Em 11 de abril, a CSRC, a SASAC e toda a Federação da Indústria e Comércio da China publicaram conjuntamente uma comunicação sobre o apoio adicional ao desenvolvimento saudável das empresas cotadas, propondo 12 medidas práticas para apoiar o desenvolvimento das empresas cotadas e manter a estabilidade do mercado de capitais. Menciona-se que as empresas listadas são apoiadas por lei para levantar fundos através da emissão de ações preferenciais, obrigações e outros canais para implementar a recompra de ações, incentivar grandes acionistas e diretores, supervisores e executivos seniores a deter ações de empresas listadas por um longo período de tempo e estabilizar ativamente o preço das ações aumentando suas participações em ações quando as ações da empresa caem acentuadamente.
Olhando para a tendência a partir dos dados: desde este ano, a quantidade e o número de recompras de ações A aumentaram significativamente, entre as quais as recompras de eletrodomésticos, imóveis, mídia e outras indústrias estão fortemente dispostas; O número de empresas listadas que emitiram planos de aumento de ações no mesmo período diminuiu mais de 20% em relação ao mesmo período do ano passado. Outra característica notável é que as empresas privadas estão na vanguarda desta onda de aumento da confiança, com a proporção de lançamento de planos de recompra e aumento de participação atingindo 80% e 64%, respectivamente.
Explorar as razões através da tendência: por um lado, o principal corpo de recompra são as empresas cotadas, enquanto o principal corpo de aumento de participações são importantes acionistas ou diretores e supervisores da empresa. Existem algumas diferenças entre os dois em capacidade de capital, custo operacional e impacto direto no preço das ações; Por outro lado, “os principais accionistas das empresas privadas sofrem mais com a forte flutuação do mercado bolsista”, alguns participantes do mercado explicaram a atitude mais positiva das empresas privadas na “acção de auto-salvamento”.
Curiosamente, entre os “velhos métodos” para aumentar a confiança, há também “novas explorações” na fonte de fundos. Recentemente, uma série de empresas do Conselho de Ciência e Inovação “provaram o fresco” e usaram fundos levantados para recompra de ações da empresa. O modo de “recompra sobre aumento + incentivo acionário” tornou-se uma nova tendência do conselho de ciência e inovação. Além disso, há cada vez mais casos de captação de fundos através da emissão de obrigações para recompra de ações. Em 17 de Março, China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) , Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) , Southern Publishing And Media Co.Ltd(601900) , Southern Publishing And Media Co.Ltd(601900) . Esse tipo de recompra parece usar alavancagem financeira e pagar um certo custo, mas desempenha um papel na liberação do valor da empresa.
plano de recompra “aumento de volume e preço”
As estatísticas mostram que as ações deste ano, seja o número de empresas que emitem planos, o limite máximo do valor esperado de recompra, ou o número e quantidade de recompras, alcançaram um crescimento significativo ano a ano e mês a mês.
Até 11 de abril, 163 empresas listadas divulgaram planos de recompra em 2022, com um aumento significativo de 91,76% mês a mês e um leve aumento de 0,62% ano a ano; O valor máximo de recompra calculado pelo limite superior do preço de recompra atingiu 51,78 bilhões de yuans este ano, um aumento de 106,43% mês a mês.
Dos dados de recompra implementados, o valor cumulativo de recompra desde este ano é de 52,635 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 39,16%.
Do ponto de vista da finalidade da recompra de ações, ela é usada principalmente para implementar incentivos patrimoniais ou plano de propriedade acionária de funcionários, representando quase 60%. Apenas 10 empresas cancelaram após recompra de ações. Isto reflecte igualmente plenamente as novas alterações introduzidas na reforma do sistema de recompra. Antes da reforma, as acções recompradas só podiam ser anuladas e não podiam ser utilizadas para outros fins.
Em termos de indústria, 163 empresas listadas que divulgaram planos de recompra estão distribuídas principalmente em eletrônica, medicina e biologia, informática, indústria química básica, equipamentos de energia e outras indústrias. Eletrodomésticos, imóveis, mídia, transporte e outras indústrias devem ter um aumento mensal de mais de 10 vezes o limite superior do valor de recompra.
