Hoje (13 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen mostraram um padrão de ajuste de choque como um todo. Os três índices abriram baixo pela manhã e mantiveram um choque fraco como um todo. À tarde, o índice de Xangai recuperou ligeiramente ou até ficou vermelho, mas finalmente mergulhou e fechou, enquanto o índice de gema e o índice composto de Shenzhen foram mais fracos. Eles mantiveram um choque subaquático durante todo o dia e finalmente fecharam na linha negativa.
A este respeito, a Guosheng Securities destacou que ainda existem fatores de interferência como conflitos periféricos e aumento da taxa de juros do Fed; A situação epidêmica de covid-19 na China ainda é grave, a pressão descendente sobre a economia ainda é grande, e o mercado ainda é provável manter a tendência de choque e moagem de fundo por um longo tempo.
Ao mesmo tempo, Citic Securities Company Limited(600030) acredita que o principal motor de uma ação mudou de sentimento para fundamentos, enquanto o impacto negativo da economia no mercado está enfraquecendo, e um número de expectativas pessimistas no mercado afundou-se à frente dos dados fundamentais. Em primeiro lugar, espera-se que o ponto de viragem gradual da epidemia local na China e o reequilíbrio das políticas de prevenção e controlo sustentem as expectativas fundamentais; Em segundo lugar, espera-se que a divulgação dos dados dos relatórios económicos e financeiros a partir de meados de Abril reforce ainda mais a urgência da implementação da política de crescimento estável; Por fim, esperamos que a política de crescimento constante com a política imobiliária e monetária como foco principal num futuro próximo passe do desenvolvimento integral para o desenvolvimento centralizado, de modo a promover a reparação gradual das expectativas fundamentais.
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I. logística
O Ministério dos Transportes, a Administração Ferroviária Estadual, a Administração de Aviação Civil da China, os Correios do Estado e o Grupo Ferroviário Nacional da China Co., Ltd. recentemente emitiram conjuntamente os pareceres de implementação sobre acelerar o desenvolvimento de alta qualidade do transporte logístico da cadeia fria. Os pareceres apresentam requisitos claros dos aspectos de melhorar a rede de produção e comercialização de instalações de transporte de cadeia fria, cultivar empresas de espinha dorsal de transporte de cadeia fria e melhorar o sistema de supervisão do transporte de cadeia fria. Apoie empresas de logística internacional para estender redes de serviços terrestres no exterior através de joint ventures, redes auto-construídas, fusões e aquisições, melhore toda a capacidade de organização do processo de logística de cadeia fria transfronteiriça e cultive uma série de empresas modernas de logística de cadeia fria com forte competitividade internacional.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) apontou que, em comparação com os países desenvolvidos, a indústria logística da cadeia fria da China começou tarde e se desenvolveu por um curto período de tempo. Atualmente, a escala da indústria logística da cadeia fria da China atingiu mais de 380 bilhões de yuans, graças à melhoria do nível econômico nacional e à atualização do consumo doméstico. No entanto, ainda há uma grande lacuna entre a indústria logística da cadeia fria da China e os países desenvolvidos na construção de infraestrutura.Em 2020, a capacidade de armazenamento frio per capita é de apenas 0,13 metros cúbicos. Em termos de concorrência industrial, a concentração ainda é baixa: a quota de mercado das 100 maiores empresas é de cerca de 18%, e a primeira cidade da indústria representa menos de 2%. No entanto, nos últimos anos, o apoio político foi fortalecido, e o plano de desenvolvimento logístico da cadeia fria foi emitido para ajudar a construção do moderno sistema logístico da cadeia fria.
A agência acredita que, atualmente, a indústria logística de cadeia fria da China ainda está em um período de rápido desenvolvimento. Comparado com os países desenvolvidos no exterior, a indústria de cadeia fria da China tem baixa concentração e baixo grau de padronização. Atualmente, a competição entre as 100 maiores empresas é relativamente feroz, e cada empresa entrou em um período de aumento do investimento de capital. Olhando para a frente para o futuro, a demanda por cadeia de suprimentos de alimentos e logística médica está aumentando rapidamente. Ao mesmo tempo, a melhoria da tecnologia de controle de temperatura e a melhoria dos padrões da indústria também impulsionam o desenvolvimento da indústria logística de cadeia fria em uma nova etapa, e o potencial de crescimento da indústria ainda é grande. Em termos de assunto, S.F.Holding Co.Ltd(002352) que estabeleceu a indústria de cadeia de frio mais cedo e Yto Express Group Co.Ltd(600233) e Yunda Holding Co.Ltd(002120) que estão expandindo negócios diversificados são recomendados, com ênfase na logística JD e Zhongtong expresso de ações de Hong Kong.
II. Carvão
Shenyin Wanguo Securities mencionou que a oferta global de carvão carece de elasticidade e o padrão de oferta e demanda é apertado. Actualmente, a capacidade de produção de carvão da China entrou em um período de contracção, e a retirada da capacidade de produção de carvão sob “neutralização de carbono” acelerou. Ao mesmo tempo, a alteração à nova lei penal suprime a superprodução de minas de carvão. Mesmo que alguma capacidade de produção nuclear aumentada é liberada, ainda é difícil mudar a tensão de fornecimento no médio prazo 3-5 anos; No lado das importações, a produção global dos principais produtores internacionais de carvão relacionados com a China caiu drasticamente, e as importações não podem compensar a lacuna, e estamos enfrentando uma escassez de fornecimento global de carvão. Espera-se que a lacuna de oferta da China se expanda ano a ano de 2022 a 2025.
Além disso, a Cinda Securities disse que nos próximos 2-3 meses, como todas as partes do Sul entram no estágio de pico do verão, o fornecimento de carvão ainda enfrentará grande pressão. Nesta fase, os fundamentos da indústria, a lógica subjacente da política e o efeito direto são favoráveis para a reparação e melhoria da valorização do setor. Considerando a certeza do alto crescimento do desempenho no primeiro semestre deste ano, é a melhor etapa para a caça de barganha para alocar o setor carbonífero.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities acredita que sob a premissa de crescimento econômico estável, o consumo de carvão deve manter um certo crescimento positivo. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, o consumo de carvão ainda pode manter um crescimento positivo. Durante o 15º período do Plano Quinquenal, com o desenvolvimento de tecnologia de utilização limpa e eficiente do carvão, o carvão da China tem vantagens naturais de preço na energia fóssil tradicional (carvão, petróleo e gás natural), que é esperado para ser mais aplicado em energia de carvão e não campos de energia. Investir em estoques de carvão e desfrutar dos dividendos gradualmente realizados pela vantagem de custo do carvão. Regulação política causará a repetição do processo de investimento, mas a direção a longo prazo é clara.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) apontou que recentemente, as empresas de carvão publicaram sucessivamente seus relatórios anuais para 2021, e a tendência de alta pontuação, vermelho e alto dividendo é óbvia. A indústria do carvão deve ter preços altos de médio e longo prazo sem grandes despesas de capital, e o alto retorno contínuo para os investidores será uma característica importante da indústria. Em geral, a capacidade de estoque é um recurso escasso. Os estoques de carvão são geralmente avaliados em 4-6 vezes, e a estabilidade das expectativas de preços e lucro é melhorada. Sugere-se a disposição ativa dos estoques de carvão em 2022.
um resumo do desenho:
