Discussão diária de estratégia temática, resumir as opiniões das oito empresas de valores mobiliários, revelar a situação atual da indústria, observar a tendência do mercado e sentir o pulso de uma ação para você com antecedência.
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) : que oportunidades de investimento trarão
Os pareceres do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre a aceleração da construção de um mercado unificado nacional foram emitidos em 10 de abril. Quais são as implicações para o investimento? Sob o pano de fundo do declínio do tamanho populacional e da intensificação da pressão ambiental e de recursos, construir um grande mercado unificado não é apenas a exigência dos tempos, mas também o conteúdo digno de nosso foco em investimentos de longo prazo. Em termos de investimento, podemos nos concentrar em “estabelecer” e “quebrar” para apreender as seguintes duas ideias: primeiro, no processo de unificação de regras e supervisão e desbloqueio dos canais de circulação de elementos de commodity, as placas conceituais como construção de plataformas de rede, tecnologia de processamento de dados, segurança de rede, logística e pequenos, médios e micro serviços financeiros são esperados para colher oportunidades de tendência; Em segundo lugar, ao quebrar a tendência distorcida da intervenção no mercado, as existências individuais e as indústrias que obtêm vantagens e posições monopolistas baseadas em sistemas, regras e razões antinaturais históricas podem ter ajustamentos óbvios e enfrentar certos riscos após a introdução de políticas de ajustamento gradual.
Huafu Securities: a era da “grande demanda doméstica” na China chegou
Em 10 de abril, foram oficialmente divulgados os pareceres do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre a aceleração da construção de um mercado unificado nacional (doravante denominados pareceres). A publicação dos pareceres significa a chegada da era de “grande demanda interna” na China.
A partir do conteúdo das opiniões, acreditamos que o mercado de capitais pode se concentrar nas duas direções a seguir: primeiro, preste atenção à placa empresarial de tecnologia dura do mercado. Com a liberação de opiniões, dividendos de capital e política se reunirão ainda mais no campo da tecnologia dura em indústrias emergentes. Novas empresas de energia, semicondutores, militares e outras líderes merecem atenção. Em segundo lugar, concentre-se nas principais empresas de circulação comercial e na maioria das empresas que visam o mercado nacional. Pareceres sobre a eliminação das barreiras regionais e a conveniência das empresas de circulação. Podemos prestar atenção às empresas líderes em logística, comércio e outros setores.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) : o que significa construir um mercado unificado nacional
Em 10 de abril, foram emitidos os pareceres do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre a aceleração da construção do mercado unificado nacional (doravante denominados “pareceres”), deliberados e adotados na 23ª Reunião do Comitê Central para o aprofundamento abrangente da reforma em dezembro do ano passado, que aprofundou ainda mais a “aceleração da construção do mercado unificado da China” no 14º plano quinquenal. Acreditamos que a construção do mercado unificado nacional é um importante ponto de partida da estratégia de duplo ciclo e ajuda a melhorar o potencial de crescimento econômico. No entanto, sua construção não é um dia de trabalho, e políticas mais específicas podem ser introduzidas para promover sua implementação no futuro. O impacto na macroeconomia e no mercado de capitais é relativamente limitado a curto prazo e é bom para a economia e o mercado de capitais a médio e longo prazo.
Entre eles, os “pareceres” propuseram “promover a conexão de alto padrão de instalações do mercado e construir uma moderna rede de circulação”. Acreditamos que desenvolver vigorosamente a indústria logística e promover a redução de custos e aumento da eficiência logística em toda a sociedade é uma parte importante da construção de uma moderna rede de circulação. Ultrapassar os pontos de bloqueio e quebrar a proteção local e segmentação do mercado ajudará a fluir suavemente os recursos do fator commodity em uma gama mais ampla. Para a indústria logística, isso significa a expansão do espaço de mercado e a redução dos custos operacionais. De acordo com dados do Ministério do Comércio, em 2020, o custo logístico total de toda a sociedade representou 14,7% do PIB, quase o dobro dos Estados Unidos e Japão, por isso há muito espaço para redução de custos e aumento da eficiência. Além disso, o parecer aponta que “apoiar a construção de uma plataforma de entrega logística digital de terceiros”, e o empoderamento digital ajudará as empresas de logística a se tornarem empresas da cadeia de suprimentos com influência global.
Gf Securities Co.Ltd(000776) : construindo um mercado unificado nacional, e a indústria de energia deve se tornar o líder
Em 10 de abril, a Xinhua News Agency divulgou os “pareceres do Comitê Central do CPC e do Conselho Estadual sobre a aceleração da construção de um mercado unificado nacional”, enfatizando a aceleração do estabelecimento de um sistema e regras de mercado unificado nacional, quebrando proteção local e segmentação de mercado e abrindo os principais pontos de bloqueio que restringem o ciclo econômico. Para a indústria de energia, o foco é melhorar o sistema unificado de mercado de energia de vários níveis e fortalecer a supervisão da rede elétrica.
