Hoje (14 de abril), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram mais alto em geral. De manhã, o índice de ações flutuava e diferenciado, e o índice de Xangai manteve a consolidação de choque, enquanto o índice composto de Shenzhen e o índice de gema caíram para trás por um tempo, especialmente o callback do índice de gema foi forte; À tarde, as grandes finanças tomaram outra chance, o índice de ações gradualmente se estabilizou, e as ações da indústria e do assunto andaram de mãos dadas, levando o índice de ações a subir e fortalecer ainda mais.
Do ponto de vista do disco, o forte retorno dos setores farmacêutico e imobiliário, o mercado “louco do carvão” também está pronto para se mover, o surto do setor de bebidas alcoólicas, a ascensão e queda do setor da indústria e conceito, e o efeito de lucro local sobe acentuadamente. No setor de bebidas alcoólicas, Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , licor tianyoude, etc. subiu pelo limite, Hai Nan Yedao (Group) Co.Ltd(600238) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , e Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) também subiu, retornando para acima de 1800 yuan.
Citic Securities Company Limited(600030) acredita que o principal motor de uma ação mudou de sentimento para fundamentos, enquanto o impacto negativo da economia no mercado está enfraquecendo, e uma série de expectativas pessimistas no mercado afundou-se antes dos dados fundamentais. Em primeiro lugar, espera-se que o ponto de viragem gradual da epidemia local na China e o reequilíbrio das políticas de prevenção e controlo sustentem as expectativas fundamentais; Em segundo lugar, espera-se que a divulgação dos dados dos relatórios económicos e financeiros a partir de meados de Abril reforce ainda mais a urgência da implementação da política de crescimento estável; Por fim, esperamos que a política de crescimento constante com a política imobiliária e monetária como foco principal num futuro próximo passe do desenvolvimento integral para o desenvolvimento centralizado, de modo a promover a reparação gradual das expectativas fundamentais.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema I] carvão
Huajin Securities apontou que, no processo de remodelar o padrão global do comércio de carvão ou sob o novo padrão, os preços do carvão do comércio exterior são fáceis de subir, mas difíceis de cair. Com base nessa lógica, a energia Yankuang, que representa uma proporção relativamente alta da capacidade de produção no exterior, beneficia mais. Sob a perspectiva de que os preços do carvão no exterior permanecerão altos por um longo tempo, pode formar um apoio mais poderoso para os preços do carvão da China, e as empresas de carvão da China devem manter um alto boom. Relativamente otimista sobre Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) .
Changjiang Securities Company Limited(000783) acredita que, nesta fase, o preço à vista do carvão de coque e a sustentabilidade do desempenho das principais empresas cotadas no setor do carvão de coque têm três apoios: 1) espera-se que a demanda continue a recuperar no contexto de “crescimento estável” sobreposto a “investimentos de infraestrutura moderadamente avançados”; 2) As importações de carvão australiano são de curto prazo ou difíceis de liberalizar, o volume de importação da Mongólia Exterior é muito afetado pela epidemia, e a situação atual das importações no exterior é fraca ou difícil de melhorar; 3) Recentemente, as províncias de Shanxi e Shandong realizaram ações de supervisão de segurança de minas de carvão, e pode ser difícil para o fornecimento de carvão de coque da China aumentar a curto prazo. No âmbito do triplo apoio, espera-se que o elevado desempenho das principais empresas cotadas no setor continue, correspondendo à avaliação atual, ainda pode ser subestimado. Recomendamos continuar a prestar atenção aos principais alvos do carvão de coque: Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) e Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) .
Além disso, Guosheng Securities disse que, atualmente, o período de janela do relatório anual eo primeiro relatório trimestral veio. Sob o alto preço do carvão, o desempenho das empresas relevantes aumentou significativamente. Sob o pano de fundo do declínio anual das despesas de capital na indústria, a proporção de dividendos deve aumentar, eo setor está ansioso para duplo clique. A China ainda será baseada nas condições nacionais básicas dominadas pelo carvão, e a energia tradicional não vai retirar muito cedo.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) apontou que recentemente, as empresas de carvão publicaram sucessivamente seus relatórios anuais para 2021, e a tendência de alta pontuação, vermelho e alto dividendo é óbvia. A indústria do carvão deve ter preços altos de médio e longo prazo sem grandes despesas de capital, e o alto retorno contínuo para os investidores será uma característica importante da indústria. Em geral, a capacidade de estoque é um recurso escasso. Os estoques de carvão são geralmente avaliados em 4-6 vezes, e a estabilidade das expectativas de preços e lucro é melhorada. Sugere-se a disposição ativa dos estoques de carvão em 2022.
