forte supervisão ajudará a melhorar ainda mais a concentração de empresas líderes. Estamos otimistas sobre o espaço de crescimento a longo prazo da indústria de cosméticos com forte demanda e indústria médica e de beleza com alta taxa de crescimento e baixa taxa de penetração. No curto prazo, as empresas de cosméticos têm uma alta taxa de penetração online, e as principais empresas têm excelentes dados operacionais de janeiro a fevereiro, acrescentando 3,8 para promover vendas, estabelecendo uma boa base para o desempenho do primeiro trimestre. Embora Yimei seja afetado pela epidemia, estabeleceu uma boa base no estágio inicial do Q1. Espera-se que o Q1 mantenha alto crescimento, e a avaliação atual da empresa é menor do que a das empresas no exterior, por isso é necessário aproveitar a oportunidade de liderar layout de baixo nível.
Huali Industrial Group Company Limited(300979) 2021 relatório anual comentários: em 2021, a empresa alcançou uma receita de 17,47 bilhões de yuans (25,4%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2,77 bilhões de yuans (47,3%). Após excluir o impacto das mudanças cambiais, a receita aumentou 34,1% e o lucro líquido aumentou 57,6%.
Com alto desempenho nos últimos 21 anos, a produção e vendas de certificados de impressão adicionais estão crescendo, a demanda por crescimento de pedidos de clientes existentes é forte e o espaço de desenvolvimento de clientes potenciais é amplo. Olhando para a frente a 22 anos, três novas fábricas vietnamitas serão abertas em 21 anos, e a capacidade de produção aumentará rapidamente. Em 22 anos, a empresa contribuirá para o incremento principal. A expansão de fábricas antigas continuará a aumentar a produção de forma flexível, e a produção enxuta melhorará a eficiência da fábrica. Esperamos que o volume de vendas anual de 22 aumente em quase 20%. No lado da demanda, as ordens dos clientes principais da marca são fortes, e os clientes recém-expandidos se tornarão um novo ponto de crescimento. Estamos otimistas de que a empresa será promovida ao maior fabricante profissional do mundo de calçados esportivos no futuro. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de RMB 3,51/42,9/5,16 bilhões em 22-24 anos, mantendo a classificação de compra.
Opinião de análise de investimento: a alta elasticidade de crescimento no primeiro trimestre ainda deve se concentrar no final da fabricação têxtil, o que também destaca que a primavera inaugurou uma oportunidade de layout rentável para os setores de vestuário esportivo, cosméticos, médicos e de beleza. Recomendação: 1) roupas e têxteis domésticos: Anta esportes, Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , sugere-se prestar atenção a Li Ning e Bosideng; 2) Beleza médica cosmética: Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ; 3) Fabricação têxtil: Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Zhejiang Sunrise Garment Group Co.Ltd(605138) , Bros Eastern Co.Ltd(601339) , sugere-se prestar atenção a Shenzhou Internacional, Zhejiang Xinao Textiles Inc(603889) , Wuhu Fuchun Dye And Weave Co.Ltd(605189) .
Aviso de risco: a concorrência industrial intensifica o risco; A epidemia de Covid-19 afetou a fraqueza contínua da demanda do consumidor final, e o desempenho foi inferior ao esperado.
