Discussão diária de estratégia temática, resumir as opiniões das oito empresas de valores mobiliários, revelar a situação atual da indústria, observar a tendência do mercado e sentir o pulso de uma ação para você com antecedência.
Huajin Securities: a tendência da reconstrução do padrão global do comércio de carvão é quase irreversível.
Após a escalada do atrito geográfico, a tendência de reconstrução do padrão global do comércio de carvão é quase irreversível. Nesta fase, após a mudança do padrão de comércio local, o aumento do preço do carvão no exterior é significativamente maior do que o da China. Por um lado, é devido ao impacto da demanda estrutural sobre a oferta e demanda das áreas produtoras, por outro lado, é devido ao aumento dos custos de transporte sob o novo padrão.
No processo de reformulação do padrão global do comércio de carvão ou sob o novo padrão, os preços do carvão no exterior são fáceis de subir, mas difíceis de cair. Com base nessa lógica, a energia Yankuang, que representa uma proporção relativamente alta da capacidade de produção no exterior, beneficia mais. Sob a perspectiva de que os preços do carvão no exterior permanecerão altos por um longo tempo, pode formar um apoio mais poderoso para os preços do carvão da China, e as empresas de carvão da China devem manter um alto boom. Relativamente otimista sobre Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) .
Capital Securities: algumas empresas de carvão divulgaram na previsão de desempenho do primeiro trimestre que o desempenho do aumento dos preços do carvão aumentou significativamente em relação ao ano anterior
A previsão de desempenho do primeiro relatório trimestral de algumas empresas do carvão revelou que o desempenho do aumento dos preços do carvão aumentou significativamente em termos homólogos Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) divulgou a previsão de desempenho para o primeiro trimestre. Estima-se que o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada no primeiro trimestre será de cerca de 900 milhões de yuans, um aumento de 395 milhões de yuans em comparação com o mesmo período do ano passado, um aumento de cerca de 78,22% ano a ano Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) estima-se que o lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas cotadas no primeiro trimestre será 850950 milhões de yuans, um aumento de 623723 milhões de yuans, um aumento de 274,73% a 318,82% Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) no primeiro trimestre, a receita de vendas de carvão foi de 2,81 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 66,4%, e o lucro bruto foi de 1,06 bilhão de yuans, com um aumento ano a ano de 107,1% Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) anúncio estimou que o lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas cotadas no primeiro trimestre foi de 5,1 bilhões de yuans a 6 bilhões de yuans, um aumento de 1,727 bilhões de yuans a 2,627 bilhões de yuans em comparação com o mesmo período do ano passado, um aumento de 51,22% a 77,91% ano a ano. Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção à energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) .
Changjiang Securities Company Limited(000783) : a sustentabilidade do desempenho das principais empresas carboníferas tem triplo apoio, correspondente à avaliação atual ou ainda está subestimada
Acreditamos que, nesta fase, o preço à vista do carvão de coque e a sustentabilidade do desempenho das principais empresas cotadas no setor do carvão de coque têm triplo apoio: 1) espera-se que a demanda continue a recuperar no contexto de “crescimento estável” e “investimento em infraestrutura moderadamente avançado”; 2) As importações de carvão australiano são de curto prazo ou difíceis de liberalizar, o volume de importação da Mongólia Exterior é muito afetado pela epidemia, e a situação atual das importações no exterior é fraca ou difícil de melhorar; 3) Recentemente, as províncias de Shanxi e Shandong realizaram ações de supervisão de segurança de minas de carvão, e pode ser difícil para o fornecimento de carvão de coque da China aumentar a curto prazo. No âmbito do triplo apoio, espera-se que o elevado desempenho das principais empresas cotadas no setor continue, correspondendo à avaliação atual, ainda pode ser subestimado. Recomendamos continuar a prestar atenção aos principais alvos do carvão de coque: Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) e Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) .
Cinda Securities: as ondas no mercado internacional do carvão aumentam novamente e continuam a ser mais otimistas no setor do carvão
A razão fundamental para o atual aumento dos preços globais da energia é a falta de capacidade de produção no ciclo de fornecimento de energia combinada com a emissão excessiva de moeda mundial por muito tempo. Trata-se de uma rodada de inflação energética dominada pelo ciclo de fornecimento. O resultado do conflito na situação periférica não altera sua lógica fundamental. Nesta fase, os fundamentos da indústria, a lógica subjacente da política e o efeito direto são favoráveis para a reparação e melhoria da valorização do setor. Considerando a certeza do alto crescimento do desempenho no primeiro semestre deste ano, é uma etapa razoável para a caça de barganha alocar o setor carbonífero.