A construção de um mercado nacional unificado de energia beneficiou significativamente a transmissão transprovincial e transregional. Existem diferenças óbvias nos níveis de preços da eletricidade entre as províncias da China. Construir um mercado nacional unificado de energia e promover o fluxo suave de eletricidade em uma escala maior. Primeiro, promove a demanda de transmissão inter provincial e inter-regional e beneficia o setor UHV; Em segundo lugar, é benéfico para os operadores de geração de energia em áreas de baixo preço da eletricidade, e seu preço da eletricidade tem uma tendência ascendente gradual. Além disso, ainda há um grande número de hidrelétricas de baixo custo e unidades de energia nuclear na China. A longo prazo, o seu preço de eletricidade na rede é esperado para comparar gradualmente com o preço padrão da eletricidade a carvão-combustível benchmark, e há uma tendência de aumento de preços.
Em termos de sugestões de investimento, devemos prestar atenção a três linhas principais: primeiro, equipamentos UHV: recomenda-se prestar atenção aos líderes de equipamentos DC e AC UHV, Xj Electric Co.Ltd(000400) , Nari Technology Co.Ltd(600406) China Xd Electric Co.Ltd(601179) , Henan Pinggao Electric Co.Ltd(600312) ; Em segundo lugar, operadores regionais de geração de energia de baixo preço: Com base no cálculo da diferença entre o preço de desembarque da transmissão de energia e o preço de recebimento dos principais canais de transmissão provinciais e regionais transversais da China, pode-se ver que Xinjiang, Gansu, Ningxia e Shanxi, Mongólia Interior para Pequim, Tianjin, Hebei, Heiji Liaoning e Yunnan Guizhou para Guangdong têm vantagens óbvias de diferença de preço. Sugere-se prestar atenção aos operadores regionais de geração de energia de baixo preço relevantes, Inner Mongolia Mengdian Huaneng Thermal Power Corporation Limited(600863) , Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) , Gd Power Development Co.Ltd(600795) , Huaneng Power International Inc(600011) ; Terceiro, hidrelétrica e operadores de energia nuclear: há um grande número de unidades hidrelétricas e de energia nuclear de baixo custo na China, e seu preço de eletricidade planejado é menor do que o preço de referência da eletricidade a carvão local. No longo prazo, há uma tendência de aumento de preço. Sugere-se prestar atenção a Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) , China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) Cgn Power Co.Ltd(003816) .
Citic Securities Company Limited(600030) : o documento pesado responde ao tom de política de “manter a palavra primeiro”! Reforçar a construção do sistema logístico de emergência
Os pareceres do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre a aceleração da construção de um mercado unificado nacional (a seguir denominados pareceres) foram emitidos em 10 de abril. A China emitiu documentos de reforma pesados orientados para o mercado por três anos consecutivos. Os pareceres respondem igualmente ao tom político de “estabilidade em primeiro lugar” e às questões oportunas políticas estruturais e de apoio à reforma para a execução. Os pareceres têm implantação sistemática em Digitalização e rede logística, segurança de dados e antitruste, sistema energético e neutralização de carbono, reforma do mercado de capitais, reforma agrária e urbanização, competição regional e proteção local, o que é propício à demanda doméstica e circulação suave.
Os pareceres propuseram reforçar a construção do sistema logístico de emergência, melhorar o nível de fortificação e a capacidade de suportar desastres das instalações de transporte e estações logísticas em áreas com alto risco de desastres e prevenir ativamente o risco de escassez de suprimentos de produtos importantes, como alimentos e energia. Diante da recente situação epidêmica, o Ministério dos Transportes realizou uma reunião sobre o mecanismo de trabalho de coordenação de apoio logístico no dia 9 de abril, exigindo esforços completos para garantir o transporte suave da logística de frete, especialmente importante produção e materiais vivos, e manter a estabilidade da cadeia industrial e cadeia de suprimentos, que é uma importante personificação do espírito das opiniões. Além disso, a transformação digital da logística também está acelerando, e a melhoria de novas e antigas redes de infraestrutura continuará, que são uma parte importante do crescimento constante.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities: building a unified energy market and become an energy power
O documento político tem uma intenção positiva, e o tom geral ainda é a combinação de mercado eficaz e governo promissor, enfatizando que o papel decisivo do mercado na alocação de recursos não mudou. O principal objetivo é suavizar a circulação do mercado chinês, estabilizar as expectativas dos negócios, reduzir os custos de transação e promover a modernização industrial e inovação científica e tecnológica. Tanto a legislação como a destruição visam acelerar a construção de um mercado nacional unificado da energia.