Entre eles, o limite superior do montante proposto de recompra de 13 empresas excede 1 bilhão de yuans. Por exemplo, Midea Group Co.Ltd(000333) e Haier Smart Home Co.Ltd(600690) devem ter um valor máximo de recompra de 5 bilhões de yuans e 3 bilhões de yuans respectivamente, classificando os dois primeiros China Vanke Co.Ltd(000002) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) O montante proposto de recompra excede 2 mil milhões de yuans.
Vale a pena mencionar que bancos ricos em dinheiro e empresas de carvão são raros para comprar de volta este ano.
Em termos da quantidade de recompra implementada este ano, aço, decoração de edifícios e eletrodomésticos têm os maiores esforços de recompra, atingindo 7,199 bilhões de yuans, 5,826 bilhões de yuans e 4,704 bilhões de yuans respectivamente.
plano de aumento de participação diminuiu 20%
Em contraste com o vigoroso lançamento da recompra, o entusiasmo dos accionistas das sociedades cotadas em optar por aumentar as suas participações é obviamente frio.
Em 11 de abril, um total de 84 companhias listadas divulgaram seus planos de aumentar suas participações acionárias este ano, uma queda de 24,32% em relação ao mesmo período do ano passado; O número de empresas que implementaram o aumento, o número de ações e o montante do aumento diminuíram 33,18%, 43,04% e 22,15%, respectivamente, em relação ao mesmo período do ano passado.
Em termos de distribuição industrial, o entusiasmo pelo aumento das explorações de equipamentos mecânicos, medicina e biologia, materiais de construção, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca é relativamente maior. Entre eles, os planos de aumento acionário lançados por materiais de construção e agricultura, silvicultura, pecuária e pesca neste ano aumentaram 5 anos em relação ao ano anterior.
Em termos de participações aumentadas, as participações aumentadas das seis principais indústrias excederam 1 bilhão de yuans, dos quais equipamentos farmacêuticos e biológicos, de comunicação e de energia ficaram entre os três primeiros, com as quantidades de 6,17 bilhões de yuans, 4,102 bilhões de yuans e 1,954 bilhões de yuans respectivamente.
Na “contradição” entre bom desempenho e baixo preço das ações, os acionistas de empresas farmacêuticas e biológicas cotadas começaram a aumentar ativamente suas participações no mercado secundário recentemente. Por exemplo, Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) diretor Wang Jianfan aumentou suas participações em 201 milhões de yuans este ano, e Bgi Genomics Co.Ltd(300676) diretor Wang Jianhe e acionista controlador aumentaram suas participações em 387 milhões de yuans.
As empresas privadas assumem a “força principal da confiança”
As empresas privadas, onde a riqueza pessoal dos principais acionistas está intimamente relacionada com o preço das ações da empresa, são muitas vezes mais sensíveis às flutuações do mercado, e a “ação de auto resgate” também é mais ativa, que é a “onda principal” de “recompra e aumento das participações”.
De acordo com os dados, um total de 130 empresas privadas emitiram planos de recompra de ações este ano, representando 80%; 53 empresas privadas divulgaram planos para aumentar suas participações, representando 64%; O total de participações de empresas privadas aumentou em 12,836 bilhões de yuans, representando 50% do total de participações este ano.
Em contrapartida, apenas cinco empresas estatais locais e empresas centrais “vendem” para recomprar; Este ano, o total de participações aumentou em 8,723 bilhões de yuans, representando 34%, 16 pontos percentuais abaixo do das empresas privadas.
Embora existam poucos atores, as “mãos” das empresas estatais são ricas, que demonstram sua responsabilidade e responsabilidade.
Por exemplo, China Telecom Corporation Limited(601728) , que investiu 2,5 bilhões de yuans para aumentar suas participações, e China Mobile, que aumentou suas participações em 1,5 bilhão de yuans, estão entre os “dez maiores reis com excesso de peso” de uma ação.
Além disso, Southern Publishing And Media Co.Ltd(601900) 3 anunciou em 17 de março que planeja usar seus próprios fundos e fundos de obrigações corporativas para recomprar ações por meio de transação de licitação centralizada, com um valor total de recompra de não menos de 80 milhões de yuans e não mais de 160 milhões de yuans.