Continuamos a olhar para o sector do carvão de uma forma global e continuamos a sugerir que se preste atenção às oportunidades históricas de atribuição do carvão. Sugere-se prestar atenção a três linhas principais de investimento: primeiro, Yankuang energy, líder de baixo valor e alto dividendo energia carvão, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Segundo, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , que são escassez de recursos e crescimento significativo; Terceiro, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) e Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , que têm grande potencial para expansão extensiva trazida pelo aumento da taxa de securitização de ativos do grupo estatal de carvão.
Títulos de código aberto: atualmente, o setor do carvão ainda tem alto valor de alocação, desempenho estável e alta exposição aos benefícios de dividendos
Não há expectativa de oferta solta em 2022, e o preço do carvão pode permanecer relativamente alto. Em termos de política, ainda presta mais atenção à associação de longo prazo do que o local. O efeito de promoção da assinatura da associação de longo prazo na Mongólia Interior e Shandong é óbvio. Com a implementação da exigência de 100% de cobertura de associação de longo prazo de empresas de carvão de energia, a fonte de carvão spot pode ser ainda escassa no futuro, eo preço spot tem um forte impulso ascendente. Atualmente, os preços do carvão de coque não estão sujeitos a controle político. Embora afetados pela epidemia a curto prazo, os preços do carvão de coque ainda têm uma tendência ascendente. No futuro, a oferta apertada e o “crescimento estável” estimularão a demanda, e a certeza ascendente dos preços do carvão de coque é alta. Esta semana, Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) divulgou a previsão de desempenho do primeiro trimestre, e Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) divulgou os dados operacionais do primeiro trimestre.
Acreditamos que o atual setor do carvão ainda tem alto valor de alocação e estamos otimistas em relação ao mercado do setor. Objetos que beneficiam de desempenho estável e alto dividendo: energia Yankuang, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Objectos esperados para beneficiar do crescimento: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) beneficiários da transformação: Energia do investimento energético, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , grupo China Xuyang (ações H); Objecto do benefício da reestruturação da dívida: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Guosheng Securities: China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) Carvão, carvão de coque e coque preços são todos depressões globais de preços
Atualmente, o período de janela do relatório anual e primeiro relatório trimestral chegou. Sob o alto preço do carvão, o desempenho das empresas relevantes aumentou significativamente. Sob o pano de fundo da queda de despesas de capital na indústria ano a ano, a proporção de dividendos deve aumentar, e o setor está ansioso para duplo clique.
A China ainda será baseada nas condições nacionais básicas dominadas pelo carvão, e a energia tradicional não vai retirar muito cedo.
Além disso, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) carvão, carvão de coque e preços de coque são todos depressões de preços globais, e o invertido dos preços afetará significativamente o volume de importação da China. Mesmo há espaço de arbitragem de exportação para algumas variedades após o processamento de produtos acabados, o que formará um forte apoio para os preços de carvão da China. əəəəəəəə. Além disso, a transformação das empresas tradicionais de energia sob o objetivo de “carbono duplo” vale a pena olhar para a frente.As principais recomendações são energia de investimento de energia (energia verde), Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) (armazenamento de energia), Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) (novos materiais e energia verde), Yankuang energia (novos materiais e energia verde), Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) (energia de hidrogênio) e China Xuyang grupo (energia de hidrogênio). Planeje ativamente a reforma nacional em Shanxi, e concentre-se em recomendar Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , com injeção de ativos esperada.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) : empresas líderes pagam uma alta proporção de dividendos! Impulsione o sentimento do mercado e continue a ser otimista sobre o mercado futuro
Para a indústria carbonífera excedendo as expectativas: 1) a dificuldade de aumentar a produção e garantir a oferta excede as expectativas: o espaço para re-pentear e re-mineração de capacidade em 2022 é limitado e é difícil aumentar mais 300 milhões de toneladas de capacidade. Em 18 de março de 2022, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu o edital sobre a criação de uma classe especial para promover os trabalhos relacionados ao aumento da produção de carvão e garantia de abastecimento, indicando que a urgência e dificuldade de aumentar a produção e garantir o abastecimento podem ser mais graves do que o esperado.