[Tema 2] licor
China International Capital Corporation Limited(601995) mencionou que a reforma de marketing da Maotai tem sido continuamente promovida recentemente. Esperamos que a empresa aumente seu marketing digital e use sua própria plataforma de comércio eletrônico e outros canais para melhorar a transparência e justiça da compra de vinho. Ao mesmo tempo, esta é também uma parte importante da “lei cinco em um” proposta pela empresa Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) e Laojiao entraram gradualmente na fase de controle de mercadorias e preços de apoio, o que reflete a confiança da marca da empresa, e a empresa continua a fortalecer a entrega precisa de canais e reduzir o número de revendedores e terminais problemáticos Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) aumentou sucessivamente o preço de pagamento do revendedor e o preço de fornecimento terminal de Guojiao, que estão sendo implementados gradualmente em todo o país. Além disso, sugere-se prestar atenção às empresas que são menos afetadas pela epidemia e devem fazer um bom começo no primeiro trimestre, como Gujing, kouzi, Fenjiu, etc.
A Huachuang Securities apontou que o índice de cobrança de pagamentos Q1 do setor de bebidas alcoólicas é excelente, o desempenho do canal é saudável e o suporte ao desempenho é forte. Embora o foco de curto prazo do mercado seja o impacto da queda do preço de atacado Maotai no boom da demanda e confiança do canal, o espaço de valor de médio e longo prazo do principal alvo surgiu. O relatório da Maotai foi acelerado, a certeza é escassa, a linha de produtos é mais rica e a confiança mútua com o mercado de capitais foi melhorada, que é a primeira escolha para a certeza Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) sugere-se prestar atenção à introdução e implementação de políticas de mercado direcionadas. A longo prazo, a faixa de preço de 1000 yuan ainda é a maior marca, e Laojiao continua a recomendá-lo. No curto prazo, recomenda-se concentrar na verificação de estoques individuais no relatório trimestral, com foco em Fenjiu, Huijiu Gujing, Sujiu Yanghe e Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) . As empresas de bebidas alcoólicas em expansão estão preocupadas com a disposição de manter alta elasticidade no declínio da avaliação.
Changjiang Securities Company Limited(000783) disse que, de acordo com a previsão divulgada das empresas de bebidas alcoólicas em 2021 e a operação de janeiro a fevereiro de 2022, combinada com os dados das empresas de bebidas alcoólicas acima do tamanho designado, as duas principais tendências de desenvolvimento da indústria de bebidas alcoólicas, concentração principal e atualização do consumo, ainda estão continuando, e da experiência histórica, a tendência de desenvolvimento a longo prazo da indústria provavelmente não será quebrada por fatores externos de curto prazo. Portanto, acreditamos que a linha principal do desenvolvimento futuro da indústria de bebidas alcoólicas permanece inalterada, com foco na recomendação de maowulu high-end, high-end secundário Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , licor imobiliário Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , etc.
[Tópico 3] teste covid-19
Guolian Securities Co.Ltd(601456) mencionou que a prevenção e controle epidêmico da China ainda será o foco da atenção do mercado e o investimento é relativamente ativo. Afetada pela epidemia, vale a pena considerar a construção pós-epidemia, sugerindo-se continuar atentando ao progresso da nova infraestrutura médica, que deverá aumentar a oferta de recursos médicos de alta qualidade e tornar-se o principal motor da indústria.
Além disso, os resultados do primeiro trimestre serão anunciados um após o outro. A epidemia pode interferir no desempenho das empresas relevantes. Recomenda-se prestar atenção às empresas com crescimento determinístico no primeiro trimestre. As cadeias industriais relacionadas com vacinas e CXO ainda são setores com alto crescimento, por isso é recomendável continuar prestando atenção.