No caminho para se tornarem energia, petróleo, carvão, energia elétrica e outras indústrias vêm promovendo reformas em suas respectivas indústrias, formando um mecanismo no qual os preços da energia são determinados principalmente pelo mercado, e desempenhando um papel positivo na construção de um mercado energético mais padronizado e ordenado. Nos últimos anos, o preço das ligações competitivas no mercado de petróleo e gás tem sido continuamente liberalizado. Após a “década dourada”, o mercado do carvão está enfrentando uma profunda transformação, e uma nova rodada de reforma do poder está promovendo ativamente a construção do mercado de energia, que estão impulsionando o mercado nacional unificado de energia para frente.
(1) no mercado de petróleo e gás, a listagem de futuros de petróleo bruto de Xangai preenche a lacuna na China e até mesmo no mercado de petróleo bruto da Ásia Pacífico, e tornou-se cada vez mais uma parte orgânica indispensável do mercado internacional de petróleo bruto.Sob a ligação, futuros de petróleo bruto de Xangai promove a atividade do mercado de futuros de petróleo bruto no exterior; A operação independente dos ativos do gasoduto após a independência do gasoduto de longa distância promoverá a interconexão das instalações da rede de oleodutos e gasodutos e a abertura justa a todos os tipos de assuntos de mercado.
(2) no mercado de carvão, o layout do desenvolvimento intensivo é otimizado, a reforma do lado da oferta alcançou resultados notáveis, eliminar a capacidade de produção atrasada, construir capacidade de produção avançada, dar pleno jogo ao papel do centro nacional de comércio de carvão e promover a melhoria do mercado nacional unificado de comércio de carvão.
(3) mercado de energia: a reforma da comercialização de energia mudou de quantitativa para qualitativa, e a reforma foi aprofundada verticalmente. A China é rica em tipos de fonte de energia. Vários tipos de fonte de energia (energia térmica, hidrelétrica, energia nuclear, energia eólica, fotovoltaica, etc.) coexistem e complementam uns aos outros. Um mecanismo razoável de mercado e preço deve ser estabelecido para equilibrar a taxa de retorno de vários tipos de fonte de energia, realizar o desenvolvimento simultâneo de fornecimento de energia e transformação, e construir um sistema nacional unificado de mercado de energia.
Donghai Securities: o mercado unificado nacional é a condição básica de suporte para a formação do novo padrão de desenvolvimento da China
Os pareceres do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre aceleração da construção de um mercado unificado nacional foram divulgados no dia 10. O mercado unificado nacional é a condição básica de suporte, exigência interna e portadora de mecanismo para a formação do novo padrão de desenvolvimento da China. É propício para promover continuamente o desenvolvimento eficiente e suave e expansão em escala do mercado chinês, acelerar a criação de um ambiente de negócios estável, justo, transparente e previsível, reduzir ainda mais os custos de transação do mercado, promover a inovação científica e tecnológica e modernização industrial, e cultivar novas vantagens na participação na concorrência e cooperação internacionais.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : há quatro preocupações na construção de um mercado unificado nacional, e as principais linhas dos mercados relevantes estão expostas
Os pareceres do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre a aceleração da construção do mercado unificado nacional (doravante denominados pareceres) foram emitidos em 10 de abril, que fizeram uma implantação detalhada para a construção do mercado unificado nacional sob o novo padrão de desenvolvimento. Entendemos como segue: há quatro pontos-chave na construção do mercado unificado nacional. Com base na demanda interna, a oferta e a demanda promovem-se mutuamente: a base da construção do mercado é a demanda interna, enfatizando a promoção mútua da oferta e da demanda; Circulação suave e melhorar a eficiência: o objetivo da construção é suavizar a circulação do mercado, reduzir custos e melhorar a eficiência; Quebrar e estabelecer simultaneamente, dragar e promover a conexão: quebrar os elos de bloqueio do mercado e estabelecer normas unificadas, como sistemas e elementos; Liberar a demanda e expandir o mercado: oferta e demanda promovem-se mutuamente e produção e marketing andam de mãos dadas, o que ajuda a liberar a demanda e expandir o mercado.
Que impacto terá a implementação dos pareceres na economia? Promover a melhoria da eficiência econômica: eficiência do fator, facilidades convenientes do mercado e normas perfeitas do sistema; Promover a inovação institucional e tecnológica: Inovação em conceito, modalidade, gestão e outros aspectos, inovação tecnológica; Incentivar as empresas a expandir a produção e a operação: melhorar a eficiência da produção empresarial e expandir o espaço do mercado empresarial; Ajudar a liberar a demanda: proporcionar um bom ambiente de mercado e condições de oferta para liberação da demanda.
Qual o impacto das opiniões no mercado? Melhorar as expectativas económicas: numa altura em que as preocupações com a pressão descendente sobre a economia estão a aumentar, a introdução dos pareceres é uma boa personificação de um funcionamento económico sustentado e a longo prazo, que pode melhorar em certa medida as expectativas económicas; Novas pistas de política económica: os pareceres fornecem novas pistas de políticas económicas a médio e longo prazo para a construção do mercado; Principais linhas de mercados relevantes: logística e transporte, empresas privadas, digital, verde e outras indústrias emergentes.
