Hoje (13 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em geral, com um choque fraco no início da sessão, e depois subiram no choque. O desempenho do índice de Xangai foi mais forte do que o do índice composto de Shenzhen e o índice de gema, e o padrão de consolidação de choque foi de relance.
Do ponto de vista do disco, o índice leve é pesado em ações individuais, e os setores da indústria e conceito têm diferentes altos e baixos. O mercado de “dança de cor voadora de carvão e salpicos de aço” retorna, o setor de logística continua a subir e o crescimento de licor, plantação agrícola, máquinas-ferramentas industriais e outros setores é maior. No sector das bebidas alcoólicas, Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) limite, Hai Nan Yedao (Group) Co.Ltd(600238) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) e outros preços das acções subiram acentuadamente. Vale a pena mencionar que Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) atingiu quatro limites diários em cinco dias de negociação.
Guosheng Securities apontou que fatores de interferência como conflitos periféricos e aumento da taxa de juros do Fed ainda existem; A situação epidêmica de covid-19 na China ainda é grave, a pressão descendente sobre a economia ainda é grande, e o mercado ainda é provável manter a tendência de choque e moagem de fundo por um longo tempo.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema I] carvão
Shenyin Wanguo Securities mencionou que a oferta global de carvão carece de elasticidade e o padrão de oferta e demanda é apertado. Actualmente, a capacidade de produção de carvão da China entrou em um período de contracção, e a retirada da capacidade de produção de carvão sob “neutralização de carbono” acelerou. Ao mesmo tempo, a alteração à nova lei penal suprime a superprodução de minas de carvão. Mesmo que alguma capacidade de produção nuclear aumentada é liberada, ainda é difícil mudar a tensão de fornecimento no médio prazo 3-5 anos; No lado das importações, a produção global dos principais produtores internacionais de carvão relacionados com a China caiu drasticamente, e as importações não podem compensar a lacuna, e estamos enfrentando uma escassez de fornecimento global de carvão. Espera-se que a lacuna de oferta da China se expanda ano a ano de 2022 a 2025.
Além disso, a Cinda Securities disse que nos próximos 2-3 meses, como todas as partes do Sul entram no estágio de pico do verão, o fornecimento de carvão ainda enfrentará grande pressão. Nesta fase, os fundamentos da indústria, a lógica subjacente da política e o efeito direto são favoráveis para a reparação e melhoria da valorização do setor. Considerando a certeza do alto crescimento do desempenho no primeiro semestre deste ano, é a melhor etapa para a caça de barganha para alocar o setor carbonífero.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities acredita que sob a premissa de crescimento econômico estável, o consumo de carvão deve manter um certo crescimento positivo. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, o consumo de carvão ainda pode manter um crescimento positivo. Durante o 15º período do Plano Quinquenal, com o desenvolvimento de tecnologia de utilização limpa e eficiente do carvão, o carvão da China tem vantagens naturais de preço na energia fóssil tradicional (carvão, petróleo e gás natural), que é esperado para ser mais aplicado em energia de carvão e não campos de energia. Investir em estoques de carvão e desfrutar dos dividendos gradualmente realizados pela vantagem de custo do carvão. Regulação política causará a repetição do processo de investimento, mas a direção a longo prazo é clara.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) apontou que recentemente, as empresas de carvão publicaram sucessivamente seus relatórios anuais para 2021, e a tendência de alta pontuação, vermelho e alto dividendo é óbvia. A indústria do carvão deve ter preços altos de médio e longo prazo sem grandes despesas de capital, e o alto retorno contínuo para os investidores será uma característica importante da indústria. Em geral, a capacidade de estoque é um recurso escasso. Os estoques de carvão são geralmente avaliados em 4-6 vezes, e a estabilidade das expectativas de preços e lucro é melhorada. Sugere-se a disposição ativa dos estoques de carvão em 2022.
[Tópico 2] metais não ferrosos
Minsheng Securities acredita que oportunidades de alocação de ouro estão chegando. Em comparação com o ouro, a flutuação de valor das ações de ouro também é afetada por seus fundamentos e outros fatores, resultando na volatilidade do índice de ouro maior que o preço do ouro. Ao analisar a elasticidade de desempenho, devemos nos concentrar na proporção de produção de ouro mineral, no custo abrangente de controle de ouro e no planejamento de aumento da produção e armazenamento. Como a flutuação da tendência do custo da mineração de ouro em relação ao preço do ouro é insignificante, o aumento do preço do ouro pode levar diretamente ao aumento do lucro do negócio do ouro mineral, e o desempenho com alta proporção de ouro mineral tem maior flexibilidade para o desempenho do preço do ouro.
Além disso, Cinda Securities apontou que, sob o pano de fundo do objetivo de “duplo carbono”, atribui importância às oportunidades históricas de investimento de novas energias e novos materiais, e se concentra em novos metais energéticos com forte demanda e fraco padrão de oferta e novos materiais metálicos beneficiando da modernização industrial e substituição doméstica. As fortes restrições sobre a oferta de recursos metálicos causados por baixo gasto de capital a longo prazo apoiarão a alta operação de preços de metais não ferrosos nos próximos anos. Ao mesmo tempo, com a expectativa de inflação ascendente e a flexibilização contínua da política monetária da China, as empresas de recursos de metal não ferroso inaugurarão oportunidades de investimento para reavaliação de valor.
