Retomação de uma semana:
Esta semana, equipamentos de energia e energia nova (nível CITIC I) caíram 4,45%, 3,39 pontos percentuais atrás do mercado. Em termos de desempenho geral do mercado, o índice composto de Xangai caiu 0,94%, o Shanghai e Shenzhen 300 caiu 1,06%, e o índice de gema caiu 3,64%. Entre os subsetores de equipamentos elétricos, os equipamentos elétricos caíram 4,38%, a energia eólica caiu 2,22% e a fotovoltaica caiu 5,20%.
Fotovoltaica:
1. O preço médio de transação da re alimentação de cristal único excedeu 250000 yuan / ton. Em 2022q2, preste atenção às mudanças da demanda no exterior. De acordo com as estatísticas do ramo da indústria de silício, sob o pano de fundo de acelerar o progresso da nova capacidade de liberação de bolachas de silício, a situação de oferta curta de materiais de silício continua, o preço dos materiais de silício aumentou por 12 semanas consecutivas, e o preço médio de transação de alimentação de cristal único excedeu 250000 yuan / ton para 250700 yuan / ton Espera-se que a situação apertada da oferta e da demanda de materiais de silício em abril continue e o preço permaneça alto; Por outro lado, os preços das bolachas e baterias de silício continuaram a subir. Embora o preço dos componentes chineses permaneça estável, o preço executivo dos componentes europeus ainda deve subir ligeiramente. É necessário continuar a prestar atenção à demanda europeia e ao impacto do caso Anti-evasão dos EUA sobre a nossa demanda.
2. A ação da Europa e dos Estados Unidos sobre a indústria fotovoltaica da China pode trazer perturbação emocional a curto prazo, mas o impacto real é limitado. Recentemente, o Departamento de Comércio dos EUA disse que iria lançar uma investigação anti evasão sobre produtos chineses Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Enquanto isso, o comissário de energia da UE disse que a UE iria reconstruir a indústria de fabricação da Europa Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) a todo custo, mas a indústria de fabricação fotovoltaica da China ainda tem vantagens óbvias em custo, escala e progresso tecnológico, A curto prazo, pode ser difícil para outras regiões alcançar a dissociação da indústria de fabricação fotovoltaica da China, desenvolvendo vigorosamente a capacidade instalada de fotovoltaica.
De acordo com a agência de notícias alemã, o Pavilhão da Alemanha China aprovou um pacote de projetos de lei em 6 de abril. Estima-se que até 2030, a capacidade instalada da Alemanha Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) será aumentada da atual 59gw para 215gw, e a nova capacidade instalada em um único ano excederá 20GW a partir de 2026; Após o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a necessidade urgente da UE de acelerar a transformação energética continuará a promover o rápido aumento da sua nova capacidade instalada de energia.
3. Em termos de investimento: (1) o boom da demanda em 2022q1 está melhorando, empurrando para cima os preços dos produtos em todos os elos. Com a liberação da capacidade upstream no segundo trimestre, os preços da cadeia industrial devem cair, e o fim do ciclo de aumento da taxa de juros na primeira fase é sobreposto. Ao mesmo tempo, a China acelera a construção de nova infraestrutura (fotovoltaica, etc.), a cadeia industrial fotovoltaica inaugura melhores oportunidades de alocação. Recomenda-se concentrar na energia Jingke líder, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Tongwei Co.Ltd(600438) . (2) O preço de alguns materiais auxiliares pode aumentar devido à liberação da demanda, o aumento do preço de matérias-primas, oferta estrutural e escassez de demanda e outros fatores. Recomenda-se concentrar em Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , e prestar atenção a Luoyang Glass Company Limited(600876) . (3) Sob o pano de fundo do jogo de cadeia industrial, a situação de oferta e demanda de produtos em grande escala é relativamente boa. 210 líderes de produto são recomendados de baixo para cima. Ao mesmo tempo, o negócio de bolacha de silício semicondutor inaugurou um desenvolvimento de alta velocidade Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) . (4) A demanda externa e a demanda fotovoltaica distribuída serão liberadas primeiro no processo de declínio do preço do módulo, com ênfase em Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) .
Energia eólica:
1. Província de Shandong deixou claro que vai subsidiar projetos de energia eólica offshore, e o desenvolvimento de projetos eólicos offshore da China é esperado para acelerar. Em 1 de abril, o vice-diretor do Escritório Provincial de Energia de Shandong disse que subsidiaria o “14º plano de cinco anos” projetos de energia eólica offshore concluídos e conectados à rede na província de Shandong de 2022 a 2024, que é a segunda província depois da província de Guangdong para subsidiar explicitamente os projetos eólicos offshore; Com o declínio contínuo do preço de licitação de turbinas eólicas offshore, espera-se que o processo de paridade eólica marítima acelere sob o pano de fundo da substituição em larga escala e doméstica; No futuro, se o nível nacional também continuar a fortalecer o desenvolvimento e aprovação de projetos em áreas marítimas sob controle estatal, acreditamos que a nova capacidade instalada de energia eólica offshore na China deve exceder as expectativas durante o 14º período do Plano Quinquenal.
2. Em termos de investimento: (1) A construção de Haifeng deve exceder as expectativas e sob a lógica da substituição doméstica, recomendar Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , prestar atenção Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ; (2) Sob a lógica de substituição doméstica, foco em Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ; (3) Sob a lógica da recuperação do lucro: foco em Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Sany Heavy energy (a ser listado).
Dicas de risco:
O progresso na emissão de políticas é inferior ao esperado; A recuperação do preço de licitação dos ventiladores é menor do que o esperado, e o preço das matérias-primas na cadeia industrial flutua; O investimento e a construção de informações da Rede Estadual são inferiores ao esperado, resultando no risco de bloqueio da instalação e desembarque.