Além disso, a Capital Securities acredita que o callback é uma oportunidade de compra, e reitera seu otimismo sobre a cadeia da indústria de medicamentos terapêuticos covid-19. A epidemia global de covid-19 ainda mantém um alto nível de mais de 1 milhão de novos casos todos os dias, e a prevenção e controle da epidemia tem um longo caminho a percorrer. Iluminismo a partir da operação de alto nível da epidemia global de covid-19: a prevenção deve ter prioridade sobre o tratamento. A vacina Covid-19 tem um efeito significativo na prevenção de doenças graves e na redução da mortalidade. O vírus Covid-19 coexiste com os seres humanos por muito tempo, e medicamentos terapêuticos são necessários.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) disse que o desempenho da indústria farmacêutica no primeiro trimestre continuou a linha principal de epidemia de covid-19, e esperamos que o negócio de testes de vacina e covid-19 mantenha um crescimento de alto perfil; Ao mesmo tempo, a indústria de CXO também se beneficiará com a transferência da cadeia industrial global e continuará crescendo rapidamente.O negócio de cdmo relacionado aos medicamentos covid-19 também trará maior incremento de desempenho para as empresas relevantes.
A agência analisou e se concentrou na linha principal covid-19 e ações de alta qualidade com avaliação razoável. A epidemia de Covid-19 ainda é a maior linha principal do setor farmacêutico, sugerindo-se prestar atenção à detecção, medicamentos de pequenas moléculas, medicina tradicional chinesa, vacinas e outros setores relacionados à epidemia. Além disso, a faixa de correção precoce de algumas ações de alta qualidade é grande, e a avaliação tem sido bastante atraente. Sugere-se fazer um layout positivo.
[tema 4] desenvolvimento imobiliário
A Capital Securities disse que a declaração de alto nível lançou sinais positivos e o período da janela de políticas chegou. No primeiro semestre de março, a área de vendas de dados de alta frequência diminuiu 50,1% ano a ano, a taxa de urbanização de nova abertura diminuiu significativamente para 34% e o ciclo de urbanização das principais cidades aumentou significativamente. Algumas empresas imobiliárias privadas estão enfrentando a pressão do pagamento da dívida no curto prazo, e há uma grave falta de confiança em ambos os lados da oferta e da demanda. Atualmente, é urgente controlar o risco imobiliário. A reunião de alto nível deixou claro que é importante lidar com o risco do setor. Para abrir a cadeia de liquidez do setor, devemos assumir a liderança na recuperação das vendas, e a restauração da confiança na compra de imóveis precisa urgentemente de apoio político. O relaxamento da política foi deixado claro após a declaração de alto nível. Julgamos que a janela de tempo de ajuste para a política de quatro limites nas principais cidades é na segunda metade de março. A declaração sobre o imposto imobiliário eliminou um importante fator negativo que suprimiu a demanda durante o ano.
A Wanlian Securities destacou que, sob o pano macro de “crescimento estável”, os fundamentos da atual indústria imobiliária continuam a cair, e a política de melhoria marginal continua. Espera-se que ainda existam muitas políticas favoráveis a serem esperadas no seguimento, e continuem otimistas sobre o desempenho do mercado do setor imobiliário. Sugere-se prestar atenção a (1) empresas de gestão imobiliária com bom desempenho fundamental; (2) Empresas imobiliárias de alta qualidade com estabilidade financeira e antecedentes de empresas centrais / empresas estatais; (3) Empresas imobiliárias com propriedades holding de alta qualidade ou empresas de transformação, ou efetivamente formam um ciclo de capital virtuoso de “desenvolvimento +”.
Shenyin Wanguo Securities mencionou que o imobiliário ainda é a indústria pilar da economia nacional da China, e a contribuição da própria indústria e da cadeia industrial para o PIB é de quase 30%. No entanto, atualmente, sob a regulação múltipla e dificuldades financeiras, o impacto na economia pode gradualmente entrar na fase de baixa resistência. Tendo em vista as recentes vozes frequentes do governo enfatizando a estabilização da economia, crescimento constante e prevenção e controle de riscos financeiros, enquanto a estabilização da economia precisa urgentemente estabilizar o imobiliário, espera-se que o reparo da política em ambos os extremos da oferta e demanda do setor imobiliário acelere, e promova a otimização do padrão da indústria e aumente ainda mais a concentração, e as empresas imobiliárias de alta qualidade devem inaugurar tanto a quantidade quanto a qualidade.
