de acordo com as estatísticas do repórter do China Securities Journal, com a divulgação dos relatórios anuais das empresas cotadas em 2021, mais de 40 cartas de inquérito de relatório anual foram emitidas. Desde abril, as autoridades reguladoras emitiram quase 20 relatórios anuais. Entre eles, a empresa ST tornou-se o foco da supervisão
“o relatório anual é a parte mais importante do relatório periódico das empresas listadas.” Uma pessoa sênior do mercado disse que a pós-auditoria das autoridades reguladoras sobre os relatórios periódicos das empresas listadas reflete a atitude consistente de “fortalecer o controle de risco empresarial”. “Através do inquérito, por um lado, pode “desminar” a maioria dos pequenos e médios investidores, por outro lado, pode instar as empresas relevantes a corrigir activamente os problemas envolvidos e melhorar a sua capacidade de negócio.”
foco nos principais dados financeiros
Os dados operacionais relevantes divulgados por algumas empresas em seus relatórios anuais parecem excelentes, mas na verdade eles não suportam escrutínio cuidadoso.
Shanxi Zhendong Pharmaceutical Co.Ltd(300158) cujo lucro líquido aumentou mais de 8 vezes ano a ano em 2021 foi questionado pela Bolsa de Valores de Shenzhen sobre a racionalidade de seu desempenho. O relatório anual mostra que a receita operacional da empresa aumentou 9,41 bilhões de yuans em 20207, um aumento anual de 5,0%; O lucro líquido foi de 2,617 bilhões de yuans, um aumento anual de 898,92%. No entanto, o crescimento do lucro líquido não veio do principal negócio. Após deduzir lucros e perdas não recorrentes, o lucro líquido foi de 134 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 25,93%.
Para este enorme contraste, a bolsa de valores de Shenzhen exige que a empresa explique as razões e racionalidade do crescimento da receita operacional em vez do declínio do lucro líquido em 2021, em combinação com o desenvolvimento da indústria, o padrão de concorrência, as mudanças dos custos de aquisição upstream, a demanda terminal downstream e as mudanças do volume de vendas, preço de venda e margem de lucro bruto dos principais produtos.
Um banqueiro de investimento disse a repórteres que as autoridades reguladoras prestam especial atenção a se os principais dados financeiros são verdadeiros e razoáveis na revisão dos aspectos financeiros do relatório anual. Se houver problemas neste aspecto, isso não só afetará a imagem da empresa, mas também afetará o julgamento dos investidores, mas também enterrará perigos ocultos para a sustentabilidade futura dos negócios da empresa.
Devido ao aumento da renda sem aumento do lucro, Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) despertou grande preocupação das autoridades reguladoras. De acordo com o relatório anual, a empresa alcançou uma receita operacional de 3,463 bilhões de yuans em 2021, um aumento homólogo de 17,82%, mas o lucro líquido foi de 428 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 57,36%. Na perspectiva de vários produtos, exceto que a renda da vacina pneumocócica polissacarídica conjugada 13 valente aumentou 65,59%, a renda da vacina pneumocócica polissacarídica 23 valente e outros produtos diminuiu em graus variados. A este respeito, a bolsa de valores de Shenzhen exige que a empresa explique em detalhes as razões e racionalidade para o aumento da receita operacional e o declínio acentuado do lucro líquido em 2021.
st company is concerned
Para a empresa ST, as autoridades reguladoras prestarão mais atenção à existência de erros no controle interno da empresa e se estão dispostas a ajustar o rendimento através de transações de partes relacionadas, de modo a transformar perdas em lucros.
Chalkis Health Industry Co.Ltd(000972) relatório anual mostra que a receita em 2021 é de 174 milhões de yuans, com um aumento anual de 659,61%. Entre eles, a receita no quarto trimestre foi de 167 milhões de yuans, representando 95,78% da receita anual. Depois de deduzir a receita não relacionada ao negócio principal, a receita da empresa em 2021 foi de 166 milhões de yuans.
A este respeito, a bolsa de valores de Shenzhen exige que a empresa explique a razão e racionalidade de que a receita operacional está concentrada principalmente no quarto trimestre de 2021, se há transação surpresa no final do ano, se há reconhecimento de receita entre períodos e se o reconhecimento de receita relevante está em conformidade com as disposições relevantes das normas contábeis para empresas de negócios.
Além disso, Chalkis Health Industry Co.Ltd(000972) no relatório anual, muitos problemas foram encontrados pelas autoridades reguladoras: se tem capacidade de operação contínua, a racionalidade do modelo de vendedor zero, se a provisão de responsabilidades estimadas para litígios pendentes é suficiente, etc.
Shandong Yabo Technology Co.Ltd(002323) com uma enorme perda de quase 1 bilhão de yuans em 2021 e depender da reestruturação para eliminar o risco de exclusão também é atormentado por problemas na autenticidade do desempenho, controle interno e governança. A partir da carta de inquérito do relatório anual, as autoridades reguladoras revisaram de forma abrangente a empresa a partir dos aspectos do processo específico de cálculo do lucro da reestruturação da dívida, se ela tem capacidade de operação sustentável, se o leilão de ações das subsidiárias está em conformidade e os passivos estimados não são acumulados em uma série de ações judiciais, o que mostra que eles prestam grande atenção a tais empreendimentos de alto risco.
“tortura” operação capital
“Expandir a edição de capital das empresas listadas é uma maneira eficaz de promover o crescimento do desempenho, mas uma expansão muito rápida pode facilmente levar a uma paralisação do desempenho e até mesmo a um retrocesso.” Os banqueiros de investimento acima mencionados afirmaram que o desempenho insatisfatório dos objetivos de investimento e fusões e aquisições de empresas cotadas levará à “tortura” das autoridades reguladoras, e os problemas de goodwill, provisão de imparidade de ativos intangíveis e subsequente risco de imparidade são os problemas comuns envolvidos no relatório anual.
Em 2018, Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) adquiriu 100% do capital próprio da Guangdong lvrun através da emissão de ações. O período de compromisso de desempenho da Guangdong lvrun é de 2017 a 2020. As quatro taxas anuais de conclusão durante o período de compromisso de desempenho são 103,89%, 101,12%, 92,44% e 108,08%, respectivamente, e a taxa total de conclusão é de 101,59%. No entanto, de acordo com o relatório anual Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) Guangdong lvrun alcançou um lucro líquido de 676376 milhões de yuans em 2021, uma diminuição homóloga de 67,34%, e a empresa fez uma provisão para imparidade de goodwill de 650 milhões de yuans.
Após o período de compromisso de desempenho, a rápida “mudança face” de desempenho atraiu grande atenção das autoridades reguladoras. A bolsa de valores de Shenzhen exige que a empresa explique em detalhes as razões e racionalidade do declínio acentuado no desempenho após o período de compromisso de desempenho de Guangdong lvrun, e se há algum falso aumento nos lucros e ajuste de período cruzado dos lucros na fase inicial.
Combinando mais de 40 cartas de inquérito, pode-se constatar que se as empresas listadas usam imparidade de goodwill para ajustar os lucros é uma preocupação fundamental das autoridades reguladoras, que perguntarão se as empresas relevantes têm operações inadequadas, como gerenciamento de resultados e ajuste transversal.