Nanjing Tanker Corporation(601975) também anunciou recentemente que planeja comprar ações para ser cancelado e reduzir o capital social. O valor de recompra não é inferior a 50 milhões de yuans e não mais de 100 milhões de yuans.
inovação na recompra da placa Kechuang
Em 12 de abril, a empresa Ropeok Technology Group Co.Ltd(688619) anunciou que planejava comprar de volta as ações da empresa de 15 milhões de yuans a 30 milhões de yuans, que serão usados para incentivo de capital de funcionários em um momento apropriado no futuro.
A fonte deste fundo de recompra é claramente marcada como “inicial sobre fundos angariados (incluindo rendimentos de juros) e sobre fundos angariados após reabastecimento permanente”.
A utilização de fundos sobre-levantados para realizar a recompra de ações está se tornando um novo caminho para o conselho de ciência e inovação abrir a fonte de fundos de recompra. Atualmente, existem seis empresas Sci-tech Innovation Board, incluindo Appotronics Corporation Limited(688007) , Hangzhou Arcvideo Technology Co.Ltd(688039) e assim por diante, que “testam a água” este modo. Entre eles, Sansure Biotech Inc(688289) provou a “primeira sopa” com os fundos levantados sobre de 60 milhões de yuans para 120 milhões de yuans para ser usado para recompra.
No início de janeiro deste ano, a fim de otimizar o sistema de regras de autorregulação das empresas listadas e padronizar o comportamento de recompra de ações das empresas listadas, a Bolsa de Valores de Xangai revisou e emitiu as diretrizes de autorregulação para as empresas listadas da Bolsa de Valores de Xangai nº 7 – recompra de ações, permitindo que os fundos arrecadados em excesso sejam usados para recompra de ações. Esta tornou-se também a “base jurídica” deste novo modelo.
Do ponto de vista da finalidade da recompra de ações, a combinação de “recompra sobre-aumentada + incentivo de capital próprio” pode promover melhor o desenvolvimento a longo prazo das empresas de ciência e inovação. Alguns participantes do mercado disseram a repórteres que este modelo tem pouco impacto na solvência das empresas de ciência e inovação, e realiza o objetivo de vincular os principais talentos de P & D, o que é propício para aumentar a confiança do mercado.
Em seguida, concentre-se na situação geral de recompra do Conselho de Ciência e Inovação: desde este ano, 21 empresas de ciência e inovação, incluindo Cansino Biologics Inc(688185) , Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) e outras, divulgaram sucessivamente planos de recompra de ações e os implementaram sucessivamente, com um montante total máximo de 2,21 bilhões de yuans Nove empresas, incluindo Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) , Traffic Control Technology Co.Ltd(688015) e outras, emitiram planos para aumentar suas participações, com um aumento total de até 290 milhões de yuans.
Os sinais positivos liberados pela recompra e aumento de participações refletem-se mutuamente com os fundamentos de desempenho do crescimento constante das empresas listadas. De acordo com o expresso de desempenho, o desempenho geral do Conselho de Ciência e Inovação mostrou uma alta tendência de crescimento em 2021, com uma receita operacional total de RMB 818434 bilhões, um aumento homólogo de 36%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 93,682 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 71%.
Tomando Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) como exemplo, a receita da empresa em 2021 foi de 2,126 bilhões de yuans, um aumento anual de 52%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 818 milhões de yuans, um aumento homólogo de 115%. A empresa recomprou as ações da empresa com seus próprios fundos que variam de 50 milhões de yuans a 100 milhões de yuans. Em 28 de fevereiro, a empresa recomprou 680000 ações e pagou um total de 498546 milhões de yuans. A empresa também divulgou o plano de ação concertada do controlador real para aumentar sua participação, com um aumento cumulativo de 100 milhões de RMB para 200 milhões de RMB.
Especialistas dizem que é importante considerar cuidadosamente o desenvolvimento e a rentabilidade a longo prazo da empresa sob a perspectiva da participação financeira e recompra da empresa, bem como o desenvolvimento interno da rentabilidade a longo prazo da empresa. O aumento da recompra de ações também desempenhará um papel positivo na estabilização do preço das ações e na melhoria do valor da empresa, e permitirá que os investidores compartilhem melhor o dividendo de crescimento da empresa.