2) a dureza do crescimento da demanda excede as expectativas: os dados downstream do carvão de janeiro a fevereiro de 2022 parecem ter um desempenho ruim, mas considerando o alto crescimento no mesmo período do ano passado, o desempenho real este ano é OK, e a resistência do crescimento da demanda ainda é muito forte. Com o desenvolvimento contínuo das medidas nacionais de “crescimento estável”, a taxa operacional das empresas a jusante aumentou de forma constante, o que deverá impulsionar o crescimento mais elevado do que o esperado da procura de carvão a jusante.
3) grandes fábricas aumentam o preço do carvão comprado, e o espaço limite de preço é aberto, que é maior do que o esperado: China Shenhua Energy Company Limited(601088) 2022 o preço de 5500 kcal carvão comprado de 15 de janeiro a 11 de fevereiro não é inferior a 900 yuan, indicando que “a boca do poço não é mais do que 700 yuan / ton, e o porto não é mais do que 900 yuan / ton”. A influência da ordem limite de preço é enfraquecida, e o espaço ascendente do preço spot é aberto. Sob a situação apertada de oferta e demanda, espera-se que o preço do carvão é fácil de subir, mas difícil de cair.
4) o conflito na situação externa catalisou a crise energética global, e o preço do carvão no exterior subiu mais alto do que o esperado: o índice de preços à vista dos três principais carvão de energia internacional subiu acentuadamente, sobreposto com a perspectiva incerta da liberalização do carvão importado na Austrália e a obstrução à exportação causada pela necessidade de minas de carvão indonésias para cumprir DMO, o efeito suplementar do carvão importado no fornecimento do mercado chinês foi limitado, e a situação de importação de carvão foi apertada. Os elevados preços do carvão no estrangeiro e a transferência das importações para o comércio interno podem agravar a tensão no aprovisionamento costeiro de carvão.
Em termos de sugestões de investimento, são realizados aumentos de alto desempenho e o valor da alocação é destacado. Sob a influência da pressão política e da queda da demanda na baixa temporada, o preço do carvão tem uma correção sazonal, mas isso não altera a tendência de alta expansão a longo prazo da indústria; As empresas carboníferas publicaram sucessivamente relatórios anuais e previsões do primeiro trimestre. A taxa de crescimento do desempenho é geralmente rápida, e a maioria deles excedeu as expectativas; Empresas líderes pagaram uma alta proporção de dividendos, impulsionaram o sentimento do mercado e continuaram otimistas sobre o mercado futuro. Sugere-se concentrar no alvo: empresa de carvão elétrico Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , energia Yankuang, China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Empresa de carvão de coque Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) .
Haitong Securities Company Limited(600837) : otimista sobre o movimento ascendente do centro de desempenho do setor do carvão + oportunidades de melhoria da avaliação
Ao longo do ano, acreditamos que a direção geral do crescimento estável não mudará. Sob a força das políticas de acompanhamento, a demanda de carvão e coque de coque pode ser otimista. Em termos de carvão de coque, a epidemia de curto prazo afetou o embarque, mas o preço aumentou constantemente como um todo devido ao crescimento estável esperado na fase posterior. Além disso, a longo prazo, como o tempo de pico de carbono da indústria siderúrgica é antes de 2030 (não adiantado), combinado com o contexto de crescimento constante, a demanda por coque de carvão pode mudar de pessimismo para otimismo, o que é propício para a melhoria da valorização do setor de coque de carvão.
Do ponto de vista das sugestões de investimento, a política de crescimento constante de acompanhamento é gradualmente fortalecida, a dureza da demanda é aprimorada, a lógica do centro de preço alto do carvão permanece inalterada, e continuamos a ser otimistas sobre o movimento ascendente do centro de desempenho da placa + oportunidades de melhoria da avaliação. Três linhas principais são recomendadas: (1) desempenho estável e alto dividendo Baima, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ; (2) Oportunidades para o sector do carvão de coque impulsionadas pela melhoria esperada da procura, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) ; (3) Continuar a ser otimista sobre a transformação das empresas de carvão, Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , investimento de energia e energia, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) , e prestar atenção às oportunidades de máquinas de carvão e outros equipamentos empresas trazidas pela mudança do investimento em ativos fixos na indústria, Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) , Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) .