[Tema 3] aço
Changjiang Securities Company Limited(000783) mencionou que a linha principal de crescimento constante permanece inalterada, e preste atenção ao aperto da janela da lança. No médio prazo, a linha principal de crescimento estável permanece inalterada, e as expectativas subsequentes de estímulo político mais fortes ainda podem ser esperadas. Embora os efeitos do investimento governamental, redução de impostos e redução de taxas e flexibilização imobiliária não possam ser alcançados de um dia para o outro, eles acabarão por aparecer. Portanto, o boom siderúrgico ainda deve ter uma janela flexível no futuro. Sugere-se prestar atenção a Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) , Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) e outros alvos de dividendos subvalorizados ou altos antecipadamente, o que está em linha com o atual estilo defensivo do mercado. Além disso, a atenção deve ser dada a: primeiro, superliga Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) e assim por diante; Em segundo lugar, os alvos no campo de processamento, tais como: 1) processamento de alumínio Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) ; 2) Processamento de aço inoxidável Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ; Terceiro, o líder no campo do aço especial, Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) etc; Quarto, tubos de aço sob a linha de investimento municipal de tubulação.
Guosheng Securities apontou que a recuperação da demanda de manufatura sobreposta ao pano de fundo do pico de carbono e neutralização de carbono, a lógica de lucro da indústria siderúrgica foi reconstruída e as empresas siderúrgicas se beneficiaram ainda mais da rotação cíclica. A defesa nacional, a indústria militar e a indústria aeroespacial têm um amplo espaço de substituição doméstica, e produtos como superliga, aço inoxidável especial e aço ultra-alta resistência ocupam uma posição dominante absoluta. Sugere-se concentrar no desempenho do jornal chinês e do líder de aço especial na realização da alta perspectiva da indústria.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities acredita que, atualmente, a demanda por aço na extremidade imobiliária e na extremidade automotiva está na parte inferior para ser recuperada, e a demanda na extremidade da infraestrutura também está esperando por reabastecimento acelerado. Ao mesmo tempo, com a alta demanda por exportações de aço, não pensamos que seja necessário ser pessimista sobre a demanda por aço. Com o ponto de inflexão da epidemia nacional, a demanda por aço pode mostrar uma tendência de recuperação de pulso.
[tema 4] licor
China International Capital Corporation Limited(601995) mencionou que a reforma de marketing da Maotai tem sido continuamente promovida recentemente. Esperamos que a empresa aumente seu marketing digital e use sua própria plataforma de comércio eletrônico e outros canais para melhorar a transparência e justiça da compra de vinho. Ao mesmo tempo, esta é também uma parte importante da “lei cinco em um” proposta pela empresa Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) e Laojiao entraram gradualmente na fase de controle de mercadorias e preços de apoio, o que reflete a confiança da marca da empresa, e a empresa continua a fortalecer a entrega precisa de canais e reduzir o número de revendedores e terminais problemáticos Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) aumentou sucessivamente o preço de pagamento do revendedor e o preço de fornecimento terminal de Guojiao, que estão sendo implementados gradualmente em todo o país.
Além disso, sugere-se prestar atenção às empresas que são menos afetadas pela epidemia e devem fazer um bom começo no primeiro trimestre, como Gujing, kouzi, Fenjiu, etc.
A Huachuang Securities apontou que o índice de cobrança de pagamentos Q1 do setor de bebidas alcoólicas é excelente, o desempenho do canal é saudável e o suporte ao desempenho é forte. Embora o foco de curto prazo do mercado seja o impacto da queda do preço de atacado Maotai no boom da demanda e confiança do canal, o espaço de valor de médio e longo prazo do principal alvo surgiu. O relatório da Maotai foi acelerado, a certeza é escassa, a linha de produtos é mais rica e a confiança mútua com o mercado de capitais foi melhorada, que é a primeira escolha para a certeza Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) sugere-se prestar atenção à introdução e implementação de políticas de mercado direcionadas. A longo prazo, a faixa de preço de 1000 yuan ainda é a maior marca, e Laojiao continua a recomendá-lo. No curto prazo, recomenda-se concentrar na verificação de estoques individuais no relatório trimestral, com foco em Fenjiu, Huijiu Gujing, Sujiu Yanghe e Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) . As empresas de bebidas alcoólicas em expansão estão preocupadas com a disposição de manter alta elasticidade no declínio da avaliação.
Changjiang Securities Company Limited(000783) disse que, de acordo com a previsão divulgada das empresas de bebidas alcoólicas em 2021 e a operação de janeiro a fevereiro de 2022, combinada com os dados das empresas de bebidas alcoólicas acima do tamanho designado, as duas principais tendências de desenvolvimento da indústria de bebidas alcoólicas, concentração principal e atualização do consumo, ainda estão continuando, e da experiência histórica, a tendência de desenvolvimento a longo prazo da indústria provavelmente não será quebrada por fatores externos de curto prazo. Portanto, acreditamos que a linha principal do desenvolvimento futuro da indústria de bebidas alcoólicas permanece inalterada, com foco na recomendação de maowulu high-end, high-end secundário Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , licor imobiliário Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , etc.
